玉米行業(yè)市場(chǎng)前景分析：余糧見底玉米價(jià)格刷新高位 下旬供需緊張緩解或難再漲

• 方蔓桃 2023年8月18日 來源：百度 857 53
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如果你想了解玉米行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場(chǎng)供需、競(jìng)爭(zhēng)格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢(shì)、機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展策略與投資建議等進(jìn)行了分析……我們研究院撰寫的《2023-2028年中國(guó)大宗農(nóng)產(chǎn)品玉米行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分析及發(fā)展前景研究報(bào)告》。重點(diǎn)分析了我國(guó)玉

由于玉米價(jià)格處于近年來相對(duì)高位，本年度貿(mào)易商建庫心態(tài)謹(jǐn)慎，整體建庫體量較去年減少一半，中間渠道庫存維持相對(duì)低位。伴隨貨源消耗，產(chǎn)區(qū)余糧見底，貿(mào)易商抵觸低價(jià)出貨。7月底受“杜蘇芮”及“卡努”等強(qiáng)臺(tái)風(fēng)的影響，我國(guó)玉米主產(chǎn)區(qū)黑龍江、吉林等部分地區(qū)遭遇持續(xù)性強(qiáng)對(duì)流天氣，部分低洼地帶出現(xiàn)內(nèi)澇，新作產(chǎn)量不確定性增強(qiáng)，助推貿(mào)易商挺價(jià)心態(tài)，東北玉米價(jià)格開始強(qiáng)勢(shì)上漲。月初物流緊張導(dǎo)致汽運(yùn)運(yùn)費(fèi)上漲，東北糧外流至華北體量明顯減少，而華北糧本就供應(yīng)偏緊，加之深加工企業(yè)原料庫存偏低，積極提價(jià)促收，兩大產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格聯(lián)動(dòng)上漲。

8月初余糧見底，玉米市場(chǎng)進(jìn)入青黃不接時(shí)期，供應(yīng)量下降相對(duì)明顯，下游飼料及深加工維持剛需，月度玉米供需差或降至年內(nèi)最低位5290.40萬噸左右，環(huán)比下降11.45%。截至15日，8月玉米均價(jià)2827.49元/噸，刷新年內(nèi)高點(diǎn)。

如果你想了解玉米行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場(chǎng)供需、競(jìng)爭(zhēng)格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢(shì)、機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展策略與投資建議等進(jìn)行了分析……我們研究院撰寫的 《2023-2028年中國(guó)大宗農(nóng)產(chǎn)品玉米行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分析及發(fā)展前景研究報(bào)告》。重點(diǎn)分析了我國(guó)玉米行業(yè)將面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，對(duì)玉米行業(yè)未來的發(fā)展趨勢(shì)及前景作出審慎分析與預(yù)測(cè)。

值得注意的是，自7月17日以來，黑海糧食協(xié)議到期后，烏克蘭谷物從黑海出口受到阻礙。參照阿格斯發(fā)布的農(nóng)業(yè)報(bào)告，今年二季度烏克蘭谷物降低海運(yùn)出口比重，有超過一半的農(nóng)產(chǎn)品通過內(nèi)陸航運(yùn)和鐵路出口。其中，經(jīng)多瑙河出口的谷物比重約為27%。作為唯一不受限制的出口路線，烏克蘭多瑙河沿岸目前正在建設(shè)12個(gè)碼頭，預(yù)計(jì)河運(yùn)出口能力可提高到每月400萬噸。

然而，如果烏克蘭相鄰五國(guó)限制措施于9月中旬取消，那么烏克蘭通過陸路出口的農(nóng)產(chǎn)品數(shù)量可從過去3個(gè)月的平均85萬噸增至每月150萬噸以上。因此，即使沒有海運(yùn)，烏克蘭也有望在2023/2024年度實(shí)現(xiàn)85%—100%的出口潛力?？紤]到各種不樂觀因素，假設(shè)2023/2024年度烏克蘭谷物出口只能達(dá)到50%的目標(biāo)量(約為1000萬噸)，那么新年度全球粗谷物出口量約為2.26億噸，同比持平略增。

長(zhǎng)久以來，美國(guó)一直是全球第二大玉米出產(chǎn)國(guó)，美國(guó)玉米產(chǎn)量增加意味著全球玉米供應(yīng)仍處于上升中。玉米供應(yīng)的持續(xù)增加，自然也對(duì)玉米價(jià)格帶來利空影響。

從各省市來看，由于國(guó)家一號(hào)文件執(zhí)行，2022年東北產(chǎn)區(qū)玉米種植面積變化較大，其中黑龍江和遼寧面積分別下降8.12%和2.84%，吉林和內(nèi)蒙古面積分別增加0.6%和0.68%。華北產(chǎn)區(qū)種植面積保持穩(wěn)中有增，山東、河南和河北分別增加0.86%、3.43%和0.49%。

