公募基金倉(cāng)位再創(chuàng)新高 2023年公募基金行業(yè)市場(chǎng)調(diào)研分析

• 方蔓桃 2023年2月2日 來源：百度 208 5
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根據(jù)天相投顧數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，股票型開放式基金2022年四季度末平均倉(cāng)位達(dá)90.47%，創(chuàng)7年來新高，直追2015年一季度末90.92%的平均倉(cāng)位，較2022年三季度末的平均倉(cāng)位86.91%有明顯提高，且突破“88%魔咒”臨界線;混合型開放式基金在去年四季度末的平均倉(cāng)位為74.86%，也處于2

公募基金行業(yè)前景如何?隨著公募基金2022年四季報(bào)披露“落下帷幕”，從總量數(shù)據(jù)來看，權(quán)益類基金的整體倉(cāng)位創(chuàng)下歷史新高，有市場(chǎng)人士擔(dān)憂“88%魔咒”或再現(xiàn)。

“88%魔咒”，是指當(dāng)公募基金倉(cāng)位達(dá)到88%以上后，往往預(yù)示增量資金不足，此時(shí)大盤通常會(huì)迎來調(diào)整，市場(chǎng)對(duì)后市趨于謹(jǐn)慎。

根據(jù)天相投顧數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，股票型開放式基金2022年四季度末平均倉(cāng)位達(dá)90.47%，創(chuàng)7年來新高，直追2015年一季度末90.92%的平均倉(cāng)位，較2022年三季度末的平均倉(cāng)位86.91%有明顯提高，且突破“88%魔咒”臨界線;混合型開放式基金在去年四季度末的平均倉(cāng)位為74.86%，也處于兩年多來較高水平，僅低于2020年二季度末的平均倉(cāng)位75.26%。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報(bào)告《2022-2027年中國(guó)公募基金行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)研與發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》分析

公墓基金行業(yè)市場(chǎng)分析

國(guó)公募基金行業(yè)今年迎來大發(fā)展。今年7月，我國(guó)公募基金規(guī)模超過27萬億元，再次創(chuàng)下歷史新高。中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2022年7月和8月，我國(guó)境內(nèi)公募基金資產(chǎn)凈值合計(jì)分別為27.06萬億元和27.29萬億元，同比增長(zhǎng)均超過10%。雖然9月之后隨著A股震蕩，公募基金管理規(guī)模略微下降，但整體依舊維持在26萬億元以上，較去年顯著增長(zhǎng)。

今年以來，有賴于行業(yè)不斷加快產(chǎn)品創(chuàng)新力度，在A股行情震蕩的大背景下，公募基金行業(yè)規(guī)模依舊實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。今年4月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》(以下簡(jiǎn)稱《意見》)，提出支持差異化發(fā)展，積極鼓勵(lì)產(chǎn)品及業(yè)務(wù)守正創(chuàng)新，著力打造行業(yè)良好發(fā)展生態(tài)。從行業(yè)整體來看，公募REITs、ESG主題基金等各類創(chuàng)新品種快速擴(kuò)容，產(chǎn)品上新提速，公募基金服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、匹配投資者理財(cái)需求的路徑和方式不斷豐富。

與此同時(shí)，公募基金行業(yè)出清步伐也在加快。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，今年年內(nèi)已經(jīng)有超過300只基金遭清盤，同時(shí)，全市場(chǎng)共有千余只基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元。業(yè)內(nèi)人士表示，基金清盤有利于保護(hù)投資者利益，幫助投資者規(guī)避費(fèi)率高昂的小規(guī)?；鹨约斑\(yùn)營(yíng)不善的基金公司。清盤機(jī)制常態(tài)化有助于基金公司將資源集中到優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的運(yùn)營(yíng)中，推進(jìn)基金公司高質(zhì)量發(fā)展，維護(hù)行業(yè)生態(tài)健康。

我國(guó)公募基金規(guī)模創(chuàng)新高的速度不斷加快?；赝?0年前，公募基金行業(yè)總規(guī)模僅為3萬億元。2016年以后，公募基金行業(yè)駛?cè)肟燔嚨?。今?月，公募基金規(guī)模突破26萬億元，7月則突破27萬億元大關(guān)。

在管理規(guī)模創(chuàng)新高的同時(shí)，公募基金數(shù)量、份額也在持續(xù)攀升。中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至10月底，市場(chǎng)公募基金數(shù)量合計(jì)10270只。其中，封閉式基金數(shù)量1255只，開放式基金數(shù)量9015只。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，公募基金產(chǎn)品類型豐富，貨幣基金占比最大，債券基金規(guī)模持續(xù)攀升。截至10月末，貨幣基金存量規(guī)模10.85萬億元，占比40%;股票、混合、債券、QDII基金存量規(guī)模分別為2.2萬億元、4.7萬億元、5萬億元和0.24萬億元。

