中美貿(mào)易戰(zhàn)：對(duì)新車(chē)銷(xiāo)售影響擴(kuò)大 對(duì)出口造成拖累

• 2018年10月16日 chinairnwz來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 454 23
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  投資與產(chǎn)出不成正比，運(yùn)灰罐車(chē)企業(yè)如何做出正確的投資規(guī)劃和戰(zhàn)略選擇？

  隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，運(yùn)灰罐車(chē)市場(chǎng)發(fā)展面臨巨大機(jī)遇和挑戰(zhàn)。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)方面，運(yùn)灰罐車(chē)企業(yè)數(shù)量越來(lái)越多，市場(chǎng)正面臨著供給與需求的不對(duì)稱(chēng)，運(yùn)灰罐車(chē)行業(yè)有進(jìn)一步洗牌的強(qiáng)烈要求，但是在一些運(yùn)灰...

　　外媒稱(chēng)，美中貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)中國(guó)市場(chǎng)新車(chē)銷(xiāo)售的影響擴(kuò)大。美國(guó)通用汽車(chē)第三季度在華銷(xiāo)量同比下降15%，多數(shù)日系汽車(chē)公司也陷入困境。可以認(rèn)為，人們因擔(dān)憂(yōu)貿(mào)易戰(zhàn)會(huì)一直持續(xù)下去而降低了購(gòu)車(chē)意愿。另一方面，受關(guān)稅下降影響，從日本進(jìn)口的豐田高檔車(chē)?yán)卓怂_斯等的銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)19%。

　　據(jù)《日本經(jīng)濟(jì)新聞》10月10日?qǐng)?bào)道，可以認(rèn)為，美國(guó)通用汽車(chē)深受美中關(guān)系惡化影響。該公司7至9月的在華新車(chē)銷(xiāo)量為83.5934萬(wàn)輛，同比下降15%。該公司的中國(guó)法人認(rèn)為，銷(xiāo)量下降的主要原因是中國(guó)市場(chǎng)低迷。但也有銷(xiāo)售店指出，中國(guó)消費(fèi)者中現(xiàn)在彌漫著一種對(duì)美國(guó)品牌汽車(chē)敬而遠(yuǎn)之的氣氛。

　　報(bào)道稱(chēng)，美國(guó)通用汽車(chē)宣布自10月起在中國(guó)召回約330萬(wàn)輛汽車(chē)。如果銷(xiāo)售形勢(shì)持續(xù)低迷，則通用汽車(chē)2018年全年在華銷(xiāo)量可能低于去年。

　　據(jù)報(bào)道，除豐田外的日系汽車(chē)公司正陷入困境。本田汽車(chē)9月銷(xiāo)量約為13.3萬(wàn)輛，同比下降6%，連續(xù)8個(gè)月出現(xiàn)同比負(fù)增長(zhǎng)。馬自達(dá)公司9月汽車(chē)銷(xiāo)量同比下降25%，連續(xù)5個(gè)月同比下滑。三菱汽車(chē)9月銷(xiāo)量同比下降5%，時(shí)隔7個(gè)月再次出現(xiàn)同比負(fù)增長(zhǎng)。

　　中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)市場(chǎng)的新車(chē)銷(xiāo)量自7月起連續(xù)兩個(gè)月同比下降。也有業(yè)界團(tuán)體起初預(yù)測(cè)2018年新車(chē)銷(xiāo)量會(huì)多于去年，如今則下調(diào)預(yù)期，認(rèn)為零售規(guī)?？赡軠p少1%。

　　報(bào)道稱(chēng)，中國(guó)春節(jié)通常是在2月，秋季至第二年年初是新車(chē)銷(xiāo)售旺季。不過(guò)，已有業(yè)界人士不無(wú)擔(dān)憂(yōu)地表示：“今年的銷(xiāo)售形勢(shì)不容樂(lè)觀(guān)?！?/p>

　　據(jù)報(bào)道，在美國(guó)與中國(guó)的貿(mào)易摩擦加劇的背景下，中國(guó)自7月起大幅調(diào)整關(guān)稅，一方面將進(jìn)口汽車(chē)的關(guān)稅由25%下調(diào)至15%，另一方面將進(jìn)口美國(guó)汽車(chē)的關(guān)稅上調(diào)至40%。

