專項(xiàng)債月發(fā)數(shù)千億 財政貨幣政策雙護(hù)航“穩(wěn)投資” 鼓勵和引導(dǎo)民間資本投資

• 2018年9月25日 YaoEnHua來源：中國化工網(wǎng) 920 57
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  2018-2023年中國全地面起重機(jī)行業(yè)競爭格局分析及發(fā)展前景預(yù)測報告

  全地面起重機(jī)是一種兼有汽車起重機(jī)和越野起重機(jī)特點(diǎn)的高性能產(chǎn)品。它既能像汽車起重機(jī)一樣快速轉(zhuǎn)移、長距離行駛，又可滿足在狹小和崎嶇不平或泥濘場地上作業(yè)的要求，是一種極有發(fā)展前途的產(chǎn)品。...

近期，在穩(wěn)投資系列政策信號加強(qiáng)的同時，多路資金也開始密集涌入為基建投資“輸血”。其中，專項(xiàng)債在最近一個多月發(fā)行超過6000億，多家銀行公開表態(tài)稱要重點(diǎn)支持基建項(xiàng)目……財政貨幣政策雙雙發(fā)力護(hù)航穩(wěn)投資，民間資本也開啟了萬億空間，系列吸引社會資本新政還將密集落

近期，在穩(wěn)投資系列政策信號加強(qiáng)的同時，多路資金也開始密集涌入為基建投資“輸血”。其中，專項(xiàng)債在最近一個多月發(fā)行超過6000億，多家銀行公開表態(tài)稱要重點(diǎn)支持基建項(xiàng)目……財政貨幣政策雙雙發(fā)力護(hù)航穩(wěn)投資，民間資本也開啟了萬億空間，系列吸引社會資本新政還將密集落地。專家表示，穩(wěn)定基建投資關(guān)鍵還是要依靠財政資金、金融資本等撬動更多的民間資本進(jìn)行投入。

補(bǔ)資金缺口政策信號加強(qiáng)

今年以來，在我國集中清理PPP項(xiàng)目庫、嚴(yán)控地方政府債務(wù)、繼續(xù)推進(jìn)金融去杠桿的背景下，到位資金不足、后續(xù)融資難也成為掣肘投資增速的因素之一。

“今年以來，盡管貸款余額增長了12.7%，但社會融資環(huán)境總體趨緊，社會融資規(guī)模存量增速比上年同期回落了3個百分點(diǎn)，導(dǎo)致投資資金有所不足?！敝袊y行國際金融研究所研究員高玉偉告訴《經(jīng)濟(jì)參考報》記者，例如一季度，我國投資到位資金比上年減少0.1%。其中，占比65%左右的自籌資金同比減少0.6%，占比約11%的貸款同比減少5.3%。

近期，在穩(wěn)投資系列政策信號加強(qiáng)的同時，政策層面也接連就建設(shè)資金情況作出部署安排。9月18日召開的國務(wù)院常務(wù)會議強(qiáng)調(diào)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)支持補(bǔ)短板項(xiàng)目建設(shè)，地方政府要將專項(xiàng)債券已籌資金加快落實(shí)到補(bǔ)短板項(xiàng)目。有序推進(jìn)政府與社會資本合作項(xiàng)目，積極吸引民間資本參與建設(shè)。

銀行配套資金一直是支持基建領(lǐng)域投資的重要資金來源。近期，監(jiān)管部門再次強(qiáng)調(diào)金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)對重要在建項(xiàng)目的資金支持。中國銀保監(jiān)會日前召開的銀行保險監(jiān)管工作電視電話會議強(qiáng)調(diào)，優(yōu)化對重點(diǎn)領(lǐng)域的銀行和保險服務(wù)，對關(guān)系國計(jì)民生的在建項(xiàng)目加強(qiáng)資金保障，防止因資金斷供形成“半拉子”工程。

