中國原油期貨來襲 或改變國際油市定價(jià)格局

• 2018年3月27日 YangJinZhu來源：搜狐 1228 80
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  2017-2022年中國原油期貨行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析及投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告

  我國是世界上第四大石油生產(chǎn)國、第二大石油消費(fèi)國和進(jìn)口國，維護(hù)石油市場(chǎng)穩(wěn)定對(duì)于我國能源安全和經(jīng)濟(jì)安全都具有重要意義。上市原油期貨是我國期貨市場(chǎng)對(duì)外開放的重要嘗試。原油期貨作為我國第一...

周一(3月26日)，原油期貨正式在上海期貨交易所子公司上海國際能源交易中心(以下簡稱上期能源)上線交易。 原油期貨是中國第一個(gè)國際化的期貨品種，將直接引入境外投資者參與，探索期貨市場(chǎng)全面國際化的市場(chǎng)運(yùn)作和監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)。

周一(3月26日)亞市早盤，美油出現(xiàn)了一波快速拉漲，并創(chuàng)出了近期高點(diǎn)于66.55美元，但隨后出現(xiàn)了快速的回落。早些時(shí)候，受OPEC加大減產(chǎn)力度言論以及全球需求預(yù)計(jì)將進(jìn)一步增加的影響，油價(jià)出現(xiàn)了持續(xù)的拉升走勢(shì)。目前美油交投于65.60，日內(nèi)低點(diǎn)于65.46美元。

鉆井?dāng)?shù)創(chuàng)三年新高難敵油市利好，OPEC加大減產(chǎn)力度以及需求料續(xù)增支撐油價(jià)

美國的原油鉆探活動(dòng)活躍，鉆井?dāng)?shù)創(chuàng)下了3年以來的最高水平，這是由于全球范圍內(nèi)需求的不斷上漲推動(dòng)了能源價(jià)格的不斷走高，增強(qiáng)了原油生產(chǎn)商看多油價(jià)的信心，從而推升了原油產(chǎn)量的繼續(xù)上漲。

周六(3月24日)貝克休斯數(shù)據(jù)顯示，原油鉆井?dāng)?shù)增加4口，至804口，創(chuàng)下了自2015年3月以來的最高水平。數(shù)據(jù)公布后，市場(chǎng)反應(yīng)平淡，并隨后繼續(xù)走高，并創(chuàng)出了2月以來的高點(diǎn)于66.55一線。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，OPEC或進(jìn)一步延長減產(chǎn)協(xié)議的努力以及季節(jié)性需求的回升是推動(dòng)油價(jià)繼續(xù)走高的關(guān)鍵因素。

沙特能源部長早些時(shí)候表示，OPEC將繼續(xù)與俄羅斯在內(nèi)的產(chǎn)油國相互協(xié)調(diào)以保證供應(yīng)的削減直至2019年，并且需要在2019年繼續(xù)保持這一合作關(guān)系從而進(jìn)一步減少全球原油庫存。

同時(shí)，盡管美國和中國之間的對(duì)峙可能會(huì)打擊石油市場(chǎng)，但目前大多數(shù)人認(rèn)為需求看起來是健康的。

BRS Brokers能源研究主管安德魯威爾遜表示，地緣政治因素正在不斷的放大，但是全球原油的供需平衡相對(duì)收緊，這足夠放大一些相對(duì)較小的因素所產(chǎn)生的影響。

美國銀行表示，距離煉油廠維護(hù)高峰期結(jié)束只剩下了3個(gè)月的時(shí)間，之后原油和成品油的需求將會(huì)出現(xiàn)加速增長，同時(shí)全球的原油庫存已經(jīng)處于了五年期的底部。

高盛近期發(fā)布的一份報(bào)告也顯示，2018年中期布倫特原油價(jià)格或上漲至82.5美元/桶。

中國原油期貨終花開結(jié)果，或改變國際油市定價(jià)格局

周一(3月26日)，原油期貨正式在上海期貨交易所子公司上海國際能源交易中心(以下簡稱上期能源)上線交易。 原油期貨是中國第一個(gè)國際化的期貨品種，將直接引入境外投資者參與，探索期貨市場(chǎng)全面國際化的市場(chǎng)運(yùn)作和監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)。

從2001年上海期貨交易所開始研究論證開展石油期貨交易算起，我國原油期貨的籌備已歷時(shí)17年，如今終于開花結(jié)果。記者從上期能源獲悉，原油期貨合約設(shè)計(jì)方案最大的亮點(diǎn)和創(chuàng)新可以概括為“ 國際平臺(tái)、凈價(jià)交易、保稅交割、人民幣計(jì)價(jià)”。根據(jù)相關(guān)方案，原油期貨采用人民幣計(jì)價(jià)和結(jié)算，接受美元等外匯資金作為保證金使用。

