火電行業(yè)發(fā)展現(xiàn)在分析 火電投資迎來新拐點

• 2022年10月14日 ChenZeFang來源：互聯(lián)網(wǎng) 510 27
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數(shù)據(jù)顯示，2016-2020年我國火電投資額從1174億元持續(xù)下滑至553億元，2021年火電投資額回升至672億元，同比增長21.5%，2022年截止8月今年火電累計投資完成額達(dá)到 428 億元，同比增長60.0%。2021年四季度以來，受能源保供+調(diào)峰需求+全國部分地區(qū)間斷性缺電影響多重2

綜合考慮國內(nèi)外疫情、宏觀經(jīng)濟(jì)、燃料供應(yīng)、氣候變化等因素，預(yù)計2022年下半年，全國電力供需總體緊平衡。當(dāng)前火電壓艙石作用仍極為重要，但未來受電力市場化改革持續(xù)推進(jìn)以及“碳達(dá)峰”“碳中和”目標(biāo)等因素影響，電源結(jié)構(gòu)將逐步向綠色低碳轉(zhuǎn)型，清潔能源電量對火電電量擠占程度加劇，火電機(jī)組調(diào)峰作用將逐步凸顯。

火電企業(yè)發(fā)展新能源主要有兩個優(yōu)勢，一個是火電機(jī)組能夠?qū)崿F(xiàn)儲能的作用，另一個是火電企業(yè)折舊比較多，折舊會抵扣公司利潤，但是不影響公司現(xiàn)金流，火電企業(yè)現(xiàn)金流都比較充裕，可以用這部分現(xiàn)金流支撐風(fēng)電光伏建設(shè)。企業(yè)層面，受益于上網(wǎng)電價提升，部分火電企業(yè)已實現(xiàn)扭虧，但由于煤炭價格持續(xù)高位震蕩，火電企業(yè)仍面臨很大成本控制壓力。

2022年1月28日，國家發(fā)展改革委、國家能源局發(fā)布《關(guān)于加快建設(shè)全國統(tǒng)一電力市場體系的指導(dǎo)意見》，提出要完善電力價格形成機(jī)制，統(tǒng)一規(guī)范各地電力市場價格規(guī)則，有效平衡電力供需。有序推動工商業(yè)用戶全部進(jìn)入電力市場，確保居民、農(nóng)業(yè)、公益性事業(yè)等用電價格相對穩(wěn)定。

2022年3月3日，國家發(fā)展改革委、國家能源局印發(fā)《關(guān)于加快推進(jìn)電力現(xiàn)貨市場建設(shè)工作的通知》，指出支持具備條件的現(xiàn)貨試點不間斷運行，盡快形成長期穩(wěn)定運行的現(xiàn)貨市場。第一批試點地區(qū)(廣東、蒙西、浙江、山西、山東、福建、四川、甘肅)原則上2022年開展現(xiàn)貨市場長周期連續(xù)試運行，第二批試點地區(qū)(上海、江蘇、安徽、遼寧、河南、湖北)原則上在2022年6月底前啟動現(xiàn)貨市場試運行。其他地區(qū)盡快開展現(xiàn)貨市場建設(shè)工作。2022年6月底，省間現(xiàn)貨交易啟動試運行。

隨著三季度長協(xié)落地，各企業(yè)長協(xié)比例持續(xù)擴(kuò)大，火電企業(yè)盈利能力有望得到修復(fù)。10月13日，火電板塊盤中拉升，建投能源大單一字開盤、晉控電力一度漲停，內(nèi)蒙華電、皖能電力、廣州發(fā)展等紛紛跟漲。消息面上，昨晚建投能源發(fā)布業(yè)績預(yù)告稱，預(yù)計公司前三季度凈利潤2.85億元，實現(xiàn)大幅扭虧。數(shù)據(jù)顯示上年同期公司虧損7.4億元，扭虧主要原因是結(jié)算電價提高影響火電主業(yè)利潤同比增加。預(yù)測，三季度火電盈利或逐季改善，提升幅度與煤炭中長期合同實質(zhì)執(zhí)行率有關(guān)。此外火電轉(zhuǎn)型公司的新能源業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)核心盈利增量。

數(shù)據(jù)顯示，2016-2020年我國火電投資額從1174億元持續(xù)下滑至553億元，2021年火電投資額回升至672億元，同比增長21.5%，2022年截止8月今年火電累計投資完成額達(dá)到 428 億元，同比增長60.0%。

展望四季度，業(yè)界人士認(rèn)為，迎峰度冬用電需求持續(xù)攀升，而四季度非汛期水電發(fā)電量環(huán)比大幅下滑，火電能源保供壓力持續(xù)增加，缺電形勢或?qū)⒃佻F(xiàn)。其同時指出，本輪缺電或?qū)⒊蔀槲磥硎耆彪娖瘘c。在此背景下，國家重申以煤為主的基本國情，持續(xù)加大長協(xié)煤執(zhí)行力度，有望在2022 年開啟新一輪煤電審核開工周期。電力硬缺口的本質(zhì)是火電存量機(jī)組生存以及增量機(jī)組投資積極性問題，缺電加劇形勢下火電電價機(jī)制理順有望獲得推進(jìn)，火電企業(yè)利潤或?qū)⒋_定性觸底。

2021年四季度以來，受能源保供+調(diào)峰需求+全國部分地區(qū)間斷性缺電影響多重因素推動，火電投資迎來拐點，2022年實現(xiàn)高速增長。

欲獲取更多行業(yè)數(shù)據(jù)詳情，可以點擊查閱中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2022-2027年火電行業(yè)市場深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢綜合研究報告》。

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