融資租賃是國(guó)際上最普遍、最基本的非銀行金融形式。它是指出租人根據(jù)承租人的請(qǐng)求，與第三方(供貨商)訂立供貨合同，并根據(jù)此合同，出租人出資向供貨商購(gòu)買(mǎi)承租人選定的設(shè)備。同時(shí)，出租人與承租人訂立一項(xiàng)租賃合同，將設(shè)備出租給承租人，并向承租人收取一定的租金。

融資租賃行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析

融資租賃基于物的價(jià)值、未來(lái)現(xiàn)金流及期末余值的資產(chǎn)屬性，為企業(yè)提供融資等綜合金融服務(wù)。這一底層邏輯改變了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)基于融資方的信用來(lái)識(shí)別、評(píng)估、管理風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)模式，創(chuàng)造了圍繞“物”的價(jià)值來(lái)定義、定價(jià)、管理風(fēng)險(xiǎn)的獨(dú)有模式，打開(kāi)了金融有力有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“另一扇窗”。

此外，在堅(jiān)持把防控風(fēng)險(xiǎn)作為金融工作永恒主題的背景下，融資租賃因遠(yuǎn)離泡沫化與高杠桿，在反哺產(chǎn)業(yè)的初心中告別了高收益率，也換來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)的相對(duì)可控。一方面，“實(shí)、重、深”的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)決定，租賃業(yè)務(wù)基于設(shè)備價(jià)值和未來(lái)現(xiàn)金流，圍繞租賃物安排的交易結(jié)構(gòu)，資金用途清晰明確，可避免“脫實(shí)向虛”，防止“資金空轉(zhuǎn)”。因持有及運(yùn)營(yíng)設(shè)備的需要，從業(yè)人員通常也具備更高的行業(yè)專業(yè)性和風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知度。另一方面，“新、輕、活”的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)決定，融資租賃可以通過(guò)靈活的租期設(shè)計(jì)、專業(yè)的資產(chǎn)管理及經(jīng)營(yíng)，有效平滑周期風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)沖資本約束和降低杠桿倍數(shù)。大部分融資租賃公司杠桿倍數(shù)長(zhǎng)期保持在7倍以下，為落實(shí)“去杠桿”這個(gè)“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革時(shí)期的重點(diǎn)任務(wù)”提供了新的思路。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2024-2029年中國(guó)融資租賃行業(yè)深度分析與發(fā)展研究報(bào)告》顯示：

目前，國(guó)家層面的融資租賃政策以規(guī)范性政策為主，包括金融租賃公司、融資租賃公司設(shè)立、經(jīng)營(yíng)、監(jiān)管等方面的規(guī)范性文件。支持性文件主要包括允許在自貿(mào)區(qū)發(fā)展融資租賃業(yè)務(wù)等內(nèi)容。在行業(yè)監(jiān)管層面上，明確租賃物的范圍和準(zhǔn)確定義“固定資產(chǎn)”，是融資租賃目前監(jiān)管的關(guān)鍵。2023年10月頒布的《關(guān)于促進(jìn)金融租賃公司規(guī)范經(jīng)營(yíng)和合規(guī)管理的通知》便從這一點(diǎn)出發(fā)，同時(shí)提出租賃物的“負(fù)面清單”和“正面清單”，體現(xiàn)了監(jiān)管的價(jià)值導(dǎo)向。

目前，多個(gè)省市包括浙江、上海、北京、吉林、重慶、湖南與山東等，在“十四五”時(shí)期發(fā)布了融資租賃相關(guān)政策，明確了發(fā)展目標(biāo)等內(nèi)容，2024年4月，浙江省人民政府發(fā)布《浙江省推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新若干舉措》，提出推動(dòng)金融租賃、融資租賃公司發(fā)揮“融資+融物”的經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，強(qiáng)化省屬國(guó)有融資租賃企業(yè)帶頭作用，為需求主體提供設(shè)備直接租賃、售后回租等金融服務(wù)。2024年2月，上海市人民政府發(fā)布《上海市落實(shí)〈全面對(duì)接國(guó)際高標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)貿(mào)規(guī)則推進(jìn)中國(guó)(上海)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)高水平制度型開(kāi)放總體方案〉的實(shí)施方案》，提出支持融資租賃公司開(kāi)展租賃資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，在國(guó)家金融管理部門(mén)指導(dǎo)下，探索融資租賃資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓并試點(diǎn)以人民幣結(jié)算。

融資租賃行業(yè)市場(chǎng)前景趨勢(shì)研究分析

目前我國(guó)融資租賃公司業(yè)務(wù)資質(zhì)均需要經(jīng)過(guò)一定的審批，其中金融租賃公司的設(shè)立需要符合《金融租賃公司管理辦法》的規(guī)定，并經(jīng)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)核準(zhǔn);外商投資融資租賃公司的設(shè)立需要符合《外商投資租賃業(yè)管理辦法》的規(guī)定，并經(jīng)商務(wù)部外資司或省市級(jí)商務(wù)主管部門(mén)核準(zhǔn);內(nèi)資融資租賃公司的設(shè)立需要符合商務(wù)部及國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布的《關(guān)于從事融資租賃業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知》，由省級(jí)商務(wù)主管部門(mén)推薦并經(jīng)商務(wù)部、國(guó)家稅務(wù)總局聯(lián)合確認(rèn)。因此融資租賃公司在投資人、注冊(cè)資本等方面都需要符合監(jiān)管要求，存在一定的監(jiān)管壁壘。

2023年3月，中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)了《黨和國(guó)家機(jī)構(gòu)改革方案》，其中提到“組建國(guó)家金融監(jiān)督管理總局”，統(tǒng)一負(fù)責(zé)除證券業(yè)之外的金融業(yè)監(jiān)管。2023年5月18日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局正式揭牌。我國(guó)金融監(jiān)管體系從“一行兩會(huì)”邁入“一行一總局一會(huì)”新格局。

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