國際金價突破2000美元 黃金行業(yè)市場分析2023

• 方蔓桃 2023年3月27日 來源：百度 1486 98
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實際上，國際金價上周就出現(xiàn)異動。數(shù)據(jù)顯示，國際金價受到硅谷銀行事件影響，上周單周大幅上漲6.5%，上次出現(xiàn)單周6%以上的漲幅要追溯到2020年3月。市場人士普遍表示，歐美金融穩(wěn)定性擔憂及信貸緊縮下經濟衰退擔憂皆利多黃金避險需求，市場對美聯(lián)儲放緩加息步伐的預期

黃金行業(yè)市場多大?從市場規(guī)律來看，黃金價格與美元指數(shù)通常負相關運行。近日，美元指數(shù)回落的同時黃金價格持續(xù)上升。對此，機構普遍認為，美國硅谷銀行破產事件加大了市場避險情緒，推升了黃金價格。金價在本周第一個交易日就沖破2000美元關口意味著擔憂情緒擴大。20日，國際黃金價格大漲3%，突破每盎司2000美元，再次逼近歷史最高點。上海黃金期貨價格20日收盤報價445元/克，漲幅為3%，創(chuàng)下2020年8月份以來新高，距離歷史最高點459.56元/克僅一步之遙。

根據(jù)中研普華研究院撰寫的《2022-2027年中國黃金行業(yè)投資潛力及發(fā)展前景分析報告》顯示：

黃金市場投資環(huán)境評估

實際上，國際金價上周就出現(xiàn)異動。數(shù)據(jù)顯示，國際金價受到硅谷銀行事件影響，上周單周大幅上漲6.5%，上次出現(xiàn)單周6%以上的漲幅要追溯到2020年3月。市場人士普遍表示，歐美金融穩(wěn)定性擔憂及信貸緊縮下經濟衰退擔憂皆利多黃金避險需求，市場對美聯(lián)儲放緩加息步伐的預期，也對金價構成利好。

近期以來，海外銀行流動性風險事件不斷引爆市場，隨著全球避險情緒的持續(xù)升溫，貴金屬板塊迎來連續(xù)大漲。其中國際黃金在周一沖至2000美元/盎司上方，創(chuàng)1年來新高，距離2020年8月的高點2075美元/盎司僅一步之遙，而后在市場情緒緩和后，金價又高位回落。周三，國際金價徘徊在1946美元/盎司附近。

總體來看，近兩周黃金、白銀價格整體呈現(xiàn)出觸底強勢反彈的走勢。預計美聯(lián)儲5月可能會暫停加息，但會根據(jù)就業(yè)和通脹數(shù)據(jù)的變化不斷調整貨幣政策，不排除下半年降息的可能。對于黃金而言，隨著美聯(lián)儲政策預期兌現(xiàn)、避險需求及經濟衰退預期等因素影響，黃金仍有上行動力。

此外不容忽視的是，全球央行購金需求的上升可能也是一股值得重視的推升黃金價格中樞的力量。據(jù)世界黃金協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2022年四季度全球央行購入黃金417噸，單季購金量接近2021年全年450噸的水平。全球央行2022年購金量達到1136噸，創(chuàng)下1950年以來新高。

黃金定價機制復雜，受到多重因素影響。黃金由于兼具投資、消費屬性，其價格受多重因素影響。具體來看，金價首先受供求關系影響，短期內黃金需求快速上升或供給緊缺往往引發(fā)金價上漲;其次由于美元與黃金掛鉤，美聯(lián)儲加息，金價往往承壓;最后地緣政治、金融危機等突發(fā)風險事件也會刺激投資金需求，進而拉動金價上漲。

央行增持黃金是金價上漲最有效的風向標之一。2022年全球央行購金量創(chuàng)歷史新高，疊加上述因素推動，金價有望保持上行趨勢，且本輪價格高點有望突破2020年前高。從目前來看,黃金市場表現(xiàn)出了一些不確定因素。因此,投資者需要保持警惕并做好準備應對未來可能出現(xiàn)的變化。

