多家現(xiàn)金貸平臺人士向記者證實(shí)，4月份銀監(jiān)會出臺整頓現(xiàn)金貸的政策后，都放緩了放款的節(jié)奏，但隨著監(jiān)管政策陰云的逐漸散去，近期開始重新放量。

　　在千家P2P平臺涌現(xiàn)百舸爭流的“奇觀”之后，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域正在上演著另一幕，自去年開始，成千家現(xiàn)金貸平臺如雨后春筍般崛地而起。2017年4月，銀監(jiān)會一紙整頓通知，現(xiàn)金貸自查、整頓風(fēng)聲開始，各大平臺開始盡量銷聲匿跡，而在這低調(diào)的背后，卻又是另一片繁榮。這條產(chǎn)業(yè)鏈上各個參與者賺得盆滿缽滿，無論是直接開展現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的，還是流量分發(fā)、征信供應(yīng)商、催收平臺等等都嘗到了現(xiàn)金貸市場巨大的甜頭。

　　但現(xiàn)金貸面臨的爭議卻始終未能消退。

　　低調(diào)的狂飆

　　互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)公司51金控或很快將敲定一筆數(shù)千萬元的融資。這家公司的創(chuàng)始人劉思宇對此信心滿滿，他說這些機(jī)構(gòu)都是洽談當(dāng)天就已經(jīng)定下了投資意向。

　　劉思宇最初做的一款產(chǎn)品叫51理財，是為用戶提供理財產(chǎn)品篩選服務(wù)的平臺，在這個平臺上也有一個提供貸款產(chǎn)品導(dǎo)航的窗口。從去年下半年開始，他發(fā)現(xiàn)這個貸款服務(wù)的窗口流量增長非常迅速，他意識到這是個機(jī)會，于是在去年年底就將貸款產(chǎn)品導(dǎo)航獨(dú)立出來新做了一款叫貸款錢包的APP，后端連接的則是近百家現(xiàn)金貸平臺。

　　貸款錢包做的事很簡單，就是幫助用戶一次性去多家平臺申請借款，避免了用戶需要自己到各個平臺去申請的繁瑣流程。目前，貸款錢包的用戶規(guī)模已超過百萬，每日新增用戶超過1萬名，更為重要的是，這業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流頗為可觀。但劉思宇仍覺得還能增長更快，為此，他在微信朋友圈留言尋找更多的流量入口，并稱“投放的預(yù)算額度不設(shè)限”，他承認(rèn)，他趕上了一個當(dāng)下最熱的一個“風(fēng)口”——現(xiàn)金貸。

　　業(yè)界所謂的現(xiàn)金貸主要是指互聯(lián)網(wǎng)金融平臺提供的一種無擔(dān)保、無抵押、無場景的信用貸款產(chǎn)品，現(xiàn)金貸具有金額小、期限短、頻率高、利率高、沒有明確用途等特點(diǎn)。

　　現(xiàn)金貸并不是一門新鮮的生意，從2014年前后，國內(nèi)就有一批互聯(lián)網(wǎng)金融公司開始提供類似的產(chǎn)品，而這一業(yè)務(wù)的爆發(fā)，則是到了2016年。從額度上看，國內(nèi)的現(xiàn)金貸平臺一般以一千到兩千元左右，但也有少的只有三五百元，多的則能借到數(shù)千元。

　　令外界驚訝的并不僅僅只有市場規(guī)模的飆升，更令人感嘆的是這背后驚人的賺錢效應(yīng)，這是其他互聯(lián)網(wǎng)金融平臺無法企及的。

　　2016年全年，宜人貸凈收入32.38億人民幣(4.66億美元)，較2015年全年增長146%;凈利潤11.16億人民幣(1.61億美元)，較2015年全年增長305%。二三四五財報顯示，運(yùn)營“2345貸款王”的金融科技子公司去年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為1.1億元。不過，信而富的業(yè)績則并不理想，但公司稱其目前采取的是“戰(zhàn)略性虧損”狀態(tài)。

　　除了這些已經(jīng)上市平臺靚麗的業(yè)績外，一大批未上市的現(xiàn)金貸平臺也在過去這一年多時間中實(shí)現(xiàn)了一路狂飆，并賺得盆滿缽滿。

