六大國(guó)有銀行全部下調(diào)存款掛牌利率 理財(cái)市場(chǎng)有望量?jī)r(jià)齊升 理財(cái)產(chǎn)品行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

• 李波 2023年6月8日 來(lái)源：中研普華集團(tuán)、央視財(cái)經(jīng)、中研網(wǎng) 611 35
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6月8日，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、郵儲(chǔ)銀行六大國(guó)有銀行全部下調(diào)存款掛牌利率。其中，活期存款利率從此前的0.25%下調(diào)至0.2%。2年期定期存款利率下調(diào)至2.05%，3年期定存利率下調(diào)至2.45%，5年定期存款利率下調(diào)至2.5%。下調(diào)幅度分別為5到15

6月8日，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、郵儲(chǔ)銀行六大國(guó)有銀行全部下調(diào)存款掛牌利率。

其中，活期存款利率從此前的0.25%下調(diào)至0.2%。

2年期定期存款利率下調(diào)至2.05%，3年期定存利率下調(diào)至2.45%，5年定期存款利率下調(diào)至2.5%。下調(diào)幅度分別為5到15個(gè)基點(diǎn)不等。

三個(gè)月、六個(gè)月、一年定期存款利率不變。

值得注意的是，同一家銀行在各地的具體執(zhí)行利率會(huì)略有不同，要以當(dāng)?shù)貫闇?zhǔn)。

去年9月以來(lái)，國(guó)有大行陸續(xù)下調(diào)人民幣存款利率，股份行持續(xù)跟進(jìn)。今年以來(lái)，多家城商行、農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行等中小銀行也紛紛下調(diào)存款掛牌利率。

此外，通知存款、協(xié)定存款利率加點(diǎn)上限也受到限制，部分銀行下調(diào)55個(gè)基點(diǎn)。

廣發(fā)證券在研報(bào)中指出，這是2022年4月存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制建立起來(lái)后的第四輪存款利率下調(diào)。

從調(diào)降幅度看，定期存款降幅要高于活期存款，主要出于兩點(diǎn)考慮。一是更有效地降低銀行負(fù)債成本，緩解銀行息差壓力;二是縮減實(shí)體部門資金空轉(zhuǎn)套利空間。

今年以來(lái)，在指標(biāo)考核壓力下，部分銀行可能采用了“以價(jià)換量”的策略來(lái)增加信貸投放規(guī)模，部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)面對(duì)的貸款利率要比定期存款利率更低，可能滋生空轉(zhuǎn)套利現(xiàn)象，給予定期存款更大的降幅有助于緩解這一現(xiàn)象。

央行數(shù)據(jù)顯示，截至4月末，個(gè)人存款中的定期及其他存款占比升至71%，較2022年末提升近3個(gè)百分點(diǎn);企業(yè)存款中的定期及其他存款占比升至近68%，較2022年末提升近2個(gè)百分點(diǎn)。

兩類存款利率上限15日起下調(diào) 理財(cái)市場(chǎng)有望量?jī)r(jià)齊升

近日，多家銀行發(fā)布公告調(diào)整通知存款、協(xié)定存款利率。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前已有平安銀行、桂林銀行等6家銀行發(fā)布通知存款、協(xié)定存款利率下調(diào)公告，下調(diào)幅度在20BP~55BP不等。

據(jù)報(bào)道，5月15日銀行協(xié)定存款及通知存款自律上限將下調(diào)。該調(diào)整幅度為四大行執(zhí)行基準(zhǔn)利率加10個(gè)基點(diǎn)，其他金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行基準(zhǔn)利率加20個(gè)基點(diǎn)，相比之前分別調(diào)降30BP、50BP。

此外，停辦不需要客戶操作、智能自動(dòng)滾存的通知存款，存量自然到期。

種種跡象來(lái)看，銀行利率下調(diào)已是大勢(shì)所趨。不少市場(chǎng)人士認(rèn)為，此后銀行或還有存款利率下調(diào)的可能，未來(lái)或現(xiàn)存款“搬家”趨勢(shì)，給資本市場(chǎng)帶來(lái)增量資金，理財(cái)市場(chǎng)也將迎來(lái)新一輪利好。

