公募基金市場(chǎng)規(guī)模有多大 2021公募基金行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與前景分析

• 2021年2月9日 zengyan來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 1452 96
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公募基金，金融學(xué)詞匯，與“私募基金”相對(duì)。指面向社會(huì)不特定投資者公開(kāi)發(fā)行受益憑證的基金。在我國(guó)采取契約型的組織形式。

公募基金，金融學(xué)詞匯，與“私募基金”相對(duì)。指面向社會(huì)不特定投資者公開(kāi)發(fā)行受益憑證的基金。在我國(guó)采取契約型的組織形式。受政府主管部門(mén)的監(jiān)管，有信息披露、利潤(rùn)分配、運(yùn)行限制等行業(yè)規(guī)范方面的制約。公募基金(Public Offering of Fund)是指以公開(kāi)方式向社會(huì)公眾投資者募集資金并以證券為主要投資對(duì)象的證券投資基金。公募基金是以大眾傳播手段招募，發(fā)起人集合公眾資金設(shè)立投資基金，進(jìn)行證券投資。這些基金在法律的嚴(yán)格監(jiān)管下，有著信息披露，利潤(rùn)分配，運(yùn)行限制等行業(yè)規(guī)范。

公募基金市場(chǎng)規(guī)模有多大 2021公募基金行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與前景分析

1月26日，數(shù)據(jù)顯示，新增“基民”中，90后占據(jù)了一半以上。對(duì)于新基民來(lái)說(shuō)，基金不僅是理財(cái)產(chǎn)品，也像是是一種社交工具。年輕人曾經(jīng)在茶余飯后會(huì)聊明星八卦，如今話題則變成了基金。由于對(duì)行業(yè)的了解大都來(lái)自于新聞報(bào)道，新基民做出的判斷也會(huì)摻雜著身邊朋友和網(wǎng)絡(luò)大V的意見(jiàn)，因此這批新基民投資的基金一般都圍繞著白酒、消費(fèi)以及新能源這些熱度最高的行業(yè)。采訪中，記者發(fā)現(xiàn)，雖然這些新入市買(mǎi)基金的投資者普遍有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，但在選擇上仍缺少獨(dú)立的判斷，更多是依據(jù)著新聞上行業(yè)的話題度高低來(lái)選擇。

數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月底，公募基金管理規(guī)模達(dá)19.89萬(wàn)億元，創(chuàng)歷史新高。2020年，公募基金規(guī)模已經(jīng)超過(guò)18萬(wàn)億元，新增規(guī)模超3萬(wàn)億元，權(quán)益類(lèi)基金占比大幅上升。截至2020年11月，公募基金管理機(jī)構(gòu)發(fā)展到146家，運(yùn)作公募基金7783只，管理規(guī)模合計(jì)18.75萬(wàn)億元，2020年新發(fā)規(guī)模超3萬(wàn)億。

近兩年公募行業(yè)經(jīng)歷了爆發(fā)式增長(zhǎng)。在結(jié)構(gòu)性行情中，公募基金斬獲超額收益，吸引了越來(lái)越多的投資者，規(guī)模更是不斷創(chuàng)出新高。但相對(duì)而言，基民的幸福感、獲得感并沒(méi)有隨著公募產(chǎn)品收益率的上漲而提高，“基金賺錢(qián)、基民不賺錢(qián)”仍是行業(yè)痛點(diǎn)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月25日，開(kāi)年至今的17個(gè)交易日中，發(fā)行首日即結(jié)束募集，且首募金額突破50億元的公募基金多達(dá)21只。部分爆款基金也僅是曇花一現(xiàn)，成立后規(guī)模就出現(xiàn)較大比例的縮水。據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，成立于2020年1月的匯添富大盤(pán)核心資產(chǎn)混合成立規(guī)模約為113.2億元，但截至2020年末，僅剩約為58.96億元，近乎“腰斬”。

最新披露的2020年基金四季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公募基金的核心持倉(cāng)個(gè)股進(jìn)一步集中，抱團(tuán)趨勢(shì)仍延續(xù)，但行業(yè)配置明顯向順周期擴(kuò)散。央行呵護(hù)市場(chǎng)流動(dòng)性，短期行情分水嶺或在春節(jié)前后，后續(xù)觀察政策拐點(diǎn)的重要時(shí)間節(jié)點(diǎn)在春節(jié)后至兩會(huì)期間。中長(zhǎng)期視角來(lái)看，市場(chǎng)仍呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)型行情，向上空間有限，向下調(diào)整幅度同樣有限，指數(shù)將呈現(xiàn)區(qū)間波動(dòng)趨勢(shì)。