　　另?yè)?jù)美國(guó)有線(xiàn)電視新聞網(wǎng)網(wǎng)站10月9日?qǐng)?bào)道，中國(guó)這個(gè)全球最大汽車(chē)市場(chǎng)的銷(xiāo)量正在下降，給那些在很大程度上依賴(lài)中國(guó)市場(chǎng)以實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的大品牌帶來(lái)了大問(wèn)題。

　　報(bào)道稱(chēng)，這些年來(lái)，中國(guó)已成為各大汽車(chē)制造商巨大銷(xiāo)量的重要來(lái)源，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)讓數(shù)以百萬(wàn)計(jì)消費(fèi)者有了購(gòu)買(mǎi)汽車(chē)這一中產(chǎn)階級(jí)身份象征的現(xiàn)金。中國(guó)給通用汽車(chē)和大眾汽車(chē)等公司帶來(lái)的收入多于美國(guó)或歐洲。

　　但這些公司現(xiàn)在正面臨困難。據(jù)報(bào)道，大眾汽車(chē)9日稱(chēng)，該公司上月在華銷(xiāo)量下降近11%。前一天，通用汽車(chē)稱(chēng)，三季度在華銷(xiāo)量下降15%。繼9月在華銷(xiāo)量暴跌46%后，捷豹路虎在英國(guó)的一家工廠(chǎng)近日宣布將停產(chǎn)兩周。福特在華銷(xiāo)量數(shù)月來(lái)一直在下滑。

　　大眾汽車(chē)說(shuō)，中國(guó)與美國(guó)的貿(mào)易戰(zhàn)“普遍給消費(fèi)者帶來(lái)了明顯的不確定感”，使他們不愿花大價(jià)錢(qián)購(gòu)買(mǎi)新車(chē)。

　　報(bào)道指出，說(shuō)到銷(xiāo)量下降，外國(guó)品牌似乎首當(dāng)其沖。中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)品牌汽車(chē)8月銷(xiāo)量同比暴跌20%，降幅是其中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的兩倍多。

　　報(bào)道稱(chēng)，一些國(guó)際汽車(chē)制造商因其車(chē)型結(jié)構(gòu)問(wèn)題而面臨特殊挑戰(zhàn)。捷豹路虎和通用汽車(chē)等公司在中國(guó)因生產(chǎn)高耗油運(yùn)動(dòng)型多用途車(chē)（SUV）和其他大型汽車(chē)而聞名，這使其產(chǎn)品在最近燃料價(jià)格上漲后喪失了部分吸引力。

　　其他品牌，比如福特和寶馬，可能也受到了影響，因?yàn)樗鼈冊(cè)谕瞥鲂萝?chē)型方面行動(dòng)遲緩，使消費(fèi)者更傾向于等待其他品牌的新車(chē)型上市。

　　相關(guān)新聞

　　最新的數(shù)據(jù)明確顯示：1）貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)出口的拖累；2）部分出口活動(dòng)提前

　　7月美國(guó)自華進(jìn)口中，已被加征25%關(guān)稅的產(chǎn)品進(jìn)口同比下跌9.3%，與2017年的增長(zhǎng)20.4%構(gòu)成鮮明對(duì)比；而即將被加征關(guān)稅的產(chǎn)品進(jìn)口同比增速卻從2017年的20.5%躍升至40.8%，明確顯示部分出口活動(dòng)提前進(jìn)行。

　　6月中下旬之后才出現(xiàn)大規(guī)模的提前出口的跡象

　　在美國(guó)第一輪對(duì)中國(guó)加征關(guān)稅的商品清單（約340億美元）正式確認(rèn)之后，才出現(xiàn)大規(guī)模的提前出口的跡象。如果在那之前就有出口活動(dòng)提前，那么4月3號(hào)清單上的產(chǎn)品的自華進(jìn)口在4到6月間也應(yīng)大幅提速，而事實(shí)并非如此。