多家銀行下調(diào)存款利率的公告中，均提到“為推動(dòng)存款利率市場(chǎng)化”。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，長(zhǎng)期來(lái)看，存款利率下降是大勢(shì)所趨。

圍繞近期多家銀行下調(diào)存款利率話題，某城商行負(fù)責(zé)人告訴，將時(shí)刻關(guān)注市場(chǎng)情況，及時(shí)調(diào)整定價(jià)策略，力爭(zhēng)量?jī)r(jià)相對(duì)平衡。

在國(guó)泰君安證券研究所首席宏觀分析師董琦看來(lái)，存款高增且利率高企下，銀行負(fù)債端成本帶來(lái)的壓力持續(xù)增加。

中小銀行通過(guò)通知存款、協(xié)定存款以及其他“高息攬儲(chǔ)”行為，對(duì)其他銀行的經(jīng)營(yíng)行為產(chǎn)生擾動(dòng)，因此壓降存款成本、規(guī)范吸儲(chǔ)行為屬于大勢(shì)所趨。

“存款利率下降的背景下，加上近期理財(cái)產(chǎn)品的凈值波動(dòng)減小，理財(cái)產(chǎn)品的收益優(yōu)勢(shì)逐漸凸顯。

在投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的背景下，如果追求較高收益，那么固收類理財(cái)產(chǎn)品仍然是個(gè)不錯(cuò)的選擇。”上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛表示。

平衡好風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系是多位專家建議的投資策略。若希望獲得較高收益，那么必須承受較高風(fēng)險(xiǎn)。

華夏理財(cái)人士表示，銀行理財(cái)產(chǎn)品為投資者提供了多樣化的投資選擇，也具有相對(duì)穩(wěn)健、靈活的特點(diǎn)，但同時(shí)需要投資者具備一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

如果想在追求穩(wěn)定性的同時(shí)，進(jìn)一步提高收益空間，可以適當(dāng)理性選擇不同產(chǎn)品進(jìn)行組合配置。

5月15日，多家銀行下調(diào)協(xié)定存款及通知存款利率。從多家銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)獲悉，在兩類存款利率下調(diào)之后，理財(cái)和保險(xiǎn)類產(chǎn)品成為銀行客戶經(jīng)理重點(diǎn)推薦的產(chǎn)品。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在存款利率下調(diào)的背景下，投資者在進(jìn)行投資理財(cái)時(shí)，要考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和資金的流動(dòng)性需求，進(jìn)行多元化資產(chǎn)配置。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2023-2028年國(guó)內(nèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及發(fā)展策略研究報(bào)告》統(tǒng)計(jì)分析顯示：

據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)，今年3月份發(fā)行的銀行理財(cái)產(chǎn)品期限為1個(gè)月至3個(gè)月、3個(gè)月至6個(gè)月、6個(gè)月至12個(gè)月、1年至3年，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)分別為3.14%、3.25%、3.59%、4.05%。

據(jù)央行數(shù)據(jù)，3月份新發(fā)放的企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為3.96%，其中新發(fā)放普惠小微企業(yè)貸款利率為4.42%;3月份新發(fā)放個(gè)人住房貸款利率為4.14%。

需要指出的是，普益標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)的是理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，并非理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際收益，部分產(chǎn)品實(shí)際收益率低于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。

今年以來(lái)，隨著金融市場(chǎng)回暖，理財(cái)產(chǎn)品收益率有所上行，而貸款利率繼續(xù)下降，貸款利率與理財(cái)產(chǎn)品收益率之間的差距正在縮小。

客觀看待貸款利率與理財(cái)收益倒掛

隨著我國(guó)貸款利率持續(xù)下行和銀行理財(cái)市場(chǎng)逐步回暖，少數(shù)理財(cái)產(chǎn)品收益率不斷接近甚至超過(guò)貸款利率。有觀點(diǎn)認(rèn)為，貸款利率與理財(cái)產(chǎn)品收益率出現(xiàn)倒掛，有可能導(dǎo)致資金空轉(zhuǎn)套利。對(duì)此，應(yīng)冷靜客觀分析。

