銀行系資管公司崛起 基金子公司生存空間會(huì)收窄嗎？

• 2018年6月14日 ZhangHongYuan來(lái)源：北京商報(bào) 894 55
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  2018-2024年中國(guó)能源金融行業(yè)市場(chǎng)前瞻與未來(lái)投資戰(zhàn)略分析報(bào)告

  在一個(gè)供大于求的需求經(jīng)濟(jì)時(shí)代，企業(yè)成功的關(guān)鍵就在于，是否能夠在需求尚未形成之時(shí)就牢牢地鎖定并捕捉到它。那些成功的公司往往都會(huì)傾盡畢生的精力及資源搜尋產(chǎn)業(yè)的當(dāng)前需求、潛在需求以及新的...

銀行系資管公司崛起，基金子公司生存空間會(huì)收窄嗎?

基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年4月底，基金子公司專戶業(yè)務(wù)管理資產(chǎn)規(guī)模降至6.65萬(wàn)億元，較2017年底的7.31萬(wàn)億元縮水9.03%，較之新規(guī)剛剛出臺(tái)時(shí)的2016年底已經(jīng)縮水了36.66%。未來(lái)基金子公司如何轉(zhuǎn)型備受關(guān)注。

楊曉晴認(rèn)為，銀行子公司隸屬于銀保監(jiān)會(huì)，而基金子公司歸證監(jiān)會(huì)管理，不同的監(jiān)管機(jī)構(gòu)便意味著資產(chǎn)端的配置會(huì)有差異。事實(shí)上銀行資管在固定收益領(lǐng)域尤其債券市場(chǎng)的配置能力較強(qiáng)，這會(huì)擠占公募子公司的市場(chǎng)份額 ，而在權(quán)益投資方面基金子公司的經(jīng)驗(yàn)則更為豐富，基金子公司在未來(lái)發(fā)展過(guò)程中可以利用這一優(yōu)勢(shì)。

楊曉晴進(jìn)一步指出，受以凈資本約束為核心的新規(guī)影響，基金子公司已經(jīng)開(kāi)始了分化，那些既有股東強(qiáng)大的資本金支持，又有專業(yè)管理能力的子公司才有競(jìng)爭(zhēng)力;如今又多出了銀行子公司這一強(qiáng)勁對(duì)手，中小基金子公司的生存空間更窄了，這類子公司應(yīng)發(fā)揮自身所長(zhǎng)走精品或者特色路線尋求差異化發(fā)展。

大泰金石研究院資深研究員王驊也認(rèn)為， 銀行資管公司一般為銀行全資發(fā)起設(shè)立，憑借銀行自身的客戶、資金和渠道優(yōu)勢(shì)，在固定收益類產(chǎn)品， 比如貨幣基金、短期理財(cái)型產(chǎn)品方面一般能夠很快占領(lǐng)市場(chǎng)。但是銀行的投研水平先天不足，在權(quán)益類這些憑借收益說(shuō)話的產(chǎn)品方面可能會(huì)稍顯不足。如果既有股東強(qiáng)大的資本金支持，又有較強(qiáng)的專業(yè)能力，基金子公司可以發(fā)展成大型綜合性資產(chǎn)管理公司;如果專業(yè)管理能力較強(qiáng)，但受制于注冊(cè)資本金限制，可以繼續(xù)發(fā)揮自身的管理水平，開(kāi)發(fā)有特色的產(chǎn)品;而僅僅只有通道優(yōu)勢(shì)的子公司，在目前的監(jiān)管環(huán)境下還是應(yīng)該提升自身的投研水平，一旦形成了通道依賴會(huì)在之后轉(zhuǎn)型的路上面臨更多的困難。

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