　　中國(guó)全球價(jià)值鏈合作伙伴國(guó)/地區(qū)的出口數(shù)據(jù)也顯示中國(guó)存在提前出口的跡象

　　例如，雖然三季度韓國(guó)對(duì)全球其他國(guó)家的出口顯著走弱，但是其對(duì)中國(guó)的出口同比增速?gòu)?017年的15.5%大幅躍至超過(guò)30%。這似乎也可以從側(cè)面證實(shí)提前出口的跡象，特別是考慮到中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速走弱的大背景且供應(yīng)鏈相關(guān)商品的確是韓國(guó)對(duì)華出口躍升的重要驅(qū)動(dòng)因素。

　　影響中國(guó)四季度對(duì)美出口的兩個(gè)重要因素

　　一方面，美國(guó)對(duì)2000億美元中國(guó)商品加征10%的關(guān)稅和三季度中國(guó)提前出口（8-9月數(shù)據(jù)可能進(jìn)一步印證），可能會(huì)拖累四季度中國(guó)對(duì)美的出口。另一方面，中國(guó)也可能會(huì)在四季度（即在2019年1月10%的關(guān)稅稅率上調(diào)至25%之前）提前2000億美元清單上產(chǎn)品的對(duì)美出口。綜合考慮，我們預(yù)計(jì)四季度中國(guó)對(duì)美出口顯著下滑，在2019年一季度繼續(xù)明顯走弱。

　　早在加征關(guān)稅生效之前，貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)于中國(guó)對(duì)美出口的拖累就有所體現(xiàn)。1-8月中國(guó)對(duì)美出口同比增長(zhǎng)12.3%，略強(qiáng)于中國(guó)對(duì)其他國(guó)家的出口（圖表1）。但是，盡管2018年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較為強(qiáng)勁，中國(guó)對(duì)其出口同比增速僅較2017年的10.6%微增了1.7個(gè)百分點(diǎn)。另一方面，中國(guó)對(duì)其他國(guó)家出口的同比增速?gòu)?017年的6.4%加快到12.1%，幾乎翻番。在3月下旬貿(mào)易摩擦升溫之前，中國(guó)對(duì)美國(guó)和其他國(guó)家的出口表現(xiàn)相似，但是二季度中國(guó)對(duì)美出口同比增速?gòu)娜ツ甑?4.5%走弱至11.3%，而對(duì)其他國(guó)家的出口增速則繼續(xù)保持較強(qiáng)的上行趨勢(shì)（參見(jiàn)圖2第2欄）。

　　去年同期基數(shù)較高或也是原因之一。2017年二季度中國(guó)對(duì)美出口表現(xiàn)強(qiáng)勁，而對(duì)其他國(guó)家出口相對(duì)疲弱。但是今年二季度其他國(guó)家（除中美之外）經(jīng)濟(jì)同比增速?gòu)囊患径鹊?.9%放緩至3.8%，而美國(guó)GDP同期同比增速卻從2.6%加快至2.9%。

　　問(wèn)：為什么在7月美國(guó)開(kāi)始加征關(guān)稅后，中國(guó)出口所受負(fù)面沖擊卻有所減弱？圖二最后一欄顯示今年7-8月中國(guó)對(duì)美出口同比增速在再次加快。盡管7-8月我國(guó)對(duì)美出口增速較2017年增速的漲幅不及中國(guó)對(duì)其他國(guó)家的出口，但差距至少比二季度明顯好轉(zhuǎn)。

　　答：提前出口！

　　以下四類(lèi)商品美國(guó)從中國(guó)進(jìn)口相比去年進(jìn)口的情況：

　　1） “不受加征關(guān)稅影響的產(chǎn)品”：沒(méi)有出現(xiàn)在美國(guó)在7月前公布的任何加征關(guān)稅的商品清單上的商品

　　2） “4月3日的340億美元清單產(chǎn)品”：出現(xiàn)在美國(guó)4月3日公布的第一輪加征關(guān)稅清單、并在6月15號(hào)被確認(rèn)加征關(guān)稅的產(chǎn)品，對(duì)這部分產(chǎn)品的加征關(guān)稅自7月6日起生效

　　3） “4月3日的160億美元清單產(chǎn)品”：出現(xiàn)在美國(guó)4月3日公布的第一輪加征關(guān)稅清單上、但在6月15日被從清單上移除的產(chǎn)品