持續(xù)近半年的銀行理財(cái)規(guī)?？s水之勢(shì)，終于迎來(lái)“剎車”止跌，并吹響了反攻“集結(jié)號(hào)”。

5月13日，12家銀行理財(cái)子公司(僅以子公司管理口徑計(jì))的最新存續(xù)理財(cái)規(guī)模顯示，截至4月末，12家銀行理財(cái)子公司產(chǎn)品規(guī)模悉數(shù)上漲，合計(jì)管理規(guī)模單月回升近1.2萬(wàn)億元，這也是自去年11月中旬“贖回潮”后，連跌近6個(gè)月的銀行理財(cái)規(guī)模首現(xiàn)止跌回升。

一邊是理財(cái)規(guī)?？焖倩厣硪贿厔t是居民存款的明顯縮減。央行5月11日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，4月份住戶存款減少1.2萬(wàn)億元，與理財(cái)回升規(guī)模幾乎相當(dāng)。

業(yè)內(nèi)研究人士認(rèn)為，隨著理財(cái)產(chǎn)品凈值回升，居民投資理財(cái)意愿逐步恢復(fù)，部分存款回流到資本市場(chǎng)、理財(cái)市場(chǎng)。

此外，銀行理財(cái)?shù)牡谝惶蓐?duì)座次再生變。與一季度末股份行理財(cái)子公司占據(jù)前三的情形不同，已有國(guó)有行理財(cái)子公司憑借自身規(guī)模的快速回升，重奪失地——中銀理財(cái)超越信銀理財(cái)，晉升TOP3;建信理財(cái)和工銀理財(cái)?shù)拇胬m(xù)余額也創(chuàng)出了不小增量。

4月，居民存款結(jié)束連續(xù)13個(gè)月同比多增首次回落，理財(cái)則時(shí)隔半年止跌回升。二者規(guī)模一下一上且金額相當(dāng)，均超過(guò)萬(wàn)億元，不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為這是居民理財(cái)存款化轉(zhuǎn)向存款理財(cái)化的結(jié)果。尤其是近期銀行存款利率持續(xù)下行，市場(chǎng)對(duì)理財(cái)?shù)年P(guān)注度“又回來(lái)了”。

4月銀行理財(cái)產(chǎn)品情況分析

今年以來(lái)，多家銀行下調(diào)了定期存款利率，從而引發(fā)了很多投資者購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的熱情。

最新數(shù)據(jù)顯示，今年4月銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模出現(xiàn)大幅上漲，4月末銀行理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模約為27.37萬(wàn)億元，較3月末增加1.34萬(wàn)億元。終止了近6個(gè)月的銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模持續(xù)下降，實(shí)現(xiàn)止跌回升。

業(yè)內(nèi)人士表示：從目前統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，4月份銀行理財(cái)產(chǎn)品大概增長(zhǎng)1.3萬(wàn)億元，與同期所公布的住戶存款減少的數(shù)量大體相當(dāng)，主要原因是減少了一部分住戶存款，重新流回到理財(cái)市場(chǎng)。

今年以來(lái)，多家銀行下調(diào)了定期存款利率，從而引發(fā)了很多投資者購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的熱情。數(shù)據(jù)顯示，4月份銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模出現(xiàn)大幅上漲。

4月末銀行理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模約為27.37萬(wàn)億元，較3月末增加1.34萬(wàn)億元，終止了近6個(gè)月的銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模持續(xù)下降，實(shí)現(xiàn)止跌回升。

國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛表示，在存款利率下調(diào)的情況下，理財(cái)產(chǎn)品收益率的優(yōu)勢(shì)開始體現(xiàn)出來(lái)。從目前統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，4月份銀行理財(cái)產(chǎn)品增長(zhǎng)了1.3萬(wàn)億元左右，與同期公布的住戶存款減少的數(shù)量大體相當(dāng)。

主要原因還是減少了一部分住戶存款，重新流回到理財(cái)市場(chǎng)。

業(yè)內(nèi)人士表示，從中長(zhǎng)期來(lái)看，在存款利率持續(xù)下行的背景下，理財(cái)產(chǎn)品在收益方面的優(yōu)勢(shì)將持續(xù)存在，未來(lái)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模還有很大的擴(kuò)展空間。

未來(lái)行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展前景和投資機(jī)會(huì)在哪?欲了解更多關(guān)于行業(yè)具體詳情可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的報(bào)告《2023-2028年國(guó)內(nèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及發(fā)展策略研究報(bào)告》。

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