數(shù)據(jù)調(diào)查

　　海外并購風(fēng)起云涌

　　據(jù)全球最大財(cái)經(jīng)信息供應(yīng)商湯森路透集團(tuán)發(fā)表的報(bào)告稱，2009年的前兩個(gè)月，在全球跨境并購規(guī)模同比下降35%的情況下，中國企業(yè)今年的海外收購總額同比增加40%，涉及金額達(dá)到218億美元，僅次于德國，居世界第二位。

　　2月后，中國企業(yè)的大規(guī)模海外并購案更是風(fēng)起云涌。先是中鋁宣布195億美元注資全球礦業(yè)巨頭力拓方案，若不是力拓最終毀約，險(xiǎn)些成就了中國企業(yè)有史以來最大的一筆海外投資；中國五礦集團(tuán)以13.86億美元100%收購澳大利亞OZ公司主要資產(chǎn)的交易獲得成功；中石油完成對(duì)新加坡石油公司45.51%股份收購；中石化收購Addax石油公司，總價(jià)達(dá)82.7億加元(合72.4億美元)，創(chuàng)下中企海外并購新紀(jì)錄；蘇寧電器注資控股日本老字號(hào)電器連鎖企業(yè)Laox公司，成為第一家收購日本上市公司的中國企業(yè)。

　　6月15日，商務(wù)部新聞發(fā)言人姚堅(jiān)表示，在當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)實(shí)力不斷增長、外匯儲(chǔ)備增多、企業(yè)的競爭力不斷增強(qiáng)以及當(dāng)前國際市場資源類商品和部分企業(yè)的價(jià)格下降的情況下，“走出去”確實(shí)是一個(gè)重要的機(jī)遇。同時(shí)，中國的企業(yè)面臨國際化經(jīng)驗(yàn)不足的問題，無論是企業(yè)的文化、經(jīng)營的能力、人才的培養(yǎng)，還是在企業(yè)國際化過程中的并購方面都存在經(jīng)驗(yàn)不足問題，這些都是中國企業(yè)全球化過程中的一個(gè)必須面對(duì)的現(xiàn)實(shí)。

　　政策指導(dǎo)

　　商務(wù)部編投資指南

　　商務(wù)部跨國經(jīng)營研究部主任、海外投資研究中心主任邢厚媛最近忙得不可開交�！拔覀冋�在編制《對(duì)外投資合作國別(地區(qū))指南》(下稱《指南》)，第一批20個(gè)國家的投資指南已經(jīng)發(fā)布并掛在了商務(wù)部的網(wǎng)站上�！毙虾矜赂嬖V記者，“本月下旬將再次發(fā)布55個(gè)國家的投資合作指南，6月底所有的投資指南都將和大家見面�！�

　　據(jù)邢厚媛介紹，《指南》于2008年5月由商務(wù)部組織我駐外使館經(jīng)商處、商務(wù)部研究院、商務(wù)部投資促進(jìn)局和國內(nèi)有關(guān)專家共同編寫，范圍覆蓋全球160多個(gè)國家和地區(qū)。首批發(fā)布的是巴基斯坦、泰國、馬來西亞、日本、印度、俄羅斯、波蘭、德國、芬蘭、亞美尼亞、沙特阿拉伯、贊比亞、馬達(dá)加斯加、喀麥隆、尼日爾、新西蘭、墨西哥、加拿大、圭亞那和智利等20個(gè)國家的《指南》。

　　記者在商務(wù)部網(wǎng)站上看到，針對(duì)我國“走出去”企業(yè)的特點(diǎn)，《指南》既介紹了所在國(地區(qū))與投資合作有關(guān)的基本信息，又指出了我國企業(yè)在所在國家(地區(qū))開展業(yè)務(wù)可能遇到的問題，給企業(yè)以必要提示和建議。所在國(地區(qū))的有關(guān)法律法規(guī)、官方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和其他政治、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展等方面的情況也都在《指南》上有顯示。

