2023年財(cái)富管理行業(yè)趨勢(shì)機(jī)遇深度調(diào)研

• 方蔓桃 2023年12月7日 來(lái)源：百度 942 59
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近年來(lái)隨著城鄉(xiāng)居民收入的持續(xù)提高，全國(guó)家庭財(cái)富穩(wěn)步累積，對(duì)家庭財(cái)富的管理需求顯著增長(zhǎng)，推動(dòng)著財(cái)富管理行業(yè)持續(xù)高速發(fā)展。同時(shí)，隨著居民資產(chǎn)配置在需求端的擴(kuò)容和資產(chǎn)端的結(jié)構(gòu)調(diào)整，也給財(cái)富管理行業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了更多的機(jī)遇。黨的二十大報(bào)告指出，中國(guó)式現(xiàn)代化是全

根據(jù)招商銀行《2023中國(guó)私人財(cái)富報(bào)告》，截至2022年，中國(guó)個(gè)人持有的可投資資產(chǎn)總體規(guī)模達(dá)到278萬(wàn)億人民幣，2020到2022年復(fù)合增速為7%。其中，2021年仍保持在11%的兩位數(shù)增長(zhǎng)。同時(shí)，截至2022年中國(guó)的高凈值人群數(shù)量達(dá)316萬(wàn)，與2020年相比增加了約54萬(wàn)，年均復(fù)合增速由2018至2020年的15%降至2020至2022年的10%。從財(cái)富規(guī)模來(lái)看，2022年中國(guó)高凈值人群共持有101萬(wàn)億人民幣的可投資資產(chǎn)，2020至2022年均復(fù)合增速為9%。

財(cái)富管理范圍包括：現(xiàn)金儲(chǔ)蓄及管理、債務(wù)管理、個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)管理、保險(xiǎn)計(jì)劃、投資組合管理、退休計(jì)劃及遺產(chǎn)安排。

為確保財(cái)富管理行業(yè)數(shù)據(jù)精準(zhǔn)性以及內(nèi)容的可參考價(jià)值，我們研究團(tuán)隊(duì)通過(guò)上市公司年報(bào)、廠家調(diào)研、經(jīng)銷商座談、專家驗(yàn)證等多渠道開(kāi)展數(shù)據(jù)采集工作，并對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行多維度分析，以求深度剖析行業(yè)各個(gè)領(lǐng)域，使從業(yè)者能夠從多種維度、多個(gè)側(cè)面綜合了解2022年財(cái)富管理行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，以及創(chuàng)新前沿?zé)狳c(diǎn)，進(jìn)而賦能財(cái)富管理從業(yè)者搶跑轉(zhuǎn)型賽道。

財(cái)富管理行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模分析

近年來(lái)隨著城鄉(xiāng)居民收入的持續(xù)提高，全國(guó)家庭財(cái)富穩(wěn)步累積，對(duì)家庭財(cái)富的管理需求顯著增長(zhǎng)，推動(dòng)著財(cái)富管理行業(yè)持續(xù)高速發(fā)展。同時(shí)，隨著居民資產(chǎn)配置在需求端的擴(kuò)容和資產(chǎn)端的結(jié)構(gòu)調(diào)整，也給財(cái)富管理行業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了更多的機(jī)遇。黨的二十大報(bào)告指出，中國(guó)式現(xiàn)代化是全體人民共同富裕的現(xiàn)代化，共同富裕推動(dòng)了新時(shí)代財(cái)富管理的發(fā)展，財(cái)富管理業(yè)務(wù)也肩負(fù)著服務(wù)共同富裕的使命。需求端層面，國(guó)家鼓勵(lì)人民拓展多渠道收入增長(zhǎng)，支持第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系與資本市場(chǎng)互促互利。

資本市場(chǎng)為投資者提供了三種投資工具：資產(chǎn)配置、擇時(shí)交易和證券選擇。對(duì)于普通投資者而言，無(wú)論資產(chǎn)配置、擇時(shí)交易還是證券選擇，操作起來(lái)都殊為不易，專業(yè)的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)應(yīng)運(yùn)而生。隨著居民財(cái)富的增長(zhǎng)，中國(guó)已產(chǎn)生多家銀行、信托、券商、保險(xiǎn)、基金以及第三方機(jī)構(gòu)等多類型財(cái)富管理巨頭機(jī)構(gòu)。

截至2022年末中國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)規(guī)模約為217萬(wàn)億元，2026年有望達(dá)到344萬(wàn)億。從 2022年上半年財(cái)富管理能力評(píng)分結(jié)果來(lái)看，銀行優(yōu)勢(shì)地位顯示，依然在財(cái)富管理行業(yè)中處于中流砥柱地位;券商地位顯著提升，財(cái)富管理轉(zhuǎn)型見(jiàn)效;公募基金頭部效應(yīng)明顯，高質(zhì)量發(fā)展可期。