中國原油需求正不斷上漲，因此對(duì)于交易的便捷性、結(jié)算的便利性以及抗國際油市風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)提出了更多的要求。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2017年中國原油進(jìn)口量在4.2億噸，同比增長10.2%。其中2017年3月，中國原油單月進(jìn)口量達(dá)到歷史新高，日原油進(jìn)口125.6萬噸，同比上漲19.4%。

中國能源局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，到2017年年中前，中國已在9個(gè)石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備基地儲(chǔ)備了3773萬噸，即2.75億桶石油，比去年6月底的庫存量增加了448萬噸，增長近14%，相當(dāng)于每天增加了8.96萬桶。這一數(shù)字高于2016年上半年平均每日5.2萬桶的平均水平。

不過在中國能源需求不斷上漲的同時(shí)，國內(nèi)的原油產(chǎn)量難以滿足國內(nèi)市場(chǎng)的需求。

據(jù)中石油季報(bào)顯示，2017年前三季度集團(tuán)原油產(chǎn)量660.1百萬桶，比上年同期下降5.2%。中石化2017年經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，2017年，中國石化實(shí)現(xiàn)原油產(chǎn)量4121萬噸，同比下降3.21%。而2018年中國原油產(chǎn)量或續(xù)跌，但可能跌幅收窄。而預(yù)計(jì)2018年中國原油進(jìn)口量將繼續(xù)呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)， 由此中國原油進(jìn)口依存度有望沖高，并突破70%水位。

而國內(nèi)能源期貨的推出，通過期貨交易價(jià)格發(fā)現(xiàn)這一重要功能，可以前瞻性地調(diào)節(jié)石油市場(chǎng)供需矛盾，有效地平衡資源和市場(chǎng)。

新湖期貨總經(jīng)理?xiàng)钗鯑|表示，境外交易者對(duì)中國原油期貨參與熱情較高。隨著中國原油期貨交易活躍度與流動(dòng)性的提升，將吸引更多境外機(jī)構(gòu)參與中國期貨市場(chǎng)。

原油期貨的推出也增強(qiáng)了亞洲地區(qū)在國際原油體系的話語權(quán)，促進(jìn)了原油交易的高效化和流通的便捷性。

由于目前中國進(jìn)口的原油都是以布倫特原油進(jìn)行計(jì)價(jià)的，這使得中國國內(nèi)的原油價(jià)格要被動(dòng)的接受歐美風(fēng)險(xiǎn)因素的影響。

隨著中國原油期貨運(yùn)行逐漸成熟，交易量以及活躍度的增加，中國對(duì)于原油價(jià)格的調(diào)控將會(huì)成為市場(chǎng)的關(guān)鍵因素，提升了國內(nèi)能源市場(chǎng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

伊朗連續(xù)三月減少產(chǎn)量

伊朗國家石油公司執(zhí)行董事阿里·卡爾多爾表示，伊朗在2018年不打算提高原油產(chǎn)量。

ISNA通訊社報(bào)道稱，伊朗下一財(cái)年(從2018年3月20日開始算起)不會(huì)選擇在當(dāng)前390萬桶/日的基礎(chǔ)上繼續(xù)增加產(chǎn)量。

卡爾多爾表示，伊朗的平均原油出口量將會(huì)維持在170萬桶/日至175萬桶/日。

OPEC最新的月度報(bào)告顯示，2018年2月伊朗的原油產(chǎn)量繼續(xù)減少，這是其連續(xù)第三個(gè)月減少產(chǎn)量。

原油多頭歷經(jīng)兩周削減后再度抬頭

美國商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)近日表示，在連續(xù)兩周削減多頭頭寸后，對(duì)沖基金和其他基金管理公司在截至3月20日的一周內(nèi)提高了美國原油期貨和期權(quán)凈多頭頭寸。

數(shù)據(jù)顯示，紐約和倫敦期權(quán)和期貨的凈多頭頭寸增加了34575份至488438份。

技術(shù)分析

4小時(shí)圖上，美油出現(xiàn)了一波強(qiáng)勁的升勢(shì)，上漲的走勢(shì)依然完整，順勢(shì)指標(biāo)總體處于中性偏多的區(qū)域，不排除小幅回調(diào)后有進(jìn)一步走強(qiáng)的可能。上方最直接的壓力是前期的高點(diǎn)66.66一線，這個(gè)位置上方將是2014年多空分水嶺的位置于69.54一線。

下方最直接的是65.2一線，這個(gè)位置下方是65以及關(guān)鍵的支撐位64.13一線。任何時(shí)候只要明確跌破了64.13意味著目前多頭上漲的走勢(shì)有所走緩。

截至北京時(shí)間3月26日12:07，美國WTI原油期貨連續(xù)合約報(bào)65.64美元/桶。

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