南方黑芝麻上半年盈利下滑五成 到底發(fā)生了什么？

• 2018年8月27日 YangJinZhu來源：搜狐 411 20
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  2018-2024年油炸青椒脆片市場發(fā)展現(xiàn)狀調(diào)查及供需格局分析預(yù)測報(bào)告

  隨著油炸青椒脆片行業(yè)競爭的不斷加劇，大型企業(yè)間并購整合與資本運(yùn)作日趨頻繁，國內(nèi)外優(yōu)秀的油炸青椒脆片企業(yè)愈來愈重視對(duì)行業(yè)市場的分析研究，特別是對(duì)當(dāng)前市場環(huán)境和客戶需求趨勢變化的深入研...

8月25日，南方黑芝麻集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“南方黑芝麻”）發(fā)布了2018年半年度報(bào)告。0.12億的扣非凈利潤再創(chuàng)新低且同比下降49.97%，成為自2015年以來凈利潤的新低。曾經(jīng)紅遍大江南北的“南方黑芝麻煳”這些年到底發(fā)生了什么？

8月25日，南方黑芝麻集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“南方黑芝麻”）發(fā)布了2018年半年度報(bào)告。0.12億的扣非凈利潤再創(chuàng)新低且同比下降49.97%，成為自2015年以來凈利潤的新低。曾經(jīng)紅遍大江南北的“南方黑芝麻煳”這些年到底發(fā)生了什么？

曾一炮而紅早在1991年南方黑芝麻煳因在電視劇上播放的貼片廣告而全國熱播，并一炮而紅。

被全國人民知曉后，便開始了大力擴(kuò)張，其鼎盛時(shí)期曾占據(jù)芝麻煳市場近60%，在這個(gè)僅有40億市場規(guī)模的的煳類產(chǎn)品中，更是突破20億銷量的記錄，可見南方黑芝麻的市場主導(dǎo)力是多么強(qiáng)悍。

而一再升溫的南方黑芝麻煳在經(jīng)歷大紅大紫后便開始降溫。后續(xù)開發(fā)的豆粉、米粉等白色產(chǎn)品顯得不溫不火，從市場份額來看，南寧地區(qū)米粉的銷量僅有50萬，然而這款產(chǎn)品已經(jīng)開發(fā)了6年之久。同時(shí)不但米粉不能帶給南方黑芝麻有效利潤，卻因一些外部政策問題導(dǎo)致南方黑芝麻虧損6千萬。

作為南方黑芝麻的創(chuàng)始人韋清文似乎并沒有因其他產(chǎn)品發(fā)展不順受到打擊，他表示：“南方黑芝麻煳可以做到20億，那么希望南方黑芝麻系列產(chǎn)品可以做到50億，南方黑芝麻產(chǎn)業(yè)可以做到100億。”

并將這一戰(zhàn)略目標(biāo)定在2020年實(shí)現(xiàn)。

時(shí)至今日，GPLP想要問了，距離2020年還有一年的時(shí)間，南方黑芝麻真的可以實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)嗎？下面我們先從剛發(fā)布的財(cái)報(bào)分析。

財(cái)報(bào)堪憂2018年公司半年度財(cái)報(bào)顯示，今年上半年?duì)I業(yè)收入13.5億元，同比增長44.9%，這一數(shù)據(jù)看起來十分搶眼，并且從報(bào)告期也印證了這一點(diǎn)，本期增長率為三年來最高。然而悲劇的是，扣非凈利潤僅為0.12億元，同比下降49.97%。另外，本期負(fù)債繼續(xù)攀升，為23.52億元，同比上漲40.33%，好在46.21%的負(fù)債率依然處在歷史平均線附近。

綜合來看，營收增長并沒有帶動(dòng)凈利潤增長，反而凈利潤出現(xiàn)下滑。這似乎有些尷尬，那么南方黑芝麻把錢用到哪里了？財(cái)報(bào)中顯示，本期南方黑芝麻在經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出18.33億元，其中單購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金就花去了13.46億元，而上期僅為本期的一半----7.65億人民幣。

