貴州茅臺股價創(chuàng)新高 為什么白酒能持續(xù)走強(qiáng)？

• 2020年12月9日 GuoMeng來源：互聯(lián)網(wǎng) 1032 65
• 繁體

12月9日早盤，白酒概念異動拉升。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至9:36，白酒概念板塊指數(shù)上漲2.37%;板塊內(nèi)大湖股份、大豪科技、青海春天、ST舍得漲停，青青稞酒、老白干酒、金徽酒等漲超3%。

貴州茅臺股價創(chuàng)新高

12月9日早盤，白酒概念異動拉升。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至9:36，白酒概念板塊指數(shù)上漲2.37%;板塊內(nèi)大湖股份、大豪科技、青海春天、ST舍得漲停，青青稞酒、老白干酒、金徽酒等漲超3%。

盡管市場多次傳出“見頂”的聲音，白酒股的走勢卻依然不減。截止12月8日收盤，貴州茅臺收漲超2%，登上1850元關(guān)口，總市值2.32萬億元，股價再創(chuàng)新高。今年以來，白酒板塊指數(shù)整體漲幅已超過81%，總市值增超4.5萬億元。不過，股市良好表現(xiàn)并不能掩蓋行業(yè)所面臨的隱憂。今年前三季度，在19家白酒上市公司中雖有7家酒企實(shí)現(xiàn)了營收、凈利潤的雙增長，但是仍有9家出現(xiàn)了收入、凈利潤雙下滑的情況，其中，降幅較大的青青稞酒凈利潤下滑333.6%。

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，貴州茅臺上市19年來累計漲幅已超過396倍。不過，A股白酒股中，瀘州老窖才是白酒股漲幅王，其股價自上市26年來累計漲幅約為698倍。

對比2020年19家上市酒企的三季報來看，一季度僅有茅臺、五糧液和汾酒實(shí)現(xiàn)營收、凈利雙增長，營收、凈利潤實(shí)現(xiàn)增長的酒企分別只有5家。隨著疫情好轉(zhuǎn)，消費(fèi)恢復(fù)，二季度實(shí)現(xiàn)營收、凈利雙增長的有5家，營收增長的有11家，凈利潤增長的有10家。

為什么白酒能持續(xù)走強(qiáng)?

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，對于業(yè)績穩(wěn)定、確定性強(qiáng)的行業(yè)龍頭股，投資者會給予更高的估值溢價，與此同時，對業(yè)績波動也有更大容忍度。白酒是十年來A股市場的明星板塊，白酒行業(yè)被認(rèn)為處于一個優(yōu)質(zhì)賽道——能在較長周期內(nèi)相對穩(wěn)定地獲得高利潤。對于今年來說，優(yōu)異的基本面表現(xiàn)以及全球低利率環(huán)境是驅(qū)動行情的核心因素。

暴漲的白酒股上漲空間還有多大?

行業(yè)專家程宇進(jìn)表示，股票的價值在于上市公司未來現(xiàn)金收益，股價如果背離上市公司未來收益預(yù)期太多，那么它就不可能持續(xù)下去。茅臺目前已達(dá)到50倍的PE估值，如果現(xiàn)在買入股票，未來一年只有2%的收益，已經(jīng)低于銀行的存款利率。

2020年，受新型冠狀病毒肺炎的影響，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力進(jìn)一步加大，但穩(wěn)中向好、長期向好的基本面和基本趨勢沒有改變。白酒行業(yè)產(chǎn)量、收入、利潤總額保持了增長的態(tài)勢，但產(chǎn)能仍然過剩，擠壓式增長的競爭格局將長期存在。白酒行業(yè)仍處于結(jié)構(gòu)性繁榮為特征的新一輪增長的長周期，高端白酒將繼續(xù)引領(lǐng)行業(yè)結(jié)構(gòu)性增長，行業(yè)進(jìn)一步向優(yōu)勢品牌、優(yōu)勢企業(yè)、優(yōu)勢產(chǎn)區(qū)集中。

據(jù)中研普華研究報告《2020-2025年中國白酒行業(yè)供需分析及投資風(fēng)險預(yù)測報告》分析

2020白酒市場發(fā)展現(xiàn)狀分析

一、白酒市場規(guī)模及成長性分析

圖表：2017-2019年我國白酒銷售收入

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、中研普華產(chǎn)業(yè)研究院

2019年11月全國白酒產(chǎn)量為79.9萬千升，同比下降0.2%，2019年12月全國白酒產(chǎn)量為90.9萬千升，同比增長1.1%。2019年1-12月全國白酒產(chǎn)量為785.9萬千升，累計下降0.8%，2019年前12月全國白酒產(chǎn)量不斷下降。

2017-2019年我國白酒行業(yè)供需平衡分析

圖表：2017-2019年我國白酒行業(yè)產(chǎn)量

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局

從白酒近幾年的總量數(shù)據(jù)來看，2019年規(guī)模以上白酒企業(yè)的白酒產(chǎn)量785.9萬千升，整體繼續(xù)下滑，說明白酒行業(yè)已進(jìn)入成熟期，存在產(chǎn)能過剩，供大于求的情況。

欲了解關(guān)于白酒行業(yè)具體詳情可以點(diǎn)擊查看中研普華研究報告《2020-2025年中國白酒行業(yè)供需分析及投資風(fēng)險預(yù)測報告》。

• 相關(guān)深度報告REPORTS

  

  2020-2025年中國白酒行業(yè)供需分析及投資風(fēng)險預(yù)測報告

  白酒是中國酒類（除了果酒、米酒外）的統(tǒng)稱，又稱燒酒、老白干、燒刀子等。根據(jù)國家統(tǒng)計局制定的《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類與代碼》，中國把白酒制造歸入飲料制造業(yè)（國統(tǒng)局代碼C15）中酒的制造（C1514...

  查看詳情

延伸閱讀

推薦閱讀

猜您喜歡