2024玻璃行業(yè)市場全景分析及投資潛力調(diào)研

• 方蔓桃 2023年12月8日 來源：百度 403 19
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為確保玻璃行業(yè)數(shù)據(jù)精準(zhǔn)性以及內(nèi)容的可參考價值，我們研究團(tuán)隊(duì)通過上市公司年報、廠家調(diào)研、經(jīng)銷商座談、專家驗(yàn)證等多渠道開展數(shù)據(jù)采集工作，并對數(shù)據(jù)進(jìn)行多維度分析，以求深度剖析行業(yè)各個領(lǐng)域，使從業(yè)者能夠從多種維度、多個側(cè)面綜合了解玻璃行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢，以及創(chuàng)新

鋼化玻璃是一種預(yù)應(yīng)力玻璃，為提高玻璃的強(qiáng)度，通常使用化學(xué)或物理的方法，在玻璃表面形成壓應(yīng)力，玻璃承受外力時首先抵消表層應(yīng)力，從而提高了承載能力，增強(qiáng)玻璃自身抗風(fēng)壓性，寒暑性，沖擊性等。從產(chǎn)量數(shù)據(jù)來看，2020年9月中國鋼化玻璃產(chǎn)量為4945.4萬平方米;1-9月鋼化玻璃產(chǎn)量為37601.3萬平方米。

企查查數(shù)據(jù)顯示，目前我國共有鋼化玻璃相關(guān)企業(yè)近7千家，近些年相關(guān)企業(yè)年注冊量呈現(xiàn)穩(wěn)步增長的趨勢，2019年新增企業(yè)數(shù)量首次破千，同比增長8%，今年上半年共新注冊400余家，同比下降22.66%。從地區(qū)分布來看，廣東省以1300余家企業(yè)數(shù)量排名第一，江蘇、山東、河北、安徽分列2-5名。此外，全行業(yè)68%的企業(yè)注冊資本低于500萬。

為確保玻璃行業(yè)數(shù)據(jù)精準(zhǔn)性以及內(nèi)容的可參考價值，我們研究團(tuán)隊(duì)通過上市公司年報、廠家調(diào)研、經(jīng)銷商座談、專家驗(yàn)證等多渠道開展數(shù)據(jù)采集工作，并對數(shù)據(jù)進(jìn)行多維度分析，以求深度剖析行業(yè)各個領(lǐng)域，使從業(yè)者能夠從多種維度、多個側(cè)面綜合了解玻璃行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢，以及創(chuàng)新前沿?zé)狳c(diǎn)，進(jìn)而賦能玻璃從業(yè)者搶跑轉(zhuǎn)型賽道。

玻璃行業(yè)市場現(xiàn)狀分析

玻璃是非晶無機(jī)非金屬材料，一般是用多種無機(jī)礦物(如石英砂、硼砂、硼酸、重晶石、碳酸鋇、石灰石、長石、純堿等)為主要原料，另外加入少量輔助原料制成的。玻璃可以簡單分為平板玻璃和深加工玻璃兩大類，深加工玻璃可看作平板玻璃的產(chǎn)業(yè)鏈下游環(huán)節(jié)。

玻璃用途非常廣泛，常用于建筑、日用、藝術(shù)、醫(yī)療、化學(xué)、電子、儀表、核工程等領(lǐng)域，是日常生活、生產(chǎn)和科學(xué)技術(shù)領(lǐng)域的重要材料之一。

玻璃生產(chǎn)工藝主要包括浮法、壓延法等類型。其中，浮法是將玻璃液漂浮在錫液表面，利用表面張力、重 力及機(jī)械拉引力綜合作用成型，是目前產(chǎn)能最高的生產(chǎn)方式，下游主要應(yīng)用于地產(chǎn)、汽車、家電等領(lǐng)域，其中 地產(chǎn)領(lǐng)域占比高達(dá) 85%，是影響玻璃需求的主要市場。2015 年后，隨著供給側(cè)改革及產(chǎn)能置換政策的推行，浮 法玻璃新上產(chǎn)線大幅減少，供給主要受冷修及復(fù)產(chǎn)產(chǎn)線數(shù)量影響。壓延法是將玻璃液通過壓延輥輥壓成型，可 通過在壓延輥上雕刻花紋生產(chǎn)壓花玻璃，主要用于光伏玻璃領(lǐng)域。目前國家對光伏玻璃新上產(chǎn)線不要求產(chǎn)能置 換政策，壓延產(chǎn)能隨著下游光伏組件需求的爆發(fā)而快速增長。

玻璃安裝處于地產(chǎn)施工流程后期。從項(xiàng)目開工至安裝玻璃外墻大約需 15 個月時間(受樓層高度影響)，從 外墻安裝至竣工約需要 4 個月左右時間，理論上新開工面積、竣工面積增速應(yīng)分別為玻璃需求增速的領(lǐng)先和滯 后指標(biāo)。