公募基金迎來產(chǎn)品創(chuàng)新的“大年”。今年以來，公募基金產(chǎn)品從主動(dòng)權(quán)益類、被動(dòng)指數(shù)類基金等傳統(tǒng)產(chǎn)品的普及，到公募REITs、碳中和ETF、同業(yè)存單基金等產(chǎn)品迭出，行業(yè)持續(xù)推進(jìn)完善匹配投資者理財(cái)需求的路徑和方式，為不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者提供更多的投資選擇，優(yōu)化基金投資者的盈利體驗(yàn)。

多只新產(chǎn)品的首發(fā)也帶動(dòng)了6月以來公募基金發(fā)行的回暖。Wind數(shù)據(jù)顯示，剔除10月國(guó)慶節(jié)假期影響，6月以來公募基金單月發(fā)行數(shù)量均在100只以上，規(guī)模均超過1000億元。其中，6月成立規(guī)模超過2000億元。

值得注意的是，在今年權(quán)益市場(chǎng)震蕩的背景下，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，權(quán)益類產(chǎn)品降溫明顯，債券類基金發(fā)行速度較快。數(shù)據(jù)顯示，今年8月，債券型基金的發(fā)行份額為1010.03億份，同期占比為71.55%。9月，債券基金發(fā)行延續(xù)了火熱態(tài)勢(shì)，超10只債券基金公告提前結(jié)束募集。

公墓基金行業(yè)前景分析

業(yè)內(nèi)人士普遍表示，未來“迷你基金”清盤會(huì)變得常態(tài)化。當(dāng)前公募基金行業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展的黃金時(shí)期，在公募基金產(chǎn)品發(fā)行門檻降低、大幅擴(kuò)容的同時(shí)，“迷你基金”數(shù)量也在不斷增加。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“迷你基金”的加快出清有助于構(gòu)建產(chǎn)品供給側(cè)優(yōu)勝劣汰、進(jìn)退有序的生態(tài)，推動(dòng)行業(yè)健康高質(zhì)量發(fā)展。

根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2月1日，今年以來北向資金成交凈買入金額達(dá)1483億元，在此期間的買入成交金額超9000億元，其中寧德時(shí)代以近120億元的凈買入金額“霸榜”，隆基綠能、招商銀行、五糧液、貴州茅臺(tái)等均獲凈買入約50億元。

從行業(yè)上看，北向資金更鐘愛高景氣度的新能源賽道龍頭和以高端白酒為主的強(qiáng)復(fù)蘇概念，以及非銀金融、電力設(shè)備、食品飲料、有色金屬等板塊。

隨著公募基金市場(chǎng)的快速發(fā)展，公開披露的基金信息日益增多。近日，證監(jiān)會(huì)、人民銀行聯(lián)合發(fā)布《公開募集證券投資基金信息披露電子化規(guī)范》(以下簡(jiǎn)稱《規(guī)范》)金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，自公布之日起施行。證監(jiān)會(huì)表示，制定《規(guī)范》，通過信息技術(shù)手段將披露信息規(guī)范化、結(jié)構(gòu)化、數(shù)據(jù)化，有利于提升信息生成、交換、校驗(yàn)、應(yīng)用的效率，在基金信息披露義務(wù)人、基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)和投資者之間搭起數(shù)據(jù)交換的橋梁，對(duì)保障公募基金公開透明運(yùn)作起到積極作用。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為2023年將開啟公募基金“新黃金十年”，行業(yè)未來蘊(yùn)含較大發(fā)展機(jī)遇。在居民財(cái)富總量快速增加、資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)持續(xù)轉(zhuǎn)移的市場(chǎng)環(huán)境下，養(yǎng)老金長(zhǎng)線資金入市疊加全面注冊(cè)制的推進(jìn)有望擴(kuò)大資產(chǎn)端供給，加速直接融資發(fā)展，將進(jìn)一步驅(qū)動(dòng)公募基金規(guī)模持續(xù)上漲，行業(yè)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)有望保持。

欲了解更多關(guān)于公募基金行業(yè)的市場(chǎng)數(shù)據(jù)及未來行業(yè)投資前景，可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報(bào)告《2022-2027年中國(guó)公募基金行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)研與發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》。

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