玉米產(chǎn)量方面，跟種植面積的變化趨勢(shì)基本相同。2021年由于種植面積明顯增加，產(chǎn)量繼續(xù)恢復(fù)性增長(zhǎng)。2022年在黑龍江面積下降，部分地區(qū)遭遇連續(xù)降雨的共同影響下，玉米產(chǎn)量出現(xiàn)下降。數(shù)據(jù)顯示，2021年我國(guó)玉米產(chǎn)量增至2.65億噸，同比增長(zhǎng)4.6%。2022年玉米產(chǎn)量2.59億噸，下降幅度為2.56%。

在中國(guó)國(guó)內(nèi)，玉米期貨價(jià)格近日觸及兩年新低后小幅反彈。5月17日，大連玉米期貨2307合約價(jià)格開盤后又走弱，午間收盤時(shí)下跌0.35%，截至14點(diǎn)50分，暫報(bào)于2540元/噸，跌幅0.20%。

全球玉米供應(yīng)寬松，以美國(guó)為代表，新季玉米產(chǎn)量創(chuàng)記錄，新季玉米產(chǎn)量增長(zhǎng)令市場(chǎng)承壓。玉米進(jìn)口利潤(rùn)頗豐，進(jìn)口訂單簽訂增長(zhǎng)。中國(guó)4月玉米進(jìn)口量為100萬噸，同比下滑54.6%。

中國(guó)1-4月玉米進(jìn)口量共計(jì)852萬噸，同比減少8.4%。自上年10月起我國(guó)進(jìn)口小麥步伐明顯加快，2023年以來每月進(jìn)口小麥數(shù)量均超130萬噸，主要原因是國(guó)際小麥價(jià)格回落較多，進(jìn)口小麥到港利潤(rùn)擴(kuò)大，我國(guó)增加高品質(zhì)小麥和飼用等級(jí)小麥進(jìn)口數(shù)量。小麥等替代品價(jià)格大幅下跌，對(duì)玉米價(jià)格產(chǎn)生壓力。

需求方面，昨日山東深加工企業(yè)剩余車輛126車，較前日增加27車。深加工利潤(rùn)仍不理想，下游消費(fèi)需求不高。養(yǎng)殖企業(yè)同樣虧損，飼料配方中玉米占比下降。

目前，現(xiàn)貨方面，美國(guó)玉米進(jìn)口到岸價(jià)持續(xù)下跌。5月17日，美國(guó)玉米進(jìn)口到岸價(jià)為321美元(約2246元人民幣)，較前一日跌4美元，進(jìn)口成本價(jià)為2556元，較前一日跌36元，刷新逾15個(gè)月低點(diǎn)。

范紅軍表示，國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格下跌與進(jìn)口玉米有關(guān)系，但更多是與遠(yuǎn)期進(jìn)口到港預(yù)期相關(guān)，因巴西新作繼續(xù)增產(chǎn)預(yù)期，帶動(dòng)遠(yuǎn)期巴西進(jìn)口到港成本更低，使得市場(chǎng)預(yù)計(jì)后期中國(guó)大量采購(gòu)遠(yuǎn)月巴西玉米來補(bǔ)充國(guó)內(nèi)供需。玉米進(jìn)口量與內(nèi)外價(jià)差存在很大相關(guān)關(guān)系，特別是保稅區(qū)玉米進(jìn)口的部分。

近年來，玉米期貨價(jià)格經(jīng)歷一輪過山車走勢(shì)。與美國(guó)玉米期貨價(jià)格走勢(shì)類似，大連玉米期貨價(jià)格2021年9月中旬跌至2489元/噸后回升，于2022年4月28日沖至2994元/噸高位，此后，玉米期貨價(jià)格再度出現(xiàn)暴跌，到2023年5月12日，價(jià)格下探至2495元/噸，創(chuàng)兩年新低。

“近年來玉米期貨價(jià)格波動(dòng)較大，一方面是由于2021年下半年以來母豬種源優(yōu)化，母豬數(shù)量出現(xiàn)顯著下降，單頭母豬一年需要飼料量在900—1000公斤。經(jīng)過種源優(yōu)化后，母豬飼料消費(fèi)需求減少?！辈既鹂宿r(nóng)業(yè)大數(shù)據(jù)研究總監(jiān)林國(guó)發(fā)表示。

