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美次貸危機(jī)潛在損失預(yù)計(jì)達(dá)9450億美元
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http://shiquanmuye.com 發(fā)稿日期:2008-4-10
- 【搜索關(guān)鍵詞】：研究報(bào)告 投資分析 市場(chǎng)調(diào)研 美國(guó) 次貸危機(jī) 金融 宏觀經(jīng)濟(jì) 房?jī)r(jià)
- 中研網(wǎng)訊：
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國(guó)際貨幣基金組織(IMF)8日在華盛頓發(fā)布了《全球金融穩(wěn)定報(bào)告》，預(yù)計(jì)由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融動(dòng)蕩將造成高達(dá)9450億美元的巨大損失。這一評(píng)估結(jié)果比此前所有經(jīng)濟(jì)學(xué)家和金融機(jī)構(gòu)公開(kāi)發(fā)表的預(yù)期都更為悲觀。
這份每半年發(fā)布一次的報(bào)告指出，沒(méi)有預(yù)見(jiàn)到這場(chǎng)危機(jī)的規(guī)模是“集體性失敗”，建議私人和官方部門(mén)立即實(shí)施一系列行動(dòng)增加流動(dòng)性并修正引發(fā)眼下金融動(dòng)蕩的各項(xiàng)冒險(xiǎn)戰(zhàn)略。
報(bào)告預(yù)計(jì)，美國(guó)房?jī)r(jià)繼續(xù)下跌、抵押貸款拖欠情況增多，可能導(dǎo)致與抵押貸款市場(chǎng)(及相關(guān)證券)有關(guān)的損失總額高達(dá)5650億美元。若加上美國(guó)發(fā)放的各類(lèi)相關(guān)證券，潛在損失可能增加到9450億美元。
此前，對(duì)這場(chǎng)危機(jī)最為悲觀的公開(kāi)評(píng)估來(lái)自德國(guó)金融監(jiān)管局的一份內(nèi)部報(bào)告。該報(bào)告預(yù)測(cè)，在最壞情況下，全球損失總額為6000億美元。
彭博新聞社分析認(rèn)為，IMF的數(shù)據(jù)顯示，這場(chǎng)危機(jī)的最糟糕時(shí)刻還沒(méi)到來(lái)，因?yàn)榈侥壳盀橹�，銀行和證券公司的資產(chǎn)減記和信用損失已達(dá)2320億美元，而且“銀行資本可能面臨更大壓力，有可能進(jìn)一步減記”。
《全球金融穩(wěn)定報(bào)告》警告說(shuō)，全球?qū)⒃诤荛L(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)面臨出現(xiàn)嚴(yán)重的資本和信心危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。
這份報(bào)告評(píng)估了全球金融體系的脆弱性，并提出了四點(diǎn)初步結(jié)論和政策教訓(xùn)。彭博社將教訓(xùn)概括為來(lái)自公共部門(mén)和私人部門(mén)的監(jiān)管太過(guò)松弛，以及人們對(duì)造成本次次貸危機(jī)的相關(guān)金融產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)缺乏理解。
一、 各方都未能充分認(rèn)識(shí)各類(lèi)機(jī)構(gòu)(包括銀行、單一險(xiǎn)種保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、對(duì)沖基金等)的杠桿程度及無(wú)序調(diào)整帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
二、 私人部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)管理、信息披露和公共部門(mén)的監(jiān)管手段都滯后于商業(yè)模式下的金融創(chuàng)新，從而導(dǎo)致過(guò)度冒險(xiǎn)、擔(dān)保薄弱、期限錯(cuò)配和資產(chǎn)價(jià)格膨脹。
三、 高估了銀行轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的能力，隨著風(fēng)險(xiǎn)具體化，這種轉(zhuǎn)移反過(guò)來(lái)給銀行造成巨大壓力。
四、 盡管主要中央銀行采取了前所未有的干預(yù)措施，但金融市場(chǎng)依然面臨相當(dāng)大的壓力。目前，這種狀況又受到更加不利的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、機(jī)構(gòu)資金不足和杠桿率大范圍下降的影響。
“每個(gè)人都學(xué)了很多，”IMF貨幣和資本市場(chǎng)主管雅伊梅·卡魯阿納8日在新聞發(fā)布會(huì)上表示，“在分析這次危機(jī)時(shí)，我們都必須保持低調(diào)，因?yàn)檫@是一次非常非常復(fù)雜的危機(jī)�！�
報(bào)告最后指出，政策制訂者目前的主要挑戰(zhàn)是，由倉(cāng)促公布的監(jiān)管措施引發(fā)出一系列更為劇烈的市場(chǎng)調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。為此，報(bào)告敦促各國(guó)政府在中期層面上深化金融改革，同時(shí)呼吁政策制訂者避免“倉(cāng)促監(jiān)管”，特別是不要過(guò)度抑制創(chuàng)新或加劇目前的信貸收縮。
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