中國(guó)金融租賃行業(yè)SWOT分析

• 李芬珍子 2023年5月6日 來(lái)源：中研網(wǎng) 559 31
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中國(guó)金融租賃行業(yè)SWOT分析

金融租賃對(duì)促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，特別是支持資本密集型行業(yè)企業(yè)融資與固定資產(chǎn)投資有重要意義。具體而言，金融租賃具有以下優(yōu)勢(shì)：

(1)在承租人沒(méi)有足夠資金的情況下完成必要的固定資產(chǎn)投資;

(2)控制資產(chǎn)負(fù)債率，降低承租企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn);

(3)出租人利用轉(zhuǎn)租人的租賃技能或租賃許可，實(shí)現(xiàn)承租人具有租賃許可與出租人具有設(shè)備資源優(yōu)勢(shì)的協(xié)同效應(yīng);

(4)承租人通過(guò)售后回租業(yè)務(wù)將固定資產(chǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金，用以補(bǔ)充流動(dòng)資金或購(gòu)買(mǎi)新的設(shè)備。

對(duì)于發(fā)展金融租賃的意義，在宏觀層面，金融租賃對(duì)帶動(dòng)固定資產(chǎn)投資有積極影響，可有效平抑宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng);金融租賃為資本密集型企業(yè)提供有效的融資手段，有助于推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和技術(shù)升級(jí);在微觀層面，金融租賃能大幅降低融資成本，有效降低中小企業(yè)的融資門(mén)檻，拉動(dòng)產(chǎn)品銷(xiāo)售和擴(kuò)大市場(chǎng)份額;同時(shí)，金融租賃優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，有助于降低債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

1、社會(huì)認(rèn)知度低

在西方發(fā)達(dá)國(guó)家，相當(dāng)一部分固定資產(chǎn)來(lái)自租賃。著名的企業(yè)IBM、DELL等都把租賃形式作為重要的銷(xiāo)售手段。德國(guó)的戴姆勒-奔馳集團(tuán)，在租賃業(yè)務(wù)發(fā)展鼎盛的時(shí)候，平均每4輛汽車(chē)中就有1輛是由租賃方式出售的。但是，中國(guó)金融租賃的主體)大型工程機(jī)械采用金融租賃和以租代售的不到10%。許多企業(yè)對(duì)于金融租賃的優(yōu)勢(shì)、融資的特性等方面知之甚少。有些企業(yè)則對(duì)租賃行業(yè)的認(rèn)識(shí)存在偏差，長(zhǎng)期把融資租賃看成是“租賃貸款”還有很多企業(yè)對(duì)融資租賃缺乏了解。這都造成中國(guó)融資租賃市場(chǎng)小，不能成為金融領(lǐng)域中可與銀行、證券并駕齊驅(qū)的行業(yè)。

2、融資渠道狹窄

目前，金融租賃公司主要融資途徑有兩種：股東增資和銀行貸款，其中80%以上的融資來(lái)自于銀行貸款。雖然多家金融租賃公司已經(jīng)或者正在籌備發(fā)行金融債，但是對(duì)信托、租賃投資基金、資產(chǎn)證券化等新型融資方式仍未充分利用。相比之下，融資租賃公司在拓寬融資渠道方面則做出了很多有益的嘗試。如渤海租賃通過(guò)租賃產(chǎn)業(yè)基金、海外租賃基金等方式進(jìn)入私募股權(quán)市場(chǎng)融資，同時(shí)以借殼上市的方式打開(kāi)了公募股權(quán)融資的渠道;鑫橋聯(lián)合融資租賃主要采取ABS(美國(guó)資產(chǎn)支持債券)和私募產(chǎn)業(yè)基金融資，并計(jì)劃年內(nèi)在香港上市;中銀航空租賃則通過(guò)出口信貸、新元債券從國(guó)際市場(chǎng)融資;遠(yuǎn)東宏信有限公司(遠(yuǎn)東國(guó)際租賃有限公司)則于。2011年3月30日成為第一家在香港聯(lián)合交易所IPO上市的融資租賃公司。

3、市場(chǎng)定位趨同在承租對(duì)象選擇上，與銀行信貸相似，目前多數(shù)金融租賃公司仍偏重具備信用保障的高端客戶和大型客戶。在租賃對(duì)象上，目前各家金融租賃公司出于風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任等原因的考慮，在運(yùn)作上幾乎不約而同地把船舶、航空等定位為目標(biāo)市場(chǎng)，即所謂的“壘大戶”。由于船舶、航空等大型設(shè)備需要的是量大、成本低的資金，這種行為導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)之間由于拼成本而收益率較低，同時(shí)也增加了單一市場(chǎng)定位導(dǎo)致的行業(yè)集中風(fēng)險(xiǎn)。

4、業(yè)務(wù)模式單一

公司業(yè)務(wù)模式的多元化發(fā)展，是擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模、減少經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的有效途徑之一。雖然很多金融租賃公司推出了廠商租賃、經(jīng)營(yíng)租賃、聯(lián)合租賃等幾種業(yè)務(wù)模式，但由于操作流程復(fù)雜，業(yè)務(wù)人員缺乏經(jīng)驗(yàn)，客戶開(kāi)發(fā)難度大等因素，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)銷(xiāo)力度較小。同時(shí)，融資租賃與銀行、信托、投資基金等不同金融機(jī)構(gòu)、金融產(chǎn)品之間的合作和組合研究剛剛起步，金融租賃公司仍停留在充當(dāng)銀行“掮客”角色的階段，這也是導(dǎo)致金融租賃公司業(yè)務(wù)模式單一、創(chuàng)新不足的原因之一。