近期，新基金發(fā)行火爆，一日售罄、比例配售再度頻現(xiàn)。其中，1月18日易方達(dá)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)一天內(nèi)認(rèn)購(gòu)規(guī)模高達(dá)2398.58億元，創(chuàng)出公募基金史上單只新基金認(rèn)購(gòu)規(guī)模新高，遠(yuǎn)超其150億元募集上限，最終配售比低至6.2537%。投資者對(duì)基金的購(gòu)買(mǎi)熱情可見(jiàn)一斑。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2021年開(kāi)年以來(lái)啟動(dòng)的新基金發(fā)行，吸金規(guī)模超過(guò)百億的已多達(dá)22只。

中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2020年初至今年1月15日，新發(fā)行權(quán)益類(lèi)公募基金募集資金規(guī)模合計(jì)2.03萬(wàn)億元。目前，公募基金總規(guī)模突破20萬(wàn)億元整數(shù)關(guān)口，權(quán)益類(lèi)基金突破7萬(wàn)億元，均創(chuàng)歷史新高。公募基金持股市值達(dá)5.5萬(wàn)億元，其中持有流通股市值5萬(wàn)億元，占A股流通市值比例約7.5%，為近10年來(lái)最高水平。

2019年底，我國(guó)公募基金總凈值為14.77萬(wàn)億元，占GDP比重不足15%。其中，股票基金凈值占比不足10%，僅為8.8%;混合基金凈值占比為12.8%，二者合計(jì)為21.6%。

事實(shí)上，在最早有官方詳細(xì)數(shù)據(jù)可查的2012年，股票基金仍是我國(guó)公募基金的主體，2012年底我國(guó)公募基金總凈值僅為3.62萬(wàn)億元，其中，股票基金凈值占比卻高達(dá)40.04%，混合基金凈值占比高達(dá)19.7%，二者合計(jì)接近60%，幾乎達(dá)到了美國(guó)今天的高度。2012年底，我國(guó)貨幣基金凈值僅為0.57萬(wàn)元，占比不足20%。

然而，隨著2013年“余額寶”的橫空出世，我國(guó)貨幣基金發(fā)生了爆炸性革命，它是一場(chǎng)貨幣基金對(duì)股票基金的“革命”，大批“寶寶們”(線上貨幣基金)應(yīng)運(yùn)而生，如雨后春筍，隨著“低風(fēng)險(xiǎn)”貨幣基金的野蠻生長(zhǎng)、快速擴(kuò)容，股票基金節(jié)節(jié)敗退，不堪一擊。

由于貨幣市場(chǎng)收益率不斷走低，而股票基金績(jī)效逐漸轉(zhuǎn)好，2019年底，貨幣基金凈值占比猛降至48.19%;股票基金凈值占比首次回穩(wěn)，并提高至8.8%;混合基金凈值占比也回升至12.79%。不過(guò)，債券基金凈值占比進(jìn)一步升至18.73%，創(chuàng)下自2012年以來(lái)歷史最高記錄。

截止2020年11月底，貨幣基金凈值占比暴降至41.38%，而股票基金凈值占比則繼續(xù)上升至10.08%，混合基金凈值占比更是大幅上升至21.29%;債券基金凈值占比打回至13.6%。

今年全年公募基金入市規(guī)模在1.5萬(wàn)億元左右，2021年有望突破2萬(wàn)億。總體來(lái)看，明年股市的宏觀流動(dòng)性雖然會(huì)略有收緊，但微觀流動(dòng)性非常充裕，股市將繼續(xù)走牛。

公募基金已成中國(guó)養(yǎng)老金投資領(lǐng)域的主力軍

1月23日消息，第六屆中國(guó)銀色經(jīng)濟(jì)與健康財(cái)富論壇在線上舉行，本屆論壇主題為“新冠疫情下的創(chuàng)新—中國(guó)銀色經(jīng)濟(jì)與健康財(cái)富發(fā)展”，北京大學(xué)匯豐金融研究院執(zhí)行院長(zhǎng)巴曙松發(fā)表演講。巴曙松表示目前公募基金已經(jīng)成為中國(guó)養(yǎng)老金投資領(lǐng)域的主力軍，基金作為一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，門(mén)檻低，多樣化，小額賬戶管理經(jīng)驗(yàn)豐富，操作靈活，所以它將會(huì)發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。

