智能投顧是什么？ 2023年中國(guó)智能投顧市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀

• 陳澤芳 2023年8月28日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 472 24
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智能投顧服務(wù)主要依靠大數(shù)據(jù)分析技術(shù)和機(jī)器學(xué)習(xí)算法，對(duì)海量的金融數(shù)據(jù)進(jìn)行分析和挖掘，根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資目標(biāo)和時(shí)間等因素，為投資者量身定制投資方案，并提供相應(yīng)的投資組合。智能投顧服務(wù)通過自動(dòng)化的方式實(shí)現(xiàn)了投資組合的管理和調(diào)整，有效地降低了投資者的

智能投顧的核心是智能化水平，未來智能投顧行業(yè)要在智能化水平上展開競(jìng)爭(zhēng)。至于用戶風(fēng)險(xiǎn)偏好匹配，通過銀行投資適當(dāng)性審核的過程，銀行能夠通過簡(jiǎn)單維度對(duì)用戶實(shí)施劃分，但要注意，更多維度的用戶定位，提供更加細(xì)化定制化的理財(cái)投資方案，才是智能投顧未來的發(fā)展方向。

從早期傳統(tǒng)投顧互聯(lián)網(wǎng)化，線上提供服務(wù)，到為客戶直接提供各類基于機(jī)器學(xué)習(xí)的機(jī)器人投顧工具，再到依賴以大數(shù)據(jù)、云計(jì)算為基礎(chǔ)的深度學(xué)習(xí)運(yùn)用能力，開始嘗試開發(fā)能夠完全脫離人類參與投資管理鏈的人工智能投資系統(tǒng)。智能投顧的發(fā)展核心就在于去人力、更智能，即人力投入逐步減少、人工智能程度逐步提升。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國(guó)智能投顧市場(chǎng)調(diào)查分析與發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)研究報(bào)告》顯示：

智能投顧服務(wù)是目前金融行業(yè)中比較熱門的一種新型服務(wù)，主要通過人工智能技術(shù)和大數(shù)據(jù)分析技術(shù)，為投資者提供個(gè)性化的投資建議和優(yōu)化的投資組合，旨在幫助投資者降低投資風(fēng)險(xiǎn)、提高收益率。智能投顧可以提高服務(wù)效率以實(shí)現(xiàn)財(cái)富管理服務(wù)的普惠，目前市場(chǎng)體量正逐步攀升。當(dāng)前證券服務(wù)線上化已相對(duì)成熟，技術(shù)方面大數(shù)據(jù)是智能投顧的基礎(chǔ)保障，而以人工智能技術(shù)為首的算法與模型是使智能投顧服務(wù)體系實(shí)現(xiàn)“主動(dòng)服務(wù)”的核心組成部分。

智能投顧服務(wù)主要依靠大數(shù)據(jù)分析技術(shù)和機(jī)器學(xué)習(xí)算法，對(duì)海量的金融數(shù)據(jù)進(jìn)行分析和挖掘，根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資目標(biāo)和時(shí)間等因素，為投資者量身定制投資方案，并提供相應(yīng)的投資組合。智能投顧服務(wù)通過自動(dòng)化的方式實(shí)現(xiàn)了投資組合的管理和調(diào)整，有效地降低了投資者的交易成本，同時(shí)也避免了人為錯(cuò)誤帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

智能投顧是以技術(shù)或自動(dòng)化的方式，通過基于算法的工具，向客戶自動(dòng)提供投資產(chǎn)品金融建議，并指引客戶開展投資的投資顧問服務(wù)模式。由于智能投顧的高效、合理運(yùn)用應(yīng)當(dāng)依托于“買方投顧”模式，因此我國(guó)當(dāng)前智能投顧主要依托于基金投顧這一“買方投顧”的試點(diǎn)開展。