　　“中國企業(yè)走出去需提高自身的國際競爭力，而這已經(jīng)不是企業(yè)自身的事，還包括政府管理模式的創(chuàng)新�！毙虾矜抡f，“管理水平的提高是通過更高水平的服務(wù)來體現(xiàn)的，政府不提高管理水平，一樣會(huì)打敗仗。”

　　外部障礙

　　工會(huì)、文化、政治是常見風(fēng)險(xiǎn)

　　近年來，我國企業(yè)海外并購的案例不斷增加，但是海外并購的步伐卻并不順利。來自麥肯錫的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，過去20年里，全球大型企業(yè)兼并案中，真正取得預(yù)期效果的比例不到50%，而中國67%的海外收購不成功。

　　邢厚媛說，中國企業(yè)進(jìn)行海外收購時(shí)，一些國家總是曲解中國企業(yè)的戰(zhàn)略意圖，過分夸大所謂的政治風(fēng)險(xiǎn)。更讓人難以接受的是，他們還以“政治壓力”為由，通過一系列程序，損害中國企業(yè)的利益，甚至隨意撕毀協(xié)議。

　　另外，在中國參與并購的過程中，對(duì)工會(huì)的忽視往往造成了巨大的損失。“所有國家的工會(huì)都相當(dāng)于一個(gè)大股東，這個(gè)股東可以不代表資產(chǎn)，但是代表生產(chǎn)力。工會(huì)不高興，工人就罷工。而上汽并購韓國雙龍的失敗案例，很大程度源于他們忽視了和工會(huì)的談判�！焙Ｔ�律師事務(wù)所董事長彭琰告訴記者。

　　自身不足

　　人才、技巧和資金成最大短缺

　　“在跨國經(jīng)營和收購問題上，我們最大的短處之一就是人才問題。”邢厚媛告訴記者，30年的發(fā)展，經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)是人才的不足，“熟悉國際商務(wù)的人才太少了，小語種的人才太少了，懂得外語又懂得經(jīng)營的人才更少了�！�

　　“中國企業(yè)走出去最根本的保證是人才和團(tuán)隊(duì)�！北狈铰�(lián)合投資管理集團(tuán)執(zhí)行合伙人蔡泉告訴記者，“但是由于各種原因的限制，一些人派出去了，干了幾年熟悉業(yè)務(wù)了，就跳槽了。而更多的民營企業(yè)因?yàn)槿狈ο鄳?yīng)的人才甚至一兩年都摸不到東南西北�！�

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，掌握并購的基本技巧也是中國企業(yè)需要注意的問題。

　　并購中的融資難題也一直困擾中國企業(yè)�！澳壳拔覀兊目鐕�收購主要依賴國內(nèi)市場的融資，能夠使用國際銀團(tuán)的投資太少了�！毙虾矜抡f，“不是上市公司到國外融資更難，直接融資和間接融資都難。怎樣實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)利益共享，怎樣能夠讓各種各樣的資金給我們提供支持，這些都是需要我們努力學(xué)習(xí)的�！�

　　專家分析

　　現(xiàn)在是好時(shí)機(jī)？

　　商務(wù)部統(tǒng)計(jì)資料顯示，近兩年，我國海外并購勢頭發(fā)展迅猛，已經(jīng)從2002年的2億美元，迅速上升至2008年的205億美元，占當(dāng)年對(duì)外總投資的50%。并購主要集中在能源、礦產(chǎn)、制造業(yè)、商貿(mào)、服務(wù)等領(lǐng)域。但在2008年，我國企業(yè)海外并購的損失也達(dá)2000億元人民幣左右。

　　如此算來，去年一年的海外并購損失已經(jīng)超過了新增的并購規(guī)模。危機(jī)未過，風(fēng)險(xiǎn)猶存。如今走出去“抄底”，是最有利的時(shí)刻么？

