2024醫(yī)藥行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研及發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)

• 黃婷 2024年3月5日 來源：北京商報(bào)，每日經(jīng)濟(jì)新聞 432 21
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醫(yī)藥板塊政策預(yù)期和業(yè)績(jī)低點(diǎn)或已過，2024年有望迎來業(yè)績(jī)和政策面雙重改善。低基數(shù)環(huán)境下，營(yíng)收利潤(rùn)增長(zhǎng)的復(fù)蘇和創(chuàng)新管線的逐步兌現(xiàn)，有望帶來醫(yī)藥板塊的系統(tǒng)性景氣度改善。

醫(yī)藥行業(yè)可分為醫(yī)療服務(wù)，醫(yī)療器械、生物藥等七個(gè)子類，醫(yī)療指數(shù)主要包含醫(yī)療服務(wù)和醫(yī)療器械這兩個(gè)前途較優(yōu)的細(xì)分子行業(yè)。

在醫(yī)療資源進(jìn)一步下沉的行業(yè)背景以及政府對(duì)于國(guó)產(chǎn)器械的大力扶持趨勢(shì)下，醫(yī)療設(shè)備行業(yè)有望保持高景氣。常規(guī)需求方面，國(guó)家衛(wèi)健委發(fā)布推薦性衛(wèi)生行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)《縣級(jí)綜合醫(yī)院設(shè)備配置標(biāo)準(zhǔn)》，自2024年1月1日起施行，規(guī)定了縣級(jí)綜合醫(yī)院萬(wàn)元及以上設(shè)備配置的基本原則，針對(duì)呼吸機(jī)、CRRT等269種基本設(shè)備品目做出了最低標(biāo)準(zhǔn)，2024年起將逐步加大基層醫(yī)療設(shè)備配置，帶來醫(yī)療設(shè)備需求的快速釋放。

醫(yī)藥工業(yè)包括化學(xué)藥制劑、原料藥、中成藥、醫(yī)療器械等，是關(guān)系國(guó)計(jì)民生、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)。近年來，我國(guó)加大力度推進(jìn)醫(yī)藥工業(yè)發(fā)展，不斷完善政策體系，推動(dòng)醫(yī)藥工業(yè)一批龍頭企業(yè)規(guī)模壯大、產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性水平和創(chuàng)新能力不斷提升。

根據(jù)工信部數(shù)據(jù)顯示，2021-2023年期間，我國(guó)醫(yī)藥工業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入年均增速為9.3%，利潤(rùn)總額年均增速為11.3%，發(fā)展基礎(chǔ)更加堅(jiān)實(shí)、產(chǎn)業(yè)體系進(jìn)一步優(yōu)化，醫(yī)藥工業(yè)不斷提質(zhì)增效。同期，全行業(yè)研發(fā)投入年均增長(zhǎng)超20%，基礎(chǔ)研究取得原創(chuàng)性突破。創(chuàng)新藥、高端醫(yī)療器械等領(lǐng)域創(chuàng)新成果不斷涌現(xiàn)，醫(yī)藥儲(chǔ)備體系不斷完善。截至2023年底，我國(guó)規(guī)模以上醫(yī)藥工業(yè)企業(yè)超過1萬(wàn)家、增加值占全部工業(yè)增加值比重約4%，大宗原料藥產(chǎn)量約占全球40%，在研新藥數(shù)量躍居全球第二位，一大批創(chuàng)新藥、重點(diǎn)疫苗、中藥復(fù)方制劑和高端醫(yī)療器械獲批上市。

另外，從我國(guó)藥品審評(píng)審批效率方面來看，我國(guó)藥品平均審批用時(shí)已從2017年的16個(gè)月壓縮到12個(gè)月，審評(píng)在法定時(shí)限內(nèi)的完成率由15.1%提高到2023年上半年的98.8%。截至2023年底，國(guó)家藥監(jiān)局累計(jì)批準(zhǔn)創(chuàng)新藥品142個(gè)、創(chuàng)新醫(yī)療器械235個(gè)。一大批新藥、好藥、創(chuàng)新醫(yī)療器械成功上市，在有效保障各類臨床需求的同時(shí)，還加速揚(yáng)帆出海，為構(gòu)建人類衛(wèi)生健康共同體貢獻(xiàn)中國(guó)力量。

? ? ? 我國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析

3月4日，醫(yī)藥板塊全線走高，CRO、醫(yī)療服務(wù)、輔助生殖、減肥藥等細(xì)分賽道漲幅居前。截至發(fā)稿，雙成藥業(yè)、南華生物、景峰藥業(yè)等多股漲停，藥明康德觸及漲停。

