動力煤期貨破千元再創(chuàng)歷史新高 2021動力煤行業(yè)現(xiàn)狀及趨勢分析

• 2021年9月9日 HuangJiang來源：新浪 1135 73
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9日，煤炭板塊期貨再度瘋漲，焦煤期貨主力合約盤中漲逾7%，焦碳期貨主力合約盤中漲逾5%，動力煤主力合約盤中突破1,000元/噸大關(guān)。國內(nèi)短期動力煤供應(yīng)持續(xù)偏緊，電廠、港口庫存持續(xù)下降，需求方面，火電廠電能當(dāng)月產(chǎn)量持續(xù)增加，表明近期對于動力煤的需求不斷上升。

動力煤價格破千元再創(chuàng)歷史新高

近日來煤炭期貨價格持續(xù)創(chuàng)新高，動力煤破千元再創(chuàng)歷史新高。9月9日下午，動力煤主力合約漲超4%，續(xù)創(chuàng)該合約歷史新高，當(dāng)前報價1009.6元/噸，漲幅4.58%。9日，煤炭板塊期貨再度瘋漲，焦煤期貨主力合約盤中漲逾7%，焦碳期貨主力合約盤中漲逾5%，動力煤主力合約盤中突破1,000元/噸大關(guān)。

動力煤指用于作為動力原料的煤炭。一般狹義上就是指用于火力發(fā)電的煤。從廣義上來講，凡是以發(fā)電、機(jī)車推進(jìn)、鍋爐燃燒等為目的，產(chǎn)生動力而使用的煤炭都屬于動力用煤，簡稱動力煤。

國內(nèi)短期動力煤供應(yīng)持續(xù)偏緊，電廠、港口庫存持續(xù)下降，需求方面，火電廠電能當(dāng)月產(chǎn)量持續(xù)增加，表明近期對于動力煤的需求不斷上升。

2021中國煤炭行業(yè)規(guī)模現(xiàn)狀及趨勢分析

根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，今年1-7月份，我國生產(chǎn)原煤22.6億噸，同比增長4.9%，比2019年同期增長4.8%，兩年平均增長2.4%;進(jìn)口煤炭16974萬噸，同比下降15.0%。7月份，生產(chǎn)原煤3.1億噸，同比降幅收窄1.7%，但同比仍下3.3%。

7月份以來，國家發(fā)改委陸續(xù)出臺一系列政策進(jìn)行煤炭的保供生產(chǎn)，但是進(jìn)口煤炭3018萬噸，同比增長15.6%。對比煤炭產(chǎn)量7月份同比下滑3.3%，7月份的全社會用電量同比增長達(dá)到12.8%，其他行業(yè)的耗煤量也有不同程度的增長，這就不難解釋前兩個月的煤價上漲了。

面對煤炭的供需缺口，7月份以來，國家發(fā)改委陸續(xù)出臺一系列的保供增產(chǎn)政策，預(yù)計增加產(chǎn)能逾3億噸/年。 2020年我國原煤的產(chǎn)量是39.02億噸，增加的產(chǎn)能占比達(dá)到7.6%，理論上這部分增加的產(chǎn)能能夠在一定程度上緩解動力煤的供需缺口。

進(jìn)口煤方面，根據(jù)海關(guān)總署公布的最新數(shù)據(jù)，2021年8月，我國進(jìn)口煤炭2821萬噸，今年前八個月進(jìn)口煤1.98億噸，減少10.3%。由于國際煤價高企，進(jìn)口煤的價格優(yōu)勢幾乎不再。

根據(jù)中研普華出版的《2021-2026年動力煤行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究咨詢報告》顯示：

2020年中國煤炭行業(yè)運(yùn)行分析

一、煤炭行業(yè)市場規(guī)模

中國煤炭行業(yè)市場規(guī)模由2014 年2.7 萬億元下降至2016 年2.3 萬億元。2016 年開始，市場規(guī)模受市場集中度提高、產(chǎn)能釋放、下游市場需求回暖影響，整體市場恢復(fù)增長趨勢，增長至2018 年2.6 萬億元。

2020年，全國規(guī)模以上煤炭企業(yè)營業(yè)收入20001.9億元，同比下降8.4%;應(yīng)收賬款2675.5億元，同比增長16.3%;資產(chǎn)負(fù)債率66.1%;利潤總額2222.7億元，同比下降21.1%，降幅高于全國規(guī)模以上企業(yè)25.2個百分點(diǎn)。協(xié)會統(tǒng)計的大型煤炭企業(yè)利潤總額(含非煤)1196.9億元，同比下降25.2%。