　　“一個(gè)人的地板就是另一個(gè)人的天花板�！比涨敖邮鼙本┦袞|城區(qū)人才服務(wù)中心邀請(qǐng)，為企業(yè)家和創(chuàng)業(yè)者做“金融危機(jī)下的機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告”的中國社科院美國所研究員張國慶告訴記者，“比如通用的破產(chǎn)保護(hù)對(duì)美國有影響，但也和中國有關(guān)聯(lián)。破產(chǎn)中的業(yè)務(wù)外包可能就會(huì)是變相的并購，中國企業(yè)完全可以從中尋覓到一些跟著名企業(yè)的并購重組以及戰(zhàn)略合作的機(jī)會(huì)�！�

　　金融危機(jī)的蔓延，使發(fā)達(dá)國家的金融系統(tǒng)嚴(yán)重受損，國際能源資源價(jià)格大幅下跌，能源礦產(chǎn)企業(yè)處境艱難，這些資金鏈斷裂的企業(yè)，急需外來的投資和救助。張國慶稱，這將成為企業(yè)“走出去”進(jìn)行收購的較好時(shí)期。

　　“很多國家的投資政策目前都進(jìn)行了調(diào)整 ，因?yàn)橐獢U(kuò)大就業(yè)，原來對(duì)外資進(jìn)行控制的政策就會(huì)出現(xiàn)松動(dòng)�！毙虾矜赂嬖V記者，目前很多國家從政府到議會(huì)再到民眾，對(duì)外資都是比較歡迎的，“或者至少是中性的�！薄敖鹑谖�機(jī)百年一遇，由此帶來的機(jī)遇也將是百年一遇�！毙虾矜抡f。

　　誰是海外并購最佳地

　　非洲：易被誤解的大陸

　　中國企業(yè)常常認(rèn)為非洲是不發(fā)達(dá)地區(qū)，并購沒有很多競爭對(duì)手。其實(shí)很多非洲國家的發(fā)展已經(jīng)和中國差不多，甚至許多方面已經(jīng)發(fā)展得更好。比如埃及的旅游行業(yè)比中國發(fā)展得都成熟。而由于歷史的原因，非洲大部分的礦產(chǎn)資源都在西方人手里，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈都被控制，中國企業(yè)很難進(jìn)去。而像安哥拉、蘇丹、剛果等地的礦產(chǎn)資源，因?yàn)殚_采成本已經(jīng)很高，西方國家不要了，中國企業(yè)才能進(jìn)去。

　　歐洲：意、法更具包容性

　　意大利、法國等歐洲國家的歷史悠久，文化底蘊(yùn)非常深厚，對(duì)外來文化的包容性也很強(qiáng)。而英國雖然歷史一樣悠久，但是包容性不如其他國家。另外，英國的物價(jià)幾乎是全世界最高的，并購成本很大。英國的律師費(fèi)是全世界最貴的，一小時(shí)就要600英鎊，而一個(gè)案子至少就要100個(gè)小時(shí)。相比美國，歐洲的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)比較強(qiáng)大。意大利等國的很多產(chǎn)業(yè)，比如輕工業(yè)、農(nóng)業(yè)等適合中國企業(yè)去開發(fā)，基于傳統(tǒng)行業(yè)的創(chuàng)新，應(yīng)該是中國企業(yè)取勝的法寶。

　　美國：復(fù)雜的利益體系

　　奧巴馬政府希望加強(qiáng)和中國的合作，而在新能源和環(huán)保領(lǐng)域的發(fā)展等，兩國政府都支持，如果參與這些方面的并購，可占政策紅利。美國是法律潛規(guī)則最大的國家，并購的法律成本最高。另外，議會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)事務(wù)有很多發(fā)言權(quán)，對(duì)媒體有很大的影響力。一些人對(duì)來自中國的商業(yè)并購案至今仍帶有種種歧視看法。其實(shí)美國人不復(fù)雜，但是利益體系卻很復(fù)雜。

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• ·2008年1-6月華東地區(qū)主要經(jīng)濟(jì)指
• ·2008年1-5月華東地區(qū)主要經(jīng)濟(jì)指
• ·2008年1-4月華東地區(qū)主要經(jīng)濟(jì)指
• ·2008年1-3月華東地區(qū)主要經(jīng)濟(jì)指
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