中國(guó)高凈值家庭財(cái)富總資產(chǎn)達(dá)到125.9萬(wàn)億，可投資資產(chǎn)約占67%。高凈值家庭最多的城市，分別是北京(29.4萬(wàn)戶)、上海(25.5萬(wàn)戶)、香港(22.3萬(wàn)戶)、深圳(7.6萬(wàn)戶)、廣州(6.9萬(wàn)戶)。

中國(guó)擁有600萬(wàn)人民幣家庭凈資產(chǎn)的“富裕家庭”數(shù)量已達(dá)501萬(wàn)戶;擁有千萬(wàn)人民幣家庭凈資產(chǎn)的“高凈值家庭”有202萬(wàn)戶;擁有億元人民幣家庭凈資產(chǎn)的“超高凈值家庭”數(shù)量達(dá)到13萬(wàn)戶;擁有億元人民幣可投資資產(chǎn)的“超高凈值家庭”有7.7萬(wàn)戶;擁有3000萬(wàn)美元可投資資產(chǎn)的“國(guó)際超高凈值家庭”數(shù)量達(dá)到5.4萬(wàn)戶。

伴隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國(guó)居民財(cái)富擁有量不斷累積，高凈值人群數(shù)量和其可投資資產(chǎn)規(guī)模均實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。

2020年，可投資資產(chǎn)在1000萬(wàn)元以上的中國(guó)高凈值人群數(shù)量達(dá)到262萬(wàn)人，與2018年相比增加了約65萬(wàn)人，年均復(fù)合增長(zhǎng)率由2016-2018年的12%升至2018-2020年的15%。

這主要源于資本市場(chǎng)過(guò)去兩年的快速升值，一二線城市房地產(chǎn)市場(chǎng)的持續(xù)回暖，境內(nèi)外IPO加速下新富人群的不斷涌現(xiàn)等因素。從財(cái)富規(guī)?？?，2020年中國(guó)高凈值人群共持有84萬(wàn)億人民幣的可投資資產(chǎn)，年均復(fù)合增速為17%，人均持有可投資資產(chǎn)約3209萬(wàn)元。

特高凈值人群，其資產(chǎn)規(guī)模龐大，除了對(duì)實(shí)現(xiàn)財(cái)富保值增值的基本要求外，更期望獲得多種綜合性服務(wù)，包括財(cái)產(chǎn)安全、財(cái)富傳承、子女教育、品質(zhì)養(yǎng)老等，家族信托憑借特有優(yōu)勢(shì)能夠有效滿足高凈值人群多元化財(cái)富管理需求。

過(guò)去我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展水平不足，居民的資產(chǎn)配置以不動(dòng)產(chǎn)為主，金融資產(chǎn)較少。但隨著我國(guó)金融市場(chǎng)不斷完善，各類資管產(chǎn)品相繼出現(xiàn)，居民的財(cái)富配置選擇更加多元。

面對(duì)復(fù)雜多樣的金融產(chǎn)品，投資者由于自身專業(yè)知識(shí)水平相對(duì)欠缺、時(shí)間和精力有限，難以做出科學(xué)的投資理財(cái)決策。因此，需要依靠外部專業(yè)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)為其提供資產(chǎn)配置服務(wù)，以及財(cái)富傳承、養(yǎng)老規(guī)劃等多元化服務(wù)。

隨著居民財(cái)富管理需求持續(xù)高漲、行業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)品不斷，我國(guó)財(cái)富管理行業(yè)高速增長(zhǎng)。湯敏援引高盛數(shù)據(jù)指出，截至2020年中國(guó)居民個(gè)人可投資資產(chǎn)總規(guī)模達(dá)31萬(wàn)億美元，2016至2020年年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)11%。到2025年，中國(guó)居民的可投資資產(chǎn)總規(guī)模將達(dá)到50萬(wàn)億美元。

“從需求角度看，未來(lái)財(cái)富管理的盤子非常大?！狈治鰩煼Q，一是中等收入群體會(huì)迅速擴(kuò)大。目前中國(guó)中等收入群體4億人，2035年時(shí)將翻一番達(dá)到8億人，這些群體都有一定的財(cái)富管理需求。二是過(guò)去一段時(shí)間，中國(guó)居民普遍將資產(chǎn)配置到房地產(chǎn)領(lǐng)域，未來(lái)有望更多地轉(zhuǎn)向財(cái)富管理市場(chǎng)。三是隨著老齡化時(shí)代的到來(lái)，相關(guān)投資需求會(huì)快速增加。此外，由于高凈值人群和中等收入人群需求不同，個(gè)性化的財(cái)富管理方式變得越來(lái)越重要。

