韓國(guó)半導(dǎo)體廠商利用率下滑超預(yù)期 韓國(guó)半導(dǎo)體庫(kù)存水位已達(dá)30周

• 劉明月 2023年1月28日 來(lái)源：TheElec 科創(chuàng)板日?qǐng)?bào) 357 16
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業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，韓國(guó)半導(dǎo)體廠商的開工率至少要到今年二季度才會(huì)進(jìn)一步下滑，但據(jù)業(yè)內(nèi)人士反饋，韓國(guó)主要半導(dǎo)體廠商的利用率勉強(qiáng)維持在70%，部分廠商已經(jīng)下滑到了50%-60%，而三星電子12英寸代工廠的利用率在80%。

韓國(guó)半導(dǎo)體廠商利用率下滑超預(yù)期?

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，韓國(guó)半導(dǎo)體廠商的開工率至少要到今年二季度才會(huì)進(jìn)一步下滑，但據(jù)業(yè)內(nèi)人士反饋，韓國(guó)主要半導(dǎo)體廠商的利用率勉強(qiáng)維持在70%，部分廠商已經(jīng)下滑到了50%-60%，而三星電子12英寸代工廠的利用率在80%。

韓國(guó)半導(dǎo)體庫(kù)存水位已達(dá)30周

《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》20日訊，研究調(diào)查最新結(jié)果顯示，韓國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)庫(kù)存水位已達(dá)30周。以存儲(chǔ)器為主的韓國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)品庫(kù)存嚴(yán)重，產(chǎn)業(yè)需求疲弱。韓國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)高層表示，從目前庫(kù)存水位看，越來(lái)越多預(yù)測(cè)認(rèn)為下半年市場(chǎng)難以復(fù)蘇。另一家半導(dǎo)體企業(yè)負(fù)責(zé)人也表示，存儲(chǔ)器供應(yīng)商和客戶都非常關(guān)心庫(kù)存管理狀況，以了解需求恢復(fù)的時(shí)間。

半導(dǎo)體行業(yè)作為周期性行業(yè)，2023年景氣度有望探底，部分環(huán)節(jié)逐步復(fù)蘇。全球晶圓代工龍頭臺(tái)積電預(yù)測(cè)，本輪行業(yè)庫(kù)存周期預(yù)計(jì)將持續(xù)到2023年上半年;周期性屬性更強(qiáng)的存儲(chǔ)行業(yè)業(yè)內(nèi)普遍預(yù)測(cè)2023年價(jià)格止跌反彈。通常當(dāng)存儲(chǔ)大廠紛紛下調(diào)資本開支時(shí)，股價(jià)將趨于見底;而從近期存儲(chǔ)價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，渠道市場(chǎng)下跌速度已逐漸收斂。

半導(dǎo)體企業(yè)發(fā)展分析

科技是國(guó)家強(qiáng)盛之基，創(chuàng)新是民族進(jìn)步之魂，而芯片就是科技的皇冠明珠、重中之重?？萍荚桨l(fā)達(dá)，芯片就越重要，正因如此，芯片產(chǎn)業(yè)早已成為各國(guó)競(jìng)相角逐的“國(guó)之重器”，甚至逐漸成了國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)的抓手，隨著以智能手機(jī)、平板電腦為代表的新興消費(fèi)電子市場(chǎng)的快速發(fā)展，以及汽車電子、工業(yè)控制、物聯(lián)網(wǎng)等科技產(chǎn)業(yè)的興起，強(qiáng)力帶動(dòng)了整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)規(guī)模迅速增長(zhǎng)。

2021年11月紫光國(guó)微、法拉電子等16家企業(yè)股票為全流通股，股價(jià)相對(duì)穩(wěn)定，此外還有超聲電子、通富微電等35家企業(yè)流通市值占比高于90%，流動(dòng)性相對(duì)較好，中芯國(guó)際、晶豐明源等26家企業(yè)流通市值占比不足30%，其中復(fù)旦微電、盛美上海、格科微3家企業(yè)流通市值占比不足10%，其總市值均高于400億元，總市值排名均在前30。

從動(dòng)態(tài)市盈率看，2021年11月半導(dǎo)體及元件行業(yè)128家企業(yè)中有30家上市企業(yè)動(dòng)態(tài)市盈率高于100，占比23.44%，其中10家企業(yè)動(dòng)態(tài)市盈率高于200，動(dòng)態(tài)市盈率最高的滬硅產(chǎn)業(yè)-U更是達(dá)到了547.7，在全球半導(dǎo)體短缺的情況下，不排除存在一定的投機(jī)性泡沫。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報(bào)告《2022-2027年中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)研與發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》分析

在國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)快速發(fā)展和國(guó)家政策的雙重驅(qū)動(dòng)下，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備廠商一方面不斷擴(kuò)大產(chǎn)品種類，逐步打破國(guó)外廠商壟斷;另一方面，穩(wěn)步提升產(chǎn)品性能，逐步向中高端市場(chǎng)滲透。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)表現(xiàn)明顯優(yōu)于全球。

2022年，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)低迷，作為全球最大的半導(dǎo)體市場(chǎng)，中國(guó)也不能例外。作為全球最大的半導(dǎo)體市場(chǎng)， 2022年，中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)是繼續(xù)承壓下的信心發(fā)展，以及逐步擴(kuò)大自立自強(qiáng)下的國(guó)產(chǎn)替代。具體說(shuō)來(lái)，2022年中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)有三大關(guān)鍵詞：直面打壓、信心十足、國(guó)產(chǎn)替代。

