基建先行指標(biāo) 供給端偏緊疊加下游需求恢復(fù) 鐵礦石期貨漲逾4%

• 李波 2023年8月18日 來源：中研普華集團(tuán)、央視財(cái)經(jīng)、中研網(wǎng) 687 40
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8月17日行情數(shù)據(jù)顯示，鐵礦石主連期貨漲逾4%。華聯(lián)期貨表示，當(dāng)前鐵礦石供給端偏緊，主要由于全球鐵礦石發(fā)運(yùn)出現(xiàn)周期性回落，四大礦山，巴西處于季節(jié)性回落趨勢(shì)。

8月17日行情數(shù)據(jù)顯示，鐵礦石主連期貨漲逾4%。

華聯(lián)期貨表示，當(dāng)前鐵礦石供給端偏緊，主要由于全球鐵礦石發(fā)運(yùn)出現(xiàn)周期性回落，四大礦山，巴西處于季節(jié)性回落趨勢(shì)。

下游需求端方面，廣發(fā)證券指出，目前鋼鐵基本面進(jìn)入溫和復(fù)蘇階段(需求具備韌性、供給有望約束、價(jià)利修復(fù))，預(yù)計(jì)下半年行業(yè)基本面繼續(xù)復(fù)蘇;

同時(shí)，國信證券表示，7 月政治局會(huì)議提出“加快地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行和使用”，政府“基建穩(wěn)增長(zhǎng)”意愿強(qiáng)烈，三季度有望迎來專項(xiàng)債發(fā)行高峰，或?qū)⑼苿?dòng)基建投資增速回升。

公司方面，據(jù)安信證券表示，主要包括海南礦業(yè)：公司通過石碌鐵礦分公司從事鐵礦石采選、加工及銷售業(yè)務(wù)。五礦發(fā)展：公司資源貿(mào)易涉及鐵礦石、鐵合金等冶金工業(yè)原料。

Mysteel統(tǒng)計(jì)全國45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫存為12451.96，環(huán)比降88.60;日均疏港量313.73降0.12。

分量方面，澳礦5636.49降87.02，巴西礦4447.07增56.67;貿(mào)易礦7718.76降34.76，球團(tuán)571.63降18.83，精粉1038.05降50.3，塊礦1549.84降57.19，粗粉9292.44增37.72;在港船舶數(shù)96條降9條。

Mysteel統(tǒng)計(jì)全國47個(gè)港口進(jìn)口鐵礦石庫存總量13091.96萬噸，環(huán)比降61.60萬噸，47港日均疏港量326.03萬噸，環(huán)比降2.72萬噸。

今年3月份后，鐵礦石價(jià)格屢創(chuàng)年內(nèi)新高。期貨合約價(jià)格從不到600元/噸飆升至900元/噸以上，短短4個(gè)月漲幅超50%。3月13日，鐵礦石期貨收盤價(jià)格更是高達(dá)929元/噸，創(chuàng)下了年內(nèi)新高。

針對(duì)鐵礦石價(jià)格過快上漲等情況，今年以來，國家發(fā)改委已經(jīng)五次出手。在鐵礦石價(jià)格居高不下、下游需求收縮的情況下，鋼鐵企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力明顯加大。

自去年11月份以來，鐵礦石價(jià)格持續(xù)飆漲。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至4月7日，日照港PB粉價(jià)格報(bào)890元，距22年11月初價(jià)格上漲245元，漲幅37.98%。

期貨市場(chǎng)方面，大商所鐵礦石主力合約自去年11月初的628，最高上漲至3月15日的926.5，漲幅高達(dá)47.53%。

國家加強(qiáng)鐵礦石價(jià)格形勢(shì)分析

近日，發(fā)改委價(jià)格司、財(cái)金司、證監(jiān)會(huì)期貨部組織部分期貨公司召開會(huì)議，分析研判鐵礦石市場(chǎng)和價(jià)格形勢(shì)，了解鐵礦石期貨交易情況。

