險企投資管理最新情況調(diào)查 銀保渠道原保險保費收入增長態(tài)勢

• 黃江 2023年4月10日 來源：新浪 1379 91
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保險公司的投管能力包括信用風(fēng)險管理能力、股票投管能力、股權(quán)投管能力、不動產(chǎn)投管能力、衍生品運用管理能力5項。與保險業(yè)協(xié)會此前披露的投管能力建設(shè)情況相比，此次《通報》并未出現(xiàn)保險公司暫未具備任何投管能力的情況。

近日，中國保險行業(yè)協(xié)會(以下簡稱“保險業(yè)協(xié)會”)發(fā)布《保險公司投資管理能力建設(shè)情況通報》(以下簡稱《通報》)，通報了各保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司(以下統(tǒng)稱“保險公司”)開展投管能力建設(shè)的最新情況。

險企投資管理最新情況調(diào)查

《通報》顯示，截至今年3月31日，共有119家保險公司具備不同類型的投管能力合計269項，僅有平安養(yǎng)老保險一家保險公司具備上述全部5項能力，包括鼎誠人壽、和泰人壽、華貴人壽在內(nèi)的28家保險公司僅具備1項投管能力，占比為23.53%。具備2項能力的保險公司最多，包括太平財險、大地財險、中原農(nóng)險在內(nèi)有51家。

保險公司的投管能力包括信用風(fēng)險管理能力、股票投管能力、股權(quán)投管能力、不動產(chǎn)投管能力、衍生品運用管理能力5項。與保險業(yè)協(xié)會此前披露的投管能力建設(shè)情況相比，此次《通報》并未出現(xiàn)保險公司暫未具備任何投管能力的情況。

保險公司最看重的是信用風(fēng)險能力。在119家保險公司中，有80家公司具備這項能力，占比為八成左右。值得注意的是，28家保險公司僅具備的1項投管能力基本上也都是信用風(fēng)險管理能力，對此，在李文中看來，這說明信用風(fēng)險管理能力是一項比較基礎(chǔ)的投資風(fēng)險管理能力，也是各家保險公司自身最需要的一種投管能力。

而衍生品(股指期貨)運用管理能力則表現(xiàn)“慘淡”，僅有4家保險公司涉足。具備股票投管能力、股權(quán)投管能力、不動產(chǎn)投管能力的保險公司分別為37家、89家和59家。

對于各家保險公司投管能力情況不一，首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險系副主任李文中表示，投管能力類型多少意味著保險公司進(jìn)行保險資金運用時可以投資標(biāo)的的多寡。保險公司應(yīng)該具備哪幾項投資風(fēng)險管理能力雖然是一種客觀的現(xiàn)狀，但是這往往也是保險公司進(jìn)行投資能力選擇與建設(shè)的結(jié)果。

由于保險公司內(nèi)部高素質(zhì)的管理人員和技術(shù)人員配備較少，人才困境成為保險業(yè)投資管理中的一大挑戰(zhàn)。有業(yè)內(nèi)人士表示，部分保險公司缺乏大量的投資管理人員、風(fēng)險防控人員等，這些技術(shù)人員的缺失阻礙著保險公司進(jìn)一步提高投管能力。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年中國保險投資行業(yè)發(fā)展前景及投資風(fēng)險預(yù)測分析報告》顯示：

險企保費增幅超300%

2022年A股五大上市險企壽險板塊銀保渠道保費增速亮眼，其中太保壽險增幅最大，該公司銀保渠道實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入304.78億元，同比大幅增長308.7%。中國人壽以28.6%的銀保渠道保費增速位列次席，新華保險、平安壽險與健康險、人保壽險也均實現(xiàn)銀保渠道保費同比正增長。

從2022年各家上市險企業(yè)績來看，銀保渠道靠強有力的成績單力撐壽險轉(zhuǎn)型的下半場，為整體保費增長作出貢獻(xiàn)。

具體而言，2022年，太保壽險銀保渠道增幅最大，該公司實現(xiàn)銀保渠道保險業(yè)務(wù)收入304.78億元，同比大幅增長308.7%。同時推動個代渠道、銀保渠道等多元渠道發(fā)展的中國人壽銀保渠道總保費達(dá)634.15億元，同比增長28.6%。

平安壽險及健康險、新華保險、人保壽險也實現(xiàn)了銀保渠道保費的同比正增長。2022年中國平安壽險及健康險銀保渠道規(guī)模保費109.89億元，同比增長18.28%。新華保險、人保壽險銀險渠道保費收入分別為439.31億元、440.30億元，同比增幅分別為7.8%和3.1%。

壽險公司更加重視銀保渠道地位的同時，也在通過多種方式提升銀保業(yè)務(wù)對公司的價值貢獻(xiàn)度。其中，2022年，人保壽險銀保渠道實現(xiàn)新業(yè)務(wù)價值5.49億元，同比增長332.3%。