半導(dǎo)體市場(chǎng)的快速發(fā)展除了各企業(yè)自身的投入外，更離不開國(guó)家的政策扶持。近年來(lái)，我國(guó)先后發(fā)布了《國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》《新時(shí)期促進(jìn)集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干政策》《" 十四五 " 數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》等文件，從產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、財(cái)稅支持等多個(gè)方面為集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了大量政策支持。

隨著國(guó)際貿(mào)易摩擦加劇，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈逆全球化趨勢(shì)逐步顯現(xiàn)，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈本土化是大勢(shì)所趨，國(guó)產(chǎn)替代市場(chǎng)空間廣闊，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體材料公司將持續(xù)受益于國(guó)產(chǎn)替代。

近兩年來(lái)受新冠疫情擾亂全球供應(yīng)鏈、中美科技戰(zhàn)等諸多因素影響，全球主要國(guó)家和地區(qū)都在積極的發(fā)展本土的半導(dǎo)體制造業(yè)，這也加劇了全球半導(dǎo)體人才緊缺的問(wèn)題。全球主要國(guó)家競(jìng)相發(fā)展半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，讓搶人大作戰(zhàn)的戰(zhàn)況更加激烈。

我國(guó)已成為全球第一大半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)，約占全球35%的市場(chǎng)份額，但設(shè)備依賴進(jìn)口，自給率低。在未來(lái)銷售額分化的大背景下，國(guó)產(chǎn)設(shè)備廠商仍然具有較大的市場(chǎng)空間。我國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備產(chǎn)業(yè)發(fā)展將在多重限制下穩(wěn)步發(fā)展，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，供需不平衡依然嚴(yán)重。我國(guó)工藝水平落后，制程功率密度不足，需要多種復(fù)雜的制程設(shè)備供應(yīng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

半導(dǎo)體與信息安全的發(fā)展進(jìn)程息息相關(guān)，世界各國(guó)政府都將其視為國(guó)家的骨干產(chǎn)業(yè)，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展水平逐漸成為了國(guó)家綜合實(shí)力的象征。

隨著國(guó)際產(chǎn)能不斷向我國(guó)大陸地區(qū)轉(zhuǎn)移，英特爾、三星等國(guó)際大廠陸續(xù)在我國(guó)大陸地區(qū)投資建廠，同時(shí)在集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金的引導(dǎo)下，我國(guó)大陸集成電路生產(chǎn)線建設(shè)熱情高漲，我國(guó)大陸地區(qū)對(duì)半導(dǎo)體設(shè)備的需求巨大。

目前，雖然國(guó)外企業(yè)在技術(shù)、產(chǎn)能等方面具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，但SiC行業(yè)發(fā)展歷史相對(duì)較短，國(guó)內(nèi)外差距相對(duì)較小，在需求高漲的背景下，國(guó)內(nèi)企業(yè)有望加速實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代。

從市場(chǎng)空間來(lái)看，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)市場(chǎng)較為廣闊。目前，全球半導(dǎo)體銷售額超過(guò)5000億美金，市場(chǎng)空間較大，龍頭公司普遍市值高達(dá)千億美金。國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)具有政策大力支持、下游廣闊市場(chǎng)和工程師紅利三重優(yōu)勢(shì)，考慮到目前國(guó)產(chǎn)化率僅不到10%，市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)我國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)未來(lái)5年有望實(shí)現(xiàn)15%CAGR增長(zhǎng)。

進(jìn)入下半年，半導(dǎo)體行業(yè)結(jié)構(gòu)性分化依舊明顯。雙碳目標(biāo)下國(guó)內(nèi)外新能源領(lǐng)域的需求爆發(fā)，光伏旺季啟動(dòng)，儲(chǔ)能需求持續(xù)攀升。

在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展的時(shí)代，技術(shù)創(chuàng)新發(fā)揮著中流砥柱般的重要作用。隨著四季度的到來(lái)，行業(yè)基本面改善的能見度或?qū)⑻嵘?，從配置時(shí)機(jī)而言，半導(dǎo)體板塊或有迎較好配置時(shí)點(diǎn)。

在海外對(duì)國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展日益嚴(yán)格的限制下，舉國(guó)體制強(qiáng)化國(guó)家戰(zhàn)略科技力量，有望為國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展注入強(qiáng)勁動(dòng)能，半導(dǎo)體領(lǐng)域的國(guó)產(chǎn)替代有望在國(guó)家的大力支持下快速發(fā)展。

未來(lái)該行業(yè)的全球化競(jìng)爭(zhēng)如何，欲了解更多市場(chǎng)具體詳情可以點(diǎn)擊查看中研普華研究報(bào)告《2022-2027年中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)研與發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》。

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  2022-2027年中國(guó)工業(yè)設(shè)計(jì)城行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)研與發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告

  工業(yè)設(shè)計(jì)城行業(yè)研究報(bào)告旨在從國(guó)家經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，分析工業(yè)設(shè)計(jì)城未來(lái)的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢(shì)，挖掘工業(yè)設(shè)計(jì)城行業(yè)的市場(chǎng)潛力，基于重點(diǎn)細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)域的深度研究，提供對(duì)產(chǎn)業(yè)...

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