值得注意的是，貨幣政策也將在“護(hù)航”基建投資方面發(fā)揮一定作用。央行在此前發(fā)布的二季度貨幣政策報告中強(qiáng)調(diào)，穩(wěn)健的貨幣政策要保持中性、松緊適度，把好貨幣供給總閘門，堅(jiān)持不搞“大水漫灌”式強(qiáng)刺激，根據(jù)形勢變化預(yù)調(diào)微調(diào)，注重穩(wěn)定和引導(dǎo)預(yù)期，強(qiáng)化政策統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和高質(zhì)量發(fā)展?fàn)I造適宜的貨幣金融環(huán)境。

專項(xiàng)債及銀行資金將馳援基建

在政策助推下，地方政府專項(xiàng)債正全面提速。數(shù)據(jù)顯示，今年8月至9月中旬，在一個半月時間內(nèi)，新增專項(xiàng)債發(fā)行已超6000億元。其中，9月發(fā)行已超2000億元。

今年全年新增專項(xiàng)債額度為1.35萬億元，“按照財政部文件，各地至9月底累計(jì)完成新增專項(xiàng)債券發(fā)行比例原則上不得低于80%，即到9月底前需發(fā)行1.08萬億。那么，9月全月發(fā)行規(guī)模應(yīng)超過5000億元?！敝袊鴩H期貨股份有限公司研究員湯林閩告訴《經(jīng)濟(jì)參考報》記者，從已發(fā)行專項(xiàng)債來看，募集資金多用于市政建設(shè)、交通運(yùn)輸、保障性住房建設(shè)安居工程等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域。

還有專家測算，全年新增專項(xiàng)債中預(yù)計(jì)將有數(shù)千億“輸血”基建，杠桿作用下，預(yù)計(jì)撬動的投資規(guī)模應(yīng)該超過萬億。

銀行配套資金方面，業(yè)內(nèi)人士表示，與此前基建投資資金主要來源于銀行表外資金不同，在強(qiáng)監(jiān)管和防風(fēng)險的大背景下，此輪資金來源將回歸表內(nèi)信貸。

不少銀行也公開表態(tài)稱要重點(diǎn)支持基建項(xiàng)目。建行行長王祖繼表示，“在穩(wěn)健經(jīng)營的前提下，在保持經(jīng)濟(jì)指標(biāo)穩(wěn)中向好的前提下，我們還是要盡量加大信貸投入，支持重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，支持結(jié)構(gòu)調(diào)整?！敝行行虚L劉連舸也表示，下半年貸款繼續(xù)保持平穩(wěn)適度增長，全力支持基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補(bǔ)短板，推動高端裝備制造、民生消費(fèi)、節(jié)能環(huán)保、信息技術(shù)等產(chǎn)業(yè)發(fā)展，支持京津冀、雄安新區(qū)、長江經(jīng)濟(jì)帶、粵港澳大灣區(qū)(港)和海南自貿(mào)區(qū)建設(shè)。

中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級研究員董希淼表示，目前市場上流動性不少，但是銀行的風(fēng)險偏好有所下降，在信貸投放時比較謹(jǐn)慎，目前的政策也是著力引導(dǎo)資金流入實(shí)體。他同時表示，銀行資金在投向基建項(xiàng)目時也要注意把握市場化原則。

中信證券報告稱，若松動表內(nèi)信用創(chuàng)造的資本約束，將提高表內(nèi)信用創(chuàng)造的速度，從而為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供資金。提高貨幣乘數(shù)的辦法中，降準(zhǔn)是市場已經(jīng)預(yù)期較為充分的工具。公開信息顯示，今年以來，央行已兩次降準(zhǔn)，共釋放了將近1.1萬億資金，而近期又接連進(jìn)行MLF(中期借貸便利)操作釋放流動性。有市場人士預(yù)期，央行或在近期再次實(shí)施定向降準(zhǔn)。

鼓勵和引導(dǎo)民間資本投資

業(yè)內(nèi)人士表示，穩(wěn)定基建投資關(guān)鍵還是要依靠財政資金、金融資本等撬動更多民間資本進(jìn)行投入，預(yù)計(jì)民間資本投資將開啟萬億空間。

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