東吳證券指出，由于6月份為全國生產(chǎn)安全月，安全監(jiān)管持續(xù)保持偏緊狀態(tài)，這在一定程度上限制了煤炭產(chǎn)量的顯著增長。此外，該機(jī)構(gòu)還預(yù)測，隨著拉尼娜氣候的進(jìn)一步發(fā)展，東南片區(qū)或?qū)⒚媾R大規(guī)模降水減少的情況，這將導(dǎo)致水電供應(yīng)乏力。同時，北方地區(qū)預(yù)計將出現(xiàn)持續(xù)性高溫，而華東地區(qū)則可能面臨高溫與暴雨天氣的交替，這種氣候條件將進(jìn)一步加劇華東地區(qū)夏季的制冷用電需求。綜合以上因素，東吳證券認(rèn)為這將最終導(dǎo)致煤炭需求的顯著增長。

行業(yè)展望：

長江證券則進(jìn)一步分析了煤炭市場的未來趨勢，指出2025年煤炭供需情況有望比2024年更為緊缺，供給仍將保持緊張狀態(tài)，而需求則有望繼續(xù)改善。疊加2024年煤價底部的抬升，后續(xù)煤價在面臨下行壓力時將有所支撐，同時上漲的彈性也將增大。這一預(yù)測提升了煤炭板塊的賠率，并預(yù)示著煤炭板塊的估值上修空間有望進(jìn)一步打開。

此外，對于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及冶金煤彈性受益的公司，開源證券推薦了平煤股份、淮北礦業(yè)和神火股份(煤鋁)。這些公司有望在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和冶金煤需求增長的過程中獲得顯著的收益。

最后，對于中特估(中國特色估值體系)預(yù)期差最大的公司，開源證券特別提到了中煤能源。該公司因其在中國特色估值體系下的獨(dú)特優(yōu)勢而備受矚目。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2024-2029年中國煤炭市場深度調(diào)查研究報告》分析：

在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，煤炭行業(yè)建立國家工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)標(biāo)識解析二級節(jié)點(diǎn)已達(dá)到5個，煤炭企業(yè)建設(shè)的具有較高行業(yè)、區(qū)域影響力的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺數(shù)量達(dá)到10個。

在區(qū)塊鏈領(lǐng)域，部分企業(yè)在產(chǎn)品溯源、可信貿(mào)易流轉(zhuǎn)、倉儲物流監(jiān)管、碳核查碳交易等方面均有實(shí)際落地案例。此外，數(shù)字技術(shù)還在助力“雙碳”、改善礦工生活質(zhì)量等方面著重要作用。

在中國煤炭工業(yè)協(xié)會黨委委員張宏看來，在碳達(dá)峰碳中和戰(zhàn)略背景下，煤炭行業(yè)仍然是支撐我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的主要能源，是保障國家能源安全穩(wěn)定供應(yīng)的壓艙石。煤炭在一次能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中的比重下降，但依然承擔(dān)兜底保障能源重任。

在“雙碳”目標(biāo)下，煤炭行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展成為了必選項(xiàng)。中國神華黨委委員、總會計師兼董秘宋靜剛在現(xiàn)場表示，目前煤炭行業(yè)正面臨著減碳與發(fā)展相互矛盾的難題，安全、低碳、經(jīng)濟(jì)性是煤炭行業(yè)需要平衡的不穩(wěn)定三角。

他表示，目前投資者對于煤炭行業(yè)能源主體地位何時退出的具體時間節(jié)點(diǎn)十分關(guān)注，但對于煤炭企業(yè)自身而言，更應(yīng)該聚焦當(dāng)下，保持定力，增強(qiáng)實(shí)力，積極應(yīng)對挑戰(zhàn)，推動自身革命。

煤炭行業(yè)市場發(fā)展現(xiàn)狀調(diào)查：

一、總體概況

近年來，煤炭行業(yè)在國內(nèi)外市場環(huán)境中經(jīng)歷了一系列變化，既面臨著挑戰(zhàn)也迎來了新的發(fā)展機(jī)遇。特別是在全球能源轉(zhuǎn)型的大背景下，煤炭行業(yè)正在逐步向清潔、高效、可持續(xù)的方向發(fā)展。

二、產(chǎn)量與供給

產(chǎn)量變化：根據(jù)最新數(shù)據(jù)，雖然全國煤炭產(chǎn)量在某些時期可能有所下降，但總體保持相對穩(wěn)定。例如，2024年一季度全國原煤產(chǎn)量同比下降，但這主要受安全監(jiān)管等因素影響，預(yù)計隨著政策的調(diào)整和市場的變化，煤炭產(chǎn)量將逐步恢復(fù)并保持穩(wěn)定。

供給保障：為確保國家能源安全，煤炭保供政策持續(xù)發(fā)力。政府不斷優(yōu)化煤炭生產(chǎn)開發(fā)布局，在重點(diǎn)產(chǎn)煤省區(qū)建立煤炭綠色轉(zhuǎn)型供應(yīng)保障基地，有序釋放煤炭先進(jìn)產(chǎn)能，推進(jìn)煤礦智能化建設(shè)。這些措施有效增強(qiáng)了煤炭的兜底保障作用。

三、需求與消費(fèi)

需求變化：煤炭需求受多種因素影響，包括宏觀經(jīng)濟(jì)、工業(yè)生產(chǎn)、季節(jié)性需求等。近年來，隨著新能源的快速發(fā)展和“雙碳”戰(zhàn)略的推進(jìn)，煤炭需求結(jié)構(gòu)發(fā)生了一定變化。但總體來看，煤炭仍是我國最主要的一次能源，其需求在電力、鋼鐵、建材等行業(yè)具有重要地位。

