2023我國期貨市場“一帶一路”發(fā)展情況調查

• 黃江 2023年11月29日 來源：新浪 200 5
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中國期貨業(yè)協(xié)會發(fā)布《2023上半年期貨市場發(fā)展概述》。數(shù)據顯示，2023上半年我國期貨市場累計成交39.51億手和262.13萬億元，同比分別增長29.71%和1.80%，半年累計成交量創(chuàng)歷史新高。

十年來，我國期貨市場不斷探索服務“一帶一路”，期貨公司積極“走出去”，一方面為“一帶一路”沿線國家和地區(qū)的機構、企業(yè)及相關主體提供風險管理工具和服務;另一方面通過探索創(chuàng)新、引導和服務，幫助“一帶一路”沿線國家和地區(qū)的企業(yè)利用中國衍生品市場進行風險管理。

期貨市場服務實體經濟的功能發(fā)揮離不開產業(yè)企業(yè)的參與。期貨公司對產業(yè)企業(yè)的服務，也隨著企業(yè)走出國門而不斷拓展延伸。亨通集團的產業(yè)涉及中國光纖光網、新能源新材料等領域，70余家控股公司中有5家在境內外上市，是一家沿著“一帶一路”“追光逐夢”的全球化運營公司，目前在全球13個國家和地區(qū)建立了產業(yè)基地，業(yè)務覆蓋150多個國家和地區(qū)，與期貨有關的原材料有銅、鋁和黑色系品種，2023年用量分別約為25萬噸、8萬噸和12萬噸，占原材料用量的比例超過50%。

陳春亮表示，自去年期貨和衍生品法實施以來，期貨公司積極普法，幫助企業(yè)從法律高度認識期貨的功能和作用。“對相關法律、配套制度以及運作機制的科學解釋，有利于在企業(yè)中營造良好的套保環(huán)境。”據陳春亮介紹，公司套保會綜合考慮當時的匯率、基差(掉期)等因素后作出判斷，后來將期權納入套保工具并熟練運用，與期貨公司的培訓推廣有很大的關系。

上半年我國期貨市場成交量創(chuàng)新高

8月16日，中國期貨業(yè)協(xié)會發(fā)布《2023上半年期貨市場發(fā)展概述》。數(shù)據顯示，2023上半年我國期貨市場累計成交39.51億手和262.13萬億元，同比分別增長29.71%和1.80%，半年累計成交量創(chuàng)歷史新高。

根據美國期貨行業(yè)協(xié)會(FuturesIndustryAssociation，以下簡稱“FIA”)統(tǒng)計的成交量數(shù)據，2023上半年全球期貨市場1成交557.82億手，同比增長44.68%。我國期貨市場成交量占全球期貨市場總成交量的7.08%，較2022年上半年占比7.9%下降了0.82個百分點。其中，商品類品種成交量全球占比70.91%，較2022年上半年占比69.07%提高了1.84個百分點。

中國內地期貨交易所中，鄭商所、大商所、上期所和中金所在全球交易所期貨和期權成交量排名中分別位居第6、第8、第9和第25位。上半年全球各類期貨期權品種成交量前20位排名中，中國品種在農產品品種中占17席，金屬品種中占15席，能源品種中占5席，貴金屬品種中占4席，其他品種(包括商品指數(shù)、信貸、化肥、航運、住房、通脹、木材、化工產品和天氣等各交易所特有、非常規(guī)大宗品種)中占前18席。

國內首個航運類期貨品種

8月11日消息，證監(jiān)會近日同意，上海期貨交易所(以下簡稱“上期所”)全資子公司上海國際能源交易中心(以下簡稱“上期能源”)上海出口集裝箱結算運價指數(shù)(歐洲航線)期貨(以下簡稱“集運指數(shù)(歐線)期貨”)，注冊并確定為境內特定品種，并要求上期能源做好各項工作，保障集運指數(shù)(歐線)期貨的平穩(wěn)推出和穩(wěn)健運行。

據上期能源8月11日發(fā)布的《關于集運指數(shù)(歐線)期貨上市交易有關事項的通知》，集運指數(shù)(歐線)期貨將于2023年8月18日在上期能源掛盤交易。

集運指數(shù)(歐線)期貨的推出將為船公司及相關產業(yè)鏈企業(yè)提供運費定價和風險管理工具。一方面，可以幫助貨主企業(yè)更加精準地管理價格風險，合理制定運輸計劃，穩(wěn)定企業(yè)生產經營;另一方面，有助于船東企業(yè)在穩(wěn)定生產經營的基礎上，提供更為專業(yè)、優(yōu)質、可靠的運輸服務，以實現(xiàn)船東和貨主之間的共贏目標。與此同時，該期貨的推出還能夠助力集運市場進一步形成更加公開、公平、公正的價格體系。

