國務(wù)院發(fā)聲棚改新策 部分三四線城市去庫存壓力仍較大

• 2018年10月14日 ZhouXun來源：中國房地產(chǎn)報(bào) 292 11
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  中國經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)定，但動(dòng)力和質(zhì)量較為不足，裝修設(shè)計(jì)服務(wù)行業(yè)發(fā)展如何受限？

  區(qū)域產(chǎn)業(yè)規(guī)劃是地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的核心內(nèi)容，是各級(jí)政府部門發(fā)展相關(guān)產(chǎn)業(yè)的“路線圖”，對(duì)于區(qū)域發(fā)展規(guī)劃來說，就相當(dāng)于一張藍(lán)圖對(duì)一個(gè)建筑物的重要性，有了這張“藍(lán)圖”，區(qū)域才能在有規(guī)劃有計(jì)...

值得注意的是，在全國去庫存壓力釋放的情況下，雖然一二線城市樓市出現(xiàn)降溫跡象，但部分三四線城市依然維持房價(jià)上漲趨勢(shì)，庫存則急劇下降。

10月8日，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議部署推進(jìn)棚戶區(qū)改造工作，明確提出要調(diào)整完善棚改貨幣化安置政策，商品房庫存不足、房價(jià)上漲壓力大的市縣，要盡快取消貨幣化安置優(yōu)惠政策。

值得注意的是，在全國去庫存壓力釋放的情況下，雖然一二線城市樓市出現(xiàn)降溫跡象，但部分三四線城市依然維持房價(jià)上漲趨勢(shì)，庫存則急劇下降。

易居研究院《百城住宅庫存報(bào)告》統(tǒng)計(jì)的100個(gè)城市中，有66個(gè)城市的存銷比小于12個(gè)月，去庫存周期相對(duì)偏小。在存銷比小于6個(gè)月的24個(gè)城市中，17個(gè)城市為三四線城市;在存銷比后10位的城市中，有7個(gè)城市為三四線城市，其中惠州和贛州存銷比僅為2.3個(gè)月，柳州2.4個(gè)月，揚(yáng)州3、4個(gè)月，嘉善3.6個(gè)月，清遠(yuǎn)3.9個(gè)月，湖州4.1個(gè)月。

在這些庫存偏低的三四線城市中，相當(dāng)一部分棚改貨幣化安置力度較大。有些城市此前已經(jīng)取消棚改貨幣化安置，如呼和浩特、長春、岳陽等城市，而更多城市仍在執(zhí)行棚改貨幣化安置政策，下一步這些城市將成為棚改貨幣化安置政策調(diào)整的重點(diǎn)。

曾經(jīng)的去庫存“利器”

我國的大規(guī)模棚改已持續(xù)10年時(shí)間。2008年棚戶區(qū)改造作為保障性安居工程的主要內(nèi)容全面啟動(dòng)，這一階段棚改采用實(shí)物化安置和貨幣化安置相結(jié)合的方式。2015年前后，由于房地產(chǎn)市場(chǎng)庫存高企，國務(wù)院以及財(cái)政部、住建部等部委發(fā)文強(qiáng)調(diào)積極推進(jìn)棚改的貨幣化安置。2017年5月，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出在商品住房庫存量大、市場(chǎng)房源充足的市縣，進(jìn)一步提高貨幣化安置比例，確保完成當(dāng)年再開工改造600萬套的棚改任務(wù)。

據(jù)易居研究院《百城住宅庫存報(bào)告》資料顯示，100個(gè)城市中，有15個(gè)城市的存銷比大于16個(gè)月，去庫存壓力依然較大;有19個(gè)城市的存銷比位于12~16個(gè)月之間，去庫存周期相對(duì)適中;有66個(gè)城市的存銷比小于12個(gè)月，去庫存周期相對(duì)偏小。

值得注意的是，三四線城市的存銷比下跌較為明顯，三四線城市去化周期達(dá)到10年來的最低值。在存銷比小于6個(gè)月的24個(gè)城市中，17個(gè)城市為三四線城市;在存銷比后10位的城市中，有7個(gè)城市為三四線城市，惠州和贛州存銷比僅為2.3個(gè)月，柳州2.4個(gè)月，杭州3個(gè)月，揚(yáng)州3.4個(gè)月。

據(jù)悉，截至2018年8月底，一線、二線、三四線100個(gè)城市新建商品住宅庫存總量分別為2288萬、21702萬和18269萬平方米，環(huán)比增幅分別為1.3%、-0.1%和-0.7%，同比增幅分別為4.7%、-10.2%和-4.7%。從三類城市的庫存走勢(shì)來看，一線城市有所抬頭，而二線、三四線城市則依然呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)。

