匯源退市后何去何從 未來(lái)低濃度果汁占比最大的板塊

• 2021年1月19日 LiuMingYue來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng) 674 39
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據(jù)了解，2018年3月29日，匯源果汁披露一宗財(cái)務(wù)資助的關(guān)聯(lián)交易。于2017年8月至2018年3月期間，匯源果汁向北京匯源飲料提供一筆近43億元的短期貸款，以便北京匯源飲料應(yīng)付臨時(shí)營(yíng)運(yùn)資金需要或還債。此項(xiàng)貸款沒(méi)有通過(guò)董事會(huì)的批準(zhǔn)，更違反了港交所要求的對(duì)外披露的規(guī)定。

據(jù)了解，2018年3月29日，匯源果汁披露一宗財(cái)務(wù)資助的關(guān)聯(lián)交易。于2017年8月至2018年3月期間，匯源果汁向北京匯源飲料提供一筆近43億元的短期貸款，以便北京匯源飲料應(yīng)付臨時(shí)營(yíng)運(yùn)資金需要或還債。此項(xiàng)貸款沒(méi)有通過(guò)董事會(huì)的批準(zhǔn)，更違反了港交所要求的對(duì)外披露的規(guī)定。據(jù)香港聯(lián)交所，匯源果汁股份自2018年4月3日起已暫停買(mǎi)賣(mài)，若該公司未能于2020年1月31日或之前復(fù)牌，聯(lián)交所可能將該公司除牌。2020年2月12日，朱新禮辭去了匯源果汁董事會(huì)主席、執(zhí)行董事等所有職務(wù);同一天，朱新禮的女兒——朱圣琴辭去了匯源果汁執(zhí)行董事的職務(wù)。

數(shù)據(jù)顯示，公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2014年到2016年的三年里，匯源的負(fù)債規(guī)模分別達(dá)到了65.35億元、76.62億元、99.95億元。2017年負(fù)債規(guī)模高達(dá)114.03億元。另?yè)?jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，匯源果汁營(yíng)收增長(zhǎng)率非常不穩(wěn)定，2012年-2017年分別為3.25%、12.96%、1.96%、24.84%、0.12%、-6.24%。未來(lái)果汁行業(yè)市場(chǎng)如何?

未來(lái)低濃度果汁占比最大的板塊

企查查數(shù)據(jù)顯示，目前我國(guó)共有2.4萬(wàn)家果汁相關(guān)企業(yè)，廣東以4800余家企業(yè)排名第一，河南、山東分列二三名。從近年來(lái)果汁行業(yè)發(fā)展的情況來(lái)看，相關(guān)企業(yè)年注冊(cè)量在2017年達(dá)到5138家的峰值，隨后連續(xù)三年下降，2020年新注冊(cè)企業(yè)3115家，同比下降31.2%，其中四季度新注冊(cè)486家。

中國(guó)果汁飲料競(jìng)爭(zhēng)激烈，在現(xiàn)有市場(chǎng)上主要存在三股競(jìng)爭(zhēng)力量：一支是臺(tái)灣地區(qū)的企業(yè)統(tǒng)一和康師傅;一支包括匯源、娃哈哈、農(nóng)夫果園等內(nèi)地知名企業(yè);還有一支是大的跨國(guó)企業(yè)如可口可樂(lè)、百事可樂(lè)等。根據(jù)比較常規(guī)的劃分方法，果汁飲料可以依據(jù)其中純果汁的含量多少劃分為以下三類(lèi)：低濃度果汁飲料，其純果汁含量一般在10%左右，代表有統(tǒng)一鮮橙多，酷兒等;純果汁飲品，代表主要為匯源純果汁;中濃度混合果汁飲料，一般由多過(guò)一種果汁混合制成，濃度較低濃度果汁飲料高，但又遠(yuǎn)低于純果汁飲品，代表為農(nóng)夫果園30%三種果蔬混合飲料。

2019年全球軟飲市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到8696億美元，中國(guó)占接近10%的市場(chǎng)份額。其中，碳酸飲料/ 瓶裝水/ 果汁/RTD咖啡/ 能量飲料分別占全球軟飲市場(chǎng)的36%/27%/16%/8%/6%。2019年國(guó)內(nèi)軟飲行業(yè)規(guī)模5786億元，其中瓶裝水/RTD茶/果汁/碳酸飲料分別為1999/1222/902/864億元，占比為34.6%/21.1%/15.6%/14.9%。

目前健康因素已成為僅次于味道的第二大消費(fèi)者關(guān)注因素，而果汁行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)主要以不符合發(fā)展趨勢(shì)的中低濃度果汁飲料為主，符合消費(fèi)者營(yíng)養(yǎng)健康需求的100%果汁反而占比嚴(yán)重不足。在業(yè)內(nèi)看來(lái)，大品牌的不斷推動(dòng)，會(huì)推動(dòng)NFC果汁行業(yè)不斷成熟，況且本身各企業(yè)也將NFC果汁品類(lèi)視為不斷下滑的傳統(tǒng)果汁產(chǎn)品的替代者。報(bào)告顯示，從2013年開(kāi)始，在過(guò)去的6年中，中國(guó)市場(chǎng)的果汁消費(fèi)量呈現(xiàn)逐步下滑的趨勢(shì)，零售量從2013年的114.7億升下滑至2018年的93.9億升，減少了約18%，而NFC果汁的零售量和市場(chǎng)規(guī)模都在增長(zhǎng)，其中從2013年到2018年，NFC果汁的零售量從約580萬(wàn)升，翻了數(shù)倍增長(zhǎng)至約4600萬(wàn)升，市場(chǎng)銷(xiāo)售規(guī)模從3億元增長(zhǎng)至25.7億元。

低濃度果汁是中國(guó)果汁行業(yè)占比最大的板塊，它的占比在70%以上，而這個(gè)比例實(shí)際跟發(fā)達(dá)國(guó)家完全逆反的，在發(fā)達(dá)國(guó)比如說(shuō)歐美純果汁構(gòu)成果汁行業(yè)60%以上的占比。中國(guó)的情況是發(fā)展中國(guó)家本身的經(jīng)濟(jì)條件限制造成的，可以看到隨著這些年中國(guó)人均消費(fèi)的上漲，人均收入的上漲等因素，消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)在果汁行業(yè)明顯體現(xiàn)出來(lái)，低果銷(xiāo)量與銷(xiāo)售額持續(xù)下滑，份額占比相應(yīng)下降。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)穩(wěn)步的發(fā)展、城市化進(jìn)程的加快以及政府在冷鏈物流體系方面建設(shè)的推進(jìn)，從果汁整體人均消費(fèi)能力來(lái)看，我國(guó)的人均果汁消費(fèi)額尚處在初級(jí)階段。預(yù)計(jì)隨著消費(fèi)者健康消費(fèi)觀念的日益提升，未來(lái)中高果市場(chǎng)占比將會(huì)持續(xù)提高，尤其是100%果汁行業(yè)。

想要了解更多行業(yè)具體詳情分析，可以點(diǎn)擊查看中研普華研究報(bào)告《2020-2025年中國(guó)果汁行業(yè)發(fā)展全景調(diào)研與投資趨勢(shì)預(yù)測(cè)研究報(bào)告》。

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