近期金價的上漲以及黃金方向的投資熱潮，顯然是市場端與需求端形成了共振，有其合理性。世界黃金協(xié)會表示，貨幣政策的持續(xù)收緊會削弱企業(yè)盈利和消費，進而施壓美國經濟。從歷史上看，這種情況對黃金有利。此外，較低的利率上限也有利于黃金，因為這樣的預期差在一定程度上限制了持有黃金的機會成本。若美聯(lián)儲堅定維持其抗通脹路徑，則可能會在未來導致更大的問題。最后，對銀行存款系統(tǒng)性風險的擔憂可能都會導致投資者將其持有的部分貨幣轉投黃金。本周迄今為止，全球黃金ETF的流入量約為10億美元，扭轉了連續(xù)十周的資金流出。

在全球金融危機推動下，國際金價氣勢如虹，吸引了眾多市場投資者的目光。3月20日，黃金價格大漲3%，突破2000美元，再次逼近歷史最高點。伴隨著金價上漲，黃金股午后逆勢走強，中潤資源、四川黃金漲停，赤峰黃金、西部黃金、湖南黃金等接近漲停。其中，截至3月20日，四川黃金已經連續(xù)12個交易日漲停，總市值已經突破122億元。

黃金市場前景價格走勢

疫情三年加上經濟影響，造成短期社會整體的扶蘇需要時間來優(yōu)化，從而加劇了市場的變動，影響價格因素較多，而短期基本面卻著實的影響方向性波動。黃金目前的價格走勢方向，隨著市場變動而變動，在未來的走勢過程中跌幅延續(xù)性較差，而與此同時上行伴隨回落。

黃金行業(yè)報告對中國黃金行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、競爭格局及市場供需形勢進行了具體分析，并從行業(yè)的政策環(huán)境、經濟環(huán)境、社會環(huán)境及技術環(huán)境等方面分析行業(yè)面臨的機遇及挑戰(zhàn)。還重點分析了重點企業(yè)的經營現(xiàn)狀及發(fā)展格局，并對未來幾年行業(yè)的發(fā)展趨向進行了專業(yè)的預判。

市場人士認為，盡管美聯(lián)儲與美國政府迅速采取措施抑制美國硅谷銀行倒閉所引發(fā)的溢出效應，但美國銀行業(yè)與金融市場仍然遭遇了較大沖擊，并有從小銀行向瑞信等大型機構擴散的趨勢。高利率環(huán)境下銀行業(yè)所面臨的資金與流動性風險正逐步暴露、放大。在銀行業(yè)頻現(xiàn)暴雷的風險下，美聯(lián)儲或將被迫放緩加息進度，且市場對于美聯(lián)儲降息的預期也迅速升溫，驅動黃金價格大幅上漲。

分析人士把金價的這輪上漲歸結為避險情緒升溫。周一(3月13日)國際金價漲超2%，創(chuàng)下6周新高。當?shù)貢r間3月13日，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的4月黃金期價比前一交易日上漲49.3美元，收于每盎司1916.5美元，漲幅為2.64%，自2月3日以來再次突破1900美元/盎司。

本周市場關注美聯(lián)儲22日將公布的利率決議，當天美聯(lián)儲主席鮑威爾還將召開貨幣政策新聞發(fā)布會。不少經濟學家都預計本周議息會議上美聯(lián)儲官員之間可能會有較大的意見分歧。雖然美國目前的通脹率已經放緩至6%，但和2%的目標仍相距甚遠。除此之外最大的未知數(shù)是，美聯(lián)儲是否會考慮采取措施，在當前銀行業(yè)危機逐漸惡化的情況下保護投資者。

美聯(lián)儲這次是否加息不僅事關抗通脹本身，一定程度上也是和市場的心理博弈，即如果銀行危機逐漸平息，美聯(lián)儲對銀行系統(tǒng)的韌性存在信心，那么應當也會保持緊縮、如期加息。市場人士提醒，屆時貴金屬價格可能回吐漲幅，迎來一波下跌。

業(yè)內人士普遍認為，硅谷銀行事件引發(fā)市場短期避險情緒的上升，導致國際金價連續(xù)走高，展望后市，國際金價或有望繼續(xù)緩慢上行。

本報告同時揭示了黃金市場潛在需求與潛在機會，為戰(zhàn)略投資者選擇恰當?shù)耐顿Y時機和公司領導層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供準確的市場情報信息及科學的決策依據(jù)，同時對政府部門也具有極大的參考價值。

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