究其原因，恒大研究院副院長夏磊指出，庫存去化周期與供地有關(guān)。早在2017年，一線城市就加快供地，今年已形成有效供給;當(dāng)時(shí)很多三四線城市庫存周期長，供地受到嚴(yán)格限制，經(jīng)過幾年去庫存，有效供應(yīng)出現(xiàn)下滑。

對(duì)于三四線城市庫存去化周期創(chuàng)新低，易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，這得益于本輪去庫存周期中，三四線城市棚改等政策釋放出的強(qiáng)勁購買力?！耙宰罱容^熱門的丹東為例，實(shí)際上丹東在2017年就落實(shí)了較為積極的去庫存政策，庫存狀況一直在改善，目前已經(jīng)出現(xiàn)了連續(xù)9個(gè)月的去庫存周期變小的現(xiàn)象。歷史上丹東的去庫存周期最高可以達(dá)到63個(gè)月，而目前僅為13個(gè)月。”

新城控股高級(jí)副總裁歐陽捷此前曾表示，棚改資金發(fā)放進(jìn)度超出預(yù)期，帶動(dòng)了三四線城市和縣城銷售增長。

嚴(yán)躍進(jìn)向記者表示，“三四線城市整體呈現(xiàn)出低庫存的結(jié)構(gòu)，這說明此類城市市場(chǎng)表現(xiàn)不錯(cuò)。這也要求停止各類優(yōu)惠政策，尤其是棚改貨幣化安置的優(yōu)惠政策?！?/p>

取消貨幣化安置優(yōu)惠政策，不等于取消貨幣化安置方式。即使在一些房價(jià)上漲壓力大的新一線或二線城市，政策調(diào)整也僅限于取消貨幣化安置補(bǔ)償?shù)母鞣N獎(jiǎng)勵(lì)、激勵(lì)政策，而不會(huì)取消貨幣補(bǔ)償安置這一補(bǔ)償方式。

部分三四線城市去庫存壓力仍較大

經(jīng)過本輪市場(chǎng)上升周期，一些城市的庫存規(guī)模出現(xiàn)腰斬，但仍有大量三四線城市，去庫存壓力依然較大。

某房企人士向中國房地產(chǎn)報(bào)記者表示，房企更愿意布局熱點(diǎn)城市和城市圈周邊的三四線城市，從而能更好地承接外溢需求。對(duì)于其他三四線城市，企業(yè)傾向于選擇經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)較好、擁有能源、旅游等資源、人口結(jié)構(gòu)合理的類型。但目前三四線城市內(nèi)部出現(xiàn)明顯分化，部分三四線城市的存銷比數(shù)據(jù)依然偏高。

據(jù)易居研究院《百城住宅庫存報(bào)告》顯示，在三四線城市中，有部分城市的存銷比數(shù)據(jù)相對(duì)偏高，如廈門、香河、燕郊、固安等，分別為33.6個(gè)月、38.5個(gè)月、23.4個(gè)月、18.4個(gè)月。

對(duì)此，同策咨詢研究中心總監(jiān)張宏偉指出，“目前調(diào)控政策較嚴(yán)格，造成部分三四線城市去化速度跟不上，同時(shí)一些開發(fā)商不想降價(jià)銷售，所以庫存量較大，導(dǎo)致部分三四線城市出現(xiàn)存銷比較高的情況”。就拿北京周邊的香河、燕郊、固安等城市來說，庫存的增加主要源于嚴(yán)格的限購政策導(dǎo)致需求的急劇下降。

中泰證券研究所高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊暢向記者表示，從宏觀經(jīng)濟(jì)的角度來看，短期內(nèi)棚改貨幣化對(duì)于部分三四線城市消化房地產(chǎn)庫存確實(shí)起到明顯作用，但由于部分三四線城市并不具備人口流入的基礎(chǔ)，很難消化庫存。

上述局面體現(xiàn)出樓市形態(tài)的進(jìn)一步分化，三四線城市之間，經(jīng)濟(jì)、資源、人口、環(huán)境等不同，會(huì)極大影響樓市的供需形勢(shì)。在下一輪上升周期中，這將對(duì)市場(chǎng)帶來深遠(yuǎn)影響。同時(shí)，嚴(yán)躍進(jìn)也表示，棚改貨幣化安置存在部分資金運(yùn)作不規(guī)范的現(xiàn)象，部分資金會(huì)進(jìn)入到房地產(chǎn)市場(chǎng)，進(jìn)而推動(dòng)房價(jià)上漲。

“不同城市有不同的邏輯，對(duì)于存銷比數(shù)據(jù)偏高的三四線城市，在棚改貨幣化安置方面力度依然需要加大?！眹?yán)躍進(jìn)表示。

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