對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，目前可選的融資方式越來(lái)越多。一方而銀行業(yè)在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中開(kāi)發(fā)出信用貸款、委托貸款、項(xiàng)目開(kāi)發(fā)貸款、中小企業(yè)貸款等定位小同的信貸模式;另一方而，股票、PE/VC、信托、企業(yè)債券等不斷進(jìn)行金融創(chuàng)新，創(chuàng)業(yè)板、新三板、短期融資券、中期票據(jù)、中小企業(yè)集合信托計(jì)劃、中小企業(yè)集合債、超短期融資券等越來(lái)越多的融資工具不斷推出，金融服務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。從發(fā)展趨勢(shì)上來(lái)看，隨著資本市場(chǎng)的不斷完善、自接融資渠道的不斷拓展，大集團(tuán)、大客戶通過(guò)發(fā)行企業(yè)債券籌集資金越來(lái)越便利，所有金融機(jī)構(gòu)都將而臨金融脫媒帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)壓力，這會(huì)對(duì)金融租賃行業(yè)產(chǎn)生一種擠壓效應(yīng)。

新進(jìn)入者應(yīng)注意的障礙因素

(1)進(jìn)入壁壘

目前我國(guó)融資租賃公司業(yè)務(wù)資質(zhì)均需要經(jīng)過(guò)一定的審批，其中金融租賃公司的設(shè)立需要符合《金融租賃公司管理辦法》的規(guī)定，并經(jīng)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)核準(zhǔn);外商投資融資租賃公司的設(shè)立需要符合《外商投資租賃業(yè)管理辦法》的規(guī)定，并經(jīng)商務(wù)部外資司或省市級(jí)商務(wù)主管部門(mén)核準(zhǔn);內(nèi)資融資租賃公司的設(shè)立需要符合商務(wù)部及國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布的《關(guān)于從事融資租賃業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知》，由省級(jí)商務(wù)主管部門(mén)推薦并經(jīng)商務(wù)部、國(guó)家稅務(wù)總局聯(lián)合確認(rèn)。因此融資租賃公司在投資人、注冊(cè)資本等方面都需要符合監(jiān)管要求，存在一定的監(jiān)管壁壘。

(2)資金壁壘

融資租賃行業(yè)屬于資金密集型行業(yè)，除需要滿足注冊(cè)資本、資本充足率(金融租賃公司適用)等監(jiān)管要求外，需要具備較強(qiáng)的融資能力，籌集資金用于支持業(yè)務(wù)開(kāi)展。目前融資租賃公司的融資方式包括銀行借款、發(fā)行債券、資產(chǎn)證券化等。上述融資方式對(duì)于融資方的資信狀況、資產(chǎn)質(zhì)量以及各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)等都有著較高的要求。因此行業(yè)新進(jìn)入者可能受到上述因素的影響，難以獲取足夠的資金推動(dòng)業(yè)務(wù)開(kāi)展。

(3)業(yè)務(wù)壁壘

融資租賃公司開(kāi)展業(yè)務(wù)時(shí)，需要面對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等各種經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，因此風(fēng)險(xiǎn)管理能力對(duì)于融資租賃公司的可持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要。比如融資租賃公司作為出租人，需要根據(jù)承租人的經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況、還款來(lái)源、還款能力等因素，對(duì)承租人進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別并作為風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的依據(jù)。融資租賃業(yè)務(wù)具有業(yè)務(wù)期限長(zhǎng)、服務(wù)和收費(fèi)貫穿整個(gè)租賃周期等特點(diǎn)，融資租賃公司的風(fēng)險(xiǎn)管理能力的強(qiáng)弱在很大程度上決定其能否控制資產(chǎn)質(zhì)量、滿足監(jiān)管指標(biāo)以及保持長(zhǎng)期盈利能力。行業(yè)新進(jìn)入者受到風(fēng)險(xiǎn)管理能力的約束，業(yè)務(wù)規(guī)模和盈利能力都會(huì)受到一定的影響。

《2023-2027年中國(guó)金融租賃行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告》由中研普華金融租賃行業(yè)分析專(zhuān)家領(lǐng)銜撰寫(xiě)，主要分析了金融租賃行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模、發(fā)展現(xiàn)狀與投資前景，同時(shí)對(duì)金融租賃行業(yè)的未來(lái)發(fā)展做出科學(xué)的趨勢(shì)預(yù)測(cè)和專(zhuān)業(yè)的金融租賃行業(yè)數(shù)據(jù)分析，幫助客戶評(píng)估金融租賃行業(yè)投資價(jià)值。

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  作為資金密集型行業(yè)，金融租賃公司既在飛機(jī)、船舶、海工平臺(tái)等大型裝備制造領(lǐng)域開(kāi)展融資租賃服務(wù)，又在車(chē)輛、光伏、新能源汽車(chē)等領(lǐng)域開(kāi)展基礎(chǔ)設(shè)施租賃及普惠金融業(yè)務(wù)，這都需要充足的資金來(lái)支撐...

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