注冊制次新股估值分化加劇 投行IPO項目打“轉(zhuǎn)向燈” 5月24日注冊制次新股板塊行情

• 2022年5月24日 zengyan來源：互聯(lián)網(wǎng) 1014 64
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隨著新股注冊制的持續(xù)深入，“新股不敗”神話終結(jié)，與此同時，A股市場個股的流動性也出現(xiàn)明顯分化。從投行獲悉，有部分擬上市公司在評估IPO市場環(huán)境后，決定放棄IPO賽道，選擇投奔大公司來做強一接受龍頭上市公司的并購，以上市公司子公司的身份實現(xiàn)曲線上市。

注冊制次新股估值分化加劇 投行IPO項目打“轉(zhuǎn)向燈”

隨著新股注冊制的持續(xù)深入，“新股不敗”神話終結(jié)，與此同時，A股市場個股的流動性也出現(xiàn)明顯分化。從投行獲悉，有部分擬上市公司在評估IPO市場環(huán)境后，決定放棄IPO賽道，選擇投奔大公司來做強一接受龍頭上市公司的并購，以上市公司子公司的身份實現(xiàn)曲線上市。

另一家投行人士也表示，該投行有IPO客戶已考慮轉(zhuǎn)向并購重組，此舉一方面可令擬IPO公司原有股東實現(xiàn)整體或部分退出，另一方面也有利于擬IPO公司快速融資(上市公司增資)。從市場熱度來看，并購重組市場尚未出現(xiàn)明顯回溫。業(yè)內(nèi)人士認為，隨著A股市場持續(xù)擴容，上市公司估值和流動性進一步分化，擬上市公司在選擇融資方式時會更加慎重。

5月24日注冊制次新股板塊行情

5月24日14點40分，注冊制次新股板塊指數(shù)報776.762點，跌幅達5%，成交286.53億元，換手率5.61%。

板塊個股中，跌幅最大的前5個股為：百克生物報44.56元，跌12.54%;國能日新報46.81元，跌12.31%;普蕊斯報56.19元，跌12.30%;聯(lián)盛化學報38.87元，跌10.40%;和元生物報16.79元，跌9.83%。

注冊制下新股博弈加劇

今年以來，新股破發(fā)現(xiàn)象頻現(xiàn)，棄購現(xiàn)象不斷增加，新股詢價、定價情況也發(fā)生不少變化，由此帶動投行承銷保薦費用的變化。

Wind數(shù)據(jù)顯示，以上市日期計，2022年以來，131只新股累計支付承銷及保薦費116.22億元，平均每家支付費用約8872萬元，中位數(shù)為6911萬元。2021年同期，190只新股支付給投行的承銷及保薦費87.84億元，平均每家支付額為4623萬元，中位數(shù)為3822萬元。

盡管2022年新股上市數(shù)量較2021年明顯下滑，但投行的承銷保薦費用呈現(xiàn)明顯上漲趨勢，以較為客觀的中位數(shù)來看，承銷保薦費同比增長超80%。對此，多位投行人士認為，主要是因IPO募資規(guī)模的上升。值得關(guān)注的是，承銷保薦費用上漲的背后，是注冊制之下新股市場的分化趨勢逐步加重，市場這只無形之手越來越發(fā)揮作用，市場博弈加劇

A股午評：三大指數(shù)集體下挫 北向半日賣超70億

三大指數(shù)集體下挫，截至午盤，滬指跌1.1%，深成指跌1.65%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.95%。滬深兩市半日成交額5997億元，較昨日放量669億元。兩市僅有煤炭概念飄紅，互聯(lián)網(wǎng)電商、新冠治療、中藥等板塊領(lǐng)跌。兩市超4000只個股下跌，北向資金瘋狂甩賣，半日凈流出76.44億元。盤面上，汽車整車板塊高開低走，中通客車封住漲停，江淮汽車、東風汽車、廣汽集團等皆沖高回落;互聯(lián)網(wǎng)電商板塊領(lǐng)跌兩市，板塊內(nèi)個股全部飄綠，青木股份跌超7%。

A股三大股指午后繼續(xù)走低，創(chuàng)業(yè)板指跌幅擴大至2%，深證成指現(xiàn)跌1.8%，滬指跌1.2%。

A股收評：滬指再度失守3100點 兩市超4400股飄綠

三大指數(shù)午后集體下挫，滬指再度失守3100點，截至收盤，滬指跌2.41%，深成指跌3.34%，創(chuàng)業(yè)板指跌3.82%。兩市所有概念板塊無一上漲，虧錢效應(yīng)爆棚，新冠治療、互聯(lián)網(wǎng)電商全天領(lǐng)跌。兩市超4400只個股下跌，上漲家數(shù)僅200余家。兩市全天成交額9909億元;北向資金狂賣近百億元。盤面上，汽車整車板塊高開低走，中通客車漲停，走出八連板，海馬汽車午后拉升封漲停板，廣汽集團、上汽集團、長安汽車等跟隨板塊走勢高開低走;食品加工制造板塊午后一度拉升翻紅，尾盤再度跳水，板塊內(nèi)陽光乳業(yè)、青島食品、西麥食品漲停;互聯(lián)網(wǎng)電商全天領(lǐng)跌，午后持續(xù)走低，麗人麗妝、青木股份跌超9%;新冠治療再度下殺，君實生物跌停。

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