公募基金行業(yè)深度調(diào)研 公募基金行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢(shì)

• 吳澳燕 2022年12月21日 來源：中國證券報(bào) 財(cái)聯(lián)社 738 44
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公募基金(Public Offering of Fund)是指以公開方式向社會(huì)公眾投資者募集資金并以證券為主要投資對(duì)象的證券投資基金。公募基金是以大眾傳播手段招募，發(fā)起人集合公眾資金設(shè)立投資基金，進(jìn)行證券投資。這些基金在法律的嚴(yán)格監(jiān)管下，有著信息披露，利潤(rùn)分配，運(yùn)行限制

公募基金(Public Offering of Fund)是指以公開方式向社會(huì)公眾投資者募集資金并以證券為主要投資對(duì)象的證券投資基金。公募基金是以大眾傳播手段招募，發(fā)起人集合公眾資金設(shè)立投資基金，進(jìn)行證券投資。這些基金在法律的嚴(yán)格監(jiān)管下，有著信息披露，利潤(rùn)分配，運(yùn)行限制等行業(yè)規(guī)范。

公募基金可分成貨幣基金、債券基金、混合基金、股票基金、QDII基金、另類基金、FOF基金，其中貨幣基金可分成傳統(tǒng)貨幣基金、凈值法貨幣基金和類貨幣基金;債券基金可分成短期/中長(zhǎng)期純債券基金、一級(jí)和二級(jí)債券基金、可轉(zhuǎn)換債券基金和指數(shù)和指數(shù)增強(qiáng)型債券基金;混合基可分成偏股型混合基金、平衡混合基金、偏債混合基金和靈活配置基金;股票基金和分成全市場(chǎng)股票基金、行業(yè)與主體債券和指數(shù)/指數(shù)型增強(qiáng)型股票基金。

公募基金行業(yè)深度調(diào)研

上游環(huán)節(jié)主要為金融機(jī)構(gòu)的IT系統(tǒng)建設(shè)廠商，如金證股份、恒生電子等，隨著公募投顧試點(diǎn)工作的推進(jìn)，金融機(jī)構(gòu)對(duì)信息系統(tǒng)的投入有望增大，將為IT 廠商帶來新的增長(zhǎng)機(jī)會(huì);中游主要為持有試點(diǎn)牌照的機(jī)構(gòu)，主要分布在四大行業(yè)，即基金公司、證券公司、銀行以及第三方代銷機(jī)構(gòu);下游主要面向廣大投資者。

Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自2019年起，公募基金的規(guī)模出現(xiàn)了快速增長(zhǎng)，2019年至2021年的發(fā)行份額(按照基金成立日計(jì)算)分別達(dá)到了1.38萬億份、3.10萬億份和2.98萬億份。德勤最新報(bào)告指出，從1998年起至今20余年的時(shí)間里，公募基金已發(fā)展成為中國財(cái)富管理行業(yè)的重要參與主體。

最近十年來我國資本市場(chǎng)形成了主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所以及新三板等多層次資本市場(chǎng)，公募基金也迎來不斷創(chuàng)新發(fā)展的機(jī)會(huì)，無論是滬港通、深港通、科創(chuàng)板、北交所主題基金，還是公募REITs、個(gè)人養(yǎng)老目標(biāo)基金等，都成為資本市場(chǎng)改革的重要見證者、參與者，也是受益者。

截至2022年7月，我國公募基金總規(guī)模突破27萬億元大關(guān)，基金產(chǎn)品總數(shù)超過1萬只。截至2022年7月底，我國境內(nèi)共有基金管理公司140家，其中，外商投資基金管理公司45家，內(nèi)資基金管理公司95家;取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資產(chǎn)管理子公司12家、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司2家。

截至2021年底，我國基金投資者超過7.2億。與此同時(shí)，Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年上半年，公募基金持股總市值達(dá)到了6.62萬億元，其中持有A股總市值達(dá)到5.98萬億元，與A股同期流通市值相比，占比為8.4%。公募基金已成為A股市場(chǎng)最為重要的機(jī)構(gòu)投資者之一。

