全球最大銅礦商削減對華出貨 全球精煉銅供應(yīng)格局轉(zhuǎn)變淺析

• 2022年11月24日 HuangJiang來源：新浪 539 29
• 繁體

全球最大銅業(yè)巨頭智利國家銅業(yè)公司(Codelco)明年將削減對中國的精煉銅出貨量，原因是該公司冶煉廠的停產(chǎn)時(shí)間延長導(dǎo)致精煉銅產(chǎn)量減少，而其他地區(qū)的需求強(qiáng)勁，現(xiàn)貨溢價(jià)較高。

11月21日國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫10.33萬噸，較14日減0.31萬噸，較17日減0.87萬噸;上海庫存7.35萬噸，較14日減0.54萬噸，較17日減0.60萬噸;廣東庫存0.74萬噸，較14日增0.07萬噸，較17日減0.13萬噸;江蘇庫存2.13萬噸，較14日增0.38萬噸，較17日增0.08萬噸。交割換月后，華東市場現(xiàn)貨開始釋放，各地拿貨稍有好轉(zhuǎn)，但仍有部分倉單并未"釋放"，因此現(xiàn)貨市場升水依然堅(jiān)挺，而成交低于市場預(yù)期。

全球最大銅礦商削減對華出貨

全球最大銅業(yè)巨頭智利國家銅業(yè)公司(Codelco)明年將削減對中國的精煉銅出貨量，原因是該公司冶煉廠的停產(chǎn)時(shí)間延長導(dǎo)致精煉銅產(chǎn)量減少，而其他地區(qū)的需求強(qiáng)勁，現(xiàn)貨溢價(jià)較高。

據(jù)知情人士說，智利國家銅業(yè)公司將根據(jù)2023年的年度合同，把向客戶的出貨量減少約10%，以適應(yīng)其精煉金屬產(chǎn)量下降的新情況。該知情人士表示，北美和歐洲銅使用量相對具有彈性，Codelco明年可能會(huì)減少對中國的“現(xiàn)貨”銷售。

智利國家銅業(yè)公司今年處境艱難，1月至9月間的銅產(chǎn)量下降了10%，使得該公司即將失去世界最大銅生產(chǎn)商的寶座。

今年該公司銅產(chǎn)量大幅下降的主要原因包括其礦山生產(chǎn)出現(xiàn)問題，以及公司旗下兩家冶煉廠面臨大規(guī)模維修。

全球銅供應(yīng)格局轉(zhuǎn)變淺析

我國自智利進(jìn)口銅約在75-129萬噸/年不等浮動(dòng)，約占我國銅年度進(jìn)口量的20%-23%，但占比呈逐年減少的態(tài)勢。因此在高溢價(jià)下，我國銅進(jìn)口商將有俄羅斯、剛果(金)等更多的采購選擇權(quán)，Codelco提高溢價(jià)短期對銅價(jià)有所支撐，但在全球產(chǎn)業(yè)鏈愈發(fā)緊密的結(jié)合下，真實(shí)影響力度預(yù)計(jì)有限。

根據(jù)中研普華研究院《2022-2027年精煉銅市場投資前景分析及供需格局研究預(yù)測報(bào)告》顯示：

Codelco能夠提出高溢價(jià)的提議，也是緣于地緣政治沖突下的全球區(qū)域性供需錯(cuò)配。近期LME提議將在2023年1月起定期發(fā)布報(bào)告以說明其倉庫中俄羅斯金屬占比，雖然暫時(shí)并沒有禁止俄羅斯金屬參與交割，但歐美對俄羅斯金屬的制裁遠(yuǎn)未結(jié)束，市場也尚未達(dá)成一致結(jié)論。在此基礎(chǔ)上，作為全球最大銅供應(yīng)商，Codelco在歐洲及其他國家供應(yīng)上似乎擁有了更強(qiáng)的議價(jià)權(quán)。