據(jù)央視新聞今日?qǐng)?bào)道，日前，記者從國(guó)家醫(yī)保局了解到，國(guó)家醫(yī)保局持續(xù)完善和落實(shí)積極生育支持措施，自2018年成立以來，醫(yī)保藥品目錄調(diào)整將符合條件的生育支持藥物如溴隱亭、曲普瑞林、氯米芬等促排卵藥品納入醫(yī)保支付范圍。此外，2022年7月，聯(lián)合國(guó)家衛(wèi)生健康委等17部門印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步完善和落實(shí)積極生育支持措施的指導(dǎo)意見》，從國(guó)家層面明確提出“指導(dǎo)地方綜合考慮醫(yī)保(含生育保險(xiǎn))基金可承受能力、相關(guān)技術(shù)規(guī)范性等因素，逐步將適宜的分娩鎮(zhèn)痛和輔助生殖技術(shù)項(xiàng)目按程序納入基金支付范圍”。近期，北京市已將16項(xiàng)治療性輔助生殖技術(shù)項(xiàng)目納入醫(yī)保支付范圍，切實(shí)緩解了部分患者的醫(yī)療費(fèi)用負(fù)擔(dān)。

下一步，國(guó)家醫(yī)保局將繼續(xù)指導(dǎo)有關(guān)省份進(jìn)一步完善輔助生殖類醫(yī)療服務(wù)立項(xiàng)和醫(yī)保支付管理，并加強(qiáng)部門協(xié)同，推動(dòng)基本醫(yī)療保險(xiǎn)、生育保險(xiǎn)和相關(guān)經(jīng)濟(jì)社會(huì)政策配套銜接，共同促進(jìn)人口長(zhǎng)期均衡發(fā)展。

整體來看，醫(yī)藥估值和持倉(cāng)仍處于歷史低點(diǎn)。2024年，全球宏觀環(huán)境依舊紛繁復(fù)雜，而醫(yī)藥板塊的剛需屬性及人口結(jié)構(gòu)老齡化，人們對(duì)醫(yī)療保健需求不斷升級(jí)，更突顯板塊投資價(jià)值。從政策面來看，國(guó)資委宣布把市值管理成效納入對(duì)中央企業(yè)負(fù)責(zé)人的考核，全面推動(dòng)“一企一策”強(qiáng)調(diào)“提質(zhì)增效重回報(bào)”。

從本土供給角度看，中國(guó)本土創(chuàng)新力量全球化持續(xù)大放異彩，正在逐漸進(jìn)入收獲期，有望成為未來3-5年潛在最重要的動(dòng)能之一。2024年各細(xì)分領(lǐng)域進(jìn)入經(jīng)營(yíng)效率改善的周期創(chuàng)新藥械、診療復(fù)蘇下的服務(wù)/藥店、醫(yī)藥配套等環(huán)節(jié)迎來更好發(fā)展窗口，創(chuàng)新產(chǎn)品持續(xù)商業(yè)化、產(chǎn)能釋放(CXO、血液制品)帶來更快的增長(zhǎng)窗口。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2024-2029年醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀分析及未來發(fā)展趨勢(shì)報(bào)告》分析：

2023年是疫后復(fù)蘇的第一年，也是十四五醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的攻堅(jiān)年、政策加速落地年。公共衛(wèi)生環(huán)境因素基本出清，院內(nèi)診療和消費(fèi)醫(yī)療受到的限制逐步解除。2020年以來，新冠疫情的全球蔓延導(dǎo)致醫(yī)院擇期治療減少，一些治療被推遲，女性健康、眼科、放射科等產(chǎn)品銷售受到一定沖擊，但抗病毒類、維生素類、新冠疫苗需求快速增加。此外由于海外疫情蔓延超出預(yù)期，導(dǎo)致醫(yī)療設(shè)備及耗材的產(chǎn)品出口需求持續(xù)攀升，醫(yī)療器械產(chǎn)品出口表現(xiàn)整體改善。

疫情對(duì)醫(yī)藥板塊里面的細(xì)分行業(yè)產(chǎn)生的影響較為不同，產(chǎn)生的問題有高基數(shù)影響、新冠產(chǎn)品資產(chǎn)減值、壓制治療需求等，但不管是業(yè)績(jī)高基數(shù)問題還是診療流量修復(fù)問題，對(duì)醫(yī)藥板塊投資影響較大的階段也已經(jīng)過去，疫情影響也已經(jīng)逐步進(jìn)入尾聲。