據(jù)Choice數(shù)據(jù)，今年以來截至12月19日，全市場(chǎng)共58家公募基金公司參與A股上市公司定增，定增總規(guī)模達(dá)1133.54億元。其中，華夏基金、財(cái)通基金、興證全球基金、南方基金等今年以來參與定增項(xiàng)目數(shù)超10個(gè)，廣發(fā)基金、招商基金、博時(shí)基金等今年以來參與定增項(xiàng)目數(shù)超5個(gè)。

公募基金行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢(shì)

今年以來，公募基金產(chǎn)品投向領(lǐng)域不斷豐富，首批政金債ETF、碳中和ETF、北證50指數(shù)基金等相繼問世，QDII基金投資版圖持續(xù)延展，REITs底層資產(chǎn)不斷擴(kuò)圍。與此同時(shí)，產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面也推陳出新，養(yǎng)老目標(biāo)基金Y份額應(yīng)運(yùn)而生，讓利型基金漸行漸近，首批標(biāo)準(zhǔn)化“固收+”基金獲批發(fā)行等。在多位業(yè)內(nèi)人士看來，以投資者為中心應(yīng)成為基金產(chǎn)品創(chuàng)新的出發(fā)點(diǎn)，公募基金行業(yè)應(yīng)致力于將好的創(chuàng)新產(chǎn)品銷售給合適的投資者，在滿足居民財(cái)富管理需求的同時(shí)，引導(dǎo)更多社會(huì)資本賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

展望未來，公募基金仍具有廣闊的發(fā)展空間，2021年中國居民金融資產(chǎn)規(guī)模為229萬億元，其中機(jī)構(gòu)端銀行/券商/互聯(lián)網(wǎng)及三方等渠道所服務(wù)的客戶資產(chǎn)規(guī)模約為185萬億元。伴隨市場(chǎng)改革帶來供給端擴(kuò)容、財(cái)富積累推動(dòng)需求端提振，預(yù)計(jì)2030年居民金融資產(chǎn)規(guī)模將達(dá)486萬億元，其中產(chǎn)品端公、私募基金/股票為代表的偏權(quán)益類資產(chǎn)占比將從21%提升至31%。該機(jī)構(gòu)指出，中國居民家庭資產(chǎn)配置正經(jīng)歷從實(shí)物資產(chǎn)更多轉(zhuǎn)向金融資產(chǎn)的拐點(diǎn)。

在居民財(cái)富總量快速增加、資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)持續(xù)轉(zhuǎn)移的市場(chǎng)環(huán)境下，養(yǎng)老金長(zhǎng)線資金入市疊加全面注冊(cè)制落地?cái)U(kuò)大資產(chǎn)端供給，直接融資加速發(fā)展。報(bào)告預(yù)測(cè)，時(shí)代紅利將驅(qū)動(dòng)公募基金規(guī)模持續(xù)上漲，行業(yè)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)有望保持。

對(duì)于公募基金行業(yè)的發(fā)展格局，報(bào)告認(rèn)為，“馬太效應(yīng)”或?yàn)槲磥碲厔?shì)，行業(yè)資源或持續(xù)向頭部集中，持續(xù)創(chuàng)新、差異化競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略和構(gòu)建核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要性進(jìn)一步凸顯。比如，在基金產(chǎn)品方面，貨幣基金增速將放緩，集中度下降;主動(dòng)權(quán)益基金規(guī)模爆發(fā)，規(guī)模向頭部進(jìn)一步集中;被動(dòng)指數(shù)基金競(jìng)爭(zhēng)趨于白熱化。

更多行業(yè)詳情請(qǐng)點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年公募基金產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及未來發(fā)展現(xiàn)狀趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告》。該行業(yè)研究報(bào)告可以幫助投資者合理分析行業(yè)的市場(chǎng)現(xiàn)狀，為投資者進(jìn)行投資作出行業(yè)前景預(yù)判，挖掘投資價(jià)值，同時(shí)提出行業(yè)投資策略、生產(chǎn)策略、營(yíng)銷策略等方面的建議。

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  2022-2027年公募基金產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及未來發(fā)展現(xiàn)狀趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告

  在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，信息已經(jīng)是一種重要的經(jīng)濟(jì)資源，信息資源的優(yōu)先占有者勝，反之則處于劣勢(shì)。中國每年有近百萬家企業(yè)倒閉，對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)而言，因?yàn)槭д`而出局，極有可能意味著從此退出歷史...

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