民航市場復(fù)蘇態(tài)勢明顯 民航行業(yè)市場前景分析2023

• 方蔓桃 2023年2月28日 來源：百度 722 43
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中國民航業(yè)將邁入萬億級時(shí)代!中國民航業(yè)仍處于成長階段，伴隨經(jīng)濟(jì)的增長，人均乘機(jī)次數(shù)有較大的提升空間。低成本航司具備獨(dú)特競爭力，有望與全服務(wù)航司爭奪市場，成本航司更能適應(yīng)當(dāng)前航網(wǎng)下沉的大背景，中國低成本航空滲透率有望持續(xù)提升。

民航客運(yùn)行業(yè)市場多大?中國東航、南方航空、中國國航、春秋航空、海航控股等客運(yùn)航司相繼披露1月份的運(yùn)營情況。今年1月份，頭部航司在運(yùn)力投入、旅客周轉(zhuǎn)量、客座率等關(guān)鍵指標(biāo)上，實(shí)現(xiàn)全面回升，國內(nèi)國際航線市場均呈現(xiàn)向好態(tài)勢。

春運(yùn)數(shù)據(jù)顯示，自1月7日至2月15日，民航運(yùn)輸旅客5523萬人次，日均客運(yùn)量138萬人次，比去年春運(yùn)增長39%，恢復(fù)至疫情前(2019年)的76%。保障航班53.6萬班，日均1.3萬班，同比增長15%，恢復(fù)比例超過八成。平均客座率74%，同比提高10個(gè)百分點(diǎn)。航班正常率96%，與去年持平，比疫情前提高16個(gè)百分點(diǎn)。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報(bào)告《2023-2028年中國民航客運(yùn)行業(yè)投資策略分析及前景預(yù)測報(bào)告》分析

民航行業(yè)發(fā)展趨勢分析

中國民航業(yè)將邁入萬億級時(shí)代!中國民航業(yè)仍處于成長階段，伴隨經(jīng)濟(jì)的增長，人均乘機(jī)次數(shù)有較大的提升空間。低成本航司具備獨(dú)特競爭力，有望與全服務(wù)航司爭奪市場，成本航司更能適應(yīng)當(dāng)前航網(wǎng)下沉的大背景，中國低成本航空滲透率有望持續(xù)提升。

民用航空產(chǎn)業(yè)鏈橫向包括飛機(jī)設(shè)計(jì)研發(fā)、飛機(jī)制造、適航審定、飛機(jī)營銷、航空運(yùn)營服務(wù)、航空維修等環(huán)節(jié)，縱向包括航空公司、機(jī)場、空中管理、航空金融公司、咨詢公司等具體營運(yùn)部門。

據(jù)了解，目前國際民航平均人機(jī)比是100：1，而我國民航業(yè)平均人機(jī)比是200：1，這意味著，僅以國際民航水平計(jì)算，未來10年我國至少需要民航類人才24萬人以上。

在出行利好的刺激下，民航市場迅速出現(xiàn)回暖跡象。11月30日起，隨著廣州、深圳、鄭州、重慶等多個(gè)城市優(yōu)化調(diào)整疫情防控措施，國內(nèi)民航市場迎來觸底反彈。12月2日，預(yù)計(jì)國內(nèi)客運(yùn)航班量將有較大幅度的增長，從12月1日的2800余架次上升至近3500架次。

民航局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，自1月7日至2月15日，春運(yùn)40天，民航運(yùn)輸旅客5523萬人次，日均客運(yùn)量138萬人次，同比增長39%，恢復(fù)至2019年春運(yùn)同期的76%。航班管家指出，2023年春運(yùn)總體航班量趨于穩(wěn)定，國內(nèi)航班量恢復(fù)穩(wěn)定，春運(yùn)40天里有7天國內(nèi)航班量超2019年春運(yùn)同期，國際航班量回升緩慢。

飛常準(zhǔn)民航看板數(shù)據(jù)顯示，2023年春運(yùn)國內(nèi)航線日均執(zhí)行客運(yùn)航班量1.16萬班次，實(shí)際執(zhí)行國內(nèi)客運(yùn)航班量46.33萬班次，與2022年春運(yùn)同期相比增長15%，恢復(fù)至2019年春運(yùn)同期的94%;國際及地區(qū)航線實(shí)際執(zhí)行客運(yùn)航班量1.27萬班次，與2022年春運(yùn)同期相比增長142%，恢復(fù)至2019年春運(yùn)同期的12%。

