我國住房租賃領(lǐng)域的資產(chǎn)證券化和REITs規(guī)模或?qū)⒊f億元

• 2018年5月10日 ZhangHongYuan來源：證券日報 1178 76
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  2018-2023年版房地產(chǎn)中介產(chǎn)業(yè)政府戰(zhàn)略管理與區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報告

  區(qū)域產(chǎn)業(yè)規(guī)劃是地方經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略的核心內(nèi)容，是各級政府部門發(fā)展相關(guān)產(chǎn)業(yè)的“路線圖”，對于區(qū)域發(fā)展規(guī)劃來說，就相當(dāng)于一張藍圖對一個建筑物的重要性，有了這張“藍圖”，區(qū)域才能在有規(guī)劃有計...

隨著“租售并舉”試點在全國各城市深化推進和住房資產(chǎn)證券化相關(guān)政策的推進，我國住房租賃領(lǐng)域的資產(chǎn)證券化（ABS）和REITs（房地產(chǎn)信托投資基金）規(guī)?；?qū)⒊^萬億元，廣闊前景可期，并有望培育出一批專業(yè)化的房產(chǎn)運營機構(gòu)。

住房租賃REITs規(guī)?；虺f億元，公募基金有望對接ABS。

近期，中國證監(jiān)會、住建部聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推進住房租賃資產(chǎn)證券化相關(guān)工作的通知》，明確要求重點支持住房租賃企業(yè)發(fā)行以其持有的不動產(chǎn)物業(yè)作為底層資產(chǎn)的權(quán)益類資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，試點發(fā)行REITs。

9日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會副秘書長陳春艷在“國際經(jīng)驗中國借鑒——2018房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化高峰論壇”上表示，基金業(yè)協(xié)會已把REITs提到議事日程當(dāng)中。去年，基金業(yè)協(xié)會的專業(yè)委員會和REITs小組一直在研究相關(guān)事項。同時，她透露，協(xié)會也正在持續(xù)推進公募基金和ABS的嫁接，并在反復(fù)討論。

東方金誠首席分析師徐承遠在會上表示，隨著“租售并舉”試點在全國各城市深化推進和住房資產(chǎn)證券化相關(guān)政策的推進，我國住房租賃領(lǐng)域的資產(chǎn)證券化(ABS)和REITs(房地產(chǎn)信托投資基金)規(guī)?；?qū)⒊^萬億元，廣闊前景可期，并有望培育出一批專業(yè)化的房產(chǎn)運營機構(gòu)。

東方金誠在會上發(fā)布的《我國REITs市場2017年發(fā)展和2018年展望》顯示，隨著住房制度改革目標的確定和住房改革政策的不斷出臺，REITs迎來政策性窗口期，即將成為加快建立“租購并舉”住房制度的助推器，也有望成為我國房地產(chǎn)金融的主流工具之一。同時，REITs也能夠幫助住房租賃企業(yè)打開融資渠道，真正做到“輕資產(chǎn)運營”。

全聯(lián)房地產(chǎn)商會創(chuàng)會會長聶梅生在會上表示，我國要建立新的地根、銀根、新的稅收制度，才能形成長效機制，REITs才能出臺。只有提高投資收益率和租售比，才能發(fā)展REITs。

從各個國家的租賃市場上來看，聶梅生介紹，“國際方面，東京的租房率達到50%，美國舊金山達到60%，而我國目前租賃人口大約12%在租房，只有起碼超過30%的人租房子，我們的租賃市場REITs才能做下去。”未來應(yīng)該通過各種政策，來提高租房的比例，新的金融工具才能夠形成，令REITs產(chǎn)品能在資本市場上上市，以便大家分享租金的收益率。

聶梅生表示，中國自2008年到2017年十年間，租房的收益率是下降的，原因在于房價上漲過快導(dǎo)致租售比不合理。從國際經(jīng)驗來看，只有REITs收益率至少達到4%以上，才能發(fā)展REITs。

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