據(jù)介紹，參會(huì)企業(yè)分析認(rèn)為，一季度受市場(chǎng)預(yù)期等多重因素影響，鐵礦石價(jià)格攀升至高位水平;

后期全球鐵礦石供應(yīng)將逐步增加，加之國內(nèi)廢鋼供應(yīng)穩(wěn)步提升，市場(chǎng)供需總體趨于寬松、價(jià)格下跌可能性較大，特別是下半年價(jià)格水平可能明顯走低。參會(huì)企業(yè)還表示，將加強(qiáng)內(nèi)部合規(guī)管理、共同維護(hù)良好市場(chǎng)秩序，強(qiáng)化投資者風(fēng)險(xiǎn)教育，及時(shí)向客戶提示市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

此外，上述發(fā)改委會(huì)議要求，期貨公司要依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，在發(fā)布研究報(bào)告等過程中，全面準(zhǔn)確客觀分析鐵礦石市場(chǎng)形勢(shì)，不得故意渲染漲價(jià)氛圍;要加強(qiáng)對(duì)投資者風(fēng)險(xiǎn)提示，提醒投資者理性交易。

下一步，國家發(fā)展改革委將會(huì)同有關(guān)部門繼續(xù)緊盯鐵礦石市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，持續(xù)加大監(jiān)管力度，堅(jiān)決維護(hù)市場(chǎng)正常秩序。

國內(nèi)鐵礦石價(jià)格指數(shù)的優(yōu)勢(shì)

對(duì)于鐵礦石這種大宗商品來說，價(jià)格的大跌大漲，不僅有害于原材料供應(yīng)商，更有害于制造業(yè)發(fā)展，從中漁利的只是投機(jī)者，要從各個(gè)方面來平抑價(jià)格，否則還會(huì)傷害我國經(jīng)濟(jì)。

朱險(xiǎn)峰認(rèn)為，要想提升我國在大宗商品價(jià)格上的話語權(quán)，就要充分發(fā)揮國內(nèi)鐵礦石價(jià)格指數(shù)的優(yōu)勢(shì)，提高我國鐵礦石定價(jià)權(quán)。

在朱險(xiǎn)峰看來，首先，要推廣國內(nèi)企業(yè)、機(jī)構(gòu)對(duì)國內(nèi)價(jià)格指數(shù)的使用。最近幾年，國內(nèi)有些機(jī)構(gòu)如上海鋼聯(lián)編制的鐵礦石價(jià)格指數(shù)(MIODEX)，經(jīng)過近7年來的市場(chǎng)檢驗(yàn)。

目前已經(jīng)應(yīng)用于全球四大礦山、人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算的國際貿(mào)易、國內(nèi)港口鐵礦石現(xiàn)貨貿(mào)易、部分現(xiàn)貨交易平臺(tái)、上海清算所等方面，成為了全球定價(jià)基準(zhǔn)之一。

其次，要加強(qiáng)對(duì)價(jià)格指數(shù)等相關(guān)信息發(fā)布的監(jiān)管。大宗商品定價(jià)機(jī)制對(duì)國家工業(yè)、經(jīng)濟(jì)和安全等方面具有重大的影響。

應(yīng)加強(qiáng)相關(guān)法律法規(guī)的建設(shè)和實(shí)施，確定和完善我國商品定價(jià)基準(zhǔn)的監(jiān)管制度，尤其是對(duì)國際咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布基于中國市場(chǎng)的價(jià)格指數(shù)和信息進(jìn)行監(jiān)管。

宋賽認(rèn)為，一方面要積極構(gòu)建我國鐵礦石統(tǒng)一采購體系，增大與國外礦山談判籌碼，但要做好各參與單位的利益統(tǒng)籌，同時(shí)，企業(yè)也要充分利用衍生品工具，做好期貨的套保。另一方面，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格結(jié)算要更多采用上海鋼聯(lián)等國內(nèi)鐵礦石價(jià)格指數(shù)。

