醫(yī)美行業(yè)市場機(jī)遇分析 醫(yī)美龍頭增速放緩

• 方蔓桃 2023年10月31日 來源：百度 334 14
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如果你想了解醫(yī)美行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場供需、競爭格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢、機(jī)會風(fēng)險、發(fā)展策略與投資建議等進(jìn)行了分析……我們研究院撰寫的《2023-2028年醫(yī)美行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究咨詢報告》。重點(diǎn)分析了我國醫(yī)美行業(yè)將面臨的

雙11”大戰(zhàn)在即，醫(yī)美產(chǎn)品作為重點(diǎn)品類，也將迎來“例牌”銷售旺季，然而就在近期，A股醫(yī)美龍頭股愛美客卻出現(xiàn)了股價波動現(xiàn)象。

近日，愛美客發(fā)布的三季報顯示，單季營收增幅僅為17.58%，難比其一二季度46.3%和82.6%的增幅，三季報發(fā)布次日，愛美客股價下跌12.16%。為提振股價，10月26日，愛美客公布實(shí)控人簡軍的增持計(jì)劃。

如果你想了解醫(yī)美行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場供需、競爭格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢、機(jī)會風(fēng)險、發(fā)展策略與投資建議等進(jìn)行了分析……我們研究院撰寫的《2023-2028年醫(yī)美行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究咨詢報告》。重點(diǎn)分析了我國醫(yī)美行業(yè)將面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，對醫(yī)美行業(yè)未來的發(fā)展趨勢及前景作出審慎分析與預(yù)測。

目前，醫(yī)美行業(yè)的市場規(guī)模逐年擴(kuò)張，越來越多的人參與其中。業(yè)內(nèi)數(shù)據(jù)表明，醫(yī)美行業(yè)的市場規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了數(shù)千億，這個數(shù)字在未來還有望不斷增長。

醫(yī)美行業(yè)是指運(yùn)用先進(jìn)的醫(yī)療科技，提供容貌改善服務(wù)，幫助人們實(shí)現(xiàn)美麗自信的行業(yè)。其主要服務(wù)對象為那些有自我美麗需求的人群，包括但不限于女性、男性、老年人等。隨著社會的不斷進(jìn)步，人們的審美觀念也越來越開放，對于自身的外貌提升要求也越來越高。因此，醫(yī)美行業(yè)具有較好的發(fā)展前景和市場潛力，相關(guān)數(shù)據(jù)預(yù)測，未來幾年醫(yī)美市場規(guī)模仍將持續(xù)增長。

在業(yè)界觀點(diǎn)看來，愛美客近期出現(xiàn)股價波動或與其單季業(yè)績增速放緩有關(guān)。10月25日，該公司發(fā)布了今年的三季報，前三季度業(yè)績總體看似不錯：經(jīng)調(diào)整后，今年前三季度，公司營業(yè)收入21.70億元，同比增長45.71%;歸母凈利潤為14.18億元，同比增長43.74%。但如果按單季度來看的話，其第三季度業(yè)績增速在放緩。

三季報顯示，愛美客今年第三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.11億元，同比增長17.58%，環(huán)比下滑14.3%;歸母凈利潤4.55億元，同比增長13.27%，環(huán)比下滑17.19%。對比來看，今年一二季度，愛美客的營收同比增速分別為46.30%和82.60%，營收環(huán)比增速分別為40.22%和31.62%;歸母凈利潤同比增速分別為51.17%和76.53%，歸母凈利潤環(huán)比增速分別為52.59%和32.67%。