圖表：2018-2020年中國煤炭行業(yè)市場規(guī)模情況

數(shù)據(jù)來源：中研普華產(chǎn)業(yè)研究院整理

二、煤炭行業(yè)發(fā)展分析

2005年以來，國家有關(guān)部門相繼出臺了一系列政策法規(guī)，從完善規(guī)劃指導(dǎo)、淘汰落后產(chǎn)能、改善安全狀況、加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)等入手，實(shí)現(xiàn)煤炭資源的長期可持續(xù)發(fā)展。隨著

行業(yè)集中度的提高和重點(diǎn)電煤與市場煤價格的靠攏，政府逐步放開了對電煤價格的干預(yù)措施，煤炭價格的形成機(jī)制已基本實(shí)現(xiàn)了由計劃向市場的過渡。2012年12月，國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于深化電煤市場化改革的指導(dǎo)意見》(國辦發(fā)[2012]57號)，取消電煤價格雙軌制和重點(diǎn)合同;國家發(fā)改委發(fā)布了《關(guān)于解除發(fā)電用煤臨時價格干預(yù)措施的通知》(發(fā)改價格[2012]3956號)，自2013年1月1日起解除了對電煤價格的臨時干預(yù)。國家發(fā)改委于2017年4月7日發(fā)布《關(guān)于加快簽訂和嚴(yán)格履行煤炭中長期合同的通知》，“中長期合同制度”和“基礎(chǔ)價+浮動比例”的定價機(jī)制，為保障煤炭有效供應(yīng)和價格平穩(wěn)奠定了良好基礎(chǔ)，有利于煤炭行業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。

在煤炭與主要用煤行業(yè)產(chǎn)能過剩、替代能源快速發(fā)展的形勢下，中國政府正在加快供給側(cè)改革，從“去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板”等方面加大改革力度，并成立工業(yè)企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整專項(xiàng)基金，用于支持鋼鐵、煤炭等行業(yè)去產(chǎn)能。國家有關(guān)部委也正研究制定相關(guān)工作方案，引導(dǎo)煤炭落后產(chǎn)能有序退出，嚴(yán)控新增產(chǎn)能，鼓勵大型煤炭企業(yè)對中小煤礦兼并重組，以提升行業(yè)集中度、推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向中高端升級。2015年下半年以來，政府對行業(yè)產(chǎn)能過剩給予了充分的重視并陸續(xù)出臺修復(fù)措施，包括一系列打非治違、關(guān)稅調(diào)整、稅費(fèi)減免、減產(chǎn)等措施，隨著改革紅利逐步釋放，以及煤炭扭虧脫困相關(guān)政策落地，煤炭行業(yè)資源將向優(yōu)勢企業(yè)積聚，落后產(chǎn)能逐步出清，行業(yè)效益快速下滑的局面有望得到緩解。

三、煤炭企業(yè)發(fā)展分析

行業(yè)集中度逐漸提升，大型煤炭企業(yè)優(yōu)勢明顯

行業(yè)集中度決定了產(chǎn)量控制能力。2005-2014年，我國煤炭行業(yè)前10市場份額由23%提升至41%，而美國已多年穩(wěn)定在70%附近。對比國際水平，我國行業(yè)集中度仍舊偏低，整合空間巨大。目前煤炭需求下降，行業(yè)盈利能力持續(xù)下滑，為政府逐步關(guān)停小煤礦提供契機(jī)。而隨著行業(yè)集中度的提高，能夠加強(qiáng)對于供給的控制力度，恢復(fù)理性供需，從而避免市場無序擴(kuò)張，是實(shí)現(xiàn)市場力量倒逼產(chǎn)能出清的重要基石。

隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐加快，全國煤礦數(shù)量大幅減少，大型現(xiàn)代化煤礦已經(jīng)成為全國煤炭生產(chǎn)主體。根據(jù)中國煤炭工業(yè)協(xié)會發(fā)布的《2019煤炭行業(yè)發(fā)展年度報告》，截至2019年末，全國煤礦數(shù)量減少至5,300處左右，建成了千萬噸級煤礦44處、智能化采煤工作面200多個。大型現(xiàn)代化煤礦已成為全國煤炭生產(chǎn)主體，煤炭產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整取得新進(jìn)展。2019年，內(nèi)蒙古、山西、陜西、新疆、貴州、山東、安徽、河南等8個省(區(qū))原煤產(chǎn)量占到了全國的89.1%，同比提高1.2個百分點(diǎn)，煤炭開發(fā)布局持續(xù)優(yōu)化。

欲了解中國動力煤行業(yè)發(fā)展詳細(xì)分析，可點(diǎn)擊中研普華《2021-2026年動力煤行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究咨詢報告》

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