2021銀行理財凈值化轉型 銀行理財市場競爭格局分析

• 2021年10月25日 YeYuJuan來源：互聯(lián)網(wǎng) 1036 66
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2021年是資管新規(guī)過渡期延長后的最后一年，從凈值化轉型、市值法調整，到銀保監(jiān)會對《理財公司理財產(chǎn)品流動性風險管理辦法》征求意見，新的銀行理財競爭格局正漸行漸近。

2021銀行理財凈值化轉型

在理財子公司加速推動產(chǎn)品凈值化轉型的背景下，以“固收+”模式試水權益投資，并且圍繞“固收+”策略及各理財子既定發(fā)展戰(zhàn)略，形成差異化產(chǎn)品體系已是大勢所趨。

從投資者的投資偏好來看，2021年上半年，隨著凈值型理財產(chǎn)品的不斷發(fā)行，持有凈值型理財產(chǎn)品的投資者數(shù)量也呈現(xiàn)持續(xù)上升態(tài)勢，其中開放式凈值型產(chǎn)品投資者數(shù)量加速上升趨勢尤為明顯，非凈值型產(chǎn)品的投資者數(shù)量則逐漸減少。

在銀行理財凈值化轉型的過程中，中小銀行無論是管理規(guī)模、投研能力、系統(tǒng)建設等方面均不具備成熟的條件，也因此，理財業(yè)務的發(fā)展一直是其“痛點”之一。在理財產(chǎn)品凈值化轉型的過程中，理財公司也作為一項配套制度產(chǎn)物而登場，目前已成為理財市場存續(xù)規(guī)模最大的機構類型。截至2021年6月末，理財公司已籌建28家，其中21家已正式開業(yè)，較去年同期增加8家，產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模10.01萬億元，占理財市場比例達38.80%。

對于存續(xù)的老產(chǎn)品在凈值化轉型中面臨難點，目前來說，由理財子公司發(fā)行的產(chǎn)品全都是凈值化產(chǎn)品，且理財子公司發(fā)行的產(chǎn)品已經(jīng)占據(jù)了理財市場大部分的規(guī)模。而存續(xù)的一些不符新規(guī)的老產(chǎn)品正在逐步到期。但老產(chǎn)品的壓降最終取決于老產(chǎn)品的性質，因為有的老產(chǎn)品往往周期較長，這也是凈值化轉型中面臨的難題。

銀行理財市場競爭格局分析

當前銀行理財業(yè)務仍然存在長期資金募集能力薄弱、投資者教育程度參差不齊的問題。同時，銀行在資產(chǎn)端的資產(chǎn)管理能力積累和風險管理能力提升都迫在眉睫。此外，估值能力和發(fā)展信息披露規(guī)范性有待擴展和完善的運營端問題仍待解決。

值得注意的是，銀行理財仍是百姓投資理財?shù)闹饕x擇。《報告》顯示，截至2021年6月末，持有理財產(chǎn)品的投資者數(shù)量達6137.73萬個，較年初增長47.45%，同比增長137.71%，其中個人投資者達6114.09萬人，較年初增加1965.99萬人;機構投資者23.64萬家，較年初增加9.26萬家。

未來，已獲批建立銀行理財子公司的銀行將加速籌建工作。部分滿足條件但尚未設立理財子公司的銀行將以更快速度申請理財子公司牌照，加速業(yè)務轉型。同時，理財業(yè)務領域將逐步分化，大型商業(yè)銀行將充分發(fā)揮理財子公司在資管業(yè)務方面的展業(yè)優(yōu)勢，加快實施“資產(chǎn)管理+財富管理”雙輪驅動發(fā)展策略;中小銀行將將進一步轉向代銷業(yè)務，深耕區(qū)域市場。

2021年是資管新規(guī)過渡期延長后的最后一年，從凈值化轉型、市值法調整，到銀保監(jiān)會對《理財公司理財產(chǎn)品流動性風險管理辦法》征求意見，新的銀行理財競爭格局正漸行漸近。

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