微軟宣布600億美元股票回購(gòu)計(jì)劃 逆回購(gòu)對(duì)股市是利好還是利空

• 2021年9月15日 LiuMingYue來(lái)源：百度百科 中研網(wǎng) 487 26
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全球最大軟件制造商微軟任命總裁兼首席法務(wù)官Brad Smith為副董事長(zhǎng)，并公布了一項(xiàng)規(guī)模高達(dá)600億美元的新股票回購(gòu)計(jì)劃。微軟周二在一份公告中稱，于1993年加入微軟的Smith將繼續(xù)向首席執(zhí)行官Satya Nadella匯報(bào)工作。微軟還把季度股息提高了6美分，至每股62美分。

全球最大軟件制造商微軟任命總裁兼首席法務(wù)官Brad Smith為副董事長(zhǎng)，并公布了一項(xiàng)規(guī)模高達(dá)600億美元的新股票回購(gòu)計(jì)劃。微軟周二在一份公告中稱，于1993年加入微軟的Smith將繼續(xù)向首席執(zhí)行官Satya Nadella匯報(bào)工作。微軟還把季度股息提高了6美分，至每股62美分。

微軟股票回購(gòu)計(jì)劃

回購(gòu)授權(quán)沒(méi)有到期日，并且可能會(huì)隨時(shí)終止。微軟股票2021年以來(lái)上漲了35%，市值超過(guò)2.2萬(wàn)億美元，使其成為市值第二大的上市公司。微軟之前一次回購(gòu)計(jì)劃是在2019年9月公布的，當(dāng)時(shí)規(guī)模為400億美元。

逆回購(gòu)對(duì)股市是利好還是利空

央行逆回購(gòu)目的主要是向市場(chǎng)釋放流動(dòng)性，當(dāng)然，同時(shí)可以獲得回購(gòu)的利息收入。操作就是央行把錢借給商業(yè)銀行，商業(yè)銀行把債券質(zhì)押給央行，到期的時(shí)候，商業(yè)銀行還錢，債券回到商業(yè)銀行賬戶上。

因此，央行逆回購(gòu)對(duì)股市是利好，央行逆回購(gòu)本質(zhì)上就是向市場(chǎng)輸入流動(dòng)性，如果這個(gè)流動(dòng)性緩解了股市的資金壓力，理論上是對(duì)股市利好。

此前，央行公開市場(chǎng)小額凈投放，資金面穩(wěn)中偏松，但受稅期影響，資金利率多上行，隔夜回購(gòu)利率上行逾40BPs至2%附近。債市方面，資金面偏松疊加A股繼續(xù)走弱，支撐債市情緒回暖，利率債收益率多下行。

2020年，期貨市場(chǎng)新增4個(gè)期貨品種(LPG、短纖、低硫燃料油、國(guó)際銅)，8個(gè)期權(quán)品種(菜粕期權(quán)、LPG期權(quán)、動(dòng)力煤期權(quán)、塑料期權(quán)、PP期權(quán)、PVC期權(quán)、鋁期權(quán)、鋅期權(quán))。目前，期貨市場(chǎng)上的期貨和期權(quán)品種共87個(gè)。其中，期貨68個(gè)，期權(quán)19個(gè)。作為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的期貨行業(yè)，這87個(gè)期貨期權(quán)品種覆蓋貴金屬、有色金屬、鐵合金、鋼材、建材、煤炭、能源、化工、谷物、飼料、油脂、軟商品、農(nóng)副、股指、國(guó)債等15個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)主要領(lǐng)域，期貨市場(chǎng)套期保值效率在90%以上的期貨品種超過(guò)55%。

春節(jié)假期期間，海外原油等工業(yè)品價(jià)格驟漲推升通脹預(yù)期;美債收益率大幅攀升，10年期美債收益率創(chuàng)近一年新高;歐債收益率全線上漲，亦創(chuàng)階段性新高。市場(chǎng)也高度關(guān)注通脹預(yù)期下的中國(guó)債券市場(chǎng)走勢(shì)。

據(jù)了解，原油價(jià)格上漲可能通過(guò)兩個(gè)渠道推動(dòng)國(guó)內(nèi)債券收益率走高：全球工業(yè)品價(jià)格上漲帶動(dòng)國(guó)內(nèi)PPI上行形成輸入性通脹，進(jìn)而推動(dòng)央行邊際收緊貨幣政策。此外，中美利差收窄后，外資可能減少對(duì)中國(guó)債券的配置。

近期通脹交易盛行，大宗商品大漲，利率也跟隨出現(xiàn)上行，但在央行傳遞維穩(wěn)信號(hào)的情況下，利率暫時(shí)止住了上行動(dòng)力。短期來(lái)看，短端利率的壓力可能不大，畢竟央行貨幣政策還沒(méi)有轉(zhuǎn)向;但長(zhǎng)端利率受通脹壓力的影響還存在上行壓力，后續(xù)10年期國(guó)債收益率將上行至3.5%以上的水平。數(shù)據(jù)顯示，2月22日10年期國(guó)債收益率逼近3.3%，相比春節(jié)前已上行6BP。在債券市場(chǎng)上，債券收益率與債券市值成反比：當(dāng)收益率走低時(shí)，債券市值上升，債市走牛;反之則是熊市。

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