中國人壽銀保渠道業(yè)務(wù)價值與保費規(guī)模也一同實現(xiàn)了較快增長。年報顯示，2022年，中國人壽業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，5年期及以上首年期交保費為64.51億元，占首年期交保費的比重為43.36%，同比提升1.5個百分點。在渠道建設(shè)方面，截至2022年12月31日，中國人壽銀保渠道客戶經(jīng)理達(dá)2.1萬人，人均產(chǎn)能同比增長9.1%。

業(yè)內(nèi)人士表示，近年來在金融業(yè)防風(fēng)險這一背景下，市場治理力度加大，與此同時，市場利率與投資收益也在下行，種種因素令銀保業(yè)務(wù)的吸引力增強，特別是長期業(yè)務(wù)有所發(fā)展。這使得各家險企重新重視銀保業(yè)務(wù)的同時有意識地發(fā)展能夠為公司帶來更多價值的期交業(yè)務(wù)。

銀保渠道原保險保費收入增長態(tài)勢

近年來，公司持續(xù)重視銀保渠道。未來，公司將進(jìn)一步關(guān)注和支持銀保渠道發(fā)展，使其能為穩(wěn)定規(guī)模、突出價值作出更大貢獻(xiàn)。

銀保渠道如今不再只有“傳統(tǒng)打法”，聚焦價值轉(zhuǎn)型的“新銀保”模式頻頻被提及。年報顯示，平安壽險與平安銀行雙方建立了便捷高效的溝通運作機制，平安壽險在培訓(xùn)、產(chǎn)品、服務(wù)等方面與平安銀行開展深度合作。

近年來，銀保渠道原保險保費收入持續(xù)站穩(wěn)萬億規(guī)模。數(shù)據(jù)顯示，2021年人身險公司銀保業(yè)務(wù)全年累計實現(xiàn)原保險保費收入11990.99億元，呈現(xiàn)連續(xù)四年增長態(tài)勢。2022年，銀保保費增速遠(yuǎn)超個險，截至2022年三季度末，銀保渠道原保險保費收入10704.71億元，同比增速高達(dá)10.47%。

對于銀保渠道未來的發(fā)展路徑，在業(yè)內(nèi)人士看來，險企與銀行繼續(xù)加強合作是主旋律。宋占軍表示，從下一步來看，險企將通過股權(quán)合作、戰(zhàn)略合作等方式，進(jìn)一步提升銀行與保險的合作層次，圍繞銀行客戶的保險保障需求，結(jié)合個人養(yǎng)老金的試點進(jìn)度，從高凈值人群和普通銀行儲戶等人群全面拓展銀行保險業(yè)務(wù)。

險資探索Pre-REITs

日前，中國人壽領(lǐng)航Pre-REITs增值策略型基金完成簽約，規(guī)模約50億元。該基金由國壽投資公司旗下國壽資本發(fā)起設(shè)立，擬投資公募REITs準(zhǔn)入領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)項目，是保險行業(yè)首只產(chǎn)權(quán)類Pre-REITs專題基金。

據(jù)介紹，上述基金將根據(jù)保險資金的配置需求遴選項目，并在孵化成熟后適時發(fā)起公募REITs，實現(xiàn)實物市場和資本市場的一、二級聯(lián)動，構(gòu)建中國人壽投資實物資產(chǎn)的全生命周期閉環(huán)。

國壽投資表示，當(dāng)前，公募REITs市場正如朝陽，隨著相關(guān)領(lǐng)域的資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化程度提高、交易流動性提升、估值中樞上移，發(fā)行上市階段的投資份額競爭趨熱，Pre-REITs資產(chǎn)的投資價值得以凸顯。

這不是中國人壽首次探索Pre-REITs模式。去年10月，中國人壽和東久新宜合作發(fā)起Pre-REIT基金，投資標(biāo)的為長三角區(qū)域智能制造產(chǎn)業(yè)園區(qū)，總投資規(guī)模近30億元。更早之前，國壽資本與首鋼基金發(fā)起設(shè)立北京綠色基礎(chǔ)設(shè)施投資基金，首期規(guī)模45億元。相關(guān)人士表示，這兩只Pre-REITs基金都將通過收購優(yōu)質(zhì)基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)進(jìn)行儲備和培育，未來將孵化成熟的項目置入公募REITs中。

值得一提的是，2023年，Pre-REITs領(lǐng)域也迎來政策暖風(fēng)。今年2月，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布《不動產(chǎn)私募投資基金試點備案指引(試行)》。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，上述舉措會有力促進(jìn)Pre-REITs市場發(fā)展，未來會有相當(dāng)數(shù)量的Pre-REITs基金設(shè)立。

《2023-2028年中國保險投資行業(yè)發(fā)展前景及投資風(fēng)險預(yù)測分析報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預(yù)測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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