博通不死心！ 或1350億美元收購(gòu)高通

• 2017年11月14日 FanTianQing來(lái)源：騰訊網(wǎng) 997 63
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  2017-2022年電源管理芯片行業(yè)深度分析與“十三五”戰(zhàn)略規(guī)劃研究報(bào)告

  黨的十八大以來(lái)，我國(guó)發(fā)展進(jìn)入了新的階段，面臨的機(jī)遇以及面臨的風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)前所未有。世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)格局、國(guó)際產(chǎn)業(yè)分工、全球投資電源管理芯片規(guī)則、能源資源版圖、地緣政治環(huán)境等都在發(fā)生深刻變...

周一，美國(guó)高通對(duì)于博通公司1050億美元（包括債務(wù)高達(dá)1300億美元，以下的收購(gòu)報(bào)價(jià)均不包括高通債務(wù)）的收購(gòu)要約予以拒絕，表示低估了高通的價(jià)值。

博通或1350億美元收購(gòu)高通？具體情況是怎樣的？

周一，美國(guó)高通對(duì)于博通公司1050億美元（包括債務(wù)高達(dá)1300億美元，以下的收購(gòu)報(bào)價(jià)均不包括高通債務(wù)）的收購(gòu)要約予以拒絕，表示低估了高通的價(jià)值。據(jù)外媒最新消息，諸多華爾街分析師隨后表示，博通掌門(mén)人陳福陽(yáng)（華人）不會(huì)輕易放棄，預(yù)計(jì)將會(huì)提高收購(gòu)報(bào)價(jià)，甚至可能開(kāi)出1350億美元的收購(gòu)報(bào)價(jià)。

據(jù)美國(guó)媒體報(bào)道，面對(duì)高通的拒絕性答復(fù)，陳福陽(yáng)也做出了回應(yīng)，表示仍然會(huì)致力于收購(gòu)高通公司，另外高通的部分股東已經(jīng)表示對(duì)博通的收購(gòu)要約感興趣。

陳福陽(yáng)表示，未來(lái)博通還要和高通的董事會(huì)和管理團(tuán)隊(duì)進(jìn)行溝通。不過(guò)他并未談到是否會(huì)修改收購(gòu)報(bào)價(jià)。

在博通的收購(gòu)要約對(duì)外公開(kāi)之后，大量媒體和分析師指出，高通的價(jià)值被低估。據(jù)外媒報(bào)道，根據(jù)博通收購(gòu)報(bào)價(jià)計(jì)算的高通市盈率，甚至還不到半導(dǎo)體行業(yè)的平均水平。另外在全球半導(dǎo)體市場(chǎng)或是智能手機(jī)行業(yè)，高通的知名度和影響力遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于博通公司。在一些人看來(lái)，博通此次甚至是在上演“小魚(yú)吃大魚(yú)”。

之前已經(jīng)有分析師明確表示，博通靠著1050億美元收購(gòu)高通，絕無(wú)可能。

在高通表示拒絕之后，分析師紛紛表示，撥通的收購(gòu)報(bào)價(jià)可能提高到每股股票80美元或90美元，按照90美元計(jì)算，博通收購(gòu)報(bào)價(jià)將提高到1350億美元，這比最早的1050億美元上調(diào)了29%。

美國(guó)資本市場(chǎng)研究公司貝爾斯登的分析師Stacy Rasgon在周一的研究報(bào)告中表示：“我們的計(jì)算表明，博通在收購(gòu)價(jià)格方面還有很大的操作空間，根據(jù)時(shí)機(jī)提高收購(gòu)價(jià)格（加上更富有進(jìn)攻性的動(dòng)作），將是可行之舉?！?/p>

全球性資產(chǎn)管理公司Canaccord Genuity的分析師Mike Walkley表示，相信博通會(huì)提高收購(gòu)價(jià)格，目前高通的專(zhuān)利授權(quán)業(yè)務(wù)仍然被低估，兩家公司都相信高通能夠解決和蘋(píng)果和其他設(shè)備廠商之間的專(zhuān)利糾紛。

上周，美國(guó)科技行業(yè)分析師Patrick Moorhead表示，高通股價(jià)目前受到打壓的主要原因是和蘋(píng)果之間的法律訴訟，以及在多國(guó)面臨的反壟斷調(diào)查和處罰。這位分析師表示，高通股東可能會(huì)要求博通至少為每股股票報(bào)價(jià)90美元

據(jù)報(bào)道，陳福陽(yáng)本人并不是半導(dǎo)體技術(shù)專(zhuān)家，而是財(cái)務(wù)領(lǐng)域出身，他本人也是有名的成本削減專(zhuān)家。過(guò)去在收購(gòu)半導(dǎo)體公司之后，陳福陽(yáng)會(huì)進(jìn)行裁員，縮減研發(fā)成本。這位職業(yè)經(jīng)理人更崇尚銷(xiāo)售人員更多上門(mén)拜訪(fǎng)客戶(hù)，而不是進(jìn)行大規(guī)模的廣告營(yíng)銷(xiāo)。

此前，高通對(duì)一些分析師表示，如果收購(gòu)高通獲得成功，則將對(duì)高通削減30億美元的運(yùn)營(yíng)成本，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)可以提高三成。這些成果還沒(méi)有考慮高通結(jié)束和蘋(píng)果以及另外一家手機(jī)巨頭（據(jù)認(rèn)為是中國(guó)的華為）之間的專(zhuān)利糾紛。

本周一，高通股價(jià)上漲到了66美元，接近博通70美元的收購(gòu)價(jià)。美國(guó)媒體也指出，高通的股價(jià)變化表明投資人仍然認(rèn)為博通收購(gòu)高通未來(lái)仍然有進(jìn)行下去的可能性。

博通和高通均研發(fā)通信芯片，博通側(cè)重于寬帶芯片，不過(guò)也面向蘋(píng)果供應(yīng)部分芯片。不過(guò)在行業(yè)知名度上，博通遠(yuǎn)不及高通。

在智能手機(jī)時(shí)代，高通已經(jīng)成為當(dāng)年的“英特爾”。高通的驍龍芯片已經(jīng)成為中高端手機(jī)處理器的代名詞，驍龍意味著手機(jī)能夠賣(mài)出高價(jià)，具有更強(qiáng)大的性能。除了手機(jī)應(yīng)用處理器和基帶處理器之外，高通還有更加利潤(rùn)豐厚的專(zhuān)利授權(quán)業(yè)務(wù)，全世界的智能手機(jī)廠商每銷(xiāo)售出一部手機(jī)，都要根據(jù)銷(xiāo)售價(jià)格向高通支付一筆不菲的專(zhuān)利費(fèi)。

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