今年公募基金發(fā)行規(guī)模已超過(guò)3.1萬(wàn)億元，逼近2017年至2019年3年新發(fā)基金規(guī)模之和。臨近年末，部分投資者擔(dān)憂今年基金天量發(fā)行后，明年股市增量資金會(huì)不會(huì)難以為繼。據(jù)券商測(cè)算，明年一季度至二季度前半段入市基金仍有望達(dá)到萬(wàn)億元左右。多位業(yè)內(nèi)人士表示，明年要適當(dāng)降低收益預(yù)期，但A股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)將長(zhǎng)期存在。

今年以來(lái)，公募基金分紅頻率和金額顯著提升。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至12月15日，年內(nèi)共有2286只基金發(fā)布4325次分紅公告，分紅總額達(dá)1784.92億元，同比增長(zhǎng)超過(guò)40%。有11只基金年內(nèi)分紅總額超過(guò)10億元。業(yè)內(nèi)人士表示，公募基金的“賺錢(qián)效應(yīng)”提升了分紅意愿。與此同時(shí)，分紅也是對(duì)年末市場(chǎng)波動(dòng)較大的避險(xiǎn)考慮。

據(jù)悉，前11月公募基金業(yè)績(jī)排行榜顯示，在今年股牛債熊的市場(chǎng)行情中，主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金賺錢(qián)效應(yīng)明顯，業(yè)績(jī)翻倍基金達(dá)到6只，最?；鸶谴筚?26%。

截至2019年8月底，中國(guó)公募基金資產(chǎn)合計(jì)13.84萬(wàn)億元。繼7月實(shí)現(xiàn)接近2600億元的增長(zhǎng)后，8月公募基金總規(guī)模又獲得超千億元的增長(zhǎng)。除了貨幣基金外，股票基金、混合基金、QDII基金等各類(lèi)型基金規(guī)模都在8月份獲得擴(kuò)張。其中，債券型基金增長(zhǎng)幅度最大，8月份增長(zhǎng)了近千億元。

中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年11月底，年內(nèi)新基金發(fā)行已達(dá)1408只，合計(jì)規(guī)模達(dá)3.06萬(wàn)億元。其中，790只為權(quán)益基金，包括被動(dòng)指數(shù)型基金、增強(qiáng)指數(shù)型基金、普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金、靈活配置型基金，權(quán)益型基金發(fā)行量占新發(fā)基金數(shù)量的56%;發(fā)行總規(guī)模達(dá)1.74萬(wàn)億元，占新發(fā)基金總規(guī)模的57%。

今年以來(lái)，公募基金中主動(dòng)權(quán)益基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)最優(yōu)，中位數(shù)收益為51.54%，靈活配置型和平衡混合型基金的中位數(shù)收益分別為36.31%、33.50%。此外，今年以來(lái)，指數(shù)增強(qiáng)基金超額中位數(shù)為13.23%，量化對(duì)沖型基金收益中位數(shù)為8.33%。截至上周末，開(kāi)放式公募基金中共有普通FOF36只、目標(biāo)日期基金48只、目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金56只。今年以來(lái)，目標(biāo)日期基金中位數(shù)業(yè)績(jī)表現(xiàn)最優(yōu)，累計(jì)收益率為26.44%。

今年全年公募基金入市規(guī)模在1.5萬(wàn)億元左右，2021年有望突破2萬(wàn)億?？傮w來(lái)看，明年股市的宏觀流動(dòng)性雖然會(huì)略有收緊，但微觀流動(dòng)性非常充裕，股市將繼續(xù)走牛。

未來(lái)公募基金行業(yè)將如何發(fā)展?想要了解更多關(guān)于公募基金行業(yè)具體詳情分析，可以點(diǎn)擊查看中研普華研究報(bào)告《2020-2025年版公募基金行業(yè)兼并重組機(jī)會(huì)研究及決策咨詢報(bào)告》。

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