但正如前言所提，俄羅斯擁有非常廣闊的銅出口選擇權(quán)。該國精煉銅產(chǎn)量位居全球第6，年度銅出口量約占總產(chǎn)量的75%，主要出口國為中國、荷蘭、德國等地，其中出口中國的精煉銅量占比高達(dá)30%，未來仍有繼續(xù)上升的可能。同時(shí)在2022年，俄羅斯經(jīng)過重新布局，已經(jīng)將目光轉(zhuǎn)向亞洲地區(qū)。因此，即使俄羅斯金屬出口歐美等地受阻，該國仍可選擇將貨源運(yùn)至中國、東南亞等地，全球銅供應(yīng)格局或?qū)⒗^續(xù)改變。

全球精煉銅供需矛盾將擴(kuò)大

在2022年LME WeeK年會(huì)上，與會(huì)嘉賓對銅的看法較為一致，無論是現(xiàn)場投票還是之后的嘉賓討論，結(jié)論均看好2023年的銅價(jià)。2020年以來，國際政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境的復(fù)雜化，讓礦業(yè)公司削尖了資本支出。在此期間，由于全球主要經(jīng)濟(jì)體加大財(cái)政與貨幣刺激政策，消費(fèi)透支了金屬需求，金屬市場一些品種出現(xiàn)庫存耗盡的現(xiàn)象，其中之一就是銅。

從更長的時(shí)間范圍來看，全球在向清潔能源轉(zhuǎn)型的過程中，可再生能源基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將需要更多的銅。S&P Global在最近的一份報(bào)告中預(yù)測，到本世紀(jì)中葉，全球?qū)︺~的年需求量將達(dá)到5300萬噸。根據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局的數(shù)據(jù)，這是目前2100萬噸全球礦山產(chǎn)量的兩倍有余。

從國內(nèi)情況來看，目前我國在綠色能源產(chǎn)業(yè)方面處于全球前列。雖然國內(nèi)傳統(tǒng)電網(wǎng)投資、房地產(chǎn)相關(guān)領(lǐng)域的需求在減少，但新能源領(lǐng)域的快速發(fā)展彌補(bǔ)了傳統(tǒng)領(lǐng)域需求下降造成的缺口。一輛電動(dòng)車大約需要85公斤銅。數(shù)據(jù)顯示，1—10月我國新能源汽車銷量528萬輛，同比增長1.1倍。加上與之相關(guān)的充電樁建設(shè)，預(yù)計(jì)今年新能源汽車領(lǐng)域帶來的銅需求增長逾20萬噸。

與傳統(tǒng)能源系統(tǒng)相比，可再生能源系統(tǒng)需要耗費(fèi)12倍的銅。2021—2025年，風(fēng)電年均裝機(jī)量5000萬千瓦時(shí)，預(yù)計(jì)帶動(dòng)銅年均消耗30萬噸;光伏年均裝機(jī)量7000萬千瓦時(shí)，帶動(dòng)銅年均消耗22.4萬噸。根據(jù)測算，2021—2025年，“碳中和”目標(biāo)將推動(dòng)我國銅消耗每年增加80萬噸以上。

從全球范圍內(nèi)來看，未來20年里，每年都需要增加100萬噸的產(chǎn)量，相當(dāng)于每年要新發(fā)現(xiàn)一個(gè)Escondida銅礦。然而，目前新礦藏的發(fā)現(xiàn)越來越難，開發(fā)成本越來越高。7500美元/噸以下的銅價(jià)難以推動(dòng)礦企增加資本開支，從長遠(yuǎn)來看，銅價(jià)重心勢必上移，難以回到2020年以前的水平。

《2022-2027年精煉銅市場投資前景分析及供需格局研究預(yù)測報(bào)告》由中研普華研究院撰寫，本報(bào)告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預(yù)測等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

• 相關(guān)深度報(bào)告REPORTS

  

  2022-2027年精煉銅市場投資前景分析及供需格局研究預(yù)測報(bào)告

  精煉銅研究報(bào)告對行業(yè)研究的內(nèi)容和方法進(jìn)行全面的闡述和論證，對研究過程中所獲取的資料進(jìn)行全面系統(tǒng)的整理和分析，通過圖表、統(tǒng)計(jì)結(jié)果及文獻(xiàn)資料，或以縱向的發(fā)展過程，或橫向類別分析提出論點(diǎn)...

  查看詳情

延伸閱讀

推薦閱讀

猜您喜歡