鐵礦石供需矛盾將進(jìn)一步緩解

昨日鐵礦石期貨主力合約i2309收于793元/噸，較前一個(gè)交易日收盤價(jià)下跌4.5元/噸，跌幅0.6%，增倉5.35萬手。

港口現(xiàn)貨價(jià)格有所下跌，日照港PB粉價(jià)格環(huán)比下跌2元/噸至890元/噸，超特粉價(jià)格環(huán)比下跌8元/噸至755元/噸。從基本面來看，上周澳巴發(fā)運(yùn)量、到港量有所增加。

需求端，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)環(huán)比增1.7萬噸至245萬噸，疏港量環(huán)比增加7萬噸。45港港口庫存繼續(xù)去庫，環(huán)比下降308萬噸，鋼廠庫存小幅增加。

但近期下游需求表現(xiàn)較弱，對(duì)于市場(chǎng)情緒有一定影響。且當(dāng)前鐵礦石期現(xiàn)貨面臨的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)較大。多空交織下，預(yù)計(jì)短期鐵礦石價(jià)格呈現(xiàn)震蕩偏弱走勢(shì)。

4月6日，鐵礦石主力合約收盤價(jià)為793.00元/噸，較昨日下跌10.04%，已連續(xù)下跌3天，前20空頭持倉為321289.00手，較昨日增加8.63%，已連續(xù)增加18天，前20多頭持倉為333165.00手，較昨日增加9.38%，已連續(xù)增加9天。

4月4日，據(jù)分析認(rèn)為，一季度受市場(chǎng)預(yù)期等多重因素影響，鐵礦石價(jià)格攀升至高位水平;后期全球鐵礦石供應(yīng)將逐步增加，加之國內(nèi)廢鋼供應(yīng)穩(wěn)步提升，市場(chǎng)供需總體趨于寬松、價(jià)格下跌可能性較大，特別是下半年價(jià)格水平可能明顯走低。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年中國鐵礦石行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分析及發(fā)展前景研究報(bào)告》顯示：

就目前基本面來看，供給方面，3月31日，鐵礦石澳洲發(fā)貨量為628.30萬噸，較上周增加102.70萬噸，已連續(xù)增加2周，巴西發(fā)貨量為628.30萬噸，較上周增加102.70萬噸，已連續(xù)增加2周，45港鐵礦石到港量為2256.70萬噸，較上周增加133.00萬噸，鐵礦石疏港量為315.85萬噸，較上周增加12.51萬噸，已連續(xù)增加2周。

需求方面，3月31日，高爐開工率為83.87%，較上周上升1.14個(gè)百分點(diǎn)，已連續(xù)上升12周，日均鐵水產(chǎn)量為243.35萬噸，較上周增加3.53萬噸，已連續(xù)增加12周，螺紋鋼表觀需求為333.21萬噸，較上周增加10.78萬噸，螺紋鋼周產(chǎn)量為302.19萬噸，較上周增加2.17萬噸。

庫存方面，3月31日，45港庫存為13461.24萬噸，較上周減少143.42萬噸，已連續(xù)減少5周，鋼廠進(jìn)口燒結(jié)粉庫存為1090.58萬噸，較上周增加29.33萬噸。

運(yùn)價(jià)方面，4月4日，鐵礦石巴西運(yùn)往國內(nèi)價(jià)格為21.86美元/噸，較昨日上漲0.73美元/噸，已連續(xù)上漲4天，從紐卡斯?fàn)栠\(yùn)往中國價(jià)格為13.50美元/噸，從西澳丹皮爾運(yùn)往青島港價(jià)格為8.71美元/噸，較昨日上漲0.71美元/噸，已連續(xù)上漲2天。

3月鋼廠高爐開工率與鐵水日均產(chǎn)量仍維持高位，使得鐵礦石需求相對(duì)較為旺盛，在到港量同比有所增加的情況下，庫存仍持續(xù)下降，基本面短期偏強(qiáng)。

《2023-2028年中國鐵礦石行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分析及發(fā)展前景研究報(bào)告》由中研普華研究院撰寫，本報(bào)告對(duì)該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢(shì)預(yù)測(cè)等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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