根據(jù)中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2022年我國(guó)銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為3.85%，同比下降0.18個(gè)百分點(diǎn)。其中，非凈值型產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為4.02%，同比下降0.25個(gè)百分點(diǎn);凈值型產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為3.67%，同比下降0.11個(gè)百分點(diǎn)。

從期限結(jié)構(gòu)來(lái)看，1-3個(gè)月期限的產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率最高，為4.01%，其次是3-6個(gè)月期限的產(chǎn)品，為3.92%。從投資方向來(lái)看，股票類投資的平均預(yù)期收益率最高，為5.23%，其次是非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類投資，為4.64%。

財(cái)富管理市場(chǎng)需求快速增長(zhǎng)的同時(shí)，財(cái)富管理呈現(xiàn)出普惠化、多元化、個(gè)性化、專業(yè)化等特點(diǎn)，同時(shí)廣大客戶對(duì)財(cái)富管理服務(wù)的數(shù)字化、智能化也提出了更高要求。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融科技的發(fā)展，科技賦能已成為財(cái)富管理行業(yè)的重要驅(qū)動(dòng)力。科技賦能不僅可以提高財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)效率和服務(wù)水平，還可以拓展財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍和市場(chǎng)空間。

財(cái)富管理行業(yè)市場(chǎng)機(jī)遇分析

數(shù)字化能力將成為未來(lái)財(cái)富管理行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力的核心，在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)升級(jí)的背景下，金融科技能力、零售金融場(chǎng)景建設(shè)以及客群豐富程度方面具有比較優(yōu)勢(shì)的機(jī)構(gòu)，其生態(tài)構(gòu)建能力的優(yōu)勢(shì)將隨著時(shí)間的推移而日漸凸顯。

數(shù)字化將從兩個(gè)方面推動(dòng)財(cái)富管理行業(yè)的升級(jí)。一方面，圍繞財(cái)富管理業(yè)務(wù)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，利用科技手段實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的數(shù)字化、自動(dòng)化和智能化，提升效率和核心競(jìng)爭(zhēng)能力，包括積極推動(dòng)數(shù)字化渠道，提升精準(zhǔn)營(yíng)銷能力;構(gòu)建全資產(chǎn)、全流程的數(shù)字化支撐體系，提升投研能力;數(shù)字化賦能中后臺(tái)專業(yè)化管理，提高管理能力。

同時(shí)，隨著科技和技術(shù)的持續(xù)發(fā)展，數(shù)字化正變成未來(lái)財(cái)富管理行業(yè)持續(xù)發(fā)展和迭代的助推動(dòng)力和必經(jīng)之路。財(cái)富管理業(yè)務(wù)正通過(guò)人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等技術(shù)持續(xù)賦能;在投資、研究、產(chǎn)品、管理、銷售、運(yùn)營(yíng)、和服務(wù)層面實(shí)現(xiàn)全面的數(shù)字化、精細(xì)化、智能化和人性化。傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)受市場(chǎng)行情的影響，業(yè)績(jī)周期性較強(qiáng)，推動(dòng)券商紛紛向財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，以尋求更為穩(wěn)定的盈利模式。近年來(lái)，依靠數(shù)字化改革，面向高凈值客戶的傳統(tǒng)財(cái)富管理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了大批量獲客、需求精準(zhǔn)送達(dá)、定制化服務(wù)等一系列功能，降低了服務(wù)成本，拓展了客群邊界，得以下沉至中等甚至長(zhǎng)尾財(cái)富規(guī)?？蛻簦苿?dòng)著財(cái)富管理業(yè)務(wù)進(jìn)一步進(jìn)入普惠時(shí)代。

另一方面，利用金融科技和數(shù)字化，構(gòu)建全新的財(cái)富管理平臺(tái)和生態(tài)。曾剛指出，不同類型的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)圍繞客戶全方位需求開(kāi)展廣泛、深入的合作，共同打造開(kāi)放的大財(cái)富管理生態(tài)場(chǎng)景和平臺(tái)，亦將成為財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要趨勢(shì)。

未來(lái)，若你更多行業(yè)詳情請(qǐng)點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國(guó)財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展?jié)摿Ψ治黾巴顿Y戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢報(bào)告》。

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  財(cái)富一般分為個(gè)人財(cái)富、社會(huì)財(cái)富、國(guó)家財(cái)富三種。財(cái)富管理是指以客戶為中心，設(shè)計(jì)出一套全面的財(cái)務(wù)規(guī)劃，通過(guò)向客戶提供現(xiàn)金、信用、保險(xiǎn)、投資組合等一系列的金融服務(wù)，將客戶的資產(chǎn)、負(fù)債、流...

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