然而南方黑芝麻花費(fèi)大量資金用在了收購和兼并公司上，但效果并不明顯，本意是為了在收購后便可以擴(kuò)充公司產(chǎn)品線，使得公司更加多元化，讓唯有南方黑芝麻一款產(chǎn)品的尷尬境地不再尷尬，但其他產(chǎn)品線的盈利一言難盡。

根據(jù)南方黑芝麻發(fā)布的公告，2017年5月9日公司以發(fā)行股票和現(xiàn)金支付相結(jié)合的方式收購禮多多100%股權(quán)，成交價(jià)為7億元，且表示此次收購上海禮多多有利于整合線上線下渠道，增加產(chǎn)品銷售。2017年6月20日，南方黑芝麻發(fā)布公告稱，以自有資金8000萬元對(duì)深圳潤谷進(jìn)行投資，此次投資的目的在于豐富產(chǎn)品線和提升盈利能力。

其中，南方黑芝麻已經(jīng)完成入股或并購十多家商務(wù)貿(mào)易以及產(chǎn)品類公司，其中有代表性的為湖北京和米業(yè)有限公司、荊門彭墩漢光富硒米業(yè)有限公司、杭州億速電子商務(wù)有限公司、上海麻麻粗糧坊食品有限公司、上海時(shí)時(shí)惠電子商務(wù)有限公司、上海若凱電子商務(wù)有限公司、指尖生活電子商務(wù)（上海）有限公司等。由此看來，南方黑芝麻從產(chǎn)品到銷售，再到網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)似乎都照顧到了。

然而這些公司的盈利水平如何呢？從財(cái)報(bào)顯示，潤谷食品虧損1675萬元，荊門彭墩漢光富硒米業(yè)虧損282萬元，內(nèi)蒙古南方塞寶食品虧損58萬元，值得欣慰的是，湖北京和米業(yè)盈利870萬元，上海禮多多的凈利潤為1585萬元。然而這相對(duì)于一個(gè)發(fā)展幾十年的公司來講，和娃哈哈老干媽這類老牌公司對(duì)比，南方黑芝麻的發(fā)展速度依然乏力。

就此業(yè)內(nèi)人士中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬認(rèn)為，煳類沖調(diào)產(chǎn)品的市場增速放緩，南方黑芝麻在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)上需要進(jìn)行市場維護(hù)和品類競爭。而新品還在布局期，尚未被消費(fèi)者和市場所接受，南方黑芝麻在新品的品牌打造、渠道完善、產(chǎn)品推廣等方面都花費(fèi)巨大。“

此外，上海九德定位咨詢公司創(chuàng)始人徐雄俊持說：“南方黑芝麻凈利潤下滑主要是受到多元化的拖累。且煳狀沖調(diào)產(chǎn)品這幾年來競爭加劇，越來越多的品牌進(jìn)入到?jīng)_調(diào)產(chǎn)品市場中，而南方黑芝麻的競爭優(yōu)勢正逐漸減弱。同時(shí)近幾年并購入股的發(fā)展戰(zhàn)略效果不夠明顯?！?/p>

同時(shí)在整個(gè)沖調(diào)行業(yè)增速較慢的情況下，黑芝麻的庫存問題也依然堪憂，從2015年到2017年的庫存數(shù)量依次為：21.55萬件、27.66萬件、20.73萬件。芝麻煳為食用產(chǎn)品，堆積時(shí)間越長，保質(zhì)期將會(huì)臨近，最終到期的產(chǎn)品只等同垃圾處理，這一部分將會(huì)令南方黑芝麻產(chǎn)生大筆虧損。

曾經(jīng)定下2020年?duì)I收100億的目標(biāo)，而2018年上半年僅達(dá)到13.5億元，那么GPLP君真的要問一下：韋總，距離2020年還有一年半的時(shí)間，100億的營收目標(biāo)真的可以完成嗎？

曾經(jīng)響徹全國的名字，如今卻被同時(shí)期的食品類公司娃哈哈，老干媽遠(yuǎn)遠(yuǎn)的甩在后面。但愿南方黑芝麻能夠?qū)ふ业竭m合自己的發(fā)展道路，讓兒時(shí)記憶中的南方黑芝麻在此發(fā)光發(fā)熱。返回搜狐，查看更

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