國家隊持倉穩(wěn)健 養(yǎng)老目標(biāo)基金需要政府提供更多支持

• 2018年8月17日 ZhouXun來源：中證網(wǎng) 北京青年報整理 1127 72
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  2018-2024年中國私募基金行業(yè)市場前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報告

  在一個供大于求的需求經(jīng)濟時代，企業(yè)成功的關(guān)鍵就在于，是否能夠在需求尚未形成之時就牢牢地鎖定并捕捉到它。那些成功的公司往往都會傾盡畢生的精力及資源搜尋產(chǎn)業(yè)的當(dāng)前需求、潛在需求以及新的...

我國的公募、私募基金都已有相當(dāng)規(guī)模，而養(yǎng)老目標(biāo)基金的出現(xiàn)，不僅為基金隊伍增加了新的品種、給A股市場輸入新鮮血液，而且將成為我國養(yǎng)老體制的有益補充，對于平緩我國日趨加重的老齡化問題將起到重要的正面作用。

進(jìn)入8月以來，上市公司半年報陸續(xù)披露，機構(gòu)持股情況也漸露端倪?！皣谊牎敝猩绫；鹩捎谄洫毺氐娘L(fēng)險偏好，在二季度調(diào)倉相對積極，匯金、證金持股仍偏穩(wěn)健。從行業(yè)來看，機構(gòu)對醫(yī)藥生物和食品飲料行業(yè)青睞有加。

社保基金積極調(diào)倉

以證金公司和匯金公司等為代表的國家隊機構(gòu)資金，其每個季度的持股市值變化備受市場關(guān)注。

Wind數(shù)據(jù)顯示，按照當(dāng)前的披露情況，二季度末，匯金公司、證金公司、證金資管計劃和證金定制基金合計重倉持有219只個股。具體來看，匯金公司合計持有158只個股，其中僅有5只個股是二季度新進(jìn)買入，還有21只個股被增持;證金公司二季度末合計持有44只個股，其中僅有萬華化學(xué)為二季度新進(jìn)買入，還有13只個股獲增持，其中保利地產(chǎn)被增持最多。

此外，證金資管計劃合計重倉6只個股，證金定制基金合計重倉55只個股，外管局旗下投資平臺繼續(xù)重倉中國聯(lián)通和萬華化學(xué)兩只個股?？傮w來看調(diào)倉意愿并不顯著。

值得注意的是，從目前的披露來看，恒生聚源數(shù)據(jù)顯示，二季度末社?；鸷嫌嫵钟?14只個股，其中，43只個股為二季度新進(jìn)。另外，榮盛發(fā)展、碧水源、通化東寶、皖維高新、桐昆股份、濟川藥業(yè)等個股均被社?；鹦逻M(jìn)買入超過1500萬股。

從總持倉來看，社?；饘δ暇┿y行、西山煤電、國投電力、樂普醫(yī)療、新綸科技等個股較為青睞，持股數(shù)靠前。其中，南京銀行被社保101組合和社保108組合增持;國投電力被社保101組合持有11825.22萬股;樂普醫(yī)療除了被406組合繼續(xù)持有外，被社保104組合、118組合、117組合和413組合減持;此外，新綸科技被社保104組合、401組合、108組合和504組合增持，合計被持有9657.67萬股。

醫(yī)藥食品受機構(gòu)青睞

從機構(gòu)選股的行業(yè)偏好來看，按照申萬一級行業(yè)統(tǒng)計，二季度末，機構(gòu)重倉個股數(shù)目最多的是醫(yī)藥生物行業(yè)，合計重倉了186只個股。其中，持股機構(gòu)家數(shù)較多的依次是恒瑞醫(yī)藥、長春高新、樂普醫(yī)療、復(fù)星醫(yī)藥和華東制藥等，均被超過150家機構(gòu)重倉。

此外，機構(gòu)重倉化工行業(yè)個股數(shù)目為159只，居于次位。其中，持股機構(gòu)家數(shù)較多的依次是中國石化、萬華化學(xué)、彤程新材和桐昆股份等，均被超過100家機構(gòu)重倉持股，位居首位的中國石化持股機構(gòu)有181家。機構(gòu)重倉電子行業(yè)個股數(shù)目為130只，居于第三。其中，持股機構(gòu)家數(shù)較多的依次是?？低?、大華股份和大族激光等，均被超過160家機構(gòu)重倉持股，?？低曇?29家居首。

從持股市值來看，機構(gòu)持股市值最多的是食品飲料行業(yè)，持股市值合計10948.42億元。其中，機構(gòu)持股市值較多的個股有貴州茅臺、海天味業(yè)、雙匯發(fā)展、伊利股份和水井坊等，被機構(gòu)持股市值均超過180億元，居首的貴州茅臺機構(gòu)持股市值為7211.33億元。

機構(gòu)持股醫(yī)藥生物行業(yè)的市值合計5577.64億元，居于次位。其中，機構(gòu)持股市值較多的個股有恒瑞醫(yī)藥、樂普醫(yī)療、濟川藥業(yè)、通化東寶和東阿阿膠等，被機構(gòu)持股市值均超過170億元。

養(yǎng)老目標(biāo)基金需要政府提供更多支持

證監(jiān)會最近批準(zhǔn)14家公募基金建立養(yǎng)老目標(biāo)基金，引起了全社會的密切關(guān)注。我國的公募、私募基金都已有相當(dāng)規(guī)模，而養(yǎng)老目標(biāo)基金的出現(xiàn)，不僅為基金隊伍增加了新的品種、給A股市場輸入新鮮血液，而且將成為我國養(yǎng)老體制的有益補充，對于平緩我國日趨加重的老齡化問題將起到重要的正面作用。

養(yǎng)老目標(biāo)基金是國際上一種成熟的市場化養(yǎng)老產(chǎn)品，歐美等發(fā)達(dá)國家的很多老年人就是通過他們年輕時購買的養(yǎng)老目標(biāo)基金，在年老后從基金領(lǐng)取分紅，過上了比較優(yōu)裕的養(yǎng)老生活。養(yǎng)老目標(biāo)基金以追求養(yǎng)老投資的穩(wěn)健增值為目標(biāo)，鼓勵投資人長期持有，由基金經(jīng)理人采用成熟的資產(chǎn)配置策略，合理控制投資組合和市場波動的風(fēng)險。作為一種新的投資品種，養(yǎng)老目標(biāo)基金的建立對于A股市場無疑是一個利好。養(yǎng)老目標(biāo)基金雖然不是全部投資于股市，但股市也是其投資的一個重點方向，而且由于它自身的投資要求，在進(jìn)入股市后適宜于長期投資，入市后可以鎖定相當(dāng)一部分籌碼，隨著以后養(yǎng)老目標(biāo)基金的規(guī)模逐漸擴大，它在市場中可以起到“壓艙石”的作用。

但是，我們也應(yīng)該明確，在我國建立養(yǎng)老目標(biāo)基金，其主要目的是為了通過市場化手段為老年人過上舒適的養(yǎng)老生活提供幫助，而要實現(xiàn)這一目的，就需要養(yǎng)老目標(biāo)基金能夠在市場上有良好的盈利。但就目前的投資市場來說，養(yǎng)老目標(biāo)基金要想實現(xiàn)理想的盈利，需要政府提供更多的支持。

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