美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾：美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁 將保持漸進(jìn)加息步調(diào)

• 2018年7月18日 FanTianQing來(lái)源：新浪新聞、騰訊網(wǎng) 800 48
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  2018-2023年中國(guó)科技金融行業(yè)發(fā)展全景調(diào)研與投資趨勢(shì)預(yù)測(cè)研究報(bào)告

  2017年，科技與金融被頻頻提及，兩者相輔相成，科技改變了金融的面貌，而金融的發(fā)展又加深了對(duì)科技的需求。不管是金融科技還是科技金融，都讓包括銀行業(yè)在內(nèi)的金融業(yè)找到了新的方向，去更好地盤...

鮑威爾向參議院表示，美國(guó)目前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，通貨膨脹率穩(wěn)定，支持美聯(lián)儲(chǔ)采取更多的加息行動(dòng)，美聯(lián)儲(chǔ)將保持漸進(jìn)加息的步調(diào)。

美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席鮑威爾于當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月17日-18日出席國(guó)會(huì)半年度聽(tīng)證，這是他2月上任后參加的第二次國(guó)會(huì)聽(tīng)證活動(dòng)。7月17日鮑威爾向美國(guó)國(guó)會(huì)參議院下屬銀行、住房及城市事務(wù)委員會(huì)提供了證詞，7月18日則將向眾議院下屬金融服務(wù)委員會(huì)作證。

鮑威爾向參議院表示，美國(guó)目前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，通貨膨脹率穩(wěn)定，支持美聯(lián)儲(chǔ)采取更多的加息行動(dòng)，美聯(lián)儲(chǔ)將保持漸進(jìn)加息的步調(diào)。

鮑威爾在陳詞中表示，美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)緊俏，通脹也有所上升。在最近的數(shù)據(jù)中，通脹略高于2%，公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)能達(dá)到長(zhǎng)期物價(jià)穩(wěn)定和就業(yè)的目標(biāo)。從數(shù)據(jù)來(lái)看，2018年上半年每個(gè)月有21.5萬(wàn)新增就業(yè)，這個(gè)數(shù)字高于2017年的月均水平。截至6月末，美國(guó)失業(yè)率又下降0.1個(gè)百分點(diǎn)至4%，已為近20年新低。非洲族裔和拉丁裔的失業(yè)率也下降到近幾年新低，已接近1972以來(lái)的最低點(diǎn)，雖然這些族群的失業(yè)率仍然高于白人。

近來(lái)的數(shù)據(jù)顯示，除了勞動(dòng)力市場(chǎng)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)今年也增長(zhǎng)強(qiáng)勁，一季度經(jīng)通脹調(diào)整后GDP年化增長(zhǎng)率為2%，最近的數(shù)據(jù)顯示二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)比一季度更強(qiáng)勁。鮑威爾表示可能的原因在于，就業(yè)率上升，稅后收入也有所增長(zhǎng)，消費(fèi)者支出也得到提升；而其他國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)良好，也刺激了美國(guó)的出口和制造業(yè)。過(guò)去幾年通脹水平一直低于2%，5月個(gè)人消費(fèi)者支出的物價(jià)指數(shù)增長(zhǎng)2.3%，在一年前只有1.5%。通脹上升部分是因?yàn)橛蛢r(jià)引發(fā)其他能源價(jià)格上升。剔除能源和視頻價(jià)格的核心通脹率在5月也達(dá)到了2%，一年前為1.5%。

美國(guó)通脹已經(jīng)多年低于2%，而現(xiàn)在新的挑戰(zhàn)在于保持在2%附近的水平。鮑威爾指出，F(xiàn)OMC將2%的通脹目標(biāo)稱為“對(duì)稱”的，是因?yàn)閾?dān)心通脹持續(xù)低于或高于目標(biāo)。失業(yè)率已經(jīng)很低了，且有望進(jìn)一步下降。

鮑威爾再次重申，從金融市場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)看，利率水平處于比較適宜的區(qū)間。金融系統(tǒng)也比次貸危機(jī)前更為強(qiáng)勁，家庭和企業(yè)的信貸需求也有所增加，當(dāng)前的稅收和財(cái)政刺激政策也進(jìn)一步支持了這一輪擴(kuò)張。勞動(dòng)力市場(chǎng)強(qiáng)勁，通脹解決目標(biāo)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景的風(fēng)險(xiǎn)可控，因此FOMC認(rèn)為最適宜的就是持續(xù)加息。因?yàn)榧酉⑻锌赡軐?dǎo)致通脹太高，而加息太快則有可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不夠強(qiáng)勁，通脹低于目標(biāo)。