中國航空市場的增長可歸功于中國中等收入群體人數(shù)的增長。如今，該人群數(shù)量已經(jīng)是10年前的三倍，預(yù)計(jì)未來10年還將翻倍。

未來將非常令人振奮。國際民用航空市場未來20年市場空間約6萬億美元。

根據(jù)民航“十四五”規(guī)劃，2019-2025年中國民航客運(yùn)量CAGR為5.9%，2025年客運(yùn)量將達(dá)到9.3億人次。按2019年行業(yè)平均票價(jià)980元為基準(zhǔn)，則2025年對應(yīng)市場規(guī)模接近萬億元，遠(yuǎn)高于當(dāng)前。此外，參考世界銀行對人口的預(yù)測，以及空客對人均乘機(jī)次數(shù)的預(yù)測，遠(yuǎn)期看中國民航客運(yùn)量有望較2025年翻倍。

中國航空市場的增長可歸功于中國中等收入群體人數(shù)的增長。如今，該人群數(shù)量已經(jīng)是10年前的三倍，預(yù)計(jì)未來10年還將翻倍。

隨著中等收入群體對經(jīng)濟(jì)的拉動，以及新技術(shù)帶來的飛機(jī)能力和效率的提升，預(yù)計(jì)中國民用航空市場的未來將非常令人振奮。國際民用航空市場未來20年市場空間約6萬億美元。

從各方面數(shù)據(jù)來看，民航業(yè)在這個(gè)春節(jié)擺脫了慘淡經(jīng)營，取得了開門紅。民航業(yè)至暗時(shí)刻是否已經(jīng)過去，2023年能否打出翻身仗?

文旅消費(fèi)需求的改善為民航業(yè)復(fù)蘇創(chuàng)造了良好條件。據(jù)文化和旅游部數(shù)據(jù)中心公布的數(shù)據(jù)，春節(jié)7天，全國國內(nèi)旅游出游3.08億人次，同比增長23.1%，恢復(fù)至2019年春節(jié)假日同期的88.6%;實(shí)現(xiàn)國內(nèi)旅游收入3758.43億元，同比增長30.0%，恢復(fù)至2019年春節(jié)假日同期的73.1%。隨著文旅消費(fèi)信心的修復(fù)，將帶動交通、餐飲、住宿、大消費(fèi)等廣泛領(lǐng)域更快復(fù)蘇。

從單日旅客運(yùn)輸量看，1月27日(正月初六)達(dá)到179萬人次，創(chuàng)下自2021年5月6日以來的行業(yè)單日新高。從機(jī)場方面看，旅客吞吐量恢復(fù)到2019年春運(yùn)同期90%以上的有66個(gè)機(jī)場，其中54個(gè)機(jī)場恢復(fù)比例超過100%。從熱門航線看，北京、上海、廣州、深圳、三亞、成都等城市間航線需求旺盛，北京—三亞、廣州—上海、深圳—成都等15個(gè)客運(yùn)量排名靠前的航段客座率超過85%。單程機(jī)票均價(jià)接近千元，比去年同期增長29.9%。今年的民航春運(yùn)可謂是量價(jià)齊升。

根據(jù)預(yù)測，未來20年全球航空運(yùn)輸量的平均增速約為4.7%，至2035年超過16萬億公里，民用飛機(jī)的累計(jì)需求量為41030架，價(jià)值6.1萬億美元，其中干線飛機(jī)37740架，價(jià)值5.68萬億美元，預(yù)計(jì)新交付萬億美元，預(yù)計(jì)新交付2037架90座以下的支線飛機(jī)，總價(jià)值達(dá)0.11萬億美元。未來20年各座級噴氣客機(jī)的交付量將達(dá)到43013架，價(jià)值約57877億美元，其中干線飛機(jī)37758架，總價(jià)值5.55萬億美元，全球渦扇支線客機(jī)的交付量約為5255架，價(jià)值超過2423億美元。

盡管發(fā)展遇到暫時(shí)困難，民航業(yè)盈利增長潛力還是很大的。從中長期看，我國民航業(yè)仍具發(fā)展空間和潛力，在各方努力下，民航業(yè)正在尋求新的增長點(diǎn)。