　　如運(yùn)營閃電貸款這一現(xiàn)金貸產(chǎn)品的掌眾金服在今年5月底時，累計放款金額已經(jīng)超過250億元，注冊用戶超過1500萬人。

　　而上海的一家現(xiàn)金貸平臺負(fù)責(zé)人透露，該公司也累計放款金額10億元，今年上半年盈利約3000-4000萬元。

　　網(wǎng)貸之家此前的一份研究報告，選擇了從網(wǎng)貸平臺短期現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)增長情況來估測現(xiàn)金貸的增長速度，其過去一年增幅達(dá)到約12倍，確實(shí)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。而根據(jù)其估測，目前整個現(xiàn)金貸行業(yè)的規(guī)模約在6000到10000億元。“現(xiàn)在做現(xiàn)金貸的，基本上沒有誰虧過錢吧?一個新的平臺快的話幾個月時間就能實(shí)現(xiàn)盈利了?！币晃魂P(guān)注這一行業(yè)的創(chuàng)投人士透露，在現(xiàn)金貸平臺的風(fēng)控模型跑通進(jìn)入正常運(yùn)營狀態(tài)后，按行業(yè)平均水平算，一個平臺單月的利潤大概是當(dāng)月放款額的3%-4%左右，而現(xiàn)在行業(yè)里單月放款規(guī)模超過1億元的平臺比比皆是。“現(xiàn)在現(xiàn)金貸平臺中一個月賺三四千萬的就很多，我接觸的現(xiàn)金貸平臺中也已經(jīng)有估值超過50億元的了?！眲⑺加罘Q。

　　與行業(yè)爆發(fā)性增長相對應(yīng)的是，正趕上行業(yè)紅利期的現(xiàn)金貸平臺們卻異乎尋常的都選擇了低調(diào)。記者曾聯(lián)系了北京、上海兩地的多家知名現(xiàn)金貸平臺采訪，但絕大部分均告知不方便接受采訪。

　　賺錢的秘密

　　從2013年起，我國互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)開始快速發(fā)展，一時間上千家P2P平臺涌現(xiàn)，但大部分的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺都仍然只是叫好不叫座，鮮有盈利，而唯獨(dú)現(xiàn)金貸平臺除外?！艾F(xiàn)金貸是難得的自帶現(xiàn)金流的互聯(lián)網(wǎng)項目?！鄙鲜鲫P(guān)注現(xiàn)金貸平臺的創(chuàng)投人士稱。

　　如今，現(xiàn)金貸平臺都以智能信貸服務(wù)平臺自稱，不過，就其本質(zhì)來看商業(yè)模式非常明了，即服務(wù)傳統(tǒng)金融體系未能覆蓋的人群，依靠高息費(fèi)率來覆蓋高壞賬率從而獲得收益。

　　從流程上看，現(xiàn)金貸平臺的業(yè)務(wù)主要分為獲客、風(fēng)控、放貸、貸后等幾個流程。而和傳統(tǒng)的金融服務(wù)和其他大額借款的互聯(lián)網(wǎng)金融項目相比，現(xiàn)金貸平臺在獲客和風(fēng)控方面幾乎都實(shí)現(xiàn)了全部線上運(yùn)作。

　　北京一家現(xiàn)金貸平臺內(nèi)部在進(jìn)行用戶畫像分析時便認(rèn)為，現(xiàn)金貸的用戶人群特征包括：80后、90后的男性用戶為主，區(qū)域集中在三、四線城市，多為藍(lán)領(lǐng)人群，他們有一定的工作收入，并沒有很好的信用記錄，能獲得金融服務(wù)的渠道非常有限，他們借款的目的往往都是用以滿足應(yīng)急之需以及日常消費(fèi)。

　　這樣的目標(biāo)群體同樣也是移動互聯(lián)網(wǎng)的活躍人群，主要線上流量平臺已能實(shí)現(xiàn)無死角的覆蓋，為現(xiàn)金貸平臺通過線上獲得用戶提供了條件。

　　而與傳統(tǒng)風(fēng)控和信審方式不同的是，現(xiàn)金貸平臺幾乎都實(shí)現(xiàn)了全自動的審核，“初次申請分鐘級審核，再次申請秒級審核”幾乎已經(jīng)成為行業(yè)的標(biāo)配。如今，對絕大部分現(xiàn)金貸平臺來說，用戶的借款金額只有一兩千元時，基本上就只需要提供一個身份證和手機(jī)號即可申請。這源于大數(shù)據(jù)及征信產(chǎn)業(yè)在近兩年的快速發(fā)展。

　　曾在現(xiàn)金貸平臺任職的現(xiàn)易通貸CRO秦天稱，針對小額借款的純線上審貸技術(shù)已經(jīng)較為成熟，通過用戶授權(quán)后去獲取用戶的手機(jī)通訊錄信息、通話記錄、社保等信息，通過這些海量的信息來刻畫每個用戶的形象，計算他的違約概率是多少，再在這基礎(chǔ)上進(jìn)行不同的風(fēng)險定價。

　　不過，對于正處于野蠻生產(chǎn)的現(xiàn)金貸來說，進(jìn)行差異化風(fēng)險定價的仍然只是少數(shù)平臺，大部分都還停留在粗放式發(fā)展階段，定價相對簡單粗暴。

