高附加值作物種子市場潛力巨大 “十四五”時期中國種業(yè)迎第三次政策機遇期

• 2021年5月27日 WuYaNan來源：互聯(lián)網(wǎng) 1380 91
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政府工作報告中提出，“十四五”規(guī)劃明確將生物育種產(chǎn)業(yè)納入重點戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，2020年12月的中央經(jīng)濟工作會議和中央農(nóng)村工作會議提出，要立志打好種業(yè)翻身仗，牢牢把住糧食安全主動權(quán)。這是繼2000年《種子法》出臺和2011年國發(fā)8號文件之后，中國種業(yè)發(fā)展迎來的第三次

“十四五”中國種業(yè)迎第三次政策機遇期

政府工作報告中提出，“十四五”規(guī)劃明確將生物育種產(chǎn)業(yè)納入重點戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，2020年12月的中央經(jīng)濟工作會議和中央農(nóng)村工作會議提出，要立志打好種業(yè)翻身仗，牢牢把住糧食安全主動權(quán)。這是繼2000年《種子法》出臺和2011年國發(fā)8號文件之后，中國種業(yè)發(fā)展迎來的第三次政策機遇期。

2015年，我國種子的市場規(guī)模約為780 億，是全球的第二大種子市場。從 2007年的 300 億元的市場規(guī)模至 2020年的1400億，我國農(nóng)作物種子的復(fù)合增長速度為13%，其中玉米和水稻種子的市場份額分別為 23.1%和16.2%，占據(jù)種子行業(yè)的主導地位。從盈利水平來看，種子行業(yè)目前的盈利水平略高于許多傳統(tǒng)行業(yè)，其中上市公司玉米種子的毛利率在30%-50%左右，蔬菜和經(jīng)濟作物等多在50%以上。

目前我國種子行業(yè)市場集中度低，企業(yè)研發(fā)投入少并導致普遍缺乏科技創(chuàng)新能力，相對于歐美發(fā)達國家的種業(yè)，我國種業(yè)仍處于發(fā)展的初級階段，具備“育、繁、推”一體化經(jīng)營能力的公司較少，種子企業(yè)或科研院所與跨國種業(yè)公司抗衡的能力較弱，在全球化浪潮的經(jīng)濟形勢下，不可避免地受到國外種業(yè)公司進入的嚴峻威脅和強大沖擊。

種業(yè)是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的起點，也是保障國家糧食安全的基石，更是現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展的“生命線”。國務(wù)院先后印發(fā)國發(fā)8號文、國辦發(fā)59號文、國辦發(fā)109號文等關(guān)于種業(yè)發(fā)展的重要文件。黨的十九大做出實施“鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略”的重大決策部署，指出要確保國家糧食安全，把中國人的飯碗牢牢端在自己手中。要構(gòu)建現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)體系、生產(chǎn)體系、經(jīng)營體系，促進農(nóng)村一二三產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展。

種子行業(yè)風險性分析

目標良種的獲得均需要經(jīng)過大量的探索和反復(fù)的驗證，這就需要較高的育種開發(fā)條件、專業(yè)知識和技能要求，這些限制構(gòu)成了種子行業(yè)的技術(shù)壁壘。種子生產(chǎn)企業(yè)需要具備主要農(nóng)作物種子生產(chǎn)許可證和主要農(nóng)作物種子經(jīng)營許可證，實行種子選育、生產(chǎn)、經(jīng)營相結(jié)合，向農(nóng)業(yè)部申請領(lǐng)取種子經(jīng)營許可證。

此外，種子生產(chǎn)、銷售具有很強的季節(jié)性，企業(yè)現(xiàn)金流、存貨的波動性很強。每年4-9月份制種，收購集中在11、12月和次年的1月，期間需要大量收購資金。這就對公司財務(wù)融資工作提出較高的要求，一旦收購資金不足，會對公司生產(chǎn)經(jīng)營帶來重大負面影響，較高的資金成本也會提升財務(wù)費用、降低公司的整體盈利水平。

