PTA行業(yè)區(qū)域集中度及發(fā)展現(xiàn)狀分析2023

• 陳觀秋 2023年2月2日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 1325 87
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隨著國內(nèi)疫情的放開，2023年上半年內(nèi)需或?qū)⒊霈F(xiàn)階段性回暖，紡織市場或?qū)⒁匀鞛橹?。但高庫存及低現(xiàn)金流態(tài)勢之下，聚酯負荷還是會維持偏低運行。綜合來看，在PTA新裝置持續(xù)輸出以及需求限制的夾擊之下，仍有累庫壓力，供需雙弱格局或進一步加劇，價格重心將有所下移。

根據(jù)生意社監(jiān)測，2022年P(guān)TA現(xiàn)貨市場價格呈現(xiàn)“M”型走勢，其中年末市場均價為5616元/噸，較年初4963元/噸上漲13.16%。最高點出現(xiàn)在6月9日為7751元/噸，較1月1日最低點，上漲了56.19%。

隨著國內(nèi)疫情的放開，2023年上半年內(nèi)需或?qū)⒊霈F(xiàn)階段性回暖，紡織市場或?qū)⒁匀鞛橹?。但高庫存及低現(xiàn)金流態(tài)勢之下，聚酯負荷還是會維持偏低運行。綜合來看，在PTA新裝置持續(xù)輸出以及需求限制的夾擊之下，仍有累庫壓力，供需雙弱格局或進一步加劇，價格重心將有所下移。

PTA是什么?

PTA，全稱為精對苯二甲酸(p-Phthalic Acid)，是全球產(chǎn)量最高的二元有機酸。常溫下PTA為白色結(jié)晶性粉末，物化性質(zhì)穩(wěn)定，微溶于水和乙醇，加熱至高達300℃才會發(fā)生形態(tài)變化，毒性低。

緣何PTA能夠在化學(xué)工業(yè)的發(fā)展歷程中發(fā)揮如此巨大的作用?這還要從它的分子結(jié)構(gòu)說起。

PTA的分子式為C8H6O4，由一個苯環(huán)與兩個羧基構(gòu)成，分子結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)一個兩頭小中間大的紡錘形。

其中，苯環(huán)提供了較高的結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性和較強的分子間作用力，這是PTA能夠在化學(xué)反應(yīng)中保持高轉(zhuǎn)化率的關(guān)鍵，也使得PTA下游產(chǎn)品能夠在維持一定剛性的情況下具有極強的延展性，從而在化學(xué)纖維領(lǐng)域獨占鰲頭;而兩邊的羧基則提供了足夠的反應(yīng)性，有效降低了PTA下游生產(chǎn)的成本和所需條件，為它在工業(yè)生產(chǎn)中得到大規(guī)模應(yīng)用創(chuàng)造了基礎(chǔ)。

PTA行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

PTA是紡織化纖和石油化工兩大行業(yè)的重要中間體，是聚酯生產(chǎn)鏈的重要組成部分。就PTA產(chǎn)業(yè)鏈整體而言，上游主要各類別原材料和生產(chǎn)設(shè)備，原材料主要包括醋酸和原油生產(chǎn)加工而成的PX，中游主要為PTA生產(chǎn)企業(yè)，包括恒力石化、恒逸石化和榮盛石化等，下游主要用于生產(chǎn)PET纖維，其中民用滌綸長絲和滌綸短纖主要應(yīng)用于紡織服裝業(yè)，滌綸工業(yè)絲主要應(yīng)用于汽車領(lǐng)域。

目前我國PX行業(yè)步入高速發(fā)展期。國內(nèi)自給率不斷提高，定價權(quán)逐漸由國外廠家轉(zhuǎn)移至國內(nèi)下游市場，下游生產(chǎn)商提前鎖定生產(chǎn)成本，行業(yè)進入全面恢復(fù)階段，市場價格同比明顯提高，而在后期由于年內(nèi)下游PTA裝置多次集中檢修，需求端的利空使得PX市場全年多處于累庫態(tài)勢。

PTA作為醋酸行業(yè)最大的下游需求領(lǐng)域，大約消費國內(nèi)27.5%的醋酸，約250萬噸。從醋酸供給端來看，近幾年國內(nèi)醋酸產(chǎn)能擴增速度減緩，2016-2020年醋酸行業(yè)整體產(chǎn)能由835萬噸小幅增長至945萬噸，增幅僅為13%。

就PTA下游結(jié)構(gòu)而言，PTA的應(yīng)用比較集中，世界上90%以上的PTA用于生產(chǎn)聚對苯二甲酸乙二醇酯(簡稱聚酯，PET)。生產(chǎn)1噸PET需要0.85-0.86噸的PTA和0.33-0.34噸的MEG(乙二醇)。聚酯包括纖維切片、聚酯纖維、瓶用切片和薄膜切片。國內(nèi)市場中，有70%的PTA用于生產(chǎn)聚酯纖維，15%用于生產(chǎn)瓶級聚酯，主要應(yīng)用于各種飲料尤其是碳酸飲料的包裝，5%用于膜級聚酯，主要應(yīng)用于包裝材料、膠片和磁帶。

PTA行業(yè)現(xiàn)狀分析

從年全球PTA產(chǎn)能分布情況來看，亞洲地區(qū)PTA產(chǎn)能仍占據(jù)絕對主導(dǎo)地位。亞洲PTA需求占全球總需求的81%，而中國的需求占58%。總體來看，目前中國的PTA供需在平衡線附近，而東北亞地區(qū)的PTA供應(yīng)相對過剩，其中東北亞地區(qū)的PTA供應(yīng)占全球的15%，而需求只占8.4%。