但是，勞動(dòng)參與率自2013年以來(lái)卻沒(méi)有什么變化。另一個(gè)不太樂(lè)觀的數(shù)字是薪資增長(zhǎng)。據(jù)美國(guó)勞工部數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去一年平均薪資增長(zhǎng)2.7%，而同一時(shí)期通脹卻增長(zhǎng)了2.9%。

鮑威爾表示，薪資增長(zhǎng)也在加快，但是仍然不如危機(jī)前的水平。一個(gè)解釋是近幾年的生產(chǎn)率增長(zhǎng)較低。而比較樂(lè)觀的解釋是，溫和的薪資增長(zhǎng)說(shuō)明勞動(dòng)力市場(chǎng)沒(méi)有引起高通脹。田納西州共和黨議員Bob Corker對(duì)此提出了質(zhì)疑，Corker稱，經(jīng)濟(jì)雖然在增長(zhǎng)，但是30年來(lái)美國(guó)人的薪資卻沒(méi)有得到增長(zhǎng)是怎么回事。鮑威爾回應(yīng)說(shuō)，美國(guó)教育水平的停滯導(dǎo)致了生產(chǎn)率水平的停滯，美國(guó)的受教育水平自20世紀(jì)70年代以來(lái)就沒(méi)有太大變化，他也強(qiáng)調(diào)長(zhǎng)期提升收入的方式是更高的生產(chǎn)率水平。

事先準(zhǔn)備好的半年度貨幣政策報(bào)告已于7月13日公布，報(bào)告全文63頁(yè)。報(bào)告顯示，今年上半年，美國(guó)正在經(jīng)歷歷史上第二長(zhǎng)時(shí)期的擴(kuò)張。美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，失業(yè)率保持在低位，美聯(lián)儲(chǔ)表示經(jīng)濟(jì)活動(dòng)受到消費(fèi)者和商業(yè)信心的支持，因此美聯(lián)儲(chǔ)希望進(jìn)一步加息是合適的，以支持經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步擴(kuò)張。

美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為，特朗普政府減稅將刺激消費(fèi)者支出，今年將刺激經(jīng)濟(jì)溫和增長(zhǎng)。差強(qiáng)人意的是薪資增長(zhǎng)，報(bào)告中認(rèn)為，薪資增長(zhǎng)較為“溫和”。美聯(lián)儲(chǔ)官員也表達(dá)了與中國(guó)的貿(mào)易沖突會(huì)降低投資，特朗普政府的保護(hù)主義政策是金融市場(chǎng)的不穩(wěn)定因素。

上周四（7月12日）鮑威爾接受采訪時(shí)亦稱，美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)良好，但尚未完全達(dá)到2%的對(duì)稱通脹目標(biāo)。同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)現(xiàn)企業(yè)對(duì)貿(mào)易政策的擔(dān)憂增加，但他認(rèn)為現(xiàn)在難以預(yù)測(cè)形勢(shì)發(fā)展。一旦貿(mào)易形勢(shì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)下滑，出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)面臨很大挑戰(zhàn)的情形，美聯(lián)儲(chǔ)可以相應(yīng)地放緩加息、甚至降息。

對(duì)于減稅等特朗普政府的財(cái)政政策，鮑威爾認(rèn)為近期較有可能支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但長(zhǎng)期來(lái)看，走這種財(cái)政道路是不可持續(xù)的。雖然特朗普及其顧問(wèn)表現(xiàn)出對(duì)低利率的偏好，但鮑威爾說(shuō)美聯(lián)儲(chǔ)的決策不會(huì)考慮到政治考量，不存在對(duì)聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的擔(dān)憂?，F(xiàn)在美國(guó)經(jīng)濟(jì)和銀行現(xiàn)狀都讓他放心，他真正擔(dān)心的是人口老化、社會(huì)流動(dòng)性低這類長(zhǎng)期的挑戰(zhàn)。

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