浮法玻璃規(guī)模多年位居全球首位。2012—2021年是浮法玻璃產(chǎn)能增長較快的時期，產(chǎn)能規(guī)模從9.77億重量箱/年增至13.85億重量箱/年。產(chǎn)量從7.50億重量箱增至10.16億重量箱，年均增長3.9%;產(chǎn)能和產(chǎn)量均占全球的60%左右，位居世界第一。

2022 年全年冷修 42 條，顯著高于過去五年水平。2022 年上半年玻璃價格小幅上揚(yáng)，盡管 3 月份后開始下 降，但玻璃企業(yè)對下半年需求持樂觀預(yù)期，疊加上輪周期積累的充足現(xiàn)金流，上半年行業(yè)冷修數(shù)量較少，僅有 10 條;下半年起，隨著地產(chǎn)需求的持續(xù)萎縮，玻璃行業(yè)“金九銀十”未現(xiàn)，行業(yè)虧損明顯，玻璃企業(yè)特別是中 小企業(yè)紛紛啟動冷修計劃，下半年冷修 32 條。2018-2021 年行業(yè)每年冷修數(shù)量保持在 15 條左右，2022 年冷修 規(guī)模與過去 5 年相比明顯增加。

2022 年玻璃行業(yè)下行周期階段，新建復(fù)產(chǎn)產(chǎn)線數(shù)量明顯降低，行業(yè)總產(chǎn)能收縮明顯。2022 年行業(yè)僅新建 2 條產(chǎn)線，復(fù)產(chǎn) 14 條產(chǎn)線，合計增加產(chǎn)能 1.23 萬 t/d;而行業(yè)冷修 42 條產(chǎn)線，減少產(chǎn)能 2.56 萬 t/d。浮法玻璃產(chǎn) 能自 2022 年下半年開始快速下降，截止 2022 年底，行業(yè)在產(chǎn)產(chǎn)能 15.83 萬 t/d，同比下降 8.7%。

光伏玻璃產(chǎn)能規(guī)模占全球產(chǎn)量的90%以上。在全球應(yīng)對氣候變化、能源革命大背景下，光伏新能源成為最有潛力的綠色能源之一。

從區(qū)域分布看，國內(nèi)玻璃產(chǎn)能主要集中在華北、華東、華南和華中地區(qū)，合計產(chǎn)能占全國的比重超過80%。隨著近幾年主產(chǎn)區(qū)(主要是河北)因環(huán)保等因素關(guān)停部分產(chǎn)線并通過搬遷、異地置換等方式向主銷區(qū)轉(zhuǎn)移，華北、華中、華東、華南的產(chǎn)能分布變得更加均衡。

從2021年各省份玻璃產(chǎn)量統(tǒng)計來看，國內(nèi)玻璃供應(yīng)主要集中于河北、廣東、湖北、山東四個省份，其產(chǎn)量占比分別為12.71%、10.93%、9.68%、8.16%，合計占比為41.48%。福建、四川、浙江、遼寧、安徽、湖南產(chǎn)量排名全國第6-10位。產(chǎn)量排名前十的省份產(chǎn)量合計占比為73.63%。

我國浮法玻璃行業(yè)整體競爭格局較為寬松，行業(yè)集中度較低，2021年浮法玻璃行業(yè)CR3和CR5僅有28%和39%，遠(yuǎn)低于同樣為建材的水泥行業(yè)。目前民營企業(yè)在玻璃行業(yè)占據(jù)絕對優(yōu)勢地位，主要生產(chǎn)企業(yè)信義玻璃、旗濱集團(tuán)、南玻、迎新集團(tuán)、中建材、臺玻集團(tuán)多數(shù)為民營企業(yè)。

國內(nèi)玻璃傳統(tǒng)的主產(chǎn)區(qū)在華北和華中，主銷區(qū)在華東和華南，隨著近幾年主產(chǎn)區(qū)(主要是河北)因環(huán)保等因素部分產(chǎn)線關(guān)停并通過搬遷、異地置換等方式向主銷區(qū)轉(zhuǎn)移，過去主銷區(qū)、主產(chǎn)區(qū)的定位逐漸模糊化，未來區(qū)域獨(dú)立性將繼續(xù)增強(qiáng)。

2022年我國浮法玻璃進(jìn)口量為22.94萬噸，同比減少55.56%。其中，進(jìn)口量主要來自馬來西亞，占比21%。前10大貿(mào)易伙伴總占比為99.5%。2022年我國浮法玻璃出口量為68.99萬噸，同比增加77.85%。出口目的地中，韓國居于首位，占比11.2%。相比進(jìn)口，我國浮法玻璃出口較為分散，前十大貿(mào)易伙伴總占比僅為44.2%。

在產(chǎn)能收縮明顯的情況下，2022 年全年玻璃產(chǎn)量七年來首次負(fù)增長。2022 年全國玻璃產(chǎn)量 10.12 億重量箱， 同比減少 3.7%。2023 年上半年全國玻璃庫存呈上升態(tài)勢，由年初的 4000 萬重量箱的水平持續(xù)增加至 8000 萬重 量箱;下半年起，隨著供給側(cè)收縮，庫存有所下降，目前約為 6500 萬重量箱，并處于持續(xù)降庫態(tài)勢中。

