磷礦石價(jià)格持續(xù)上調(diào) 2023中國(guó)磷礦石企業(yè)產(chǎn)能情況分析

• 黃江 2023年2月28日 來(lái)源：新浪 440 22
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磷礦石產(chǎn)量增量有限主要受制于磷礦采選行業(yè)的高壁壘而非僅僅主產(chǎn)區(qū)的流通性限制政策，隨著供需格局進(jìn)一步收緊，看好磷礦資源的稀缺性日益凸顯，磷礦石行業(yè)有望迎來(lái)重估，看好企業(yè)配套優(yōu)質(zhì)磷礦資源，并有望受益于磷肥出口配額。

磷礦是指在經(jīng)濟(jì)上能被利用的磷酸鹽類礦物的總稱，是一種重要的化工礦物原料。用它可以制取磷肥，也可以用來(lái)制造黃磷、磷酸、磷化物及其他磷酸鹽類，以用于醫(yī)藥、食品、火柴、染料、制糖、陶瓷、國(guó)防等工業(yè)部門。

磷礦石價(jià)格持續(xù)上調(diào)

行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，在2月中上旬四川磷礦石率先上調(diào)了40-50元/噸后，貴州磷礦石交易價(jià)格跟漲30-40元/噸，2月24日貴州磷礦報(bào)價(jià)再次調(diào)漲20元/噸，其中，開陽(yáng)地區(qū)28%車板價(jià)報(bào)價(jià)上漲20元至1020元/噸，30%車板報(bào)價(jià)后續(xù)有跟漲可能;福泉地區(qū)28%車板報(bào)價(jià)上漲20元至1020元/噸;進(jìn)口埃及磷礦28%品位報(bào)價(jià)上漲5美金至120美元/噸CFR以上。

3月之后春耕不斷拉近，且國(guó)家對(duì)磷肥的保供穩(wěn)價(jià)政策，磷肥價(jià)格有望迎來(lái)反彈;遠(yuǎn)期“磷礦石-濕法磷酸-濕法凈化磷酸-磷酸鐵(鋰)”產(chǎn)業(yè)鏈的擴(kuò)產(chǎn)將帶動(dòng)上游磷礦石可觀的需求增量，而磷礦石產(chǎn)量增量有限主要受制于磷礦采選行業(yè)的高壁壘而非僅僅主產(chǎn)區(qū)的流通性限制政策，隨著供需格局進(jìn)一步收緊，看好磷礦資源的稀缺性日益凸顯，磷礦石行業(yè)有望迎來(lái)重估，看好企業(yè)配套優(yōu)質(zhì)磷礦資源，并有望受益于磷肥出口配額。

云天化：現(xiàn)有磷礦儲(chǔ)量近8億噸，原礦生產(chǎn)能力1450萬(wàn)噸/年，企業(yè)濕法磷酸產(chǎn)能約260萬(wàn)噸/年(折純)，其中工業(yè)級(jí)磷酸一銨的產(chǎn)能為28萬(wàn)噸/年，85%工業(yè)級(jí)濕法精制磷酸裝置產(chǎn)能為20萬(wàn)噸/年。

云圖控股：擁有四川省涼山州雷波縣牛牛寨北磷礦區(qū)東西兩段磷礦，其中，東段磷礦資源儲(chǔ)量約1.81億噸，已取得采礦權(quán)證，采礦規(guī)模400萬(wàn)噸/年，目前正在進(jìn)行采礦工程建設(shè)的前期準(zhǔn)備工作;西段磷礦已取得探礦權(quán)，目前尚在勘探之中。

川恒股份：控股子公司福麟礦業(yè)持有的小壩磷礦山、新橋磷礦山、雞公嶺磷礦儲(chǔ)量合計(jì)約1.6億噸，參股公司天一礦業(yè)持有的老虎洞磷礦儲(chǔ)量約3.7億噸。

