近日，中國基金業(yè)協(xié)會(huì)近日的數(shù)據(jù)顯示，2024年7月，證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)共備案私募資管產(chǎn)品878只，環(huán)比增長(zhǎng)1.97%，同比增長(zhǎng)6.94%;設(shè)立規(guī)模543.38億元，環(huán)比增長(zhǎng)32.41%，同比增長(zhǎng)4.77%。截至2024年7月底，證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資管產(chǎn)品規(guī)模合計(jì)12.84萬億元(不含社?；?、企業(yè)年金)，較上月底增加1117.28億元，增長(zhǎng)0.88%。

證券是指多種經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證的統(tǒng)稱，也指專門的種類產(chǎn)品，是用來證明券票持有人享有的某種特定權(quán)益的法律憑證。證券主要包括資本證券、貨幣證券和商品證券等。狹義上的證券主要指的是證券市場(chǎng)中的證券產(chǎn)品，其中包括產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)產(chǎn)品如股票，債權(quán)市場(chǎng)產(chǎn)品如債券，衍生市場(chǎng)產(chǎn)品如股票期貨、期權(quán)、利率期貨等。

證券公司是證券市場(chǎng)重要的中介機(jī)構(gòu)，在證券市場(chǎng)的運(yùn)作中發(fā)揮著重要作用。一方面，證券公司是證券市場(chǎng)投融資服務(wù)的提供者，為證券發(fā)行人和投資者提供專業(yè)化的中介服務(wù)，如證券發(fā)行和上市保薦、承銷、代理證券買賣等;另一方面，證券公司也是證券市場(chǎng)重要的機(jī)構(gòu)投資者。此外，證券公司還通過資產(chǎn)管理方式，為投資者提供證券及其他金融產(chǎn)品的投資管理服務(wù)等。因此，證券公司在證券市場(chǎng)中扮演著重要角色。

證券產(chǎn)業(yè)鏈上下游發(fā)展現(xiàn)狀及市場(chǎng)規(guī)模分析

證券行業(yè)在中國發(fā)展多年，目前行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈相對(duì)成熟。證券產(chǎn)業(yè)鏈上游主要為軟硬件基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)商以及交易所、金融數(shù)據(jù)平臺(tái)等服務(wù)提供商。中游為證券公司。下游主要系擬上市公司、上市公司、銀行、保險(xiǎn)公司、基金公司、個(gè)人投資者等。證券市場(chǎng)是金融市場(chǎng)的重要組成部分，具有融通資本、資本定價(jià)與資源配置等功能。證券市場(chǎng)的發(fā)展過程始終與實(shí)體經(jīng)濟(jì)緊密依存，對(duì)引導(dǎo)儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為社會(huì)投資和促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有不可替代的重要作用。

2023年2月，證監(jiān)會(huì)公布實(shí)施全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制相關(guān)制度規(guī)則，我國證券市場(chǎng)正式進(jìn)入注冊(cè)制，標(biāo)志著我國證券行業(yè)正加速邁向成熟，具有重大的意義。受多重宏觀超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)因素影響，2022年證券行業(yè)整體業(yè)績(jī)短期承壓，但隨著全面注冊(cè)制的落地，為健全中國特色多層次資本市場(chǎng)體系、推動(dòng)企業(yè)融資高質(zhì)量發(fā)展及持續(xù)激發(fā)市場(chǎng)活力提供全新指引，2023年中國證券行業(yè)營(yíng)業(yè)收入達(dá)到4315億元，同比增長(zhǎng)9.24%。

圖表：2021-2023年中國證券行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模

數(shù)據(jù)來源：中國證券業(yè)協(xié)會(huì)

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2024-2029年中國證券行業(yè)深度調(diào)研及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》顯示：

證券行業(yè)充分發(fā)揮資本市場(chǎng)在促進(jìn)資本形成、價(jià)格發(fā)現(xiàn)、資源配置、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的重要功能，進(jìn)一步提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和投資者能力，有力支持了科技創(chuàng)新和國家重大戰(zhàn)略的實(shí)施。2023年上半年，證券行業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2245.07億元，同比增長(zhǎng)9%;凈利潤(rùn)850.50億元，同比增長(zhǎng)4.7%。從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上看，自營(yíng)業(yè)務(wù)超越經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)成為券商第一大收入來源。

中國證券業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)顯示，2022年全行業(yè)140家證券公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3949.73億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1423.01億元。中證協(xié)表示，受多重超預(yù)期因素沖擊，去年證券行業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)短期承壓。截至2022年末，證券公司服務(wù)投資者數(shù)量達(dá)到2.1億，較上年末增長(zhǎng)7.46%，服務(wù)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)客戶資金余額1.88萬億元;證券公司代理銷售金融產(chǎn)品保有規(guī)模2.75萬億元，受托管理客戶資產(chǎn)規(guī)模9.76萬億。2022年，證券公司代理客戶證券交易額733.25萬億元，其中代理機(jī)構(gòu)客戶證券交易額占比為31.81%，保持上升趨勢(shì)。

證券行業(yè)未來發(fā)展趨勢(shì)及前景分析

面對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)市場(chǎng)景氣度波動(dòng)和費(fèi)率下行的雙重挑戰(zhàn)，證券行業(yè)積極尋求數(shù)智化轉(zhuǎn)型以尋找結(jié)構(gòu)性突破點(diǎn)。通過引入大數(shù)據(jù)、人工智能等先進(jìn)技術(shù)提升業(yè)務(wù)效率和客戶服務(wù)水平。證券公司加大業(yè)務(wù)創(chuàng)新力度以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。例如升級(jí)以投顧業(yè)務(wù)為核心的財(cái)富管理模式、提升以并購重組為重點(diǎn)的投行綜合服務(wù)能力等。

隨著資本市場(chǎng)雙向開放的深化和跨境業(yè)務(wù)需求的增長(zhǎng)，證券公司紛紛加快國際化發(fā)展步伐以拓展海外市場(chǎng)和客戶資源。綜上所述，證券行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀呈現(xiàn)出一定的波動(dòng)性和復(fù)雜性但整體仍保持了穩(wěn)健的發(fā)展態(tài)勢(shì)。未來隨著市場(chǎng)環(huán)境的變化和政策支持的加強(qiáng)證券行業(yè)有望實(shí)現(xiàn)更加健康、可持續(xù)的發(fā)展。

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