大家電市場需求受多種因素驅(qū)動，包括居民收入增加、消費升級、政策扶持等。隨著消費者對生活品質(zhì)要求的提高，大家電產(chǎn)品如冰箱、洗衣機、空調(diào)等，不僅要求功能齊全，更強調(diào)智能化、節(jié)能化。此外，房地產(chǎn)市場的發(fā)展也帶動了大家電市場的增長。

大家電行業(yè)市場現(xiàn)狀分析

機構(gòu)指出，當(dāng)前家電估值處于底部，補貼落地有望帶來內(nèi)銷反轉(zhuǎn)，板塊基本面及估值均有望提升，龍頭重點受益。當(dāng)前家電是存量更新市場，但超齡服役現(xiàn)象較為普遍，預(yù)計補貼落地直接刺激家電更新需求。此外，廚房大電仍有滲透率提升空間，此次亦重點支持舊房裝修、廚衛(wèi)等局部改造，或能部分對沖地產(chǎn)下滑對廚電板塊需求的壓制。結(jié)合前期政策刺激下股價表現(xiàn)，龍頭有望重點受益。

其中，家電產(chǎn)品與老舊營運貨車、新能源公交車及動力電池更新、消費品、汽車等品類換新補貼將獲得1500億元中央資金支持，所涉及的支持資金按照總體9：1的原則實行央地共擔(dān)，其中東部、中部、西部地區(qū)中央承擔(dān)比例分別為85%、90%、95%。隨著后續(xù)超長期特別國債資金撥付到位后，家電以舊換新補貼力度或在目前基礎(chǔ)上加碼，測算空調(diào)、冰箱、洗衣機以舊換新銷售有望達(dá)到1134.99萬、1130.99萬、508.63萬臺，疊加舊屋裝修、智能家居等方面政策的落地對廚衛(wèi)產(chǎn)品的提振，以舊換新補貼據(jù)動的家電銷售額有望超1000億元。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報告《2024-2029年中國大家電行業(yè)市場深度全景調(diào)研及投資價值咨詢報告》分析

隨著中央資金撥付到位，“以舊換新”補貼力度有望加碼，家電更新需求將迎來集中釋放。行業(yè)景氣邊際改善，或?qū)⑻嵴癜鍓K投資情緒。經(jīng)過較為充分的調(diào)整之后，行業(yè)市盈率降至13倍左右，具備一定的安全邊際，隨著中報披露窗口期臨近，板塊配置價值突顯，建議關(guān)注數(shù)智化升級領(lǐng)先、以舊換新補貼拉動效果較為明顯的白電龍頭美的集團和海爾智家，以及華帝股份、老板電器和海信視象。

大家電行業(yè)市場前景趨勢研究分析

隨著國家“雙碳”目標(biāo)的提出，智能電網(wǎng)作為新型電力系統(tǒng)的重要組成部分，其發(fā)展受到重視。

市場化改革預(yù)期。電力市場化改革預(yù)期是推動近期大漲的最重要原因之一。東吳證券表示，從紅利邏輯進(jìn)入價格市場化階段，價格改革不僅僅是一次性彈性，是促進(jìn)可預(yù)期的“成長”“回報率”和“分紅”。

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