　　4） “6月15日的160億美元清單產(chǎn)品”：在6月15日加征關(guān)稅清單上的新增產(chǎn)品、并在8月7日確定加征關(guān)稅，對(duì)這部分產(chǎn)品的加征關(guān)稅自8月23日起生效

　　似乎有明確證據(jù)表明存在中國(guó)提前對(duì)美出口的跡象。圖3對(duì)比了今年7月和去年同期，上述四類(lèi)產(chǎn)品美國(guó)自華進(jìn)口的表現(xiàn)。美國(guó)自華進(jìn)口中，“不受加征關(guān)稅影響的商品”的進(jìn)口增速基本沒(méi)有變化；“4月3日的340億美元清單產(chǎn)品”上的商品已受到加征關(guān)稅影響，其進(jìn)口從2017年的同比增長(zhǎng)20.4%轉(zhuǎn)為同比下跌9.3%。有趣的是，“4月3日的160億美元清單產(chǎn)品”（最初出現(xiàn)在清單中、最終卻沒(méi)有被加征關(guān)稅的產(chǎn)品）進(jìn)口同比增速也從2017年的27%轉(zhuǎn)為幾乎零增長(zhǎng)。而能夠表明提前出口的有力證據(jù)是， “6月15日的160億美元清單產(chǎn)品”（即當(dāng)時(shí)很快即將加征關(guān)稅的產(chǎn)品）的進(jìn)口同比增速?gòu)?017年的20.5%躍升至7月的40.8%。

　　6月中下旬美國(guó)對(duì)中國(guó)第一輪加征關(guān)稅的商品清單（約340億美元）正式確認(rèn)之后，才出現(xiàn)大規(guī)模的提前出口的跡象，這一點(diǎn)在2018年上半年美國(guó)自華進(jìn)口的增速變化中也可見(jiàn)一斑（參見(jiàn)圖4-5）。如果在那之前就存在大規(guī)模提前出口活動(dòng)的話(huà)，那么“4月3日的340億美元清單產(chǎn)品”和“4月3日的160億美元清單產(chǎn)品”的美國(guó)自華進(jìn)口同比增速在4到6月間也應(yīng)大幅提速，但事實(shí)并非如此。實(shí)際上，其4-6月進(jìn)口增速的變化情況和其他兩類(lèi)大體相同。

　　中國(guó)主要價(jià)值鏈合作伙伴國(guó)/地區(qū)的出口數(shù)據(jù)也能在一定程度上反映出口提前的情況。例如，雖然7-9月韓國(guó)對(duì)美國(guó)和其他國(guó)家的出口顯著走弱，但其對(duì)中國(guó)的出口同比增速?gòu)?017年的15.5%大幅躍至30%以上（圖6第一欄）。這似乎也可以從側(cè)面證實(shí)提前出口的跡象，特別是考慮到中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速走弱的大背景且供應(yīng)鏈相關(guān)商品（如科技和機(jī)械產(chǎn)品）的確是韓國(guó)對(duì)華出口躍升的重要原因。中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)和日本這兩個(gè)其他主要供應(yīng)鏈合作伙伴的數(shù)據(jù)則沒(méi)有那么清晰，不過(guò)其對(duì)中國(guó)出口增速也略強(qiáng)于對(duì)美國(guó)和其他國(guó)家的出口。

　　朝前看，有兩個(gè)重要因素將影響中國(guó)四季度對(duì)美出口。一方面，美國(guó)對(duì)2000億美元中國(guó)商品加征10%的關(guān)稅和三季度中國(guó)提前出口（8-9月數(shù)據(jù)可能進(jìn)一步印證），可能會(huì)拖累四季度中國(guó)對(duì)美的出口。另一方面，中國(guó)也可能會(huì)在四季度（即在2019年1月10%的關(guān)稅稅率上調(diào)至25%之前）提前2000億美元清單上產(chǎn)品的對(duì)美出口。綜合考慮，我們預(yù)計(jì)四季度中國(guó)對(duì)美出口顯著下滑，在2019年一季度繼續(xù)明顯走弱。

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