春耕行情帶動(dòng)磷礦石需求

一號(hào)文件進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)糧食安全政策，農(nóng)化行業(yè)迎來(lái)政策催化。疊加春耕備耕行情來(lái)臨支撐農(nóng)化需求，國(guó)家對(duì)磷肥的保供穩(wěn)價(jià)政策，冬儲(chǔ)春耕有望進(jìn)一步提振磷肥景氣度。

海外方面來(lái)看，二季度隨著印度磷肥庫(kù)存去化、東南亞磷肥需求旺盛，或?qū)?dòng)海外磷肥價(jià)格上行，國(guó)內(nèi)化肥出口將迎來(lái)機(jī)遇，后續(xù)隨著磷酸鐵(鋰)大幅投產(chǎn)，也將帶動(dòng)磷礦石需求。

受益于糧食安全備受重視背景下對(duì)于高品質(zhì)農(nóng)藥產(chǎn)品需求的提升，疊加俄烏沖突等因素造成全球上游化學(xué)原料供應(yīng)明顯收縮，致使農(nóng)藥上游原材料價(jià)格大幅上漲，農(nóng)藥行業(yè)將維持較高的景氣程度。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年中國(guó)磷礦石行業(yè)發(fā)展前景及投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示：

磷礦資源在保障我國(guó)糧食安全方面具有不可或缺的位置，具有不可再生性、耗竭性以及不可被替代性。

磷化工以磷礦石為起點(diǎn)，磷灰石是工業(yè)上用于提取磷元素的主要磷礦石。

由于供給側(cè)改革，我國(guó)磷礦產(chǎn)量自2016以來(lái)逐年下降，而近年來(lái)美國(guó)也進(jìn)行了磷礦的減產(chǎn)，這也是全球產(chǎn)量收緊的主要原因。同時(shí)過(guò)去幾年摩洛哥、俄羅斯、約旦以及沙特等國(guó)家，進(jìn)行了一定規(guī)模的擴(kuò)產(chǎn)，而巴西、埃及等國(guó)家產(chǎn)能基本持平。

隨著中、美等國(guó)磷礦開采持續(xù)收緊，疊加局部的地緣沖突影響，未來(lái)幾年全球磷礦石供給增長(zhǎng)有限，磷礦的稀缺性日漸凸顯。

目前我國(guó)高品位磷礦資源稀缺，各地頒布資源保護(hù)政策，磷礦開采準(zhǔn)入門檻提高，供應(yīng)將進(jìn)一步縮緊;且此前甕福250萬(wàn)噸技改不及預(yù)期，今年出礦的概率較小，疊加其余各地礦票無(wú)實(shí)際新增產(chǎn)能，2023年磷礦石資源供應(yīng)緊張或?qū)⒊蔀榱谆ぎa(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要瓶頸，磷礦價(jià)格有望進(jìn)入上行通道。

而春耕行情下，用肥高峰期即將來(lái)臨，消費(fèi)旺季疊加國(guó)家對(duì)糧食安全問(wèn)題的高度重視，磷肥及草甘膦需求剛性;全球新能源汽車和儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展，動(dòng)力和儲(chǔ)能鋰電池的正極磷酸鐵鋰和電解液六氟磷酸鋰需求高增，成為拉動(dòng)磷化工產(chǎn)業(yè)價(jià)值中樞抬升的新增長(zhǎng)極。

近年來(lái)，國(guó)內(nèi)磷酸鐵新增產(chǎn)能迅速釋放，加速催動(dòng)上游磷礦需求，國(guó)內(nèi)磷礦價(jià)格由此持續(xù)攀升，受此提振，相關(guān)企業(yè)業(yè)績(jī)也持續(xù)維持高增態(tài)勢(shì)。以已披露的年報(bào)預(yù)告統(tǒng)計(jì)，川恒股份去年全年業(yè)績(jī)?cè)鏊?歸母凈利潤(rùn)下限同比)近90%，川金諾、云天化、興發(fā)集團(tuán)、川發(fā)龍蟒則分別同比增長(zhǎng)近74.5%、59.3%、36.6%、25.9%。多家公司表示，其業(yè)績(jī)高增主要受益于磷礦相關(guān)產(chǎn)品營(yíng)收及毛利率上升影響。