2023年中國(guó)智能投顧市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀

智能投顧可以提高服務(wù)效率以實(shí)現(xiàn)財(cái)富管理服務(wù)的普惠，目前市場(chǎng)體量正逐步攀升。當(dāng)前證券服務(wù)線上化已相對(duì)成熟，技術(shù)方面大數(shù)據(jù)是智能投顧的基礎(chǔ)保障，而以人工智能技術(shù)為首的算法與模型是使智能投顧服務(wù)體系實(shí)現(xiàn)“主動(dòng)服務(wù)”的核心組成部分。截至2022年2季度，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總體存量產(chǎn)品規(guī)模和數(shù)量穩(wěn)定增長(zhǎng)，24歲以下客群占比較2021年末增長(zhǎng)7.5%。年輕客群仍具有較強(qiáng)財(cái)富管理需求，對(duì)新鮮事物接受度較高，券商需提升投資體驗(yàn)，完善差異化服務(wù)以應(yīng)對(duì)主力客群年齡中樞下移的趨勢(shì)。

由于我國(guó)智能投顧主要依托基金投顧試點(diǎn)開展，故智能投顧需遵循兩方面監(jiān)管要求：一是對(duì)基金投顧的監(jiān)管要求。目前有60家機(jī)構(gòu)獲證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)可開展基金投顧試點(diǎn)，雖然其中包括3家銀行，但由于多種原因，這些銀行尚未實(shí)際落地相關(guān)試點(diǎn)。二是在投顧中運(yùn)用人工智能的監(jiān)管要求。當(dāng)前監(jiān)管部門的主要關(guān)注點(diǎn)在于數(shù)據(jù)安全、算法監(jiān)管等方面。

主要境外經(jīng)濟(jì)體在傳統(tǒng)投顧的監(jiān)管原則和要求的基礎(chǔ)上，在牌照、投資者保護(hù)與算法監(jiān)管等方面對(duì)智能投顧作出了一定的專門安排。第一，雖然各經(jīng)濟(jì)體未推出專門的智能投顧牌照，但開展智能投顧牌照也應(yīng)持有相應(yīng)的投顧或各類金融牌照。第二，在投資者保護(hù)方面，部分經(jīng)濟(jì)體還要求在智能投顧中保有一定人工介入，以最大程度保障投資者權(quán)益。第三，應(yīng)降低算法風(fēng)險(xiǎn)，并明確算法監(jiān)督責(zé)任主體，確保其按預(yù)期正常運(yùn)行。第四，要求智能投顧系統(tǒng)在提供通用化建議時(shí)應(yīng)向投資者明示風(fēng)險(xiǎn)與潛在后果。第五，智能投顧應(yīng)比傳統(tǒng)投顧更加強(qiáng)化信息披露。

值得注意的是，雖然銀行已獲得了多類別資管產(chǎn)品和保險(xiǎn)產(chǎn)品銷售資格，并以此為依托實(shí)際開展了投顧服務(wù)，但嚴(yán)格意義上大多數(shù)銀行暫未明確獲得監(jiān)管部門的投顧或投資咨詢牌照，投資咨詢牌照的范圍也僅限于證券和基金兩類。因此，未來亟待監(jiān)管部門出臺(tái)統(tǒng)籌各類資管產(chǎn)品、服務(wù)于財(cái)富管理整體發(fā)展的投資咨詢規(guī)則或牌照安排，推動(dòng)財(cái)富管理業(yè)務(wù)的長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展。

更多行業(yè)詳情請(qǐng)點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國(guó)智能投顧市場(chǎng)調(diào)查分析與發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)研究報(bào)告》。本報(bào)告由中研普華的資深專家和研究人員通過長(zhǎng)期周密的市場(chǎng)調(diào)研，參考國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家商務(wù)部、國(guó)家發(fā)改委、國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心、行業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)行業(yè)研究網(wǎng)、全國(guó)及海外專業(yè)研究機(jī)構(gòu)提供的大量權(quán)威資料，并對(duì)多位業(yè)內(nèi)資深專家進(jìn)行深入訪談的基礎(chǔ)上，通過與國(guó)際同步的市場(chǎng)研究工具、理論和模型撰寫而成。

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