目前我國玻璃產(chǎn)線各類燃料均有一定份額，未來“煤改氣”趨勢將持續(xù)。目前，我國玻璃行業(yè)以天然氣為燃料的產(chǎn)線占比約為 40%，以煤制氣為燃料的占比約為 24%，以石油焦為燃料的占比約為 16%。在燃料選擇上， 企業(yè)第一要考慮供應(yīng)的穩(wěn)定性，例如我國北方地區(qū)煤炭資源豐富，過去多數(shù)企業(yè)選擇煤制氣或煤焦油;第二要 基于玻璃品質(zhì)的要求，例如超白玻璃、汽車玻璃品質(zhì)較高，一般選用天然氣進(jìn)行生產(chǎn);第三要考慮環(huán)保政策要 求，例如華北地區(qū)新建、改造產(chǎn)線逐步實(shí)現(xiàn)從天然氣到煤質(zhì)燃料的替代。

玻璃行業(yè)市場展望

玻璃行業(yè)市場集中度低于水泥和玻纖。競爭格局來看，玻璃行業(yè)較為分散，前兩大龍頭市占率明顯低于水泥和玻纖行業(yè)。水泥行業(yè)前兩大龍頭中國建材和海螺水泥市占率分別為21%和12%，CR2位33%;玻纖行業(yè)，中國巨石和泰山玻纖市占率分別為35%和13%，CR2為48%;浮法玻璃行業(yè)，我們以日熔量數(shù)據(jù)計算，兩大龍頭旗濱集團(tuán)和信義玻璃市占率分別為11%和14%，CR2僅有25%，相比于水泥和玻纖行業(yè)處于較低。

截至8月17日，重點(diǎn)監(jiān)測省份生產(chǎn)企業(yè)庫存總量為3906萬重量箱，較上周四庫存下降83萬重量箱，降幅2.08%，庫存環(huán)比降幅縮小7.71個百分點(diǎn)，庫存天數(shù)約19.11天，較上周減少0.40天。本周重點(diǎn)監(jiān)測省份產(chǎn)量1311.00萬重量箱，消費(fèi)量1394.00萬重量箱，產(chǎn)銷率106.33%。

從供應(yīng)角度看，隨著供給增加，玻璃年內(nèi)產(chǎn)量降幅有望逐步收窄。從需求角度看，房地產(chǎn)市場的情緒相對低迷，竣工端接下來能否從市場銷售回款的層面得到足夠的資金支持仍有待觀察。盡管有特大超大城市城中村改造等利好待兌現(xiàn)，房產(chǎn)建筑領(lǐng)域?qū)ΣＡУ男枨笤谝呀?jīng)超預(yù)期的基礎(chǔ)上難以再上層樓。

家裝需求仍在釋放過程中，三季度是家裝需求最旺的季節(jié)，進(jìn)入四季度，氣溫從北向南逐步變冷，家裝需求有望顯著減量。綜合來看，今年剩余時段玻璃需求將經(jīng)歷先穩(wěn)后降的過程，玻璃行業(yè)的去庫態(tài)勢和高利潤狀況難以長期保持，玻璃現(xiàn)貨價格將于四季度或更早的時候趨弱。

技術(shù)發(fā)展支撐了玻璃產(chǎn)品向超白、超薄、大尺寸化、功能化、智能化方向轉(zhuǎn)型升級。目前，浮法工藝成為平板玻璃生產(chǎn)主流工藝，玻璃熔窯、錫槽、退火窯三大熱工控制、冷端優(yōu)化控制、在線缺陷檢測、自動切割分片等，基本實(shí)現(xiàn)智能化、數(shù)字化、集成化系統(tǒng)控制，總體水平接近世界先進(jìn)水平。

玻璃產(chǎn)量相對穩(wěn)定，需求應(yīng)以銷量衡量。與水泥不同的是，玻璃在通風(fēng)干燥的庫房中可以長期存放，而玻璃生產(chǎn)線在點(diǎn)火生產(chǎn)之后需保持連續(xù)生產(chǎn)，停產(chǎn)冷修成本較大，導(dǎo)致短期內(nèi)玻璃的供給端剛性較強(qiáng)。

從玻璃月度產(chǎn)量和銷量數(shù)據(jù)可以看出，玻璃產(chǎn)量相對穩(wěn)定，在一段時期內(nèi)具有剛性，銷量圍繞產(chǎn)量存在更大的波動性，庫存在其中起著調(diào)節(jié)作用。玻璃需求的衡量應(yīng)以銷量更為合適。

《建材行業(yè)碳達(dá)峰實(shí)施方案》提出2030年前建材行業(yè)實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰，鼓勵有條件的行業(yè)率先達(dá)峰。同時，提出了“十四五”“十五五”兩個階段的主要目標(biāo)?！笆奈濉逼陂g，水泥、玻璃、陶瓷等重點(diǎn)產(chǎn)品單位能耗、碳排放強(qiáng)度不斷下降，水泥熟料單位產(chǎn)品綜合能耗降低3%以上。

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