近年來我國(guó)玉米消費(fèi)量總體呈波動(dòng)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，到2020年我國(guó)的玉米消費(fèi)量增長(zhǎng)到2.89億噸。2021年我國(guó)玉米消費(fèi)量有所下降，下降到2.82億噸。而雖然2021年玉米消費(fèi)量有所下降，但其產(chǎn)量只有2.65億噸，因此目前我國(guó)玉米行業(yè)仍處于供不應(yīng)求的局面。

玉米是豬的主要飼料原料，是最重要的能量飼料。玉米的消化能達(dá)到3450千卡/千克。它粗纖維含量很低，只有2%左右，主要是易于消化的淀粉，消化率可達(dá)90%;粗脂肪含量3.5%—4.5%，比其他谷物都高。但是，由于2021年玉米價(jià)格的持續(xù)走高，許多飼料企業(yè)也開始使用小麥來替代玉米在豬糧中的應(yīng)用，這也導(dǎo)致玉米和小麥價(jià)格形成蹺蹺板效應(yīng)。

玉米行業(yè)市場(chǎng)前景分析

目前湖北、四川等地春玉米開始上量，卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)南方春玉米總量約400萬噸，后市或逐步供應(yīng)市場(chǎng)。山東、河南等地部分早熟春玉米也已零星上市，預(yù)計(jì)下旬上量集中，屆時(shí)市場(chǎng)整體供應(yīng)壓力或有明顯緩解。需求方面，由于替代品價(jià)格優(yōu)勢(shì)仍存，下游飼用需求恢復(fù)有限，深加工行業(yè)加工利潤(rùn)修復(fù)下，原料維持剛需采購(gòu)，下游需求整體變動(dòng)不大。由于供應(yīng)預(yù)期增加，預(yù)計(jì)8月下旬玉米市場(chǎng)供需緊張格局或明顯改善。

綜上所述，在供應(yīng)偏緊格局主導(dǎo)下，8月初玉米價(jià)格仍維持高位。而需求端表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)，替代品價(jià)格優(yōu)勢(shì)沖擊下，市場(chǎng)成交開始出現(xiàn)放緩跡象。伴隨8月中下旬華北春玉米及9月中旬新疆新季玉米陸續(xù)上量后，市場(chǎng)供應(yīng)趨于寬松，緊張的供需關(guān)系或出現(xiàn)松動(dòng)，玉米價(jià)格繼續(xù)上漲動(dòng)能不足。目前主產(chǎn)區(qū)東北及華北新季玉米處于重要生長(zhǎng)期，建議重點(diǎn)關(guān)注氣候?qū)π伦鳟a(chǎn)量的影響。

目前湖北、四川等地春玉米開始上量，卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)南方春玉米總量約400萬噸，后市或逐步供應(yīng)市場(chǎng)。山東、河南等地部分早熟春玉米也已零星上市，預(yù)計(jì)下旬上量集中，屆時(shí)市場(chǎng)整體供應(yīng)壓力或有明顯緩解。需求方面，由于替代品價(jià)格優(yōu)勢(shì)仍存，下游飼用需求恢復(fù)有限，深加工行業(yè)加工利潤(rùn)修復(fù)下，原料維持剛需采購(gòu)，下游需求整體變動(dòng)不大。由于供應(yīng)預(yù)期增加，預(yù)計(jì)8月下旬玉米市場(chǎng)供需緊張格局或明顯改善。

綜上所述，在供應(yīng)偏緊格局主導(dǎo)下，8月初玉米價(jià)格仍維持高位。而需求端表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)，替代品價(jià)格優(yōu)勢(shì)沖擊下，市場(chǎng)成交開始出現(xiàn)放緩跡象。伴隨8月中下旬華北春玉米及9月中旬新疆新季玉米陸續(xù)上量后，市場(chǎng)供應(yīng)趨于寬松，緊張的供需關(guān)系或出現(xiàn)松動(dòng)，玉米價(jià)格繼續(xù)上漲動(dòng)能不足。目前主產(chǎn)區(qū)東北及華北新季玉米處于重要生長(zhǎng)期，建議重點(diǎn)關(guān)注氣候?qū)π伦鳟a(chǎn)量的影響。

現(xiàn)在上下游處于供需博弈期，我們對(duì)銷售價(jià)格持悲觀預(yù)期，對(duì)于玉米采購(gòu)積極性不高，去年的一些庫存還沒消化完，現(xiàn)在處于去庫存階段，預(yù)計(jì)后期還有大量進(jìn)口陸續(xù)到港，估計(jì)玉米價(jià)格還得繼續(xù)下跌，所以，不著急拿貨。

《2023-2028年中國(guó)大宗農(nóng)產(chǎn)品玉米行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分析及發(fā)展前景研究報(bào)告》由中研普華研究院撰寫，本報(bào)告對(duì)該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢(shì)預(yù)測(cè)等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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