中國是全球最大的PTA生產(chǎn)國和消費國，中國PTA產(chǎn)能占全球PTA產(chǎn)能的56%左右，占亞洲PTA產(chǎn)能的65%左右;中國的PTA需求占全球總需求的58%，占亞洲需求的71%。但是在原料PX方面，目前中國存在巨大的PX缺口，因此，近幾年中國對PX的進口量也在不斷增加。

中國產(chǎn)能占據(jù)亞太73%左右。且近幾年的新增產(chǎn)能都來自于中國，且來自于聚酯巨頭的進一步擴張，其他地區(qū)新增產(chǎn)能不多。

我國PTA產(chǎn)能主要分布在遼寧(大連)、浙江、江蘇以及福建，四地產(chǎn)能共計5329萬噸，占我國PTA總產(chǎn)能的85%; 當(dāng)前我國PTA供應(yīng)主體公司主要有逸盛系(恒逸石化、榮盛石化、恒力股份、福海創(chuàng)、新鳳鳴、虹港石化等，CR5占據(jù)60%以上份額; 供應(yīng)商對供給的把控能力明顯增強。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2022-2027年中國PTA行業(yè)市場深度調(diào)研及投資策略預(yù)測報告》分析：

截至2022年12月30日，PTA社會庫存為199.8萬噸，較上月底回升17萬噸，聚酯減產(chǎn)，需求偏弱，PTA新增產(chǎn)能釋放，使得PTA呈現(xiàn)累庫狀態(tài)。目前下游進入春節(jié)放假模式，PTA新增產(chǎn)能開始量產(chǎn)，季節(jié)性累庫壓力加劇。綜上，從成本端看，長期需求走弱預(yù)期壓制原油價格，而下方有美國收儲及產(chǎn)油國控油價等利多因素支撐。PTA方面，1月份處于季節(jié)性累庫階段，重點關(guān)注后期需求修復(fù)預(yù)期引發(fā)的投機性需求情況。MEG方面，與PTA類似，處于季節(jié)性累庫階段，供應(yīng)影響低于PTA，亦需關(guān)注投機性需求帶來的估值修復(fù)支撐。總體看，遠期MEG和PTA價差存在修復(fù)預(yù)期。

2022年12月，PTA以振蕩反彈走勢為主，月初原油價格走低，成本壓制疊加聚酯減產(chǎn)加碼，PTA期價走低，之后原油價格反彈，宏觀面回暖，終端呈翹尾行情，PTA期價從低位持續(xù)反彈。

從2020年開始，PTA行業(yè)進入歷史上第二輪產(chǎn)能擴張期。據(jù)統(tǒng)計，2020—2021年，PTA年均新增產(chǎn)能為830萬噸;2022年P(guān)TA新增產(chǎn)能為830萬噸(按山東、江蘇各投產(chǎn)250萬噸計算);預(yù)估2023年有1450萬噸PTA新產(chǎn)能計劃投產(chǎn)，突破前高刷新歷史紀錄。展望2023年，一方面，2022年的新增產(chǎn)能將在2023年完全釋放;另一方面，2023年仍是PTA產(chǎn)能擴張的高峰之年。在產(chǎn)能快速擴張期，PTA價格將面臨較大的供應(yīng)壓力。

PTA行業(yè)區(qū)域集中度分析

長三角、珠三角和東北地區(qū)是我國石化產(chǎn)業(yè)最發(fā)達的地區(qū)，這三個地區(qū)都有了大量煉油和PX生產(chǎn)能力，以及優(yōu)良的港口條件，地區(qū)內(nèi)的PTA企業(yè)可以通過就近的港口進口PX原料。長三角、珠三角和東北地區(qū)的PTA企業(yè)在與上游產(chǎn)業(yè)的關(guān)聯(lián)程度方面也占據(jù)一定優(yōu)勢。從下游紡織化纖行業(yè)來看，PTA的下游消費市場主要分布在華東和華南地區(qū)，尤其是長三角與珠三角地區(qū)。

PTA行業(yè)的上市公司中，恒逸石化、榮盛石化等企業(yè)的精對苯二甲酸(PTA)業(yè)務(wù)種類較多，產(chǎn)能處于全國領(lǐng)先地位，專注于精對苯二甲酸(PTA)業(yè)務(wù)布局。再從企業(yè)精對苯二甲酸(PTA)業(yè)務(wù)的競爭力來看，恒力石化、榮盛石化等企業(yè)競爭力排名較強，近年來營收表現(xiàn)較強，市占率逐步提高。

想要了解更多PTA行業(yè)詳情分析，可以點擊查看中研普華研究報告《2022-2027年中國PTA行業(yè)市場深度調(diào)研及投資策略預(yù)測報告》。報告根據(jù)PTA行業(yè)的發(fā)展軌跡及多年的實踐經(jīng)驗，對中國PTA行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場供需、競爭格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢、機會風(fēng)險、發(fā)展策略與投資建議等進行了分析，并重點分析了我國PTA行業(yè)將面臨的機遇與挑戰(zhàn)，對PTA行業(yè)未來的發(fā)展趨勢及前景作出審慎分析與預(yù)測。是PTA企業(yè)、學(xué)術(shù)科研單位、投資企業(yè)準確了解行業(yè)最新發(fā)展動態(tài)，把握市場機會，正確制定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的必備參考工具，極具參考價值!

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