醫(yī)美主要分為手術(shù)類醫(yī)療美容和非手術(shù)類醫(yī)療美容。手術(shù)類醫(yī)美項(xiàng)目，顧名思義通過手術(shù)形式進(jìn)行的人體形態(tài)的修復(fù)或者是重塑，這類手術(shù)通常風(fēng)險性較高，但是術(shù)后帶來的是永久性的改變。非手術(shù)類醫(yī)美項(xiàng)目，即人們常說的微整形、輕醫(yī)美，這類項(xiàng)目一般來說風(fēng)險系數(shù)不高，并且往往需要高頻次，包括材料填充、面部皮膚緊致、激光嫩膚等，當(dāng)前從整體市場來看，非手術(shù)類的項(xiàng)目市場份額正在逐漸擴(kuò)大。

值得注意的是，社會對醫(yī)美治療接受度在提高，但美學(xué)產(chǎn)業(yè)的滲透率仍然不高。

根據(jù)艾爾建2022年發(fā)布的《全球美學(xué)未來趨勢報告》中援引的數(shù)據(jù)，國際美容整形外科學(xué)會(International Society of Aesthetic Plastic Surgery)的公開資料顯示，2020年非手術(shù)治療的全球總量為1440萬次;基于對未來新患者涌入和現(xiàn)有客戶治療頻次提升的預(yù)期，非手術(shù)治療總量還具有很大的增長空間。預(yù)計(jì)非手術(shù)注射治療和身體治療將在2025年達(dá)到峰值，分別約為2300萬次和1460萬次。

醫(yī)藥工業(yè)穩(wěn)健增長，在研管線高效推進(jìn)并取得積極進(jìn)展。醫(yī)藥工業(yè)板塊2023年前三季度實(shí)現(xiàn)營收89.94億元(含CSO業(yè)務(wù)，+9.48%)，扣非歸母凈利潤18.35億元(+13.41%);其中單Q3實(shí)現(xiàn)營收29.40億元(含CSO業(yè)務(wù)，+8.34%)，扣非歸母凈利潤6.09億元(+10.13%)。醫(yī)藥工業(yè)板塊研發(fā)投入持續(xù)加大，2023年前三季度研發(fā)投入16.50億元，其中直接研發(fā)支出10.22億元(+17.29%)。目前創(chuàng)新產(chǎn)品管線已達(dá)60項(xiàng)，在研管線高效推進(jìn)，并取得積極進(jìn)展。其中腫瘤領(lǐng)域引進(jìn)的全球首創(chuàng)ADC新藥索米妥昔單抗(CA)國內(nèi)BLA預(yù)計(jì)2023Q4獲受理，其已于2023年7月被納入優(yōu)先審評，有望2024年獲批;邁華替尼(NSCLC)Ⅲ期臨床已達(dá)主要終點(diǎn);HDM2006(PROTAC)已進(jìn)入IND開發(fā)階段。內(nèi)分泌領(lǐng)域HDM1002(口服GLP-1R)肥胖適應(yīng)癥國內(nèi)IND已于2023年9月獲批;DR10624(GLP-1R/GCGR/FGF21R)國內(nèi)減重適應(yīng)癥已于2023年10月完成Ⅰ期單次劑量遞增的首個隊(duì)列給藥，國內(nèi)糖尿病適應(yīng)癥IND已于2023年9月獲批;司美格魯肽及德古胰島素Ⅲ期臨床已于2023年9月完成首例患者入組。

工業(yè)微生物布局逐步完善。公司2023年前三季度在ADC原料及特色原料藥方面已與多家海外客戶達(dá)成戰(zhàn)略合作，工業(yè)微生物板塊整體剔除特定商業(yè)化產(chǎn)品業(yè)務(wù)后收入同比增長36.22%。同時公司加快推進(jìn)動保業(yè)務(wù)管線布局，2023年10月新引進(jìn)一款獸藥保適寧?，其為國內(nèi)首個獲批的中樞鎮(zhèn)痛阿片類新獸藥，具備較大市場潛力，有望帶來業(yè)績新增量。此外公司于2023年8月成立控股子公司浙江生基，其將聚焦醫(yī)美后續(xù)產(chǎn)品研發(fā)，尤其為高新技術(shù)材料研發(fā)提供平臺，有望支撐管線商業(yè)化落地，孵化全球化創(chuàng)新產(chǎn)品。

