2022私募股權行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及前景分析

• 2021年11月12日 GuoMeng來源：互聯(lián)網(wǎng) 938 59
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私募股權投資并不單純是一種投資方式或金融工具，而是介于產(chǎn)業(yè)資本與金融資本之間的特殊資本形態(tài)，也是連接產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的關鍵紐帶和有效補充。

2022私募股權行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及前景分析

私募股權投資(PE)，從投資方式角度看，是指通過私募形式對私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進行的權益性投資，在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機制，即通過上市、并購或管理層回購等方式，出售持股獲利。簡單的講，PE投資就是PE投資者尋找優(yōu)秀的高成長性的未上市公司，注資其中，獲得其一定比例的股份，推動公司發(fā)展、上市，此后通過轉(zhuǎn)讓股權獲利。

投資回報方式主要有三種：公開發(fā)行上市、售出或購并、公司資本結(jié)構(gòu)重組。對引資企業(yè)來說，私募股權融資不僅有投資期長、增加資本金等好處，還可能給企業(yè)帶來管理、技術、市場和其他需要的專業(yè)技能。如果投資者是大型知名企業(yè)或著名金融機構(gòu)，他們的名望和資源在企業(yè)未來上市時還有利于提高上市的股價、改善二級市場的表現(xiàn)。其次，相對于波動大、難以預測的公開市場而言，股權投資資本市場是更穩(wěn)定的融資來源。第三，在引進私募股權投資的過程中，可以對競爭者保密，因為信息披露僅限于投資者而不必像上市那樣公之于眾，這是非常重要的。

私募股權投資基金的種類：在中國投資的私募股權投資基金有四種：一是專門的獨立投資基金，擁有多元化的資金來源。二是大型的多元化金融機構(gòu)下設的投資基金。這兩種基金具有信托性質(zhì)，他們的投資者包括養(yǎng)老基金、大學和機構(gòu)、高凈值人群、保險公司等。有趣的是，美國投資者偏好第一種獨立投資基金，認為他們的投資決策更獨立，而第二種基金可能受母公司的干擾;而歐洲投資者更喜歡第二種基金，認為這類基金因母公司的良好信譽和充足資本而更安全。私募股權投資基金。四是大型企業(yè)的投資基金，這種基金的投資服務于其集團的發(fā)展戰(zhàn)略和投資組合，資金來源于集團內(nèi)部。

據(jù)中研普華研究報告《2021-2026年中國私募股權行業(yè)市場前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報告》分析

歷經(jīng)三十余年的發(fā)展，作為我國多層次資本市場的有機組成部分，私募股權投資已成為直達實體經(jīng)濟的重要融資渠道，是實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的關鍵推動力量。私募股權投資并不單純是一種投資方式或金融工具，而是介于產(chǎn)業(yè)資本與金融資本之間的特殊資本形態(tài)，也是連接產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的關鍵紐帶和有效補充。

據(jù)麥肯錫的《2020年全球私募市場評論》，在過去30年里，私募股權一直是全球表現(xiàn)最好的資產(chǎn)類別之一。 然而，由于高昂的費用、較高的最低投資額以及難以投資到頂級基金，很多體量較小的財富管理公司、RIA和IFA無法充分配置私募基金策略。由于缺乏有效的途徑，個人投資者和財富管理機構(gòu)在私募基金資產(chǎn)方面的配置比例嚴重不足。

私募股權投資項目包含募、投、管、退四大環(huán)節(jié)，退出是股權基金運作的最后一環(huán)也是最關鍵的一環(huán)，退出環(huán)節(jié)的流暢與否對私募股權基金的成功運作及再投資起著決定性作用。目前私募股權基金主要的退出路徑包括IPO退出、股權回購、并購、清算退出等，其中IPO是最為理想化的退出渠道，但是受限于企業(yè)上市門檻高等因素，這一渠道歷來并不十分流暢。因此，建立多層次、標準化的私募股權二級市場就顯示十分緊迫。

數(shù)據(jù)顯示，今年以來私募頭部梯隊擴容迅速。截至11月5日，百億級私募數(shù)量增至100家，創(chuàng)出歷史新高。其中，僅11月以來百億級私募就增加了7家，分別是正圓投資、寬遠資產(chǎn)、沖積資產(chǎn)、和諧浩數(shù)投資管理、遂玖資產(chǎn)、紅籌投資和聚寬投資。此外，今年前三季度私募證券投資基金規(guī)模不斷創(chuàng)出歷史新高。截至9月末，存續(xù)私募證券投資基金規(guī)模為5.59萬億元，較年初的3.77萬億元增加了2萬多億元。

2021年進入最后兩個月，公募基金產(chǎn)品發(fā)行正在面臨“堵車”。目前，尚有118家基金公司的517只基金產(chǎn)品獲批待發(fā)。私募方面，今年以來私募頭部梯隊擴容迅速，截至11月5日，百億級私募數(shù)量增至100家，這是百億級私募數(shù)量首次突破100整數(shù)關。值得一提的是，作為國內(nèi)頭部基金公司，華夏基金繼續(xù)看好成長股的長期價值，并在此賽道上布局重磅新品——華夏核心成長混合型基金，該基金將于11月11日起正式發(fā)售。

私募股權投資伴隨著中國資本市場的蓬勃生長，已在社會主義市場經(jīng)濟的獨特土壤中開枝散葉。隨著私募股權投資行業(yè)專業(yè)化、機構(gòu)化程度不斷提高，內(nèi)部治理與投資流程逐漸規(guī)范化，行業(yè)逐漸從高速度增長向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變。

未來市場投資機會在哪?欲了解更多行業(yè)市場數(shù)據(jù)分析可以點擊查看中研普華研究報告《2021-2026年中國私募股權行業(yè)市場前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報告》。

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