汽車零部件行業(yè)市場(chǎng)板塊現(xiàn)狀分析 智能化有望成為汽車標(biāo)配

• 2021年11月25日 ZhouXun來源：互聯(lián)網(wǎng) 529 29
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11月以來，汽車零部件板塊成為市場(chǎng)最受追捧的熱點(diǎn)板塊之一。多家券商認(rèn)為，隨著成本端承壓及“缺芯”等問題的緩解，汽車零部件板塊盈利能力在Q3觸底，該板塊企業(yè)有望迎來戴維斯雙擊。而在汽車行業(yè)電動(dòng)化、輕量化和國(guó)產(chǎn)替代的變革背景下，細(xì)分行業(yè)龍頭公司有望率先受益。

11月以來，汽車零部件板塊成為市場(chǎng)最受追捧的熱點(diǎn)板塊之一。多家券商認(rèn)為，隨著成本端承壓及“缺芯”等問題的緩解，汽車零部件板塊盈利能力在Q3觸底，該板塊企業(yè)有望迎來戴維斯雙擊。而在汽車行業(yè)電動(dòng)化、輕量化和國(guó)產(chǎn)替代的變革背景下，細(xì)分行業(yè)龍頭公司有望率先受益。

汽車零部件行業(yè)市場(chǎng)板塊現(xiàn)狀分析

今年前三季度，零部件板塊面臨量利雙殺，下游主機(jī)廠批售受“缺芯”影響出貨量，大宗、原材料、運(yùn)費(fèi)等漲價(jià)導(dǎo)致成本端承壓，零部件板塊盈利能力在Q3觸底。不過，隨著這些利空逐步緩解，該板塊否極泰來。

近期多家賣方研究員推薦汽車零部件板塊，從多個(gè)角度論證了板塊的機(jī)會(huì)。

從產(chǎn)業(yè)角度，浙商證券認(rèn)為，未來隨著下游景氣恢復(fù)，行業(yè)進(jìn)入補(bǔ)庫(kù)周期，產(chǎn)能利用率回升，以及原材料、運(yùn)費(fèi)等成本下降，經(jīng)營(yíng)杠桿較大的零部件企業(yè)業(yè)績(jī)彈性更大，板塊有望迎來戴維斯雙擊。

從估值角度，申港證券認(rèn)為，汽車零部件板塊估值處于合理位置，截止10月24日，汽車零部件板塊PE-TTM估值24.75X，處于5年內(nèi)60.55%分位，位于相對(duì)合理區(qū)間。部分公司逐步轉(zhuǎn)型向電動(dòng)化、智能化，已經(jīng)突破20-30X的傳統(tǒng)估值區(qū)間，有望帶動(dòng)板塊整體估值中樞上移。

智能化有望成為汽車標(biāo)配

進(jìn)入四季度以來，汽車零部件板塊整體表現(xiàn)搶眼。圣龍股份、鈞達(dá)股份、文燦股份、泉峰汽車等公司股價(jià)大漲。德賽西威、中科創(chuàng)達(dá)、均勝電子等汽車智能化標(biāo)的也表現(xiàn)搶眼。

從行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀看，前期受“缺芯”影響，汽車行業(yè)銷量與庫(kù)存均處于歷史較低水平。另外，汽車零部件板塊今年還受到原材料漲價(jià)、海運(yùn)費(fèi)上漲等不利因素影響，板塊利潤(rùn)率大幅降低，隨著上述負(fù)面因素的逐步緩解，行業(yè)將重新回到強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)階段，整個(gè)板塊預(yù)期差及業(yè)績(jī)修復(fù)空間很大。

在某公募基金經(jīng)理看來，新能源汽車行業(yè)景氣度高企，這是可以延續(xù)好幾年的重大機(jī)會(huì)，由于上游資源和中游電池制造領(lǐng)域已經(jīng)被市場(chǎng)反映較為充分，下游的汽車零部件領(lǐng)域由于芯片短缺影響了業(yè)績(jī)，相關(guān)公司的股價(jià)被市場(chǎng)低估，后市機(jī)會(huì)值得關(guān)注?！霸诰皻舛雀咂蟮暮x內(nèi)部掘進(jìn)，更容易獲得超額收益?！?/p>

汽車電動(dòng)化大幕開啟，將帶來商業(yè)模式的大變革，科技屬性和消費(fèi)屬性將愈發(fā)凸顯，驅(qū)動(dòng)估值重構(gòu)，這是行業(yè)發(fā)展的大邏輯。未來高算力自動(dòng)駕駛平臺(tái)、激光雷達(dá)和智能座艙等有望成為汽車標(biāo)配，相關(guān)公司有望迎來量?jī)r(jià)齊升的歷史性機(jī)會(huì)。

更多行業(yè)研究分析，可以點(diǎn)擊查閱中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2021-2026年汽車零部件行業(yè)深度分析及投資價(jià)值研究咨詢報(bào)告》。

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