根據(jù)中研普華研究院《2021-2025年中國農(nóng)作物種子行業(yè)全景調(diào)研與投資戰(zhàn)略研究報告》顯示：

農(nóng)作物種子行業(yè)經(jīng)濟指標分析

一、贏利性

從盈利水平來看，種子行業(yè)目前的盈利水平略高于許多傳統(tǒng)行業(yè)，其中上市公司玉米種子的毛利率在30%-50%左右，蔬菜和經(jīng)濟作物等多在50%以上。

圖表：樣本種企毛利率及變化趨勢

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

毛利率方面，2020年種業(yè)毛利率為22.76%，yoy+2.14pct，2021Q1種業(yè)毛利率為21.63%，yoy-6.30pct。分企業(yè)來看，2020年毛利率較高的種企為萬向德農(nóng)(48.17%)、隆平高科(38.59%)，2021Q1多數(shù)種企毛利率同比下降，其中隆平高科毛利率領(lǐng)先(41.36%)，同比略降1.61pct。

凈利率方面，2020年種業(yè)凈利率為3.87%，yoy+6.16pct，2021Q1種業(yè)凈利率為4.27%，yoy+0.59pct。分企業(yè)來看，2020年除了豐樂種業(yè)外，其余6家企業(yè)凈利率均有不同程度的上行。2021Q1荃銀高科凈利率下滑4.59pct，降至-1.42%。

圖表：樣本種企凈利率及變化趨勢?

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

行業(yè)整體利潤率的上升主要由國家對種業(yè)的政策支持、行業(yè)整合進度加快、市場集中度不斷提高、流通環(huán)節(jié)將不斷優(yōu)化、良種商品化率不斷提高、種子費用占種植總成本比例明顯上升等因素驅(qū)動。

二、成長速度

2015年，我國種子的市場規(guī)模約為780 億，是全球的第二大種子市場。從 2007年的 300 億元的市場規(guī)模至 2020年的1400億，我國農(nóng)作物種子的復(fù)合增長速度為13%，其中玉米和水稻種子的市場份額分別為 23.1%和16.2%，占據(jù)種子行業(yè)的主導地位。

三、種業(yè)附加值的提升空間

大宗作物品種換代升級空間很大，高附加值作物種子市場潛力巨大，經(jīng)濟、特色作物種子種苗市場空間廣闊。當前，大田作物增產(chǎn)仍主要靠品種，穩(wěn)定、增產(chǎn)、高產(chǎn)品種仍是發(fā)展重點。當前種業(yè)發(fā)展方向是節(jié)肥節(jié)水節(jié)藥，高產(chǎn)優(yōu)質(zhì)多抗，全程、全面機械化。糧食作物種業(yè)應(yīng)從源頭上保障國家糧食安全，糧食以外種業(yè)應(yīng)著眼于深化農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。

2020年全國糧食總產(chǎn)量66949萬噸(13390億斤)，比2019年增加565萬噸(113億斤)，增長0.9%。其中谷物產(chǎn)量61674萬噸(12335億斤)，比2019年增加304萬噸(61億斤)，增長0.5%。隨著人民生活水平的提高，人們對農(nóng)作物的種植要求從單純追求產(chǎn)量開始轉(zhuǎn)向提高安全和品質(zhì)。由于良種對提高單產(chǎn)、降低農(nóng)藥用量等方面作用顯著，下游種植業(yè)需求的轉(zhuǎn)變對種子行業(yè)提出了更高要求，未來種子行業(yè)將面臨高產(chǎn)、高普適性和抗病(蟲)性強優(yōu)良品種的市場需求。

農(nóng)作物種子行業(yè)研究報告在總結(jié)中國行業(yè)發(fā)展歷程的基礎(chǔ)上，結(jié)合新時期的各方面因素，對行業(yè)的發(fā)展趨勢給予了細致和審慎的預(yù)測論證。未來農(nóng)作物種子行業(yè)將如何發(fā)展?請點擊查看中研普華研究院報告《2021-2025年中國農(nóng)作物種子行業(yè)全景調(diào)研與投資戰(zhàn)略研究報告》。

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