近期美豆出口持續(xù)保持旺盛 或?yàn)楹笃趦r(jià)格提供支持

• 2017年11月13日 SuDanMin來(lái)源：中國(guó)證券報(bào) 386 18
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  2017-2022年清香木行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資態(tài)勢(shì)及投融資策略指引報(bào)告

  風(fēng)險(xiǎn)投資是在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展初期投入風(fēng)險(xiǎn)資本，待其發(fā)育相對(duì)成熟后，通過(guò)市場(chǎng)退出機(jī)制將所投入的資本由股權(quán)形態(tài)轉(zhuǎn)化為資金形態(tài)，以收回投資，取得高額風(fēng)險(xiǎn)收益。全球風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)已進(jìn)入新一輪快速...

數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)當(dāng)前市場(chǎng)年度大豆出口銷售196.7萬(wàn)噸，高于市場(chǎng)預(yù)期145萬(wàn)噸-185萬(wàn)噸。全球大豆期末結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存由9605萬(wàn)噸上調(diào)至9790萬(wàn)噸，此前市場(chǎng)預(yù)期為9550萬(wàn)噸。

北京時(shí)間11月10日凌晨1點(diǎn)，美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)公布了最新農(nóng)產(chǎn)品月度供需報(bào)告，報(bào)告將2017/2018年度美豆單產(chǎn)預(yù)估維持在每英畝49.5蒲式耳，較10月報(bào)告預(yù)估值持平，同時(shí)報(bào)告下調(diào)了美豆總產(chǎn)量，由10月預(yù)估值44.31億蒲式耳調(diào)降至44.25億蒲式耳，此前市場(chǎng)預(yù)計(jì)將調(diào)降至44.08億蒲式耳。2017/2018年度大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存由4.3億蒲式耳調(diào)降至4.25億蒲式耳，此前市場(chǎng)預(yù)估為降至4.2億蒲式耳。

美豆年末仍有上漲預(yù)期

本周，美國(guó)農(nóng)業(yè)部最新公布的農(nóng)產(chǎn)品月度供需報(bào)告對(duì)豆類價(jià)格構(gòu)成打壓，國(guó)內(nèi)豆類期貨明顯回吐前期漲幅，周五國(guó)內(nèi)豆類期貨集體下挫。國(guó)內(nèi)方面，前期進(jìn)口貨船延遲到港令當(dāng)前大豆供應(yīng)出現(xiàn)區(qū)域性緊張，或支撐豆類價(jià)格，但12月份集中到港的預(yù)期似乎對(duì)上漲的持續(xù)性構(gòu)成威脅。

進(jìn)出口及庫(kù)存方面，報(bào)告將2017/2018年度巴西大豆產(chǎn)量由1.07億噸上調(diào)至1.08億噸，巴西大豆出口量由6400萬(wàn)噸上調(diào)至6500萬(wàn)噸。全球大豆期末結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存由9605萬(wàn)噸上調(diào)至9790萬(wàn)噸，此前市場(chǎng)預(yù)期為9550萬(wàn)噸。

“USDA在此次月度供需報(bào)告中將2017/2018年度美豆總產(chǎn)量和結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存量調(diào)降幅度均不及市場(chǎng)預(yù)期，同時(shí)上調(diào)全球大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存，數(shù)據(jù)整體利空豆類?！睎|證期貨高級(jí)分析師王曉慧表示。

數(shù)據(jù)公布后，美豆主力合約下跌1.22%，11月以來(lái)不斷碎步上揚(yáng)的國(guó)內(nèi)豆類期貨也明顯回吐漲幅。

不過(guò)值得注意的是，近期美豆出口持續(xù)保持旺盛，或?yàn)楹笃趦r(jià)格提供支持。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)當(dāng)前市場(chǎng)年度大豆出口銷售196.7萬(wàn)噸，高于市場(chǎng)預(yù)期145萬(wàn)噸-185萬(wàn)噸。此外，有消息稱，中國(guó)大豆買家將與美國(guó)簽訂協(xié)議購(gòu)買更多美豆，若此，美國(guó)大豆庫(kù)存上升年末幾乎不可能增加，或進(jìn)一步提振美豆價(jià)格。

豆粕價(jià)格后市現(xiàn)分歧

國(guó)內(nèi)供應(yīng)方面，上周開機(jī)率升至53.66%，但海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，10月進(jìn)口大豆僅586萬(wàn)噸，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)估。分析師認(rèn)為，10月進(jìn)口減少主要是由于不少船延遲，這將影響一段時(shí)間內(nèi)國(guó)內(nèi)大豆供應(yīng)，此外，環(huán)保檢查也影響開機(jī)提升幅度，目前豆粕市場(chǎng)呈現(xiàn)區(qū)域性供應(yīng)緊張局面。

“尤其是在東北、華北、廣東地區(qū)，下游買家擔(dān)心后期供應(yīng)不足，提貨較為積極，停機(jī)的油廠基本無(wú)貨可提，正常開機(jī)的油廠也出現(xiàn)現(xiàn)產(chǎn)現(xiàn)提的情況，部分油廠基本無(wú)庫(kù)存，令油廠豆粕庫(kù)存量繼續(xù)下降?！闭薪鹌谪浄治鰩燈胝駡?jiān)表示。截至11月5日，國(guó)內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠豆粕總庫(kù)存量61.77萬(wàn)噸，較之前122.76萬(wàn)噸高位下降61萬(wàn)噸，豆粕庫(kù)存量已降至今年5月以來(lái)的最低水平，緩解了此前豆粕龐大的供應(yīng)壓力。

“豆粕庫(kù)存持續(xù)下降，庫(kù)存壓力逐漸釋放，部分地區(qū)出現(xiàn)豆粕供應(yīng)緊張局面，豆粕價(jià)格后市有望上漲?！濒胝駡?jiān)分析認(rèn)為。

但值得注意的是，前期耽擱的貨船將在12月巨量到港。“11-12月龐大的進(jìn)口大豆將集中到港，且油廠壓榨利潤(rùn)可觀，開機(jī)積極性較高，豆粕供應(yīng)壓力或?qū)⒅噩F(xiàn)，豆粕期價(jià)反彈難持續(xù)，四季度仍以震蕩格局為主，震蕩區(qū)間仍為2700元/噸-2850元/噸?！睎|證期貨高級(jí)分析師王曉慧表示。

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