集裝箱運輸行業(yè)避險需求高

國際航運是世界貿易最主要的運輸方式。據聯(lián)合國貿發(fā)會議(UNCTAD)2022年統(tǒng)計，海運承載了全球80%以上的商品運輸。國際航運市場以干散貨運輸市場、油輪運輸市場和集裝箱運輸市場三大市場為主，集裝箱運輸?shù)呢浳镏饕羌s貨，基本涵蓋除干散貨、油品、特殊貨物外的所有產品，對國民經濟影響深遠。據英國研究公司克拉克森統(tǒng)計，2022年全球海運貿易總量為120.27億噸，其中集裝箱運輸量為18.6億噸，占全球海運貿易總量的比例為15.47%。

我國是航運大國，根據《2023年中國航海日公告》，約95%的進出口貿易貨物量通過海運完成。2002年至今，中國港口集裝箱吞吐量均位居世界第一。2022年，全球十大集裝箱港口中，中國有7個港口的集裝箱吞吐量位居全球前10，合計為1.96億TEU(標準箱)，占前十大集裝箱港口吞吐量的比例達到72.9%，其中，上海港集裝箱吞吐量達4730萬TEU(標準箱)，連續(xù)13年位居世界第一。

航運業(yè)是典型的重資產、高風險行業(yè)，國際集裝箱運價受供求關系、成本因素、全球經濟環(huán)境、匯率、政治、突發(fā)事件等多種因素綜合影響，加之運力不可儲存，一旦供需發(fā)生重大變化，運價也隨之出現(xiàn)大幅震蕩。長期以來，海運價格水平大幅波動，運價波動給航運產業(yè)鏈企業(yè)和外貿企業(yè)的正常生產經營帶來巨大挑戰(zhàn)。近年來，尤其是2020年以來，受國際國內多重因素影響，國際航運市場價格波動劇烈，市場風險進一步加大，國際集裝箱運輸市場參與者有強烈的定價和避險需求。

根據中研普華研究院《2023-2028年中國股指期貨行業(yè)市場前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報告》顯示：

大宗商品市場是宏觀經濟的晴雨表，大宗商品供求和價格波動與宏觀經濟運行具有高度相關性。作為工業(yè)生產的重要原材料，能源、礦產、農產品等大宗商品往往能夠預示經濟運行的脈動，反映宏觀經濟的趨勢性變化。中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布數(shù)據顯示，7月份中國大宗商品指數(shù)為102.3%，雖較上月略有回落，但與二季度均值相比上升約1個百分點。據商務部監(jiān)測，7月最后一周中國大宗商品價格指數(shù)為179點，較上月底上漲4.6%。這意味著上游企業(yè)信心逐步回暖，下游企業(yè)需求持續(xù)恢復，供需雙側聯(lián)動上揚，中國經濟穩(wěn)中向好。

大宗商品供需上揚預示經濟回穩(wěn)

相關政策有力提振了市場信心、激發(fā)了經營主體活力，這種信心和活力也傳遞到大宗商品市場，在能源、礦產、黑色金屬、有色金屬、農產品等重點產品生產、銷售等指標上有了明顯反映。

供給方面，主要大宗商品生產和流通企業(yè)對后市預期樂觀，生產供應熱情升高。隨著疫情防控平穩(wěn)轉段，制約大宗商品生產流通的不穩(wěn)定因素逐漸消退，供應鏈快速修復，宏觀經濟成為影響大宗商品生產和供應的關鍵變量。年初以來，國內經濟運行保持平穩(wěn)恢復態(tài)勢，疊加穩(wěn)增長政策預期增強，各行業(yè)市場信心持續(xù)恢復。受此影響，大宗商品生產和流通企業(yè)積極情緒不斷積累，上半年原煤、成品油、粗鋼、10種有色金屬產量同比分別增長4.9%、17.3%、1.7%和10.8%。重點企業(yè)供應熱情回升，反映出其對下游需求的樂觀態(tài)度。

需求方面，大宗商品貿易商和制造業(yè)企業(yè)受消費復蘇和利潤增長影響，訂貨積極性提升。一是下游消費需求穩(wěn)步恢復，汽車、家電等大件消費快速增長帶動上游原材料需求增長。二是固定資產投資穩(wěn)定增長。上半年固定資產投資增長3.8%，其中基建投資增長10.7%，有力帶動了鋼材、水泥等商品需求。三是制造業(yè)企業(yè)利潤明顯恢復。通用設備制造業(yè)、汽車制造業(yè)、電氣機械和器材制造業(yè)、儀器儀表制造業(yè)上半年利潤均增長10%以上。下游制造業(yè)利潤增長增強了相關企業(yè)投資擴產的信心，帶動大宗商品需求回暖。

在供需兩旺的市場形勢下，重點商品價格朝著有利于經濟平衡的方向調整。近幾年，受新冠疫情、俄烏局勢等重大事件影響，主要大宗商品價格經歷大起大落。年初以來，主要大宗商品生產向常態(tài)回歸，需求持續(xù)恢復，市場逐步再平衡。從重點商品看，煤炭市場產業(yè)利潤向下游轉移，上下游利潤更加均衡;鋼材價格、生豬價格在經歷一段時期低迷后近期也明顯反彈，將帶動企業(yè)利潤回升。

《2023-2028年中國股指期貨行業(yè)市場前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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