隨著老齡化進(jìn)程不斷加深，老年性相關(guān)疾病的發(fā)病率不斷攀升，對(duì)應(yīng)腫瘤等診療需求也持續(xù)擴(kuò)大，從需求端支撐了創(chuàng)新藥/器械以及消費(fèi)醫(yī)療的發(fā)展。根據(jù)民政部發(fā)布的“2022年民政事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)”數(shù)據(jù)，截至去年底，我國(guó)60周歲以上老年人口已經(jīng)超過28004萬(wàn)人，占總?cè)丝诘?9.8%。隨著老齡化進(jìn)程不斷加深，老年性相關(guān)疾病的發(fā)病率不斷攀升，根據(jù)日本經(jīng)驗(yàn)，65歲以上人口的人均醫(yī)療費(fèi)用是15至44歲人口的六倍。

所以對(duì)應(yīng)腫瘤等診療需求也持續(xù)擴(kuò)大，從需求端支撐了創(chuàng)新藥/器械以及消費(fèi)醫(yī)療的發(fā)展。如眼病中，老年性白內(nèi)障手術(shù)需求促進(jìn)眼科服務(wù)和人工晶體市場(chǎng)增長(zhǎng);老年人因免疫力下降更易得RSV、帶狀皰疹帶來RSV疫苗、帶皰疫苗的需求;代謝疾病高發(fā)帶來的降糖、降脂、降壓及新一代改善型品種的需求;衰老高度相關(guān)的阿爾茨海默病藥物治療需求;包括一些能延緩衰老的“類保健”藥品也會(huì)迎來需求的激增。

醫(yī)藥板塊政策預(yù)期和業(yè)績(jī)低點(diǎn)或已過，2024年有望迎來業(yè)績(jī)和政策面雙重改善。低基數(shù)環(huán)境下，營(yíng)收利潤(rùn)增長(zhǎng)的復(fù)蘇和創(chuàng)新管線的逐步兌現(xiàn)，有望帶來醫(yī)藥板塊的系統(tǒng)性景氣度改善。

中國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

個(gè)性化治療方面，隨著基因測(cè)序技術(shù)的發(fā)展，個(gè)性化醫(yī)療的概念逐漸受到關(guān)注。個(gè)性化醫(yī)療是根據(jù)患者的基因組信息、生活習(xí)慣等提供針對(duì)性的治療方案，以提高治療效果和減少不良反應(yīng)。未來，個(gè)性化治療將成為醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的一個(gè)重要發(fā)展方向。

創(chuàng)新藥物的研發(fā)方面，隨著科技的進(jìn)步和醫(yī)藥知識(shí)的積累，新藥研發(fā)的速度和成功率不斷提高。未來，創(chuàng)新藥物的研發(fā)將成為醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的重要增長(zhǎng)點(diǎn)，尤其是在腫瘤、免疫系統(tǒng)疾病等領(lǐng)域。醫(yī)療器械的智能化和微型化趨勢(shì)方面，隨著人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)的發(fā)展，醫(yī)療器械的智能化和微型化趨勢(shì)越來越明顯。

智能化醫(yī)療器械可以通過傳感器、算法等技術(shù)實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)、遠(yuǎn)程控制等功能，提高醫(yī)療效率和精度。微型化醫(yī)療器械則可以通過微納加工等技術(shù)實(shí)現(xiàn)更小尺寸的器件，提高醫(yī)療的便捷性和舒適性。醫(yī)藥電商的發(fā)展方面，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的普及和電子商務(wù)的成熟，醫(yī)藥電商的發(fā)展也日益加快。醫(yī)藥電商可以提供更加便捷、個(gè)性化的藥品購(gòu)買和服務(wù)體驗(yàn)，滿足消費(fèi)者的多元化需求。

如果想要了解更多醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀詳情分析，可以點(diǎn)擊查看中研普華研究報(bào)告《2024-2029年醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀分析及未來發(fā)展趨勢(shì)報(bào)告》。

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  2024-2029年醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀分析及未來發(fā)展趨勢(shì)報(bào)告

  醫(yī)藥工業(yè)包括化學(xué)藥制劑、原料藥、中成藥、醫(yī)療器械等，是關(guān)系國(guó)計(jì)民生、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)。近年來，我國(guó)加大力度推進(jìn)醫(yī)藥工業(yè)發(fā)展，不斷完善政策體系，推動(dòng)醫(yī)藥工業(yè)一批龍頭企業(yè)規(guī)模壯大、...

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