醫(yī)療美容行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游主要為醫(yī)美耗材、器械、原料生產(chǎn)商從事玻尿酸、膠原蛋白、肉毒素、能量源儀器生產(chǎn)如愛美客、華熙生物、四環(huán)醫(yī)藥、復(fù)銳醫(yī)療科技等。中游為醫(yī)美整形服務(wù)機(jī)構(gòu)，涵蓋公立醫(yī)院整形外科及皮膚科，民營醫(yī)療美容機(jī)構(gòu)等。下游為醫(yī)美垂直APP如新氧、悅美等，醫(yī)美綜合平臺如阿里健康、美團(tuán)醫(yī)美等，下游機(jī)構(gòu)在整個醫(yī)美產(chǎn)業(yè)鏈中盈利能力較低。

2008年以后，隨著國際合作增多以及國家政策的支持，中國醫(yī)療美容加速發(fā)展，涌現(xiàn)了華熙生物、麗都整形等一批代表性的醫(yī)療美容企業(yè)。2014年以后，隨著中國“互聯(lián)網(wǎng)+”浪潮的掀起，以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策的扶持，中國醫(yī)療美容行業(yè)開始進(jìn)入高速發(fā)展期，涌現(xiàn)了新氧、更美、悅美、美唄等一批擴(kuò)張迅速的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美平臺。

醫(yī)美行業(yè)是市場機(jī)遇分析

醫(yī)美行業(yè)是指提供美容、整形、護(hù)膚等服務(wù)的行業(yè)，它主要面向女性消費(fèi)者。近年來，隨著人們對自身形象和品質(zhì)生活的追求，醫(yī)美行業(yè)得到了快速的發(fā)展。

在醫(yī)美行業(yè)完善化進(jìn)程中，產(chǎn)業(yè)鏈的拓展不斷加強(qiáng)。在醫(yī)美行業(yè)涉及到的領(lǐng)域中，包括了醫(yī)療器械、美容產(chǎn)品、藥品等多個領(lǐng)域，每一個領(lǐng)域的不斷發(fā)展都會促進(jìn)整個行業(yè)的發(fā)展。因此，醫(yī)美行業(yè)對相關(guān)產(chǎn)業(yè)的協(xié)同發(fā)展要求也越來越高。

首先，醫(yī)美行業(yè)具有較高的利潤率和忠誠度。醫(yī)美服務(wù)的價格通常比較高昂，而且往往需要多次或者長期的治療或者保養(yǎng)，這就為醫(yī)美機(jī)構(gòu)提供了較高的收入和利潤。

同時，由于醫(yī)美服務(wù)涉及到人體健康和安全，消費(fèi)者通常會選擇信任和滿意的醫(yī)美機(jī)構(gòu)，并且會長期保持合作關(guān)系，甚至?xí)ㄟ^口碑推薦給其他人。這就為醫(yī)美機(jī)構(gòu)提供了穩(wěn)定和忠誠的客戶群。

進(jìn)入2023年以來，國家相關(guān)監(jiān)督管理部門積極出臺各類文件，擴(kuò)大監(jiān)管范圍，強(qiáng)化監(jiān)管力度，引導(dǎo)和促進(jìn)醫(yī)療美容行業(yè)健康有序發(fā)展。

我們對醫(yī)美行業(yè)進(jìn)行了長期追蹤，結(jié)合我們對醫(yī)美相關(guān)企業(yè)的調(diào)查研究，對我國醫(yī)美行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與前景、市場競爭格局與形勢、贏利水平與企業(yè)發(fā)展、投資策略與風(fēng)險預(yù)警、發(fā)展趨勢與規(guī)劃建議等進(jìn)行深入研究，并重點(diǎn)分析了醫(yī)美行業(yè)的前景與風(fēng)險。

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