虛擬貨幣交易亂象 繞開(kāi)監(jiān)管投資新的交易所

• 2018年5月23日 ZhouXun來(lái)源：央視財(cái)經(jīng) 1391 92
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  2018-2023年中國(guó)理財(cái)產(chǎn)品抵押貸款市場(chǎng)深度全景調(diào)研及“十三五”發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告

  在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)及投資者能否做出適時(shí)有效的市場(chǎng)決策是制勝的關(guān)鍵。理財(cái)產(chǎn)品抵押貸款行業(yè)研究報(bào)告就是為了解行情、分析環(huán)境提供依據(jù)，是企業(yè)了解市場(chǎng)和把握發(fā)展方向的重要手段，是輔助...

在去年9月4號(hào)央行等七部委出臺(tái)禁止代幣發(fā)行融資和交易平臺(tái)業(yè)務(wù)之后，國(guó)內(nèi)的20多家交易所紛紛外遷，而像鄭皓生這樣投資新開(kāi)境外交易所的人也不在少數(shù)。

在北京朝陽(yáng)區(qū)的一座寫(xiě)字樓里，鄭皓升正在和他的團(tuán)隊(duì)正在緊張的忙碌，經(jīng)過(guò)了近一年的籌備，他們投資的交易所馬上就要上線了。

鄭皓升虛擬貨幣投資者：注冊(cè)地在加拿大，是由加拿大的華裔的一些投資機(jī)構(gòu)和他們那邊的人做的，我們前期會(huì)上一些主流的幣，基本上所有的主流幣我們都會(huì)上。

鄭皓升說(shuō)，去年12月底，他投資的加拿大籍團(tuán)隊(duì)，在當(dāng)?shù)孬@得了成立虛擬貨幣交易所所需要的資質(zhì)。在去年9月4號(hào)央行等七部委出臺(tái)禁止代幣發(fā)行融資和交易平臺(tái)業(yè)務(wù)之后，國(guó)內(nèi)的20多家交易所紛紛外遷，而像鄭皓生這樣投資新開(kāi)境外交易所的人也不在少數(shù)。

毛洪亮國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)金融專委會(huì)區(qū)塊鏈研究室主任：還新上線了一批，由中國(guó)人主導(dǎo)運(yùn)營(yíng)的虛擬貨幣交易平臺(tái)，也得有20、30家。

記者了解到，在數(shù)量大幅增加的同時(shí)，很多交易所還新增了一項(xiàng)功能，場(chǎng)外交易。所謂場(chǎng)外交易，就是交易所只為投資者提供一個(gè)買(mǎi)賣(mài)雙方的信息發(fā)布平臺(tái)，讓國(guó)內(nèi)的投資者能夠用人民幣購(gòu)買(mǎi)到虛擬貨幣。

李虹含中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際貨幣所研究員：比如說(shuō)一些群主，一些互聯(lián)網(wǎng)的大咖們，他們充當(dāng)擔(dān)保人的角色，然后我在線下我給你人民幣，然后你能把虛擬貨幣再轉(zhuǎn)給我，那么這樣的話，他可以把人民幣在線下就像買(mǎi)東西一樣。

記者發(fā)現(xiàn)：通過(guò)場(chǎng)外交易，國(guó)內(nèi)投資者用支付寶、微信支付、銀行轉(zhuǎn)賬等多種支付方式，都能輕松地用人民幣買(mǎi)賣(mài)各種虛擬貨幣。專家表示：交易所之推出這個(gè)新功能，就是為了繞開(kāi)監(jiān)管，吸引國(guó)內(nèi)投資者入場(chǎng)。而這樣的交易，因?yàn)椴唤?jīng)過(guò)交易所，更加不公開(kāi)透明，也更加難以保障。

毛洪亮國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)金融安全技術(shù)專家委員會(huì)區(qū)塊鏈研究室主任：56家交易平臺(tái)是我們目前監(jiān)測(cè)到支持人民幣和數(shù)字貨幣做場(chǎng)外交易的平臺(tái)數(shù)量，其中大概90%都是的在9月份之后新上線的平臺(tái)。

劉曉蕾北大光華管理學(xué)院金融系主任：九四禁令之前，我們的場(chǎng)外交易才是場(chǎng)內(nèi)交易的萬(wàn)分之一這樣的規(guī)模，因?yàn)閳?chǎng)內(nèi)不讓交易了，很多交易轉(zhuǎn)到場(chǎng)外，大概達(dá)到5%左右。

即使在目前國(guó)內(nèi)不合法，中國(guó)團(tuán)隊(duì)依然紛紛參與和投資海外交易所，原因當(dāng)然是因?yàn)橘嶅X(qián)。那么，代幣交易所是怎么賺錢(qián)的呢?