民航客運(yùn)行業(yè)前景分析

國際原油市場經(jīng)歷了2022年的劇烈振蕩，2023年逐步從斷供的恐慌中走出，進(jìn)入減量后的再平衡狀態(tài)。俄烏沖突主導(dǎo)的地緣政治影響回落，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)基本被擠出市場。但由于供應(yīng)端脆弱，主要發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)面臨衰退風(fēng)險(xiǎn)，需求恢復(fù)充滿挑戰(zhàn)，原油市場供需層面仍存在較多變化。2023年，國際原油市場將面臨較多不確定性因素。但總體來看，國際油價(jià)整體水平將明顯低于2022年。

保障能力也是民航業(yè)在恢復(fù)過程中需要考慮的重要因素。當(dāng)前，民航恢復(fù)設(shè)施設(shè)備需要重新調(diào)試、保養(yǎng)，人員需要恢復(fù)培訓(xùn)，如果面臨需求激增，保障系統(tǒng)沒有準(zhǔn)備好，有可能會造成大面積的航班延誤，歐美國家就曾出現(xiàn)類似問題。2022年6月，英國倫敦希思羅機(jī)場就曾出現(xiàn)大面積航班取消、行李堆積等混亂情況，主要原因是夏季航班量大幅增長，而機(jī)場嚴(yán)重人手不足。對此，相關(guān)航空公司和部門要吸取經(jīng)驗(yàn)，避免因?yàn)楸Ｕ夏芰Σ蛔銓γ窈绞袌鰪?fù)蘇造成太多阻礙。

國際航線恢復(fù)方面，民航局在2月16日舉行的例行新聞發(fā)布會上表示，2月6日-12日，從實(shí)際執(zhí)行的航班情況來看，我國已經(jīng)恢復(fù)與58個(gè)國家間的客運(yùn)定期航班，98家中外航空公司共執(zhí)行795班，比“乙類乙管”政策發(fā)布前一周(1月2日-8日，482班)增長65%。

目前，中國與泰國、柬埔寨、澳大利亞、馬來西亞、新加坡、越南等6個(gè)亞太地區(qū)國家間的航班量共增加226班，超過增班總量的70%。通航城市、通航國家和執(zhí)飛航空公司數(shù)量分別恢復(fù)到疫情前的25%、64%和80%。客運(yùn)航班量總體恢復(fù)至疫情前的9%，中方航空公司執(zhí)飛航班量占比為62%。中國與阿聯(lián)酋、意大利、新西蘭、荷蘭、哈薩克斯坦等27個(gè)國家間的航班恢復(fù)比例超過20%，其中，埃及、比利時(shí)、沙特等6個(gè)國家的航班恢復(fù)比例超過五成。

機(jī)構(gòu)看好民航恢復(fù)前景。興業(yè)證券研報(bào)認(rèn)為，短期看，春運(yùn)后需求恢復(fù)較快，票價(jià)表現(xiàn)相對較好。盡管國際航線的恢復(fù)需要時(shí)間，但部分與我國航權(quán)協(xié)定較為寬松的國家的出境游有望率先恢復(fù)。春運(yùn)尤其是后半程將初步驗(yàn)證民航票價(jià)彈性，后續(xù)假期、旺季行業(yè)有望量價(jià)齊升，同時(shí)國際航線的恢復(fù)也將不斷攤薄國內(nèi)運(yùn)力，供需格局有望持續(xù)優(yōu)化。

當(dāng)前，民航運(yùn)輸市場需求進(jìn)一步釋放，我們對民航業(yè)盈利恢復(fù)應(yīng)抱以更多信心。短期內(nèi)航油成本或有所回落，人民幣匯率或保持相對強(qiáng)勢，國內(nèi)民航業(yè)中長期供需關(guān)系將得到改善，民航業(yè)將迎來更好發(fā)展良機(jī)。

欲了解更多關(guān)于民航客運(yùn)行業(yè)的市場數(shù)據(jù)及未來行業(yè)投資前景，可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報(bào)告《2023-2028年中國民航客運(yùn)行業(yè)投資策略分析及前景預(yù)測報(bào)告》。

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  2023-2028年中國民航客運(yùn)行業(yè)投資策略分析及前景預(yù)測報(bào)告

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