　　現(xiàn)金貸平臺提供借款的成本往往包括借款利息和多種申請費(fèi)用，各個平臺的綜合借款成本高低不相同，差異巨大，大多數(shù)平臺的借款成本轉(zhuǎn)換成年化計算都超過了100%，綜合息費(fèi)率超過300%的也并非少數(shù)。但由于借款金額比較小且時間很短，用戶所需要支出的成本的絕對值則并不算高，若以借款1000元為例，若按照總成本年化200%計算，則借款半個月需要付出的成本是80余元，這對于有應(yīng)急借款需求的人來說，這仍不失為一種可考慮的選擇。

　　顯而易見的是，現(xiàn)金貸平臺息費(fèi)率高的好處是抗風(fēng)險能力強(qiáng)，平臺對壞賬的容忍度也就高了很多。

　　據(jù)記者了解，現(xiàn)金貸行業(yè)往往用逾期三月的比率作為一個衡量的指標(biāo)，而這一數(shù)字一般在3-5%左右，但也有部分平臺這一數(shù)字高達(dá)8%以上。但即便如此，這樣的壞賬率亦能夠讓現(xiàn)金貸平臺可以獲得可觀的收益。

　　對于現(xiàn)金貸平臺來說，最大風(fēng)險來自于團(tuán)伙欺詐。事實(shí)上，潛藏在暗處的有一群專門的詐騙團(tuán)伙，通過他人的身份證明到各個平臺去申請借款，一旦獲得借款便再也不會還錢了。

　　剔除掉欺詐團(tuán)伙外，在正常的借款用戶發(fā)生逾期后，催收也成為了重要的一環(huán)?！霸诎l(fā)生欠款逾期后，一般前幾天是效果最好的，時間越長，借款人還款的概率就越低。”一位現(xiàn)金貸公司貸后催收經(jīng)理稱。

　　高息費(fèi)爭議

　　市場逐漸接受了現(xiàn)金貸，但現(xiàn)金貸面臨的爭論也越來越多，高息費(fèi)率首當(dāng)其沖的成為了爭議的焦點(diǎn)。

　　有輿論用“嗜血”來形容，質(zhì)疑其過高的借款成本。許多平臺也不斷遭到用戶的投訴，稱息費(fèi)率過高，有高利貸之嫌。

　　而業(yè)界則強(qiáng)調(diào)現(xiàn)金貸不可忽視的社會性及運(yùn)營現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)本身巨大的成本和壞賬風(fēng)險;學(xué)者們亦對現(xiàn)金貸的爭端看法不一。

　　著名學(xué)者巴曙松的一份研究報告中提出，Payday　Loan就其本質(zhì)而言，主要是面向低收入人群的高利息小額借貸，這種產(chǎn)品古已有之，從莎士比亞名作《威尼斯商人》開始，即面臨著巨大的爭議。英美國家的Pay-day　Loan前期發(fā)展階段中也面臨著巨大的道德爭議，一方面幫助了低收入人群渡過難關(guān)，另一方面又加重了他們的償債負(fù)擔(dān)。

　　快速發(fā)展的現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)及其高息費(fèi)問題亦引來了監(jiān)管層的注意，現(xiàn)金貸也因此成為了互聯(lián)網(wǎng)金融整頓的重點(diǎn)領(lǐng)域。

　　2017年4月10日，銀監(jiān)會發(fā)布了《中國銀監(jiān)會關(guān)于銀行業(yè)風(fēng)險防控工作的指導(dǎo)意見》(簡稱《指導(dǎo)意見》)，其中第二十九要求：做好“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)活動的清理整頓工作。其中，《指導(dǎo)文件》明確要求應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行最高人民法院關(guān)于民間借貸利率的有關(guān)規(guī)定，不得違法高利放貸及暴力催收。按照我國相關(guān)法律規(guī)定，“年利率36%”成為了一條紅線，超過部分將不受法律保護(hù)。監(jiān)管層更列出了618家現(xiàn)金貸平臺的排查名單，除此之外，文件中明確提示“排查名單不限于上述機(jī)構(gòu)”。

　　“年利率36%”的紅線對現(xiàn)金貸平臺來說有些遙不可及。

　　“如果按照所有成本不超過年利率36%來執(zhí)行，可以說現(xiàn)金貸這個行業(yè)基本就不存在了。”掌眾金服首席戰(zhàn)略官譚淳直言。

　　他認(rèn)為，從現(xiàn)實(shí)來看，動輒高至600%的年化利率肯定是不合理的，但應(yīng)該來說也很難低于36%的紅線，應(yīng)該考慮到現(xiàn)金貸平臺實(shí)際上在獲取用戶征信數(shù)據(jù)等方面也都是有直接的成本支出，所以并不應(yīng)該把用戶所有的成本都看作是利息。

　　信而富創(chuàng)始人王征宇也公開表示，作為短期小額信貸，現(xiàn)金貸也不能用所謂的單位價格來算，因為其操作成本與借款本金的比率不可忽略。一單10000元的貸款，交易費(fèi)用大概一兩塊錢，可以忽略不計;而一單500元貸款的一兩元的交易和服務(wù)成本，就不能不計算。