同樣受益于漲價(jià)邏輯，氟化工板塊今日也大幅走高。據(jù)悉，作為氟化工重要下游的制冷劑行業(yè)近期反轉(zhuǎn)預(yù)期抬升，市場(chǎng)預(yù)期氟化工后續(xù)有望開啟景氣修復(fù)。隨著基期結(jié)束，我國(guó)第三代HFCs制冷劑依靠虧損爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境將得到改善，重回理性發(fā)展的軌道。R32、R134a等主要三代制冷劑產(chǎn)品的毛利將逐步改善。隨著基準(zhǔn)期結(jié)束，行業(yè)有望迎來(lái)價(jià)格和盈利拐點(diǎn)。

磷酸鐵鋰電池增長(zhǎng)空間

由于鎳、鈷的價(jià)格高漲，形成三元鋰電池與磷酸鐵鋰電池的差異化增長(zhǎng)。磷酸鐵鋰電池達(dá)到總量66%，成為近期的增長(zhǎng)熱點(diǎn)。

新能源汽車這幾年發(fā)展非?？?，2022年全球銷量已突破1000萬(wàn)輛，中國(guó)車企的表現(xiàn)十分搶眼，國(guó)內(nèi)新能源汽車總銷量達(dá)688.7萬(wàn)輛，自主品牌市場(chǎng)銷售份額達(dá)到了79.9%。

新能源汽車取代傳統(tǒng)燃油車已成大勢(shì)所向，與此同時(shí)也催生出了萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)的動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈，并誕生了領(lǐng)先全球的行業(yè)巨頭。

這兩年隨著比亞迪新能源汽車的大賣，超高的安全性讓消費(fèi)者認(rèn)識(shí)到了磷酸鐵鋰動(dòng)力電池的優(yōu)勢(shì)，所以無(wú)論是消費(fèi)者還是車企，都更愿意選擇磷酸鐵鋰電池。

數(shù)據(jù)顯示，今年1月乘用車磷酸鐵鋰電池的份額高達(dá)67.5%，而三元鋰份額被壓縮到32.2%，由此可見，隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，三元?jiǎng)恿﹄姵刈罱K會(huì)走向淘汰。

但在磷酸鐵鋰動(dòng)力電池市場(chǎng)上，寧德時(shí)代顯然沒(méi)有比亞迪更有優(yōu)勢(shì)，畢竟比亞迪要先行很久。

早在2005年就率先推出了磷酸鐵鋰動(dòng)力電池，那時(shí)候還沒(méi)有寧德時(shí)代這家企業(yè)，多年的技術(shù)積累，讓比亞迪在磷酸鐵鋰動(dòng)力電池領(lǐng)域有了絕對(duì)的聲望。

隨著比亞迪新能源汽車的暢銷，磷酸鐵鋰電池的份額也有了大幅的提升，今年1月磷酸鐵鋰動(dòng)力電池的份額達(dá)到了67.5%，合計(jì)裝車量為10.68GWh。

《2023-2028年中國(guó)磷礦石行業(yè)發(fā)展前景及投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)報(bào)告》由中研普華研究院撰寫，本報(bào)告對(duì)該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢(shì)預(yù)測(cè)等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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  磷礦是指在經(jīng)濟(jì)上能被利用的磷酸鹽類礦物的總稱，是一種重要的化工礦物原料。用它可以制取磷肥，也可以用來(lái)制造黃磷、磷酸、磷化物及其他磷酸鹽類，以用于醫(yī)藥、食品、火柴、染料、制糖、陶瓷、...

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