代幣交易所的主要收入來(lái)源與證券交易所一樣，是對(duì)每筆交易收取手續(xù)費(fèi)。數(shù)據(jù)顯示，交易額排名前五的交易所每天收取的手續(xù)費(fèi)在200萬(wàn)美元到800萬(wàn)美元不等。但是現(xiàn)在，手續(xù)費(fèi)早已經(jīng)不是交易所唯一的收入來(lái)源。由于各國(guó)監(jiān)管政策不夠完善，上幣費(fèi)，成為一些交易所新的收入來(lái)源。(數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)金融安全技術(shù)專家委員會(huì))

鄭皓升數(shù)字貨幣投資者：很多交易所用高昂的上盤(pán)費(fèi)去把它壓榨了一下，就是項(xiàng)目方辛苦募資來(lái)的錢(qián)，有20%、30%甚至更高都給交易所了。

如果用證券市場(chǎng)打個(gè)比方，交易所收取高額的上幣費(fèi)，就相當(dāng)于一個(gè)公司上市，需要把整個(gè)市值的20%-30%交給交易所。不僅如此，還有不少交易所，甚至?xí)杖№?xiàng)目方原始幣，用它來(lái)吸引投資者，而隨著越來(lái)越多投資者的進(jìn)入，原始幣開(kāi)始升值，中間的差價(jià)，也成為交易所收入來(lái)源之一。

鄭皓升數(shù)字貨幣投資者：你們上幣項(xiàng)目給我一百萬(wàn)個(gè)幣，然后我會(huì)做一些活動(dòng)。比如說(shuō)你投資者交易我就送你，然后大家慢慢知道這個(gè)幣，這個(gè)幣還不錯(cuò)，就慢慢了解了，是這樣。

除此之外，很多交易所還發(fā)行了自己的代幣，進(jìn)行上市交易。目前，幣安、火幣、OKEX三大交易所，都發(fā)行了自己的虛擬貨幣。以5月1日到15日交易額來(lái)看，三個(gè)幣種的日均成交額分別為BNB7000萬(wàn)美元，HT 8000萬(wàn)美元， 和OKB 2.5億美元。

李虹含中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際貨幣研究所研究員：交易所的這個(gè)參與人數(shù)越多，那他發(fā)的這個(gè)，交易所的虛擬貨幣，它的價(jià)格也會(huì)相對(duì)更穩(wěn)定或者說(shuō)更高，那么這個(gè)也是交易所的項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)他賺錢(qián)的另外一種方式。

可以看到，交易所的盈利方式可謂多種多樣，這主要是因?yàn)?，目前全球范圍?nèi)，都沒(méi)有明確的監(jiān)管。與此同時(shí)，和現(xiàn)在處于強(qiáng)監(jiān)管之下的股市，偶爾也會(huì)發(fā)生操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易的事件一樣，沒(méi)有明確監(jiān)管的代幣交易所，也面臨很多涉嫌操縱市場(chǎng)的質(zhì)疑。

這是炒幣賠了上千萬(wàn)元的楊超，去交易所維權(quán)的情況。他維權(quán)的主要原因之一，是認(rèn)為交易所操縱市場(chǎng)。在他列舉出的很多證據(jù)中，只有一個(gè)最為有力，那就是今年3月30日的回滾事件。

楊超虛擬貨幣投資者：8點(diǎn)45，8點(diǎn)45的時(shí)間走，四千七，四千七百五，沒(méi)有了，現(xiàn)在顯示的是六千八，它把數(shù)據(jù)回滾了，說(shuō)這個(gè)時(shí)間段交易無(wú)效。

對(duì)此，交易所也給出了自己的說(shuō)明，表示“經(jīng)查證本次是一次有明顯操縱跡象的異常交易行為”，因此觸發(fā)了其風(fēng)控系統(tǒng)，于是決定“將全平臺(tái)的所有合約回滾至2018年3月30日異常交易開(kāi)始之前的時(shí)間點(diǎn) 04:47，并且在回滾后直接進(jìn)行交割?！?/p>

劉曉蕾北京大學(xué)光華管理學(xué)院金融系主任區(qū)塊鏈實(shí)驗(yàn)室主任：回滾交易本身就是一個(gè)操縱，這個(gè)事件本身就是一個(gè)操縱。本身也是需要監(jiān)管的，我一些正常的交易的人怎么辦呢，我正常交易在這里賺錢(qián)的人，我這個(gè)交易所的信任沒(méi)有。所以這個(gè)問(wèn)題很大。本身這個(gè)事件也就說(shuō)明了我們現(xiàn)在的交易所整個(gè)是非常亂的。

雖然交易所承認(rèn)回滾了交易，可是因?yàn)闆](méi)有后臺(tái)交易數(shù)據(jù)，楊超提出的其他證據(jù)并不足以證明交易所存在操縱市場(chǎng)的行為。目前，即使在代幣發(fā)行、流通合法的國(guó)家和地區(qū)，對(duì)于虛擬貨幣交易這個(gè)一個(gè)新生事物，大量監(jiān)管還處于缺失階段。

李虹含中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際貨幣研究所研究員：沒(méi)有信息披露的機(jī)制，我們也不知道它到底是個(gè)什么樣，大家在不管是投資虛擬貨幣還是投資區(qū)塊鏈的時(shí)候都是兩眼一抹黑

劉曉蕾北京大學(xué)光華管理學(xué)院金融系主任區(qū)塊鏈實(shí)驗(yàn)室主任：國(guó)外也是在摸索一個(gè)更優(yōu)的監(jiān)管的途徑，包括現(xiàn)在對(duì)第二大的貨幣究竟是不是一個(gè)債券，這個(gè)是一個(gè)很大的影響，如果是債券的話也就意味這在上面發(fā)的很多代幣都是違法違規(guī)的，因?yàn)槟銢](méi)有按照債券發(fā)行去做那些合規(guī)操作，就都有問(wèn)題的，大概90%的項(xiàng)目都會(huì)出問(wèn)題。

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