資管行業(yè)一端連接著居民的財富管理需求,另一端則連接著實體經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)的投融資需求,因此,資管產(chǎn)品包括理財產(chǎn)品,一定程度上是有效連接財富管理需求與產(chǎn)業(yè)投融資需求的循環(huán)管道。
資管行業(yè)一端連接著居民的財富管理需求,另一端則連接著實體經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)的投融資需求,因此,資管產(chǎn)品包括理財產(chǎn)品,一定程度上是有效連接財富管理需求與產(chǎn)業(yè)投融資需求的循環(huán)管道。
資產(chǎn)管理可以定義為機構(gòu)投資者所收集的資產(chǎn)被投資于資本市場的實際過程。雖然概念上這兩方面經(jīng)常糾纏在一起,但事實上從法律觀點來看,資產(chǎn)管理者可以是、也可以不是機構(gòu)投資者的一部分。實際上,資產(chǎn)管理可以是機構(gòu)自己的內(nèi)部事務(wù),也可以是外部的。
因此,資產(chǎn)管理是指委托人將自己的資產(chǎn)交給受托人,由受托人為委托人提供理財服務(wù)的行為。是金融機構(gòu)代理客戶資產(chǎn)在金融市場進行投資,為客戶獲取投資收益。
根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國資產(chǎn)管理行業(yè)市場前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報告》顯示:
數(shù)據(jù)顯示,2022年中國各資管子行業(yè)中,銀行理財中的理財公司規(guī)模同比增長29%,是同期所有機構(gòu)增速最高一類。公募基金規(guī)模增速較2021年水平大幅放緩,同比增長近3%。保險資管規(guī)模同比增長10%,較2021年增速略微下滑。私募規(guī)模整體微增。券商資管、期貨資管、基金子公司仍處于深度轉(zhuǎn)型期,同比降幅分別為16%、11%和17%。
截至2022年年末,銀行理財市場存續(xù)規(guī)模達到27.7萬億元,同比下降5%,是2018年以來首次下降。銀行理財規(guī)模占中國資管市場的21%,較2021年下降1%。
資產(chǎn)管理行業(yè)市場現(xiàn)狀
2022年是資管新規(guī)落地元年,銀行理財進入全面凈值化運作新階段,對“潔凈起步”的銀行理財來說,要面對凈值化轉(zhuǎn)型和投資者剛兌預(yù)期之間的矛盾。《商業(yè)銀行資本管理辦法(征求意見稿)》的出臺將提高銀行的風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)規(guī)模,相應(yīng)要求銀行提高自己的風(fēng)險管理能力,優(yōu)化銀行資產(chǎn)管理結(jié)構(gòu),提升財富管理能力。
從資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)方面看,我國的權(quán)益投資、綠色投資強勁增長。權(quán)益類公募和私募證券基金、私募股權(quán)創(chuàng)投基金規(guī)模分別達到11.96萬億元和14.2萬億元,近五年分別增長1.8倍和1.1倍。
在證券層面,證券業(yè)隨著降杠桿、去通道、打破剛性兌付的業(yè)務(wù)整改完成,券商資管規(guī)模壓降速率逐漸平緩。與此同時,券商正站在新的舞臺上,直面與公募基金、銀行理財子公司的競爭。券商資管轉(zhuǎn)型正在提速,多家券商積極籌設(shè)資管子公司并申請公募基金管理業(yè)務(wù)資格,加速布局公募賽道。
在保險層面,資管新規(guī)正式落地后,隨著資管新規(guī)逐步拉齊各類資管主體的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),以及保險資管新規(guī)細則進一步明確保險資管對個人投資者的開放,過去在外界看來相對“封閉”的保險資管已變得越來越開放,逐步走入市場與其他資管主體同臺競技,保險資管公司也將從以前單一“買方”的身份向“買方+賣方”的雙重身份進行轉(zhuǎn)變。
在信托層面,繼資管新規(guī)和“兩壓一降”之后,信托業(yè)仍在持續(xù)轉(zhuǎn)型變革中,2022年的信托業(yè)監(jiān)管則重點圍繞信托業(yè)務(wù)分類改革啟動展開。業(yè)務(wù)分類新規(guī)的落地,將信托功能定位明確為“提供信托服務(wù)”,其范疇遠超金融資產(chǎn)管理的范圍,在新型業(yè)務(wù)體系中,資金端的財富管理將處于核心地位,財富管理整體的重要性大幅提升,這將持續(xù)影響信托行業(yè)發(fā)展。
資產(chǎn)管理行業(yè)未來發(fā)展前景預(yù)測2023
資管行業(yè)中不動產(chǎn)投資未來大有可為。2022年,滬深交易所發(fā)行上市基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金(REITs)13只,其中創(chuàng)新REITs 7只,募集資金419億元,較2021年上漲16.4%。
截至2022年年末,市場上共有REITs產(chǎn)品24只,募集規(guī)模合計784億元,相比2021年年底數(shù)量和規(guī)模分別增長118.2%和115.4%。從資產(chǎn)類型看,產(chǎn)業(yè)園和收費公路是發(fā)行數(shù)量最多的兩種類型,占全部數(shù)量的63%。未來預(yù)計基礎(chǔ)資產(chǎn)類型也將進一步擴容,光伏發(fā)電、風(fēng)電、水電等清潔能源領(lǐng)域,供熱等市政設(shè)施領(lǐng)域,以及長租房領(lǐng)域都有望發(fā)行REITs產(chǎn)品。
對比全球市場,中國經(jīng)濟仍然保持增長。全球市場周期反轉(zhuǎn)下事件頻出,中國相對穩(wěn)定。中國資管市場中長期仍然向好,預(yù)計可實現(xiàn)9%左右年化增長,2030年市場總規(guī)模達到275萬億元人民幣。
中國資管機構(gòu)未來需要快速地識別并通過強化能力把握涌現(xiàn)出的較為確定的五大結(jié)構(gòu)性機會。主要包括:一、新資金來源。二、新產(chǎn)品、新工具。三、多資產(chǎn)解決方案型產(chǎn)品。四、周期性因素變化帶來的新機遇。五、科技進步帶來的新機遇。
無論是公募基金、保險資管、銀行理財、券商資管等傳統(tǒng)的大型資管機構(gòu),還是私募基金、信托等主要服務(wù)高凈值客戶的資管機構(gòu),數(shù)字化轉(zhuǎn)型已經(jīng)成為各類資管機構(gòu)的必然趨勢。
本報告通過深入的調(diào)查、分析,投資者能夠充分把握行業(yè)目前所處的全球和國內(nèi)宏觀經(jīng)濟形勢,具體分析該產(chǎn)品所在的細分市場,對資產(chǎn)管理行業(yè)總體市場的供求趨勢及行業(yè)前景做出判斷;明確目標(biāo)市場、分析競爭對手,了解市場定位,把握市場特征,發(fā)掘價格規(guī)律,創(chuàng)新營銷手段,提出資產(chǎn)管理行業(yè)市場進入和市場開拓策略,對行業(yè)未來發(fā)展提出可行性建議。
更多行業(yè)詳情請點擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國資產(chǎn)管理行業(yè)市場前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報告》。
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