消費(fèi)趨勢：電煤消費(fèi)保持平穩(wěn)增長，但新能源發(fā)電裝機(jī)的快速增長對電煤消費(fèi)產(chǎn)生了一定影響。鋼鐵、建材等行業(yè)的煤炭需求則呈現(xiàn)下降趨勢。同時，化工用煤消費(fèi)保持平穩(wěn)或小幅增長。

四、進(jìn)出口情況

進(jìn)口增長：近年來，中國煤炭進(jìn)口量快速增長，成為全球煤炭進(jìn)口大國。這主要是由于國內(nèi)煤炭需求持續(xù)增長以及國際煤炭市場價格相對較低等因素所致。進(jìn)口煤炭主要來自印度尼西亞、俄羅斯、蒙古等國家。

出口情況：相比之下，中國煤炭出口量較小，且出口市場相對集中。這主要受國內(nèi)煤炭供需形勢和國際煤炭市場競爭格局等因素影響。

五、市場價格

價格波動：煤炭市場價格受多種因素影響，包括供需關(guān)系、生產(chǎn)成本、政策調(diào)控等。近年來，煤炭市場價格呈現(xiàn)波動下行的趨勢，這主要是由于煤炭供給相對充裕、需求增長放緩以及新能源替代效應(yīng)增強(qiáng)等因素所致。

未來走勢：展望未來，隨著煤炭供需關(guān)系的逐步平衡以及新能源的快速發(fā)展，煤炭市場價格有望保持穩(wěn)定或略有波動。但具體走勢還需根據(jù)國內(nèi)外市場環(huán)境和政策變化等因素進(jìn)行綜合分析。

六、行業(yè)發(fā)展趨勢

清潔高效利用：隨著環(huán)保政策的不斷加強(qiáng)和能源轉(zhuǎn)型的深入推進(jìn)，煤炭行業(yè)將更加注重清潔高效利用。通過技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級，提高煤炭利用效率、降低污染物排放將成為行業(yè)發(fā)展的重要方向。

智能化發(fā)展：智能化是煤炭行業(yè)未來的重要發(fā)展趨勢之一。通過應(yīng)用物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等先進(jìn)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)煤礦生產(chǎn)的智能化、自動化和遠(yuǎn)程化操作，將大大提高生產(chǎn)效率和安全性。

多元化發(fā)展：面對新能源的快速發(fā)展和“雙碳”戰(zhàn)略的推進(jìn)，煤炭行業(yè)將積極探索多元化發(fā)展路徑。例如，發(fā)展煤制油、煤制氣等煤化工產(chǎn)業(yè);利用煤炭資源發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)等。

煤炭行業(yè)市場發(fā)展現(xiàn)狀呈現(xiàn)出產(chǎn)量相對穩(wěn)定、需求結(jié)構(gòu)變化、進(jìn)口增長、價格波動等特點(diǎn)。未來，隨著能源轉(zhuǎn)型的深入推進(jìn)和環(huán)保政策的不斷加強(qiáng)，煤炭行業(yè)將更加注重清潔高效利用和智能化發(fā)展，并積極探索多元化發(fā)展路徑。

煤炭的供應(yīng)也關(guān)系到我國的工業(yè)乃至整個社會方方面面的發(fā)展的穩(wěn)定，煤炭的供應(yīng)安全問題也是我國能源安全中最重要的一環(huán)。雖然煤炭的重要位置已被石油所替代，但在相當(dāng)長的一段時間內(nèi)，由于石油的日漸枯竭，導(dǎo)致它必然走向衰敗，而煤炭因儲量巨大，加之科學(xué)技術(shù)的飛速發(fā)展，煤炭氣化等新技術(shù)日趨成熟，并得到廣泛應(yīng)用。

預(yù)計我國將繼續(xù)釋放煤炭先進(jìn)產(chǎn)能，2023年煤炭產(chǎn)量將保持增長、增幅回落。與此同時，煤炭進(jìn)口形勢逐步改善，進(jìn)口煤將進(jìn)一步發(fā)揮調(diào)節(jié)補(bǔ)充國內(nèi)煤炭市場的作用。

4月12日，國家發(fā)展改革委、國家能源局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于建立煤炭產(chǎn)能儲備制度的實(shí)施意見》提出，到2027年，初步建立煤炭產(chǎn)能儲備制度，有序核準(zhǔn)建設(shè)一批產(chǎn)能儲備煤礦項(xiàng)目，形成一定規(guī)模的可調(diào)度產(chǎn)能儲備。到2030年，產(chǎn)能儲備制度更加健全，產(chǎn)能管理體系更加完善，力爭形成3億噸/年左右的可調(diào)度產(chǎn)能儲備，全國煤炭供應(yīng)保障能力顯著增強(qiáng)，供給彈性和韌性持續(xù)提升。

報告對中國煤炭的發(fā)展?fàn)顩r、煤炭競爭、煤炭產(chǎn)業(yè)鏈上下游等進(jìn)行了分析，并重點(diǎn)分析了中國煤炭發(fā)展特點(diǎn)及產(chǎn)業(yè)鏈招商策略。報告還對全球的招商引資模式作了詳細(xì)分析，并對招商引資模式進(jìn)行了趨向研判，是招商引資決策部門、煤炭關(guān)聯(lián)企業(yè)等單位準(zhǔn)確了解目前煤炭發(fā)展動態(tài)，把握煤炭產(chǎn)業(yè)鏈招商模式定位和發(fā)展方向不可多得的精品。

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